Τελευταία Νέα
Speculator

Edison: Γιατί βλέπει τετραπλάσια EBITDA για Μυτιληναίο και τιμή-στόχο για τη μετοχή τα 24 ευρώ

Edison: Γιατί βλέπει τετραπλάσια EBITDA για Μυτιληναίο και τιμή-στόχο για τη μετοχή τα 24 ευρώ
Η Edison με την έκθεση της ουσιαστικά επιβεβαιώνει την πρόβλεψη για διπλασιασμό των μεγεθών το 2022

Άνοδο 50% από τα τρέχοντα επίπεδα προβλέπει η βρετανική επενδυτική Edison για την Μυτιληναίος με τιμή-στόχο τα 24 ευρώ (άνοδο 85% από την προηγούμενη τιμή - στόχο 13 ευρώ ).
Η θεαματική άνοδος της τιμής – στόχου όταν οι περισσότεροι αναλυτές θεωρούν ως απαιτητική την παρούσα κεφαλαιοποίηση, στηρίζεται στην μέθοδο των προεξοφλημένων ταμειακών ροών DCF ( 10ετία για κάθε τομέα ) επειδή, όπως αναφέρει, αντανακλούν καλύτερα τις προοπτικές ανάπτυξης κατά την ενεργειακή μετάβαση.
Συγκεκριμένα, ο αναλυτής της EDISON προβλέπει πως η Mυτιληναίος θα μπορέσει να τετραπλασιάσει τα κέρδη προ τόκων, αποσβέσεων & φόρων (EBITDA) που σχετίζονται με την ενεργειακή μετάβαση, από 80 εκατ. ευρώ το 2020 (δηλαδή το 25% του συνολικού 315 εκατ. ευρώ EBITDA της εταιρείας) σε 325 εκατ. ευρώ το 2025 (το 60% του συνολικού 540 εκατ. ευρώ εκτιμώμενου EBITDA της εταιρείας ).
Η EDISON με την έκθεση της ουσιαστικά επιβεβαιώνει την πρόβλεψη για διπλασιασμό των μεγεθών το 2022 (συγκριτικά με το 2020), άρα και την εκτόξευση που είχε προαναγγείλει ο πρόεδρος της Μυτιληναίος, στο πλαίσιο της ετήσιας τακτικής γενικής συνέλευσης (Ιούνιο) και επαναδιατυπώθηκε στo call των αποτελεσμάτων του εξαμήνου (τέλη Ιουλίου).
Αναλυτικά, όπως υπογραμμίζει η ανάλυση του κ. James Magness η Mυτιληναίος επενδύει για να επωφεληθεί από την ενεργειακή μετάβαση ( πάνω από 1 δισ. ευρώ πάνω από 5 χρόνια ) γι αυτό και αναμένονται υψηλές αποδόσεις με τον δείκτη Roce να έχει μέσο όρο απόδοσης 11% για περισσότερα από δέκα χρόνια.
Η Μυτιληναίος, όπως προσθέτει, διαθέτει ένα ισχυρό ισολογισμό με οικονομική ρευστότητα πάνω από 1,5 δισ. ευρώ, καθώς πρόσφατα άντλησε 500 εκατ. ευρώ σε πράσινα ομόλογα. Σημειώνει, επίσης, ότι η Μυτιληναίος είναι leader στα κριτήρια ESG μεταξύ των ελληνικών εταιρειών και ήταν η πρώτη που έθεσε στόχο τις μηδενικές εκπομπές άνθρακα.
Λαμβάνει δε μια σειρά πρωτοβουλιών σ όλες τις δραστηριότητες που θα βελτιώσουν την αποτελεσματικότητα, θα μειώσουν τα κόστη και θα ενισχύσουν την κερδοφορία.
Ένα κυρίαρχο παράδειγμα είναι η μεταλλουργία ( αλουμίνιο ), όπου ο στόχος να μειωθούν οι εκπομπές CO2 κατά 65% μέχρι το 2030.
Η μείωση θα επιτευχθεί μέσω της αύξησης του ρεύματος από ΑΠΕ ( εκτίμηση της Edison είναι το 70% της ενεργειακής κατνάλωσης μέχρι το 2024 ) και της επέκτασης του ανακυκλώσιμου αλουμινίου ( από 25% το 2021 σε 40% μέχρι το 2030).
Η Edison εξετάζει τρία σενάρια (απαισιόδοξο, βασικό και αισιόδοξο) και σύμφωνα με το αισιόδοξο τα κέρδη ανά μετοχή μπορούν να εκτιναχθούν ακόμη και κατά 185% έως το 2025.
Κατά την Edison, η μετοχή της Μυτιληναίος διαμορφώνει ελκυστικούς δείκτες P/E καθώς για το 2022 είναι 8, έναντι 20 του μέσου όρου του ανταγωνισμού.

Βασικοί πυλώνες της ενεργειακής μετάβασης

Bασικοί πυλώνες για την ενεργειακή μετάβαση της Mυτιληναίος παραμένουν:
1) Οι ΑΠΕ, με την EDISON να προσβλέπει στην ολοκλήρωση της επένδυση 1.5GW φωτοβολταϊκών στην Ελλάδα με την παράλληλη ωρίμανση των 4.3GW του παγκόσμιου BOT χαρτοφυλακίου της εταιρείας
2) Tο «πρασίνισμα» του πρωτόχυτου αλουμινίου και την ταυτόχρονη μείωση του κόστους παραγωγής του μέσω ΑΠΕ, μετά τη λήξη της τελευταίας σύμβασής με τη ΔΕΗ
3) Ο διπλασιασμός της παραγωγής του ανακυκλωμένου αλουμινίου (δευτερόχυτο), που απαιτεί μόνο το 5% της ενέργειας του πρωτόχυτου.

Η ανάλυση της Edison
Mytilineos-The-future-is-bright_3_1.pdf

Δημήτρης Παφίλας
dpafilas@yahoo.com
www.bankinngnews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης