Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Έκρηξη τζίρου λόγω MSCI και απώλειες 1,50% – Ποιες μετοχές είχαν μεγάλες εκροές

17:30 Τελευταίο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Συνεχίστηκε η διόρθωση και είναι δικαιολογημένη και καλοδεχούμενη. Οι αγορές δεν πηγαίνουν μόνο πάνω. Χρειάζονται και οι διορθώσεις, ώστε να αντλείται η απαιτούμενη ρευστότητα, αλλά και να δημιουργούνται καλύτερα επίπεδα τιμών για τοποθετήσεις. Το κλίμα ήταν καλό στο εξωτερικό, αλλά εμείς αν και γυρίσαμε σε θετικό έδαφος ενδοσυνεδριακά, μετά πήγαμε ακόμα πιο χαμηλά από τις πρωινές τιμές, μάλλον λόγω MSCI. Ο μήνας κλείνει εξαιρετικά και μένει να φανεί αν όσοι πούλησαν το Μάιο θα δικαιωθούν, βάσει του «sell in May, and go away». 

Από τις εντολές που μπήκαν στο σύστημα στις τελικές δημοπρασίες λόγω MSCI, είδαμε μεγάλες εκροές. Κυρίως στις συστημικές τράπεζες, τον ΟΠΑΠ, τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, τον ΟΤΕ, τη Jumbo, αλλά και σε ΔΕΗ, Τιτάν, Σαράντη και Ελλάκτωρ. Από την άλλη είδαμε εισροές σε Lamda, Motor Oil, Aegean και Αεροδρόμιο. Ο τζίρος πριν τις τελικές δημοπρασίες ήταν στα 187 εκατ. ευρώ και μετά πήγε στα 619 εκατ. ευρώ. Ο Γ.Δ. έκλεισε με απώλειες 1,50% ενώ πριν τις δημοπρασίες είχε απώλειες 1,27%. Η εβδομάδα πάντως πήγε αρκετά καλά και είχε άνοδο 1,6% παρά τη σημερινή πορεία.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Νομίζουμε καλύτερη σήμερα η συμπεριφορά της Eurobank, ενώ η ΑΛΦΑ με την ΠΕΙΡ λόγω και της μεγάλης πορείας που είχαν έκαναν μία καλή διόρθωση. Περισσότερο η ΑΛΦΑ. Ο τζίρος της ΑΛΦΑ στα 125 εκατ. ευρώ και απώλειες 4,07%. Στην ΠΕΙΡ έγιναν 142 εκατ. ευρώ και έχασε 3,26%. Η ΕΤΕ με τζίρο 54 εκατ. ευρώ έχασε 1,87% και η ΕΥΡΩΒ με τζίρο 49 εκατ. ευρώ έχασε 1,35%. Το Μάιο η ΑΛΦΑ είχε άνοδο 26,91% και η ΠΕΙΡ 14,02%. Η ΕΤΕ 9,83% και η ΕΥΡΩΒ 5,56%. H Οptima 24,15%. 

ΟΠΑΠ: Δεύτερη μέρα ισχυρών πιέσεων και φαίνεται πως κάποιοι μεγάλοι παίκτες αποχώρησαν ή μείωσαν θέσεις. Σήμερα και λόγω MSCI είχε μεγάλες εκροές και έκανε τζίρο 51 εκατ. ευρώ. Στα 18,94 ευρώ και στο -4%.

ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ: Η διοίκηση της τράπεζας αναφέρθηκε στην δικαστική όχληση που είχε από μέτοχο, για το γεγονός ότι η γενική συνέλευση έγινε μόνο μέσω τηλεδιάσκεψης. Είχαμε αναφερθεί προχθές σε αυτό. Απάντησε λοιπόν η διοίκηση πως προβλέπεται από τη νομοθεσία και δεν είναι παράνομο. Η στήλη πιστεύει πως όλες οι γενικές συνελεύσεις πρέπει να γίνονται και με τηλεδιάσκεψη, ειδικά όταν έχουν μετόχους από το εξωτερικό. Ο υβριδικός τρόπος, δηλαδή και με παρουσία μετόχων στην έδρα της εταιρείας αλλά και με τηλεδιάσκεψη ίσως είναι η καλύτερη λύση.

ΑΔΜΗΕ: Η χαρτάρα έγραψε και νέο ιστορικό υψηλό σήμερα. Την επόμενη εβδομάδα η ηγεσία θα μεταβεί στην Κρήτη λόγω της ηλέκτρισης του καλωδίου και θα γίνει μία παρουσίαση. Αυτό που κρατάμε είναι πως ξεκινάει να δίνει έσοδα στον ΑΔΜΗΕ. Κάθε χρόνο θα αυξάνεται η περιουσιακή βάση. Για το μέρισμα που θα δώσει τα έχουμε ξαναγράψει. Στα 3,1750 ευρώ και στο +2,09% με υψηλό όγκο κοντά στο 1 εκατ. τεμάχια.

