Βραβείο χρηματιστηριακής αδιαφορίας για 5 εισηγμένες εταιρείες – Τα καλά μεγέθη δε φτάνουν για να ενισχυθεί μια μετοχή

Βραβείο χρηματιστηριακής αδιαφορίας θα μπορούσαν, αν υπήρχε, να διεκδικήσουν πέντε εισηγμένες εταιρείες, οι οποίες αποδεδειγμένα πλέον δεν έχουν ασχοληθεί οι διοικήσεις με την πορεία της μετοχής στο Χ.Α.
Αν και ο Γενικός Δείκτης είναι σε υψηλά 15 ετών, αν και το ενδιαφέρον των επενδυτών για μετοχές έχει αυξηθεί, όπως και οι συμμετέχοντες στην αγορά, τίποτα δε φαίνεται να έχει αλλάξει για κάποιες εισηγμένες, οι οποίες παραμένουν χρηματιστηριακά αδιάφορες για διάφορους λόγους αν και έχουν πολύ καλά θεμελιώδη και ελκυστική αποτίμηση.

Η περίπτωση της Καρέλια

Προφανώς και η κόντρα μεταξύ των βασικών μετόχων έχει επηρεάσει την πορεία της μετοχής στο ταμπλό, αλλά παραδοσιακά είναι μία εταιρεία που δεν έχει δείξει να την απασχολεί το χρηματιστήριο και η πορεία της μετοχής. Και στο παρελθόν είχε βρεθεί σε κατηγορία περιορισμένης διασποράς και διαπραγμάτευσης με call auction και τώρα λόγω περιορισμένης εμπορευσιμότητας κινδυνεύει με μετάταξη στην Εναλλακτική Αγορά ή με διαγραφή (ανάλογα τι θα ισχύσει αφού ο κ.Κοντόπουλος δεν έχει ενημερώσει).
Η εταιρεία έχει μετρητά και επενδύσεις όσο περίπου η αποτίμηση, ενώ η επιχειρηματική δραστηριότητα έχει υψηλή κερδοφορία. Το μέρισμα φαίνεται καλό σε σύγκριση με την τιμή της μετοχής, αλλά είναι πολύ χαμηλό ως ποσοστό επί του συνόλου των κερδών. Έτσι διαιωνίζεται η απαξίωση της μετοχής στο Χ.Α.

Η περίπτωση της Πλαστικά Κρήτης

Αν και το 2024 ήταν μία δύσκολη χρονιά για τον κλάδο, η συγκεκριμένη πήγε εξαιρετικά και μάλιστα ενώ έχει πραγματοποιήσει πολλές επενδύσεις τα τελευταία χρόνια έχει εξαιρετικό ταμείο και πολύ χαμηλούς δείκτες αποτίμησης. Χαμηλή και εδώ η διασπορά και για χρόνια η διοίκηση περιορίζεται μόνο στις βασικές ανακοινώσεις και δεν έχει κάνει κάποια κίνηση για να βελτιώσει το χρηματιστηριακό της προφίλ ή να αυξήσει τη διασπορά και να προσεγγίσει νέους επενδυτές.

Οι περιπτώσεις των Ελινόιλ, Flexopack και Centric

Δύο φθηνές σε όρους P/E θα δούμε τώρα και πρόκειται για τις Ελινόιλ και Flexopack. Για πολλά χρόνια γίνεται ανάλυση της ελκυστικότητας των αποτιμήσεων των δύο εταιρειών, αλλά οι μέτοχοι δε βλέπουν προκοπή.
Η Flexopack διοργανώνει ενημέρωση επενδυτών και κάνει συνολικά κάποιες προσπάθειες, αλλά μέλλον μένει στα βασικά. Μάλιστα εδώ και μήνες υπάρχει στημένη εντολή πώλησης διαρκείας σχεδόν 100 χιλ. τεμαχίων χωρίς να έχει ευαισθητοποιηθεί κάποιος. Το αποτέλεσμα είναι να απαξιώνεται η μετοχή και να υπάρχουν πωλήσεις αντί αγορές. Το ΒΝ ρώτησε τη διοίκηση και πήρε την απάντηση πως δεν έχει κάνει κάτι για την εντολή ούτε πρόκειται να κάνει.
Η Ελινόιλ, αν και εξαιρετικά φθηνή, οι επενδυτές τη θυμούνται όταν βγάζει αποτελέσματα και κάνουν τη γνωστή διαίρεση (αποτίμηση προς κέρδη).
Τέλος, η Centric με καλά περιουσιακά στοιχεία και ρευστότητα, δεν έχει δώσει ποτέ κάτι στους μετόχους και ούτε έχει δείξει σημάδια εξωστρέφειας. Η πώληση πριν χρόνια της στοιχηματικής δραστηριότητας γέμισε το ταμείο της, αλλά η διοίκηση το αξιοποιεί αργά και χωρίς να φέρνει κάποια απόδοση.
Το συμπέρασμα επομένως που βγαίνει είναι ότι τα καλά θεμελιώδη δε φτάνουν για να βελτιωθεί μία αποτίμηση, οι επενδυτές θέλουν να βλέπουν κινήσεις και σε άλλα επίπεδα από τις διοικήσεις.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr