Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Οι επιλεκτικές κινήσεις αντίβαρο στις διεθνείς ανησυχίες – Το παράδοξο της ημέρας

17:30 Τελευταίο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Προφανώς και δεν φόβισε κάποιον η σημερινή διόρθωση. Κάθε άλλο. Αυτό που δείχνει η αγορά είναι πως το momentum είναι ισχυρό και κάποιοι εκμεταλλεύονται τις διορθώσεις για τοποθετήσεις. Καλύτερα πήγαμε εμείς από άλλες αγορές της Ευρώπης, όπως π.χ. τη γαλλική αγορά ή τη γερμανική. Επίσης, αρκετά καλύτερη η πορεία των ελληνικών ομολόγων έναντι των άλλων χωρών του εξωτερικού. Ωστόσο, δεν μπορούμε να μη σχολιάσουμε το παράδοξο, κατά την ταπεινή μας άποψη, να διορθώνουν μετοχές που δεν έχουν κάνει ιδιαίτερη κίνηση περισσότερο από άλλες που έχουν κάνει. Έτσι ενώ ο Γ.Δ. είχε μαζέψει το μεγάλο μέρος των πρωινών απωλειών, η πλειονότητα των μετοχών είχε πτώση. Θα μας πείτε «σιγά το νέο». Όντως έχει ξαναγίνει, αλλά σήμερα ήταν πιο έντονο. Εξαιρετική εικόνα σήμερα από Metlen, Aegean, ΟΤΕ και Coca Cola. Τελικά ο Γ.Δ. έκλεισε με απώλειες 0,41% γιατί μάζεψε λίγο η Coca Cola και ένα-δυο βαριά χαρτιά στο τέλος.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Διόρθωση για τις συστημικές με την Πειραιώς να έχει την καλύτερη εικόνα και να κλείνει με οριακές απώλειες. Η Optima Bank σε νέα ιστορικά υψηλά. Προφανώς και είναι μαζεμένη και πάει όπου θέλουν κάποιοι.

COCA COLA: Κάθε μέρα σε νέο ιστορικό υψηλό!

ΜΟΤOR OIL: Παρά τα όσα έχουν γίνει, η μετοχή σήμερα πήγε σε υψηλό 9 μηνών και είδε τιμές πάνω από τα 23 ευρώ.

ΕΛΠΕ: Σύμφωνα με την Edison τα χαμηλά περιθώρια διύλισης και η συντήρηση του διυλιστηρίου, επηρέασαν τα αποτελέσματα. Όμως η διοίκηση είπε πως τα περιθώρια στο δεύτερο τρίμηνο έχουν ενισχυθεί από τα 5,1 δολάρια ανά βαρέλι στα 7 δολάρια. Υπενθυμίζεται πως στο περσινό πρώτο τρίμηνο ήταν στα 8 δολάρια. Η διοίκηση επίσης περιμένει πως το διυλιστήριο μετά τη συντήρηση και την αναβάθμιση, θα βελτιώσει κατά 0,4 δολάρια τα περιθώρια.

ΕΛΧΑ: Σύμφωνα με τη διοίκηση τα κέρδη προ φόρων ωφελήθηκαν 16 εκατ. ευρώ από το μίγμα των πωλήσεων τις καλύτερες τιμές και 11 εκατ. ευρώ από την αποτίμηση των μετάλλων. H διοίκηση ανέφερε στην ενημέρωση των αναλυτών πως θα συνεχίσει τις προσπάθειες για περαιτέρω μείωση του καθαρού δανεισμού. Δεν έδωσε εκτίμηση για την πορεία μετά το πρώτο τρίμηνο, αλλά είπε πως δεν παρατηρείται κάτι που να έχει αλλάξει στις αγορές, άρα η πορεία του πρώτου τριμήνου πιθανότατα θα συνεχιστεί. Για τον αμυντικό τομέα και για συμβόλαια ρωτήθηκε η διοίκηση και είπε πως έχει ενδιαφέρον για τον κλάδο και ειδικά μετά τις ανακοινώσεις που έχουν γίνει. Έχει παρουσία και προσφέρει λύσεις, αλλά δεν υπάρχουν ακόμα ανακοινώσεις για έργα. Μπορεί να παίξει ρόλο στο μέλλον και το θέλει. Περιμένει από την Ευρώπη να στηρίξει τις δικές της βιομηχανίες. Στο ταμπλό τώρα είδαμε όγκο πάνω από 685 χιλ. τεμάχια και η τιμή ενισχύθηκε μόλις κατά 2,03%. Δεν αποκλείουμε να μην κάνει ούτε αυτή τη φορά τη διάσπαση. Θα δείξει αύριο.

METLEN: Θεαματική κίνηση και νέα ιστορικά υψηλά.

ΔΙΟΡΘΩΣΗ: Προφανώς και είναι παράδοξο να βλέπεις μετοχές που δεν έχουν κάνει κίνηση ή που έβγαλαν μία μικρή κίνηση ανοδική, να πέφτουν σήμερα εύκολα. Η Noval είχε σημαντικές απώλειες 2,33%, αλλά το discount είναι μεγάλο. Έκανε μία άνοδο πριν μερικές μέρες, χωρίς όπως φαίνεται διάρκεια. Η Πετρόπουλος το ίδιο. Έκανε μία άνοδο αλλά σήμερα έπεσε εύκολα κατά 2,97%. Η Orilina είχε μεγάλο πωλητή και έπεσε 6,33% με υψηλό όγκο. Και αρκετές άλλες μετοχές είχαν παρόμοια πορεία, όπως Έλτον, Revoil, Intracom, Attica Group κ.α..

ΟΝΥΞ: Στις ΗΠΑ είχε πάει η εταιρεία για να μιλήσει για την επένδυση σε συνέδριο για τον κλάδο των ακινήτων, αλλά ο πρόεδρος συνεχίζει να πουλάει μετοχές. Άλλες 61 χιλ. τεμάχια πούλησε με μέση τιμή 1,25 ευρώ. Να σημειωθεί πως η επένδυση που σχεδιάζει είναι ύψους 350 εκατ. ευρώ.

ΕΥΑΘ: Τη δουλειά του βέβαια κάνει και το γραφείο τύπου, αλλά βρε παιδιά το μέρισμα είναι διπλάσιο από το περσινό, αλλά είναι μόλις 0,055 ευρώ, δηλαδή απόδοση 1,7% μικτή. Κάποτε δίνατε πολλά παραπάνω. Και τώρα θα μπορούσατε γιατί το ταμείο είναι γεμάτο, αλλά τέλος πάντων…

FAIS GROUP: Συνεχίζεται η απαράδεκτη εικόνα της μετοχής και προφανώς τέτοιες χρηματιστηριακές πορείες από νέες εταιρείες στο Χ.Α. κάνουν ζημιά στο θεσμό. Οι ανάδοχοι μάλλον θα πρέπει να λογοδοτήσουν γιατί έβαλαν με τέτοια τιμή τη μετοχή και σήμερα είναι πάνω από 1 ευρώ χαμηλότερα.

ΤΖΙΡΑΚΙΑΝ: Πέμπτη συνεχόμενη ανοδική, αλλά σήμερα με όγκο μεγαλύτερο. Είχε να κάνει πάνω από 15 χιλ. τεμάχια από τα μέσα Φεβρουαρίου.

ΧΑΪΔΕΜΕΝΟΣ: Άντε πάλι τα ίδια. Άνοιξε στο -28,93% και μετά πήγε στο +10,69%. Όλα αυτά με 4 πράξεις και 182 ευρώ.

ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ: Συνεχίζεται η ανοδική κίνηση σε πολλά από τα εισηγμένα ομόλογα του Χ.Α. Η στήλη εγκαίρως είχε επισημάνει την ελκυστικότητα που είχαν κάποια σε σύγκριση με την απόδοση που προσφέρουν πλέον τα έντοκα για παράδειγμα.

14:05 UPDATE

Μείωση τιμή στόχο η Edison για Austriacard

Μετά τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου της Austriacard η Edison μείωσε την τιμή στόχο στα 7,71 ευρώ από 8,56 ευρώ προηγουμένως.
Η νέα τιμή στόχος προσφέρει περιθώριο ανόδου 38% από τα τρέχοντα επίπεδα. Κατά την άποψή της Edison οι παράγοντες που θα μπορούσαν να μειώσουν το χάσμα με την τιμή στόχο, είναι η περαιτέρω υιοθέτηση ψηφιακών υπηρεσιών εκτός του ελληνικού δημόσιου τομέα, η αύξηση μεριδίου στις ΗΠΑ και σε άλλες αγορές καρτών, η ταχύτερη μείωση του χρέους και η αύξηση πελατών για κάρτα-υπηρεσία και η περαιτέρω βελτίωση της διασποράς.
Η Edison μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα, ώστε να αποτυπώνουν πλέον τη χαμηλότερη ζήτηση στην Τουρκία.
Περιμένει καλύτερη πορεία το 2025 από τα συμβόλαια που έχουν υπογραφεί.
Έτσι μείωσε την εκτίμηση για τα έσοδα του 2025 κατά 2% και του 2026 κατά 1,8%.
Επιπλέον μείωσε την εκτίμηση για τα κέρδη του 2025 κατά 12,6% και 10,1% του 2026. Τώρα περιμένει κέρδη ανά μετοχή το 20250,65 ευρώ και το 2026 0,78 ευρώ.
Το εκτιμώμενο P/E είναι στις 8,6 φορές για το 2025 και 7,2 φορές για το 2026.

