Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Ισχυρή ανάκαμψη από τα χαμηλά παρά την πτώση της Metlen

17:32 Τελευταίο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Η πορεία της Metlen επηρέασε όλη την αγορά. Αρκετές αρνητικές ειδήσεις μαζεύτηκαν σε δύο μέρες και έφεραν μία βίαιη υποχώρηση-διόρθωση στο Χρηματιστήριο. Αρχικά έσπασαν οι άμυνες, πιέστηκαν χαρτοφυλάκια και προσέγγισε ο γενικός δείκτης τις 2.300 μονάδες. Πριν βγει η προειδοποίηση η αγορά δοκίμαζε να κινηθεί σε υψηλότερα επίπεδα και οι τράπεζες προσπαθούσαν να κινηθούν ανοδικά. Προς το τέλος όμως, βγήκαν επιλεκτικές τοποθετήσεις και μας έδωσε την εντύπωση η αγορά, πως η πτώση μάλλον αποτέλεσε ευκαιρία για κάποια χαρτοφυλάκια. Οι απώλειες περιορίστηκαν στο τέλος στο -0,17% και ξεχώρισαν αρκετά βαριά χαρτιά. Η εβδομάδα στο +2,05%. Συμπληρώθηκαν 8 εβδομάδες ανόδου.

ΜΕΤLEN: Τελικά δεν ήταν μία και έξω (one off) η ζημιά. Τα EBITDA θα επηρεαστούν κατά 250 εκατ. ευρώ και ο στόχος του 1 δισ. ευρώ δεν θα επιτευχθεί. Θα υποχωρήσουν στα 750 εκατ. ευρώ. Κοιτώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών, η προειδοποίηση της εταιρείας είναι αρκετά χαμηλότερα και από την πλέον απαισιόδοξη εκτίμηση. Νομίζουμε ήταν αυτή της Piraeus που έβλεπε EBITDA 990 εκατ. ευρώ (σχεδόν όσα η εκτίμηση της Metlen) και καθαρά κέρδη 482 εκατ. ευρώ. Από την άλλη το 2025 είναι παρελθόν. Διέλυσε βέβαια τη μετοχή σήμερα, λόγω δεύτερης προειδοποίησης, αλλά η λογική λέει πως κοιτάζεις το 2026 και έπειτα. Λογικά η Covalis θα πήρε το μεγάλο της κέρδος σήμερα και θα έκλεισε. Στα 38,50 ευρώ και στο -13,25% με όγκο 3,2 εκατ. τεμάχια και τζίρο 126 εκατ. ευρώ.

COCA COLA: Νέα ιστορικά υψηλά σήμερα από τη μετοχή και είναι μία ανάσα από τα 50 ευρώ. Στα 49,58 ευρώ και στο +1,68%.

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Ασταμάτητη. Μόνιμα με θετικό πρόσημο σήμερα και απέχει ελάχιστα από τα ιστορικά υψηλά του 1999. Στα 35,42 ευρώ και στο +2,55%. Βάζουμε ξανά το γράφημα για να δείξουμε πως έχει κάνει αυτό που είχαμε περιγράψει πριν χρόνια και που περιμένουμε να κάνουν κι άλλες.


MOTOR OIL: Επίσης εξαιρετική. Η στήλη μετά από όλο αυτόν τον καιρό που την ακολουθεί και επειδή πιστεύουμε πως πρέπει να μπαίνει και κάτι στην τσέπη, σε αυτό το εικονικό χαρτοφυλάκιο που έχουμε φτιάξει για να δίνουμε τροφή για σκέψη, την αφαιρεί από τις επιλογές της. Τι άλλο να ζητήσει κάποιος από μία μετοχή! Στα 36,30 ευρώ και στο +1,34%.

ΟΠΑΠ: Εδώ νομίζουμε πως λόγω του διημέρου δεν μπόρεσε να πλησιάσει τα 19 ευρώ παρά τις προσπάθειες που έγιναν. Λογικά σήμερα όποιοι ήταν να δεσμεύσουν θα το έκαναν και περιμένουμε από την επόμενη βδομάδα να δούμε πόσοι είναι. Λογικά θα πάψει και η στήριξη, άρα δεν αποκλείουμε μεταβλητότητα μεγαλύτερη. Στα 17,55 ευρώ και στο -1,13%.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Εξαιρετικές. Νέα ιστορικά η Κύπρου και η Optima και δυνατά πάνω Alpha Bank, Πειραιώς και Eurobank. Μόνο η Εθνική υστέρησε.

ΜΙΚΡΑ ΧΑΡΤΙΑ: Κατάρα έχουν δεν εξηγείται αλλιώς. Πάνω που είδαμε δυο συνεδριάσεις με κάποιες να προσπαθούν να πάνε σε πιο δίκαιες τιμές, έσκασαν όχι μία, αλλά δύο αρνητικές ειδήσεις.

ΜΕΖΖ: Υπήρξε πίεση σήμερα στις μετοχές, λόγω του Αρείου Πάγου.

REAL CONS.: Αναμένονται εξελίξεις σύμφωνα με όσα ακούγονται στην αγορά.

LAVIPHARM: Από τις λίγες που ξεχώρισαν.

MEVACO: Και από εδώ αναμένονται ίσως εξελίξεις. Ξεχώρισε και αυτή και ενισχύθηκε 2,66%.


Καλό Σαββατοκύριακο


16:13 UPDATE

Περιορίζεται η πτώση στο Χ.Α.

ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Coca Cola, Motor Oil και Τράπεζες βελτιώνουν την εικόνα τους και βοηθούν την αγορά να περιορίσει τις απώλειες.
Η Metlen είναι στο -11,6%. Μέσω και πάλι επιλεκτικών τοποθετήσεων προσπαθεί η αγορά να απομακρυνθεί από τις 2.300 μονάδες που είχε πλησιάσει στο άνοιγμα.
Η συνεδρίαση δείχνει πως οι αρνητικές ειδήσεις αποτέλεσμα περισσότερο ευκαιρία τοποθετήσεων μετά τη διόρθωση από τα ψηλά των 16 ετών.

13:46 UPDATE

Sell off στο Χ.Α.

Οι ισχυρές απώλειες 13% της Metlen επηρεάζουν το Χρηματιστήριο και ο Γενικός Δείκτης υποχωρεί 2,28% και είναι στις 2.312 μονάδες με το τζίρο στα 196 εκατ. ευρώ εκ των οποίων 59 εκατ. ευρώ στη Metlen.
Συντηρείται και η πτωτική κίνηση στις τράπεζες λόγω της απόφασης του Άρειου Πάγου, αλλά και η συντριπτική πλειονότητα των μετοχών υποχωρεί.
Συγκεκριμένα 107 είναι πτωτικές και 17 ανοδικές.

13:05 UPDATE

Έντονη ήταν η φημολογία στα χρηματιστηριακά γραφεία για επικείμενη αλλαγή των εκτιμήσεων για την κερδοφορία της Metlen από τη διοίκηση.
Η μετοχή αν και ξεκίνησε με άνοδο βρέθηκε πριν λίγο να υποχωρεί ακόμα και 10% με την τιμή να είναι κάτω από τα 40 ευρώ και τον όγκο πάνω από 380 χιλ. τεμάχια.

Η εταιρεία ανακοίνωσε ότι, παρά τη σταθερή και ανθεκτική απόδοση της βασικής δραστηριότητάς της, η οποία εξελίσσεται σύμφωνα με τις προσδοκίες, λόγω απρόβλεπτων υπερβάσεων σε κόστη της δραστηριότητας της M Power Projects (MPP) και της αλλαγής του χρονοδιαγράμματος ολοκλήρωσης ορισμένων συναλλαγών στο πλαίσιο του asset rotation plan της M Renewables, δεν αναμένεται να επιτευχθεί ο στόχος EBITDA για το 2025.
Η Εταιρεία πλέον προβλέπει ότι το EBITDA για το 2025 θα διαμορφωθεί κατά περίπου 25% χαμηλότερα.
Οι επιδόσεις του 2026 έχουν ξεκινήσει θετικά, αντανακλώντας τις ισχυρές τάσεις της αγοράς, την καλή πορεία των βασικών δραστηριοτήτων της Εταιρείας και συνεχιζόμενων στρατηγικών πρωτοβουλιών στους πυλώνες ανάπτυξής της.
Οι μεσοπρόθεσμες προβλέψεις της Εταιρείας, όπως παρουσιάστηκαν στο Capital Markets Day τον Απρίλιο 2025, παραμένουν αμετάβλητες, με EBITDA μεταξύ €1.900–2.080 εκατ. μέσω οργανικής ανάπτυξης ενώ δυνητικές M&A συναλλαγές στη Δ. Ευρώπη, αναμένεται να οριστικοποιηθούν στο αμέσως προσεχές διάστημα.


12:48 UPDATE

Πιέζεται η Metlen

Σημαντική υποχώρηση 6% καταγράφει η μετοχή της Metlen ενώ το πρωί είχε άνοδο λόγω πληροφοριών για αλλαγή της εκτίμησης για την κερδοφορία από τη διοίκηση.
Η μετοχή είναι στο -6,5% και στα 41,3 ευρώ με όγκο 223 χιλ. ευρώ.

11:38 UPDATE

Υποχωρούν τα ΜΕΖΖ

Μεταβλητότητα έχουν αποκτήσει σήμερα οι μετοχές των Mezzanine καθώς όπως φαίνεται αυτές επηρεάζονται περισσότερο από την απόφαση του Αρείου Πάγου.
Οι servicers έχουν το μεγάλο μέρος των δανείων που συνδέονται με το νόμο Κατσέλη και θα επηρεαστούν οι εισπράξεις, ενώ εκτιμάται ότι θα αυξηθεί το κόστος από μελέτες που πρέπει να γίνουν.
Η Galaxy υποχωρεί 7%, Sunrise 5,05%, η Phoenix 5,05%, ενώ η Cairo υποχωρεί 2,75%.
Σημειώνεται πως ο Γ.Δ. υποχωρεί 0,43% έχοντας ανακάμψει από τα χαμηλά ημέρας.

10:47 Πρώτο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Όσοι έχουν (έχουμε) μεγαλύτερη ηλικία, ας πούμε 50 και άνω, επειδή έχουν περάσει και δύσκολες καταστάσεις στο Χρηματιστήριο, έγιναν ήδη πιο επιφυλακτικοί. Νομίζουμε πως ήταν και νωρίτερα, λόγω της μεγάλης και απότομης ανόδου της αγοράς. Όσοι έχουν μικρότερη ηλικία, όσοι δηλαδή ήταν μικροί ή αγέννητοι το 2000, όταν έσκασε η φούσκα, δεν έχουν την ίδια επιφυλακτικότητα. Είναι και αυτό που λένε ότι το ρίσκο πάει με την ηλικία. Όσο μεγαλώνει ο άνθρωπος παίρνει μικρότερα ρίσκα.

Έτσι βλέποντας τα χθεσινά κάποιοι θορυβήθηκαν. Η απόφαση του Αρείου Πάγου σε συνδυασμό με όσα έγιναν στις αγορές του εξωτερικού έχουν επηρεάσει. Από την άλλη τα κέρδη είναι μεγάλα και δικαιολογούν και αύξηση ρευστότητας και profit taking. Η πορεία των αγορών στο εξωτερικό επίσης επηρέασε και θα συνεχίσει να επηρεάζει. Με απώλειες ξεκίνησαν οι αγορές της Ευρώπης και ακολουθεί και η δική μας αγορά. Πιέζονται τράπεζες και Jumbo.

ΔΑΝΕΙΑ: Αναλύονται κάποια σενάρια με τις επιπτώσεις αν και υπάρχουν και παράμετροι που δεν μπορεί κάποιος να υπολογίσει. Όπως να ζητήσουν και άλλοι δανειολήπτες να λάβουν καλύτερη αντιμετώπιση. Η Eurobank Equities σημειώνει πως αν το κόστος είναι 1 δισ. ευρώ, σε βάθος 10 ετών θα πρέπει να αναμένονται 100 εκατ. ευρώ χαμηλότερες ετήσιες εισπράξεις. Οι τράπεζες παραμένουν σε μεγάλο βαθμό προστατευμένες λόγω των κρατικών εγγυήσεων ενώ οι servicers θα έχουν το μεγαλύτερο αντίκτυπο.

ΞΕΝΕΣ ΑΓΟΡΕΣ: Δυνατή πτώση χθες στις μετοχές του τεχνολογικού κλάδου των ΗΠΑ. Μεγάλη η ανησυχία. Βουτιά στα κρύπτο αλλά και στην αγορά εμπορευμάτων. Σήμερα κάποια περιουσιακά στοιχεία προσπαθούν να ανακτήσουν μέρος των απωλειών. Κοιτώντας ωστόσο, τους δείκτες στις ΗΠΑ, μοιάζει με μία φυσιολογική διόρθωση η κίνηση των τελευταίων ημερών ακόμα και στον τεχνολογικό κλάδο. Από την άλλη αν δούμε πορεία επιμέρους μετοχών, κάποιες έχουν βυθιστεί άσχημα.

ΑΔΜΗΕ: Θετικά αξιολογούν οι αναλυτές την απόφαση για αύξηση κεφαλαίου που ενέκρινε η Κυβέρνηση. Το κράτος θα διατηρήσει το ποσοστό του όπως και οι κινέζοι, άρα μιλάμε για περίπου 250 εκατ. ευρώ που θα πρέπει να βάλουν οι επενδυτές. Θα γίνει σε δύο στάδια. Πρώτα η εισηγμένη για τα 500 εκατ. ευρώ και μετά θα γίνει αύξηση από την ΑΔΜΗΕ Α.Ε., 1 δισ. ευρώ (τα 500 εκατ. ευρώ είναι της Συμμετοχών). Ίσως η είσοδος επενδυτή να πάει για αργότερα και λογικά σε καλύτερες τιμές, όταν θα αποτυπωθεί και η αξία, λένε στελέχη της αγοράς. Με απώλειες άνοιξε η μετοχή και το θέμα είναι σε τι τιμή θα γίνει η αύξηση.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Μετά τη χθεσινή πτώση και παρά το γεγονός ότι έχουν οι servicers τα περισσότερα δάνεια, υπάρχει μία ανησυχία. Είναι και μία αφορμή για διόρθωση από το πρόσφατο ράλι. Όλες οι τράπεζες έχουν απώλειες στα πρώτα λεπτά.

LAMDA DEV.: Με διαθέσεις για τρίτη συνεχόμενη ανοδική. Εξακολουθεί να υστερεί έναντι της αγοράς.

COCA COLA: Άνοιξε με άνοδο και δίνει στήριξη στο Γενικό Δείκτη.

ΕΛΤΟΝ: Έχει κάπως ατονήσει το ενδιαφέρον για τη μετοχή. Έγιναν πριν λίγο καιρό τα πακέτα, αλλά από τότε δεν έχει ακουστεί κάτι και στο ταμπλό, φαίνεται κάπως αδιάφορη.

ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ: Μέχρι πριν κόψει το προμέρισμα, έδειχνε διάθεση να σπάσει μία μεγάλη αντίσταση. Μετά την αποκοπή άλλαξε πάλι συμπεριφορά.

ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ


Γιώργος Κατικάς
georgekatikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.