To ταμείο των μικρομετόχων είναι μείον στη FAIS Group, πτώση μετοχής 32% - Τα περίεργα φαινόμενα στις οικονομικές καταστάσεις

Περίεργα φαινόμενα εμφανίζονται στις οικονομικές καταστάσεις της FAIS Group για το εξάμηνο του 2025, την ώρα που η μετοχή λίγους μήνες μετά τη δημόσια εγγραφή, μετρά σημαντικότατες απώλειες.
Συγκεκριμένα, στις συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη εμφανίζονται απαιτήσεις 231.000 ευρώ από φυσικά πρόσωπα (ποια είναι αυτά ακριβώς;) έναντι απαιτήσεων και πάλι από φυσικά πρόσωπα την περυσινή χρονιά 97.000 ευρώ.
Ταυτόχρονα, υπάρχουν υποχρεώσεις προς φυσικά πρόσωπα προμηθευτές και πιστωτές 98.000 ευρώ από 1,6 εκ ευρώ στο τέλος του εξαμήνου του 2024.
Το ερώτημα βέβαια που τίθεται είναι πως προέκυψαν οι απαιτήσεις αφού οι συναλλαγές με τα φυσικά πρόσωπα είναι χαμηλότερου ύψους, ενώ πουθενά δεν αναφέρεται η φύση των απαιτήσεων.
Και το ερώτημα που τίθεται είναι αν πίσω από το συγκεκριμένο τρόπο παρουσίασης, υποκρύπτονται αναλήψεις από φυσικά πρόσωπα.

Αύξηση αμοιβών

Κατά τα λοιπά η εταιρία με το που εισήλθε στο Χρηματιστήριο αύξησε κατακόρυφα τις αμοιβές Διοικητικού Συμβουλίου καθώς στο περυσινό εξάμηνο ήταν 209.000 ευρώ και φέτος έφτασαν στις 609.000 ευρώ.
Αυτά φαίνεται ότι δεν έφταναν καθώς υπάρχει και πρόγραμμα δωρεάν διάθεσης μετοχών ύψους 1,9 εκ ευρώ το οποίο επιβάρυνε τις επιδόσεις του ομίλου.

Μείωση κερδών και EBITDA

Σημειώνεται ότι ο κύκλος εργασιών του ομίλου κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025 αυξήθηκε κατά κατά 1,02%, στα 100,7 εκ. ενώ το μικτό περιθώριο κέρδους ανήλθε σε 45% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση που ήταν 43%. Τα αποτελέσματα προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDA) του Ομίλου ανήλθαν σε 17,4 εκ. € έναντι € 19,5 εκ. € την συγκριτική περίοδο, σημειώνοντας μείωση 12%. Τα αποτελέσματα προ φόρων ανήλθαν σε 5,3 εκ. € έναντι 9,0 εκ. € την συγκριτική περίοδο, σημειώνοντας μείωση 71%.
Τα αποτελέσματα μετά φόρων του Ομίλου διαμορφώθηκαν σε 3,3 εκ. € έναντι 5,9 εκ. € την συγκριτική περίοδο.

Η εισαγωγή στο ΧΑ, το κεφάλαιο κίνησης και ο λογαριασμός της εγγραφής

Υπενθυμίζεται ότι η FAIS Group εισήλθε στο Χρηματιστήριο στις 27 Μαρτίου 2025 με τιμή εισαγωγής τα 4,7 ευρώ και χθες έκλεισε στα 3,18 ευρώ.
Η πτώση από την ημερομηνία εισαγωγής είναι της τάξης του 32% γεγονός που δείχνει ότι η τιμολόγηση της εγγραφής ήταν υπερβολική.
Τα συνολικά αντληθέντα κεφάλαια της Δημόσιας Προσφοράς, πριν από την αφαίρεση των δαπανών της δημόσιας προσφοράς και εισαγωγής ανήλθαν σε €53,47 εκατ και συγκεκριμένα τα αντληθέντα κεφάλαια για την Εταιρεία ανέρχονται σε €42,77 εκατ. (ήτοι €4,70*9.100.500 Νέες Μετοχές) και τα αντληθέντα κεφάλαια για τους Πωλητές Μετόχους ανέρχονται σε €10,69 εκατ.
Δηλαδή οι μέτοχοι έβαλαν στη τσέπη του 10,7 εκ ευρώ χωρίς να υπολογίζονται οι συμμετοχές τους που αγοράστηκαν στη συνέχεια από την εταιρία και οι εγγραφέντες μετρούν σημαντικές απώλειες στις τοποθετήσεις τους. Επισημαίνεται ότι η άντληση των κεφαλαίων έχει ως αποτέλεσμα η εταιρία να εμφανίζει σήμερα θετικό κεφάλαιο κίνησης το οποίο δεν θα εμφανιζόταν ακόμα και με το τρικ του προσαρμοσμένου κεφαλαίου που έγινε στη δημόσια εγγραφή χωρίς τα έσοδα της έκδοσης.
Προφανώς αυτά τα δεδομένα δείχνουν ότι όλα λειτουργούν ρολόι στις δημόσιες εγγραφές και ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς που έχει ως αποστολή να προστατεύει τους επενδυτές κάνει καλά τη δουλειά της.
Ή μήπως όχι;

Νίκος Καρούτζος
nkaroutzos@gmail.com
www.bankingnews.gr