12:28 UPDATE

Ανακάμπτει το Χ.Α. – 3 μετοχές που ξεχωρίζουν

Για μία ακόμη συνεδρίαση δείχνει αντοχές το Ελληνικό Χρηματιστήριο και όπως είχαν προβλέψει κάποιοι αναλυτές στα πρωινά τους σχόλια, έχει καλύτερη πορεία από τις αγορές του εξωτερικού. Έτσι έχει περιορίσει τις απώλειες και υποχωρεί μόλις 0,10%. Ξεχωρίζουν οι παρακάτω μετοχές.
Τα αποτελέσματα της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ έχουν δώσει άνοδο άνω του 2% αλλά εντυπωσιάζει ο μεγάλος όγκος συναλλαγών.
Σχεδόν 2 ώρες μετά την έναρξη των συναλλαγών στο Χ.Α. ο όγκος στη μετοχή έχει ξεπεράσει τα 450 χιλ. τεμάχια.
Προφανώς και είναι μεγάλος, καθώς θα περίμενε κάποιος να μην υπήρχαν τόσοι πωλητές. Σημειώστε επίσης πως η διασπορά είναι μόλις στο 15%.
Ξεχωρίζει και η Aegean, η οποία πρόσφατα έκοψε το μέρισμα και προσπαθεί να το ανακτήσει.
Είναι στα 12,56 ευρώ με άνοδο 2,11%. Οι χαμηλές τιμές του πετρελαίου αλλά και το καλό ξεκίνημα του τουρισμού αποτελούν κίνητρα για άνοδο της μετοχής. Από την άλλη υπάρχουν νέες εταιρείες που έχουν ξεκινήσει πτήσεις από την Ελλάδα και αναμένεται η αύξηση του ανταγωνισμού να επηρεάσει τις τιμές. Ωστόσο με βάση τα αποτελέσματα του 2024 η μετοχή έχει ελκυστικούς δείκτες αποτίμησης.
Σε νέα ιστορικά κινείται η μετοχή της Μetlen με το ενδιαφέρον να είναι στις εκθέσεις των αναλυτών και στην επικείμενη εισαγωγή στο Λονδίνο.
Οι αναλυτές ανεβάζουν ακόμα πιο ψηλά τον πήχη. Πρόσφατα η Morgan Stanley έδωσε τιμή στόχο τα 62 ευρώ. Η μετοχή είναι στα 45,40 ευρώ με άνοδο 2%.

10:40 Πρώτο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Υπάρχουν ανησυχίες για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας και οι ευρωπαϊκές αγορές άνοιξε με απώλειες. Διορθώνουμε και εμείς καθώς τα κέρδη είναι μεγάλα και δικαιολογούνται κινήσεις profit taking. Υπάρχουν ωστόσο καλά δικά μας μάκρο και οι αναλυτές εκτιμούν ότι θα πάμε καλύτερα από τις ξένες αγορές. Στο -0,75% στο ξεκίνημα. Ξεχωρίζει η ΕΛΧΑ λόγω αποτελεσμάτων, ενώ υποχωρούν οι τράπεζες.

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ: Η στήλη παρακολουθεί τις λογιστικές καταστάσεις και καλό είναι εσείς οι επενδυτές, να μη μένετε μόνο στα δελτία τύπου, όπου παρουσιάζεται μία πιο ωραιοποιημένη εικόνα.  

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Μετά τα απανωτά ρεκόρ παίρνουν κάποιες ανάσες σήμερα. Για να δούμε όμως τι θα γίνει μέχρι το τέλος γιατί μέχρι σήμερα η αγορά δίνει ενδοσυνεδριακές διορθώσεις. Απώλειες άνω του 1% για όλες τις συστημικές πλην της Πειραιώς που έχει λίγο μικρότερη πτώση. Καλύτερη και η εικόνα τις Κύπρου.

ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ: Και σε δημοσιευμένο και σε προσαρμοσμένο επίπεδο τα αποτελέσματα ήταν πολύ καλά και για μία ακόμη φορά δείχνουν πως η μετοχή είναι φθηνή. Βέβαια, το ταμπλό πρέπει κάποια στιγμή να το αποτυπώσει και να δούμε τη διάσπαση. Αλλιώς, τσάμπα την έχουμε στις επιλογές μας. Βελτιωμένες οι πωλήσεις, τα EBITDA και τα καθαρά κέρδη στα 40,3 εκατ. ευρώ από 13 εκατ. ευρώ. Μειωμένα τα χρηματοοικονομικά έξοδα, κάπως μειωμένοι και οι φόροι και είναι και η επίδραση των αποθεμάτων που ωφέλησε σημαντικά την κερδοφορία. Η διοίκηση λέει πως μειώθηκε ο καθαρός δανεισμός σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο του 2024, αλλά σε σύγκριση με το τέλος του 2024, υπάρχει αύξηση. Στο τέλος του 2024 ήταν στα 643,4 εκατ. ευρώ και στο τέλος του πρώτου τριμήνου 2025 στα 669,6 εκατ. ευρώ. Αυξήθηκαν και οι απαιτήσεις και τα αποθέματα. Έτσι οι λειτουργικές ταμειακές ροές ήταν αρνητικές, υπήρξαν εκροές επίσης από επενδυτικές δραστηριότητες και τελικά μειώθηκε το ταμείο και αυξήθηκαν τα δάνεια. Τα ίδια κεφάλαια στα 1,06 δισ. ευρώ και η αποτίμηση στα 833 εκατ. ευρώ. Το ερώτημα είναι, οι μέτοχοι θα δουν προκοπή ή ούτε αυτή τη φορά θα κάνει τη διάσπαση και θα μείνει κάτω από τα 2,40 ευρώ; Η μετοχή άνοιξε με άνοδο 2,70% και είναι στα 2,28 ευρώ και στο πρώτο λεπτό έγινε όγκος πάνω από 80 χιλ. τεμάχια.

QUEST: Η διοίκηση έχει δώσει εκτίμηση για EBITDA πάνω από 100 εκατ. ευρώ στο σύνολο της χρήσης. Το πρώτο τρίμηνο έδειξε πως το ξεκίνημα ήταν καλό και έχουμε αύξηση κερδών έστω και κατά 6,8%. Μας φάνηκαν κάπως αυξημένα τα δικαιώματα μειοψηφίας, αλλά μάλλον είναι λογική αυτή η εξέλιξη, λόγω πώλησης μεριδίου στην ACS. Βλέπουμε πως βελτιώνεται η εικόνα του κλάδου πληροφορικής αλλά σε σύγκριση με ομοειδείς, είναι ακόμα χιλιόμετρα πίσω. Ο καθαρός δανεισμός είναι αρνητικός και νομίζουμε πως υπάρχει ακόμα περιθώριο ανόδου, ειδικά αν πουληθεί όλη η ACS και δούμε κάποια καλή επιστροφή. Όμως με τη μετοχή σε ιστορικά υψηλά, μάλλον το περιθώριο έχει μειωθεί. Εκτός και αν κάνει κάποια δυνατή εξαγορά και αλλάξουν τα δεδομένα. Με χαμηλό όγκο άνοιξε αμετάβλητη.


ΤΟΥΡΙΣΜΟΣ: Διαβάσαμε κάποιες ανησυχίες από ξένο οίκο για το ακριβό δολάριο, το οποίο επηρεάζει τον ελληνικό τουρισμό. Και βέβαια επειδή μάλλον ξέρει ο οίκος, ότι η Ελλάδα δεν έχει και τόση εξάρτηση από τις ΗΠΑ, δηλαδή οι τουρίστες από εκεί δεν είναι και πολλοί, λέει πως το δολάριο επηρεάζει και άλλες χώρες. Αμείλικτα βέβαια τα νούμερα από τα αεροδρόμια για τους πρώτους 4 μήνες, αμείλικτα και τα νούμερα που έχει δώσει η Aegean. Για να μην πούμε πως όσοι είναι σε νησιά ή και την Αθήνα βλέπουν πως έχει ξεκινήσει και νωρίς και δυνατά ο τουρισμός. Σημειώστε και τους νέους προορισμούς που έχουν ανοιχτεί, αλλά και τις νέες αεροπορικές που ξεκινούν δρομολόγια από τη χώρα μας. Το ισχυρότερο ευρώ μαζί και με την πτώση του πετρελαίου, βελτιώνουν την εικόνα και δίνουν τη δυνατότητα στους τουρίστες να έχουν πιο φθηνά πιθανότατα εισιτήρια και φθηνότερα καύσιμα. Στο τέλος θα… «ξυρίσουμε το γαμπρό».

ΜΥΛΟΙ ΚΕΠΕΝΟΥ: Σας γράψαμε χθες πως με βάση άλλη δημόσια πρόταση, βλέπουμε ότι υπάρχει κριτήριο καθαρής θέσης. Άρα και εδώ θα πρέπει να συγκλίνει η αποτίμηση. Επιβεβαιώνεται λοιπόν αυτό που γράψαμε και σήμερα άνοιξε πάλι στο +9,09% και στα 2,04 ευρώ με ανεκτέλεστο στους αγοραστές. Στα 13,6 εκατ. ευρώ η αποτίμηση, άρα έχει λίγο δρόμο ακόμα.

ORILINA: Σημαντική πίεση στη μετοχή από το άνοιγμα. Έχει κάνει όγκο 40 χιλ. τεμάχια και είναι στο -5,6%.

ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.