Πόσο αξίζουν τα μικρομεσαία του χρηματιστηρίου; - Μία σύγκριση σε Avax, ΕΚΤΕΡ και η απουσία αναλυτών

σύμβολα : ΑΒΑΞ Α.Ε. - ΕΡΓ - ΤΟΥΡ - ΕΜΠ - ΒΙΟΜ - ΟΙ ΕΚΤΕΡ Α.Ε.ΤΡΑΠΕΖΑ OPTIMA BANK Α.Ε.

γράφει :

Πόσο αξίζει η ΕΚΤΕΡ και πόσες εισηγμένες της μικρομεσαίας κεφαλαιοποίησης έχουν αξία αλλά δεν ασχολούνται οι χρηματιστηριακές εταιρείες;

Σχετικά Άρθρα

Μετά το κλείσιμο του Χ.Α. – Στο υψηλό ημέρας με εκτίναξη τζίρου λόγω MSCI – Ποιες μετοχές ξεχώρισαν
30/11/2023 - 18:28

Avax: Με τιμή στόχο τα 2,79 ευρώ και σύσταση αγοράς ξεκινάει κάλυψη η Optima Bank - 101% περιθώριο ανόδου
30/11/2023 - 14:09

«Καυτό» διήμερο στο Χρηματιστήριο – Rebalancing δεικτών MSCI και Fitch κρίνουν την βραχυπρόθεσμη τάση – Κλείνουν βιβλία οι ξένοι
30/11/2023 - 06:34

Ανοίγει τη βεντάλια η Optima Bank, εκπλήσσοντας την αγορά με την έναρξη κάλυψης της Avax, μίας εταιρείας μικρομεσαίας κεφαλαιοποίησης.
Είναι γεγονός πως οι χρηματιστηριακές και δη οι τραπεζικές δε μας έχουν συνηθίσει με καλύψεις μετοχών εκτός των γνωστών περιπτώσεων (τράπεζες και βαριά χαρτιά συνολικά).
Μάλιστα το περιθώριο ανόδου που εντοπίζει είναι της τάξης του 101% (χωρίς να υπολογιστεί η χθεσινή πορεία της μετοχής).
Όπως ήταν αναμενόμενο η έκθεση έδωσε ώθηση στην τιμή της μετοχής.

Το ΒΝ θα εστιάσει στην αξία που μπορεί να κρύβει η έκθεση για άλλες κατασκευαστικές και γενικότερα μικρομεσαίες εταιρείες.
Για τη χρήση 2023 οι εκτιμήσεις της Optima Bank δίνουν p/e 11,1 φορές για την Avax, ΕV/EBITDA 10,4 φορές και net debt/EBITDA 6,2 φορές.
Ας δούμε για παράδειγμα την περίπτωση της ΕΚΤΕΡ, η οποία έχει καταγράψει τεράστιο ράλι λόγω της βελτίωσης των κερδών και του υψηλού ανεκτέλεστου που έχει χτίσει.
Στο εξάμηνο είχε κέρδη 5,1 εκατ. ευρώ και οι εκτιμήσεις για το σύνολο της χρήσης, σύμφωνα με πληροφορίες του ΒΝ κάνουν λόγο για πάνω από 10 εκατ. ευρώ.

Προφανώς μιλάμε για EBITDA πάνω από 12 εκατ. ευρώ, άρα με την αποτίμηση των 40 εκατ. ευρώ θα έχει p/e μικρότερο από 4 φορές, EV/EBITDA 2,4 φορές (είχε αρνητικό καθαρό δανεισμό 10,8 εκατ. ευρώ) και net debt/EBITDA αρνητικό λόγω 10,8 εκατ. ευρώ καθαρού ταμείου.
Με την τιμή της μετοχής στα 3,55 ευρώ, για να παίξει με τους ίδιους δείκτες με την Avax θα πρέπει η τιμή της μετοχής να πάει στα 9,8 ευρώ για να έχει p/e 11 φορές και για να έχει EV/EBITDA 10,4 φορές θα πρέπει να πάει η αποτίμηση πάνω από 130 εκατ. ευρώ άρα να πάει η τιμή στα 11,5 ευρώ.

Προφανώς και τα καλά χρόνια στις κατασκευές θα επηρεάσουν θετικά και την ΕΚΤΕΡ, ενώ σημειώνουμε πως δεν έχουμε υπολογίσει την έκταση στην Πάρο.
Σημειώστε επίσης πως δεν υπολογίζουμε το περιθώριο ανόδου που δίνει η Optima Bank για την Avax, ότι δηλαδή η δίκαιη τιμή είναι διπλάσια από αυτήν που έχει υπολογίσει το p/e και το EV/EBITDA.

Όμως και με μεγαλύτερες εταιρείες αν δούμε, για παράδειγμα τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και συγκρίνουμε την έκθεση της Optima Bank με αυτήν που είχε δημοσιεύσει η Piraeus Securities για την ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (τιμή στόχος 20,7 ευρώ), πάλι οι εκτιμήσεις της Piraeus αναδεικνύονται πιο συντηρητικές και δίνουν χαμηλότερους δείκτες από αυτούς της Optima Bank.
Το ερώτημα ωστόσο δεν είναι πόσο αξίζουν τα βαριά χαρτιά, αλλά πόσο τα μικρομεσαία τα οποία δεν καλύπτουν οι αναλυτές και έχουν πολύ καλή κερδοφορία, δυνατά μερίσματα και καλή ανάπτυξη;
Μήπως η έκθεση της Optima Bank θα έπρεπε να είναι η πρώτη μίας σειράς εκθέσεων από χρηματιστηριακές για μικρομεσαίες εταιρείες;

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Πόσο αξίζουν τα μικρομεσαία του χρηματιστηρίου; - Μία σύγκριση σε Avax, ΕΚΤΕΡ και η απουσία αναλυτών

γράφει :

Σχετικά Άρθρα

Μετά το κλείσιμο του Χ.Α. – Στο υψηλό ημέρας με εκτίναξη τζίρου λόγω MSCI – Ποιες μετοχές ξεχώρισαν
30/11/2023 - 18:28

Avax: Με τιμή στόχο τα 2,79 ευρώ και σύσταση αγοράς ξεκινάει κάλυψη η Optima Bank - 101% περιθώριο ανόδου
30/11/2023 - 14:09

«Καυτό» διήμερο στο Χρηματιστήριο – Rebalancing δεικτών MSCI και Fitch κρίνουν την βραχυπρόθεσμη τάση – Κλείνουν βιβλία οι ξένοι
30/11/2023 - 06:34

Ρoή Ειδήσεων

Εξαρθρώθηκε συμμορία που έκλεβε αυτοκίνητα και τα χρησιμοποιούσε σε κλοπές στην Αττική 27/04/2024 - 21:52

ΥΠΕΞ Ισραήλ: Δεν θα εισβάλουμε στη Rafah εάν απελευθερώσει τους ομήρους η Hamas 27/04/2024 - 21:49

H σταυροφορία της Δύσης, ειρήνη με την βία, απέτυχε – Η Ρωσία έχει νικήσει, είναι η σωστή πλευρά της ιστορίας 27/04/2024 - 21:34

Wilkerson (συνταγματάρχης ΝΑΤΟ): Σκληρή θα είναι η απάντηση της Ρωσίας στις ΗΠΑ για την αποστολή ATACMS 27/04/2024 - 21:33

Θρίλερ με τη διάρρηξη στο υπουργείο Εσωτερικών – Ποια η σχέση με το σκάνδαλο Μισέλ - gate, μία κατάθεση πραγματική βόμβα 27/04/2024 - 21:32

Σοκ οι Ουκρανοί αποσύρουν τα Abrams λόγω απωλειών - Καταρρέει το μέτωπο σε Avdiivka, Robotyne - Παραδοχή Syrsky: Είναι δράμα 27/04/2024 - 21:26

Δολοφονία Λυγγερίδη: Πέντε προφυλακίσεις, συνεχίζονται οι απολογίες – Ο μάνατζερ γνωστού τράπερ και ο «Κοκός» 27/04/2024 - 21:22

Peskov (Κρεμλίνο): Η μοίρα του Zelensky είναι σαφώς προκαθορισμένη 27/04/2024 - 21:18

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης

Μετά το κλείσιμο του Χ.Α. – Πάρτι στην πληροφορική λόγω deal – Εβδομαδιαία κέρδη 4,48% και οι μετοχές που ξεχώρισαν 26/04/2024 - 17:31

Πάρτι στις μετοχές του κλάδου της πληροφορικής μετά το νέο deal της Epsilon Net 26/04/2024 - 17:21

Επέστρεψε στο ταμπλό η Epsilon Net - Στο +19% λόγω δημόσιας πρότασης 26/04/2024 - 17:21

Λίγο μετά το άνοιγμα του Χ.Α. – Τα βλέμματα στον κλάδο της πληροφορικής – Τι δείχνουν τα αποτελέσματα για ΠΛΑΚΡ, ΕΛΤΟΝ, ΣΕΝΤΡ 26/04/2024 - 10:40

Χρηματιστήριο: Βελτιώνεται το διεθνές κλίμα – Στήριξη από deals και αποτελέσματα – Η Epsilon Net στο επίκεντρο 26/04/2024 - 09:31

Σαχίνης (ΕΥΔΑΠ): Επενδύουμε 2,1 δισ. περιμένουμε το ρυθμιστικό πλαίσιο – Τι είπε για μέρισμα και πορεία μετοχής 26/04/2024 - 06:23

Μετά το κλείσιμο του Χ.Α. – Μας παρέσυραν τα ξένα χαμηλότερα – Focus στα μικρομεσαία λόγω αποτελεσμάτων 25/04/2024 - 17:28

Λίγο μετά το άνοιγμα του Χ.Α. – Προσεκτικές κινήσεις και ήπιες απώλειες - Αναλύουμε 3 φθηνές εταιρείες που δημοσίευσαν κέρδη 25/04/2024 - 10:42

Αναστολή διαπραγμάτευσης για την Epsilon Net λόγω δημοσιεύματος του ΒΝ 25/04/2024 - 10:30

Χρηματιστήριο: Αναμένονται κινήσεις profit taking – Αποτελέσματα και deals θα περιορίσουν το πτωτικό περιθώριο 25/04/2024 - 09:38

Μπαλούμης (CFO Lavipharm): Μέρισμα από τη χρήση του 2024 – Επανασχεδιάζεται η δομή του ομίλου 25/04/2024 - 06:44

Τι ζήτησε ο Λάμπρος Παπακωνσταντίνου (Ideal) από τους αναλυτές – Γιατί θεωρεί φθηνή τη μετοχή 25/04/2024 - 06:05

Πόσο αξίζουν τα μικρομεσαία του χρηματιστηρίου; - Μία σύγκριση σε Avax, ΕΚΤΕΡ και η απουσία αναλυτών

γράφει :

Σχετικά Άρθρα

Μετά το κλείσιμο του Χ.Α. – Στο υψηλό ημέρας με εκτίναξη τζίρου λόγω MSCI – Ποιες μετοχές ξεχώρισαν 30/11/2023 - 18:28

Avax: Με τιμή στόχο τα 2,79 ευρώ και σύσταση αγοράς ξεκινάει κάλυψη η Optima Bank - 101% περιθώριο ανόδου 30/11/2023 - 14:09

«Καυτό» διήμερο στο Χρηματιστήριο – Rebalancing δεικτών MSCI και Fitch κρίνουν την βραχυπρόθεσμη τάση – Κλείνουν βιβλία οι ξένοι 30/11/2023 - 06:34

Ρoή Ειδήσεων

Εξαρθρώθηκε συμμορία που έκλεβε αυτοκίνητα και τα χρησιμοποιούσε σε κλοπές στην Αττική 27/04/2024 - 21:52

ΥΠΕΞ Ισραήλ: Δεν θα εισβάλουμε στη Rafah εάν απελευθερώσει τους ομήρους η Hamas 27/04/2024 - 21:49

H σταυροφορία της Δύσης, ειρήνη με την βία, απέτυχε – Η Ρωσία έχει νικήσει, είναι η σωστή πλευρά της ιστορίας 27/04/2024 - 21:34

Wilkerson (συνταγματάρχης ΝΑΤΟ): Σκληρή θα είναι η απάντηση της Ρωσίας στις ΗΠΑ για την αποστολή ATACMS 27/04/2024 - 21:33

Θρίλερ με τη διάρρηξη στο υπουργείο Εσωτερικών – Ποια η σχέση με το σκάνδαλο Μισέλ - gate, μία κατάθεση πραγματική βόμβα 27/04/2024 - 21:32

Σοκ οι Ουκρανοί αποσύρουν τα Abrams λόγω απωλειών - Καταρρέει το μέτωπο σε Avdiivka, Robotyne - Παραδοχή Syrsky: Είναι δράμα 27/04/2024 - 21:26

Δολοφονία Λυγγερίδη: Πέντε προφυλακίσεις, συνεχίζονται οι απολογίες – Ο μάνατζερ γνωστού τράπερ και ο «Κοκός» 27/04/2024 - 21:22

Peskov (Κρεμλίνο): Η μοίρα του Zelensky είναι σαφώς προκαθορισμένη 27/04/2024 - 21:18

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης

Μετά το κλείσιμο του Χ.Α. – Πάρτι στην πληροφορική λόγω deal – Εβδομαδιαία κέρδη 4,48% και οι μετοχές που ξεχώρισαν 26/04/2024 - 17:31

Πάρτι στις μετοχές του κλάδου της πληροφορικής μετά το νέο deal της Epsilon Net 26/04/2024 - 17:21

Επέστρεψε στο ταμπλό η Epsilon Net - Στο +19% λόγω δημόσιας πρότασης 26/04/2024 - 17:21

Λίγο μετά το άνοιγμα του Χ.Α. – Τα βλέμματα στον κλάδο της πληροφορικής – Τι δείχνουν τα αποτελέσματα για ΠΛΑΚΡ, ΕΛΤΟΝ, ΣΕΝΤΡ 26/04/2024 - 10:40

Χρηματιστήριο: Βελτιώνεται το διεθνές κλίμα – Στήριξη από deals και αποτελέσματα – Η Epsilon Net στο επίκεντρο 26/04/2024 - 09:31

Σαχίνης (ΕΥΔΑΠ): Επενδύουμε 2,1 δισ. περιμένουμε το ρυθμιστικό πλαίσιο – Τι είπε για μέρισμα και πορεία μετοχής 26/04/2024 - 06:23

Μετά το κλείσιμο του Χ.Α. – Μας παρέσυραν τα ξένα χαμηλότερα – Focus στα μικρομεσαία λόγω αποτελεσμάτων 25/04/2024 - 17:28

Λίγο μετά το άνοιγμα του Χ.Α. – Προσεκτικές κινήσεις και ήπιες απώλειες - Αναλύουμε 3 φθηνές εταιρείες που δημοσίευσαν κέρδη 25/04/2024 - 10:42

Αναστολή διαπραγμάτευσης για την Epsilon Net λόγω δημοσιεύματος του ΒΝ 25/04/2024 - 10:30

Χρηματιστήριο: Αναμένονται κινήσεις profit taking – Αποτελέσματα και deals θα περιορίσουν το πτωτικό περιθώριο 25/04/2024 - 09:38

Μπαλούμης (CFO Lavipharm): Μέρισμα από τη χρήση του 2024 – Επανασχεδιάζεται η δομή του ομίλου 25/04/2024 - 06:44

Τι ζήτησε ο Λάμπρος Παπακωνσταντίνου (Ideal) από τους αναλυτές – Γιατί θεωρεί φθηνή τη μετοχή 25/04/2024 - 06:05

Μετά το κλείσιμο του Χ.Α. – Στο υψηλό ημέρας με εκτίναξη τζίρου λόγω MSCI – Ποιες μετοχές ξεχώρισαν
30/11/2023 - 18:28

Avax: Με τιμή στόχο τα 2,79 ευρώ και σύσταση αγοράς ξεκινάει κάλυψη η Optima Bank - 101% περιθώριο ανόδου
30/11/2023 - 14:09

«Καυτό» διήμερο στο Χρηματιστήριο – Rebalancing δεικτών MSCI και Fitch κρίνουν την βραχυπρόθεσμη τάση – Κλείνουν βιβλία οι ξένοι
30/11/2023 - 06:34