σύμβολα :
ΟΜΙΛΟΣ ΙΝΤΕΑΛ Α.Β.Ε.Ε. Δ.Ε. & Σ.
Σε χαμηλά τριετίας η μετοχή με τους επενδυτές να μην αγοράζουν ότι μια θυγατρική αποτιμάται 60% ψηλότερα από την αποτίμηση της μητρικής στο Χρηματιστήριο
Στην τέχνη του να λέει πολλά χωρίς καμία δέσμευση για να δημιουργείται κλίμα χωρίς χειροπιαστά στοιχεία φαίνεται πως έχει εμφιλοχωρήσει η διοίκηση της ΙΝΤΕΑΛ Συμμετοχών.
Έτσι, σε μια κατά τα άλλα επετειακή εκδήλωση και στο περιθώριό της έθεσε δημόσια ένα στόχο για κεφαλαιοποίηση 1 δισ την επόμενη πενταετία (δεν κοστίζουν τέτοιοι στόχοι άλλωστε), άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο να γίνουν εξαγορές που μπορεί όμως και να μην γίνουν και μελλοντικές αποεπενδύσεις που επίσης μπορεί να μην γίνουν αν δεν υπάρξουν οι κατάλληλες ευκαιρίες.
Κοινώς μπορεί να μην γίνει και τίποτα.
Η πραγματικότητα
Το ζήτημα όμως είναι ότι οι στόχοι αυτοί δεν συμβαδίζουν με την τρέχουσα πραγματικότητα, καθώς η εταιρία στις 3 Σεπτεμβρίου είχε ανακοινώσει την εξαγορά του 25% της Kymora Limited με συνολικό τίμημα των €118,75 εκατ., εκ των €112,75 εκατ. σε μετρητά και €6 εκατ. θα καταβληθούν μέσω μετοχών της IDEAL Holdings.
Ουδέν νεότερο για τη συναλλαγή
Στην ανακοίνωση της 3ης Σεπτεμβρίου είχε τεθεί ορόσημο ολοκλήρωσης της συναλλαγής η 30ή Σεπτεμβρίου και συγκεκριμένα είχε αναφερθεί ότι «Η ολοκλήρωση της συναλλαγής αναμένεται έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2026, υπό την προϋπόθεση της υλοποίησης των συμφωνηθέντων βημάτων».
Ωστόσο, μέχρι σήμερα ουδεμία ενημέρωση έχει παρασχεθεί για την πορεία ολοκλήρωσης της συναλλαγής ούτε φυσικά έχει ανακοινωθεί πώληση 1 εκατ. ίδιων μετοχών προς 6 ευρώ η καθεμία που περιλαμβάνεται στη συναλλαγή.
Στο μεταξύ, από τα 5,88 ευρώ που είχε κλείσει η μετοχή της Ιντεάλ στις 2 Σεπτεμβρίου, μια ημέρα δηλαδή πριν την ανακοίνωση της συμφωνίας, έχει κινηθεί χαμηλότερα και η κεφαλαιοποίησή της είναι της τάξεως των 300 εκατ. ευρώ, επίπεδο που απέχει έτη φωτός από το θεωρητικό στόχο του 1 δισ.
Θολό τοπίο
Και όλα αυτά συμβαίνουν όταν το τοπίο είναι θολό για το μέλλον της μίσθωσης των Αττικών Πολυκαταστημάτων που μπορεί να εξελιχθεί σε μεγάλο πρόβλημα αν λήξει σύμβαση PICAR- Μετοχικού Ταμείου Στρατού στις αρχές του νέου έτους, καθώς μπορεί να σημαίνει μεγάλη αύξηση ενοικίων που κάποιοι εκτιμούν ότι μπορεί να ανέλθει στο 100%, γεγονός που σημαίνει πρόσθετα κόστη.
Ποιος κάνει λάθος;
Πέραν αυτού, η πορεία της αποτίμησης της εταιρίας δημιουργεί το εύλογο ερώτημα κατά πόσο έπεισε τους επενδυτές η μη υλοποιηθείσα ακόμα τουλάχιστον συμφωνία για την εξαγορά του 25% της Kymora από την OAK Hill.
H Kymora ελέγχει ως γνωστόν το 100% του Byte Group, το 70% της Αττικά Πολυκαταστήματα (attica) και το 100% της ΜΠΑΡΜΠΑ ΣΤΑΘΗΣ.
Η συμφωνία που ανακοινώθηκε παραπέμπει σε αποτίμηση της Kymora 475 εκ ευρώ όταν η μητρική της στο ΧΑ αποτιμάται σε 300 εκ ευρώ. Και αυτό δύο τινά μπορεί να σημαίνει.
Ή η αγορά κάνει λάθος ή θεωρεί δικαίως πολύ φουσκωμένη την αποτίμηση της KYMORA.