ΟΛΠ: Καλή κίνηση από τη μετοχή σήμερα και με καλό όγκο, πλην το τέλος. Αν και είχε εισροές αφού εισέρχεται στον Small Cap του MSCI κάποιοι βρήκαν την ευκαιρία να γράψουν τα μεγάλα κέρδη που είχαν. Έτσι έκλεισε στο χαμηλό ημέρας και στα 44,65 ευρώ με απώλειες 1,43% και υψηλό όγκο 135 χιλ. τεμάχια.

ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ: Διαφοροποιήθηκε σήμερα και πολλές του κλάδου πήγαν υψηλότερα. Νέα ιστορικά υψηλά για Ίλυδα και Profile, παλεύει η Performance να ξεπεράσει τα 6 ευρώ αλλά δεν μπορεί, κινήθηκε και η Q&R.

ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ: Με όγκο και σήμερα και αφού μαζεύτηκε η πρωινή προσφορά πήγε πάλι πάνω προς το τέλος της συνεδρίασης και σε νέα πολυετή υψηλά. Στα 2,20 ευρώ και στο +3,29%.

ΕΛΑΣΤΡΟΝ: Καλοδεχούμενη η αντίδραση. Στα 2,30 ευρώ και στο +4,07%.

ΦΑΙΣ: Απαράδεκτη η εικόνα της μετοχής. Δηλαδή οι ανάδοχοι δεν έχουν καμία ευθύνη για την τιμή εισαγωγής; Από την εταιρεία ανακοινώθηκε πως ξεκινάει το πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών.

Καλό Σαββατοκύριακο

14:14 UPDATE

Περί μερισμάτων

Διανύουμε μία περίοδο που οι μετοχές έχουν κάνει σημαντική κίνηση και που οι αγορές καταγράφουν το ένα υψηλό μετά το άλλο.
Πολλοί επιχειρηματίες έχουν κατανοήσει πως οι επενδυτές έχουν γίνει πιο απαιτητικοί και για να μείνουν στο μετοχολόγιο, θέλουν καλύτερες αποδόσεις.
Έτσι κάποιες εταιρείες, αν και δεν αυξάνουν κέρδη (π.χ. τράπεζες) αυξάνουν το ποσοστό διανομής μερισμάτων στους μετόχους. Προφανώς και ένα καλύτερο μέρισμα είναι δέλεαρ.
Στην Autohellas και την Aegean, είδαμε επίσης υψηλότερες διανομές, αφού ο Ευτύχης Βασιλάκης γνωρίζει καλά πως να ικανοποιεί τους μετόχους.
Πολλές επίσης εταιρείες μέσα από αυξήσεις μερισμάτων κράτησαν ή απέκτησαν περισσότερους επενδυτές και είδαν τις αποτιμήσεις να βελτιώνονται.
Χαρακτηριστικά παραδείγματα ο ΟΠΑΠ και η Jumbo.
Άλλες δεν το έκαναν και οι διοικήσεις άκουσαν παράπονα από τους αναλυτές στις τηλεδιασκέψεις, όπως π.χ. ο ΟΤΕ.
Από την άλλη ο ΟΛΠ στην πέρυσι δεν ικανοποίησε με το μέρισμα και ακούστηκε γκρίνια από τους αναλυτές στην τηλεδιάσκεψη, ενώ φέτος ήταν σημαντικά καλύτερο και αποτυπώθηκε και στην πορεία της μετοχής στο ταμπλό.
Η Πετρόπουλος αποφάσισε να επιστρέψει στις παλιές διανομές και να μην αυξήσει σημαντικά το μέρισμα. Πέρυσι είχε δώσει 0,80 ευρώ ή 0,86 ευρώ με την αναλογία των ιδίων μετοχών. Τώρα ανακοίνωσε 0,30 ευρώ. Με καθαρά κέρδη 9,4 εκατ. ευρώ η διανομή είναι 2,1 εκατ. ευρώ. άρα αρκετά χαμηλή.
Άλλες εταιρείες της μικρής κεφαλαιοποίησης όπως π.χ. η AS Company έχουν πει πως θα δίνουν 5% απόδοση ανεξάρτητα από την τιμή της μετοχής και πάλι δέχονται πιέσεις για υψηλότερο μέρισμα.
Άλλες ανακοινώσεις μερισμάτων όπως των Μύλων Λούλη, ή της Κτήμα Λαζαρίδη έφεραν άνοδο στις μετοχές, γιατί αντιστοιχούσαν σε υψηλή μερισματική απόδοση.
Προφανώς και η μετοχή της Πετρόπουλος δικαιολογεί σημαντικά υψηλότερα επίπεδα τιμών με βάση τα κέρδη, αλλά προκειμένου σε ένα χρηματιστήριο με υψηλότερες αποτιμήσεις και με το πενιχρό ενδιαφέρον για μικρομεσαία, αν θέλεις να πρωταγωνιστεί η μετοχή σου πρέπει να έχεις ευχαριστημένους μετόχους.

12:13 UPDATE

Ξεχωρίζει η πληροφορική

Τρεις μετοχές από τον κλάδο της πληροφορικής είναι στις πρώτες θέσεις των ανοδικών μετοχών σήμερα.
Η Performance θέλει να δοκιμάσει και πάλι τα 6 ευρώ.
Σήμερα είναι στα 5,97 ευρώ με άνοδο 3,83% και υψηλό ημέρας τα 6 ευρώ.
Η Profile είναι σε νέα ιστορικά υψηλά με άνοδο 3,39% και τιμή 6,10 ευρώ. Έγραψε νωρίτερα υψηλό στα 6,15 ευρώ.
Τέλος η Ίλυδα ενισχύεται 2,69% και είναι στα 2,67 ευρώ.

10:45 Πρώτο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Η μέρα σήμερα έχει rebalancing MSCI, αλλά και το βράδυ αξιολόγηση από τον οίκο Scope. Αν και αναμενόταν πτωτικό άνοιγμα στην Ευρώπη, έχουμε άνοδο στο DAX και μικρή στον CAC. Η δική μας αγορά άνοιξε με μικρή υποχώρηση και κάπως υψηλό τζίρο. Κάποιες μικρομεσαίες από τον κλάδο της πληροφορικής ξεχωρίζουν. Από τα βαριά υπάρχει μικρή πίεση και πάλι στις τράπεζες.

MSCI: Δεν έχουμε αλλαγές στη μεγάλη κατηγορία. Στον Small Cap εισέρχεται από το κλείσιμο της σημερινής συνεδρίασης ο ΟΛΠ.

ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ: Σε λίγο ξεκινάει η γενική συνέλευση. Στα θέματα η αγορά ιδίων μετοχών έως 194 εκατ. ευρώ και μέρισμα 0,433 ευρώ ανά μετοχή. Αμετάβλητη η μετοχή στα 10,70 ευρώ.

ΟΠΑΠ: Η διοίκηση επανέλαβε τη δέσμευση κατά τη διάρκεια ενημέρωσης των αναλυτών, να μοιράζει το μεγαλύτερο μέρος των κερδών και τουλάχιστον 1 ευρώ ανά μετοχή. Επίσης θα συμμετάσχει στο διαγωνισμό για τα Ελληνικά Λαχεία, τα δικαιώματα του οποίου λήγουν το Μάιο του 2026 και επιθυμεί επίσης να ξεκινήσει διαπραγματεύσεις για ανανέωση στα βασικά παιχνίδια (Legacy Games) τα δικαιώματα των οποίων λήγουν το 2030, αλλά δεν υπάρχει ακόμα κάποια ανταπόκριση από την Κυβέρνηση. Επίσης είπε πως δεν έχει πλάνα για να ξεκινήσει αγορές ιδίων μετοχών. Υποχωρεί 0,76% η μετοχή.

LAMDA DEV.: Η διοίκηση είπε χθες στους αναλυτές πως είναι αισιόδοξη για το Ελληνικό και για τα εμπορικά κέντρα. Υπάρχουν καθυστερήσεις στον πύργο Riviera και στα έργα υποδομών, ενώ λόγω πολεοδομικού κανονισμού υπάρχει μικρή καθυστέρηση και στο έργο Little Athens. Όμως οι προπωλήσεις και η τιμολόγηση του εν λόγου έργου πάνε καλύτερα από ότι περίμενε η διοίκηση. Για μία ακόμη φορά επανέλαβε πως δεν αποτυπώνεται η κρυμμένη αξία ύψους 8,4 ευρώ ανά μετοχή από το Ελληνικό. Στα 6,52 ευρώ και στο +0,77%.

ΑΛΟΥΜΥΛ: Χθες ανακοινώθηκε από την εισηγμένη πως προκειμένου να βελτιωθεί η διασπορά οι βασικοί μέτοχοι, Γιώργος και Ευαγγελία Μυλωνά θα διαθέσουν το 5% του συνόλου των μετοχών. Πράγματι, έχουν 79% και με το νέο κανονισμό Κοντόπουλου έχουν θέμα. Λύνεται επομένως με αυτόν τον τρόπο. Επιπλέον ανακοίνωσαν πως τα κεφάλαια που θα εισπράξουν θα διατεθούν για την αποπληρωμή χρεών της εισηγμένης! Πολύ γενναιόδωρη κίνηση, αν είναι έτσι και δεν υπάρχει κάτι άλλο. Εμείς καλούμε την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς να ρωτήσει αν υπήρχαν δεσμευμένες μετοχές για εγγυήσεις των βασικών μετόχων προς δάνεια της εταιρείας ή αν πραγματικά δεν υπάρχει τέτοιο θέμα και όντως οι βασικοί μέτοχοι είναι γαλαντόμοι. Καλό είναι να διευκρινιστεί ώστε να μην υπάρχουν παρεξηγήσεις. Επίσης ανακοινώθηκε πως στο πρώτο τρίμηνο ο τζίρος αυξήθηκε 15%.

ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΟΣ: Με σχεδόν ίδιες πωλήσεις φέτος, στο πρώτο τρίμηνο πέτυχε καλύτερη κερδοφορία. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 2,4 εκατ. ευρώ από 1,51 εκατ. ευρώ. Δεν έχουμε σημαντικές διαφοροποιήσεις στον ισολογισμό, εκτός από μία μικρή μείωση του καθαρού δανεισμού σε σύγκριση με το ύψος που είχε στο τέλος του 2024 και συνεχίζει να έχει πολύ καλή διάρθρωση. Η αποτίμηση είναι λίγο πάνω από τα ίδια κεφάλαια και εξακολουθούμε να θεωρούμε φθηνή τη μετοχή. Ωστόσο, παρά την υψηλή κερδοφορία το 2024 η διοίκηση προτείνει μέρισμα 0,30 ευρώ ανά μετοχή. Δηλαδή από κέρδη 9,4 εκατ. ευρώ μοιράζει 2,1 εκατ. ευρώ. Απαράδεκτο! Πέρυσι είχε δώσει 0,80 ευρώ ή 5,6 εκατ. ευρώ από κέρδη 8 εκατ. ευρώ. Ελπίζουμε να δουν τις αντιδράσεις που θα υπάρξουν και να το αλλάξουν. Θα αναφέρουμε όμως και ένα προβληματισμό μας. Δεν ξέρουμε πως θα πάει το νέο ηλεκτρικό σκούτερ που κατασκευάζει η εταιρεία. Είναι κάπως ακριβό και δε θεωρούμε πως είναι όμορφο. Ανοδικά κινείται η μετοχή στο ξεκίνημα.

ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ: Η γενική συνέλευση από 27 Ιουνίου μετατέθηκε για τις 5 Αυγούστου.

ΚΑΡΕΛΙΑ: Οι μετοχές της εταιρείας διαπραγματεύονται σήμερα χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα ύψους 14 ευρώ ανά μετοχή (13,30 ευρώ καθαρό). Στα 308 ευρώ και στο -2,53%.

INTRALOT: Αν και αύξησε 10,9% τα έσοδα, διατήρησε τα ίδια EBITDA και η τελική γραμμή είχε ζημιά 600 χιλ. ευρώ από κέρδη 3,9 εκατ. ευρώ. Στα θετικά οι καλές ταμειακές ροές και η μείωση του καθαρού δανεισμού. Έτσι πετυχαίνει και απομόχλευση.


ΝΕΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ: Χθες ανακοινώθηκε από την ΕΧΑΕ, ένας νέος δείκτης για τη μικρή κεφαλαιοποίηση. Περιλαμβάνει 20 μετοχές. Χθες δεν είχαμε αρκετό χρόνο καθώς βγήκε η ανακοίνωση όταν γράφαμε το κλείσιμο. Σήμερα μελετήσαμε περισσότερο και είδαμε πως στα κριτήρια εισαγωγής είναι να μην μετέχει η μετοχή στο Γενικό Δείκτη. Έτσι εξηγείται γιατί έλειπαν κάποιες καλές από τη μικρή κεφαλαιοποίηση. Άρα δεν είναι αντιπροσωπευτικός ο δείκτης. Μάλλον συμπληρώνει το γενικό δείκτη.

ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ: Μετά από καιρό ακούσαμε τη διοίκηση να μιλάει με τη μετοχή και να δείχνει πως θέλει να τη δει υψηλότερα. Ρωτήσαμε γι’ αυτό, αφού το πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών τρέχει όταν πέσει αρκετά η μετοχή ή όταν το θυμηθούν. Επίσης ρωτήσαμε πότε θα δει μέρισμα ο μέτοχος. Είπαν πως προσπαθούν αν διαγράψουν τις συσσωρευμένες ζημιές ώστε να μπορέσουν να δώσουν. Χρειάζεται μεγαλύτερη προσπάθεια πάντως.

ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.