Χαμηλά τριετίας
Αυτό μένει να αποδειχτεί αν και προς το παρόν όλα δείχνουν το δεύτερο. Επισημαίνεται δε ότι η μετοχή της Ιντεάλ τον περασμένο Ιούνιο βρέθηκε στα 7,4 ευρώ για να υποχωρήσει αισθητά στη συνέχεια και να φτάσει την αυτό το μήνα να γράψει τριετίας.
Νίκος Καρούτζος
nkaroutzos@gmail.com
www.bankingnews.gr
Έτσι, σε μια κατά τα άλλα επετειακή εκδήλωση και στο περιθώριό της έθεσε δημόσια ένα στόχο για κεφαλαιοποίηση 1 δισ την επόμενη πενταετία (δεν κοστίζουν τέτοιοι στόχοι άλλωστε), άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο να γίνουν εξαγορές που μπορεί όμως και να μην γίνουν και μελλοντικές αποεπενδύσεις που επίσης μπορεί να μην γίνουν αν δεν υπάρξουν οι κατάλληλες ευκαιρίες.
Κοινώς μπορεί να μην γίνει και τίποτα.
Η πραγματικότητα
Το ζήτημα όμως είναι ότι οι στόχοι αυτοί δεν συμβαδίζουν με την τρέχουσα πραγματικότητα, καθώς η εταιρία στις 3 Σεπτεμβρίου είχε ανακοινώσει την εξαγορά του 25% της Kymora Limited με συνολικό τίμημα των €118,75 εκατ., εκ των €112,75 εκατ. σε μετρητά και €6 εκατ. θα καταβληθούν μέσω μετοχών της IDEAL Holdings.
Ουδέν νεότερο για τη συναλλαγή
Στην ανακοίνωση της 3ης Σεπτεμβρίου είχε τεθεί ορόσημο ολοκλήρωσης της συναλλαγής η 30ή Σεπτεμβρίου και συγκεκριμένα είχε αναφερθεί ότι «Η ολοκλήρωση της συναλλαγής αναμένεται έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2026, υπό την προϋπόθεση της υλοποίησης των συμφωνηθέντων βημάτων».
Ωστόσο, μέχρι σήμερα ουδεμία ενημέρωση έχει παρασχεθεί για την πορεία ολοκλήρωσης της συναλλαγής ούτε φυσικά έχει ανακοινωθεί πώληση 1 εκατ. ίδιων μετοχών προς 6 ευρώ η καθεμία που περιλαμβάνεται στη συναλλαγή.
Στο μεταξύ, από τα 5,88 ευρώ που είχε κλείσει η μετοχή της Ιντεάλ στις 2 Σεπτεμβρίου, μια ημέρα δηλαδή πριν την ανακοίνωση της συμφωνίας, έχει κινηθεί χαμηλότερα και η κεφαλαιοποίησή της είναι της τάξεως των 300 εκατ. ευρώ, επίπεδο που απέχει έτη φωτός από το θεωρητικό στόχο του 1 δισ.
Θολό τοπίο
Και όλα αυτά συμβαίνουν όταν το τοπίο είναι θολό για το μέλλον της μίσθωσης των Αττικών Πολυκαταστημάτων που μπορεί να εξελιχθεί σε μεγάλο πρόβλημα αν λήξει σύμβαση PICAR- Μετοχικού Ταμείου Στρατού στις αρχές του νέου έτους, καθώς μπορεί να σημαίνει μεγάλη αύξηση ενοικίων που κάποιοι εκτιμούν ότι μπορεί να ανέλθει στο 100%, γεγονός που σημαίνει πρόσθετα κόστη.
Ποιος κάνει λάθος;
Πέραν αυτού, η πορεία της αποτίμησης της εταιρίας δημιουργεί το εύλογο ερώτημα κατά πόσο έπεισε τους επενδυτές η μη υλοποιηθείσα ακόμα τουλάχιστον συμφωνία για την εξαγορά του 25% της Kymora από την OAK Hill.
H Kymora ελέγχει ως γνωστόν το 100% του Byte Group, το 70% της Αττικά Πολυκαταστήματα (attica) και το 100% της ΜΠΑΡΜΠΑ ΣΤΑΘΗΣ.
Η συμφωνία που ανακοινώθηκε παραπέμπει σε αποτίμηση της Kymora 475 εκ ευρώ όταν η μητρική της στο ΧΑ αποτιμάται σε 300 εκ ευρώ. Και αυτό δύο τινά μπορεί να σημαίνει.
Ή η αγορά κάνει λάθος ή θεωρεί δικαίως πολύ φουσκωμένη την αποτίμηση της KYMORA.
Χαμηλά τριετίας
Αυτό μένει να αποδειχτεί αν και προς το παρόν όλα δείχνουν το δεύτερο. Επισημαίνεται δε ότι η μετοχή της Ιντεάλ τον περασμένο Ιούνιο βρέθηκε στα 7,4 ευρώ για να υποχωρήσει αισθητά στη συνέχεια και να φτάσει την αυτό το μήνα να γράψει τριετίας.
Νίκος Καρούτζος
nkaroutzos@gmail.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών