Στέλεχη της αγορά εκτιμούν ότι η ολοκλήρωση της ανταλλαγής των υφιστάμενων ομολόγων θα συμβάλλει στην αποκαταστάση της ρευστότητας
Σε αντικατάσταση υφιστάμενων ομολόγων ύψους 30 δισ. ευρω σχεδιάζει να προχωρήσει η κυβέρνηση έως τα μέσα Νοεμβρίου.
Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές η κίνηση αυτή αποσκοπεί στο να βελτιώσει τη ρευστότητα των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά και να διευκολύνει την επόμενη έξοδο στις αγορές.
Τραπεζικά στελέχη αναμένουν ότι η ανταλλαγή θα ολοκληρωθεί μέχρι τα μέσα Νοεμβρίου, θα αφορά σε 20 διαφορετικά ομόλογα. Οι τίτλοι αυτοί προέρχονται από τα ομόλογα του PSI και λήγουν εως το 2042, σύμφωνα με το Αθηναϊκό Πρακτορείο Ειδήσεων.
Η ανταλλαγή θα γίνει με νέα ομόλογα 5,10,15 και 20ετούς διάρκειας.
Το επιτόκιο των ομολόγων θα είναι σταθερό και θα προσδιοριστεί με τέτοιο τρόπο, προκειμένου η συναλλαγή να είναι ουδέτερη τόσο για τους ομολογιούχους όσο και για το Ελληνικό Δημόσιο.
Αυτό συνεπάγεται ότι οι ομολογιούχοι που θα δεχθούν να ανταλλάξουν τα ομόλογα τους με τα νέα δεν πρόκειται να υποστούν ζημιά, αλλά ούτε και θα προσκομίσουν κάποιο κέρδος.
Αντιστοίχως, από τη συναλλαγή αυτή το Δημόσιο Χρέος δεν πρόκειται να επηρεαστεί.
Στέλεχη της αγορά εκτιμούν ότι η ολοκλήρωση της ανταλλαγής των υφιστάμενων ομολόγων θα συμβάλλει στην αποκαταστάση της ρευστότητας της δευτερογενούς αγοράς. Ταυτόχρονα, θα δημιουργήσει, αυτό που τεχνικώς ονομάζεται "καμπύλη επιτοκίων", συμβάλλοντας συνακάλουθα, στην επάνοδο της χώρας στις αγορές.
Τραπεζικά στελέχη εκτιμούν ότι η συναλλαγή θα μπορούσε να ολοκληρωθεί έως τις 13 Νοεμβρίου πριν δηλαδή ξεκινήσει ο τελικός κύκλος αξιολόγησης της οικονομίας από τους δανειστές.
Όπως μετέδιδε νωρίτερα το www.bankingnews.gr.
Πιθανότατα στις 8 Νοεμβρίου ή το αργότερο 14 με 15 Νοεμβρίου 2017 θα διενεργηθεί το swaps των 20 ομολόγων αρχικής ονομαστικής αξίας 30 δισεκ. σε 4 νέα ομόλογα αξίας επίσης 30 δισεκ. ευρώ.
Τα παλαιά 20 ομόλογα αξίας 30 δισεκ. θα αντικατασταθούν με 4 νέα με έκδοση 7 ετών, 10 ετών, 15 ετών και 20 ετών επίσης αξίας 30 δισεκ.
Η αρχική ιδέα τα 20 παλαιά ομόλογα του PSI+ να αντικατασταθούν με 4 νέα σε παρούσες αξίες στις 81 μονάδες βάσης δηλαδή τα 30 δισεκ. παλαιών ομολόγων να αντικατασταθούν με 4 νέα ομόλογα αξίας 24,5 δισεκ. (το 81% της αρχικής αξίας των 30 δισ) έχει οριστικά εγκαταλειφθεί καθώς η πλειοψηφία των επενδυτών δεν θα συμμετείχε στην διαδικασία.
Για να αποφευχθεί το φιάσκο, επιλέγει η λογική…λύση της αντικατάστασης στην αρχική ονομαστική αξία, 30 δισεκ. πριν το swap…30 δισεκ. μετά το swap.
Άρα τα 20 παλαιά ομόλογα ύψους 30 δισεκ. θα αντικατασταθούν με 4 νέα ομόλογα ύψους 30 δισεκ.
Κάθε νέο ομόλογο θα έχει ύψος 7,5 δισεκ. (4 Χ 7,5 δισ = 30 δισ) και θα περιλαμβάνει 5 παλαιές εκδόσεις ομολόγων.
Στόχος της κίνησης αυτής να αποκτήσουν τα ελληνικά ομόλογα βάθος ώστε να είναι πιο εμπορεύσιμοι οι τίτλοι στις δευτερογενείς αγορές και στις ηλεκτρονικές πλατφόρμες.
Ωστόσο όσο φορολογούνται τα κεφαλαιακά κέρδη από τα ομόλογα η αγορά ομολόγων στην Ελλάδα δεν μπορεί να αποτελέσει κίνητρο....τουλάχιστον για τους έλληνες επενδυτές.
Με βάση τις τρέχουσες τιμές,
-το 7ετές θα έχει απόδοση 4,80% με 4,90%
-το 10ετές θα έχει απόδοση 5,50%
-το 15ετές θα έχει απόδοση 6% με 6,10%
-το 20ετές θα έχει απόδοση 6,30%....
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές η κίνηση αυτή αποσκοπεί στο να βελτιώσει τη ρευστότητα των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά και να διευκολύνει την επόμενη έξοδο στις αγορές.
Τραπεζικά στελέχη αναμένουν ότι η ανταλλαγή θα ολοκληρωθεί μέχρι τα μέσα Νοεμβρίου, θα αφορά σε 20 διαφορετικά ομόλογα. Οι τίτλοι αυτοί προέρχονται από τα ομόλογα του PSI και λήγουν εως το 2042, σύμφωνα με το Αθηναϊκό Πρακτορείο Ειδήσεων.
Η ανταλλαγή θα γίνει με νέα ομόλογα 5,10,15 και 20ετούς διάρκειας.
Το επιτόκιο των ομολόγων θα είναι σταθερό και θα προσδιοριστεί με τέτοιο τρόπο, προκειμένου η συναλλαγή να είναι ουδέτερη τόσο για τους ομολογιούχους όσο και για το Ελληνικό Δημόσιο.
Αυτό συνεπάγεται ότι οι ομολογιούχοι που θα δεχθούν να ανταλλάξουν τα ομόλογα τους με τα νέα δεν πρόκειται να υποστούν ζημιά, αλλά ούτε και θα προσκομίσουν κάποιο κέρδος.
Αντιστοίχως, από τη συναλλαγή αυτή το Δημόσιο Χρέος δεν πρόκειται να επηρεαστεί.
Στέλεχη της αγορά εκτιμούν ότι η ολοκλήρωση της ανταλλαγής των υφιστάμενων ομολόγων θα συμβάλλει στην αποκαταστάση της ρευστότητας της δευτερογενούς αγοράς. Ταυτόχρονα, θα δημιουργήσει, αυτό που τεχνικώς ονομάζεται "καμπύλη επιτοκίων", συμβάλλοντας συνακάλουθα, στην επάνοδο της χώρας στις αγορές.
Τραπεζικά στελέχη εκτιμούν ότι η συναλλαγή θα μπορούσε να ολοκληρωθεί έως τις 13 Νοεμβρίου πριν δηλαδή ξεκινήσει ο τελικός κύκλος αξιολόγησης της οικονομίας από τους δανειστές.
Όπως μετέδιδε νωρίτερα το www.bankingnews.gr.
Πιθανότατα στις 8 Νοεμβρίου ή το αργότερο 14 με 15 Νοεμβρίου 2017 θα διενεργηθεί το swaps των 20 ομολόγων αρχικής ονομαστικής αξίας 30 δισεκ. σε 4 νέα ομόλογα αξίας επίσης 30 δισεκ. ευρώ.
Τα παλαιά 20 ομόλογα αξίας 30 δισεκ. θα αντικατασταθούν με 4 νέα με έκδοση 7 ετών, 10 ετών, 15 ετών και 20 ετών επίσης αξίας 30 δισεκ.
Η αρχική ιδέα τα 20 παλαιά ομόλογα του PSI+ να αντικατασταθούν με 4 νέα σε παρούσες αξίες στις 81 μονάδες βάσης δηλαδή τα 30 δισεκ. παλαιών ομολόγων να αντικατασταθούν με 4 νέα ομόλογα αξίας 24,5 δισεκ. (το 81% της αρχικής αξίας των 30 δισ) έχει οριστικά εγκαταλειφθεί καθώς η πλειοψηφία των επενδυτών δεν θα συμμετείχε στην διαδικασία.
Για να αποφευχθεί το φιάσκο, επιλέγει η λογική…λύση της αντικατάστασης στην αρχική ονομαστική αξία, 30 δισεκ. πριν το swap…30 δισεκ. μετά το swap.
Άρα τα 20 παλαιά ομόλογα ύψους 30 δισεκ. θα αντικατασταθούν με 4 νέα ομόλογα ύψους 30 δισεκ.
Κάθε νέο ομόλογο θα έχει ύψος 7,5 δισεκ. (4 Χ 7,5 δισ = 30 δισ) και θα περιλαμβάνει 5 παλαιές εκδόσεις ομολόγων.
Στόχος της κίνησης αυτής να αποκτήσουν τα ελληνικά ομόλογα βάθος ώστε να είναι πιο εμπορεύσιμοι οι τίτλοι στις δευτερογενείς αγορές και στις ηλεκτρονικές πλατφόρμες.
Ωστόσο όσο φορολογούνται τα κεφαλαιακά κέρδη από τα ομόλογα η αγορά ομολόγων στην Ελλάδα δεν μπορεί να αποτελέσει κίνητρο....τουλάχιστον για τους έλληνες επενδυτές.
Με βάση τις τρέχουσες τιμές,
-το 7ετές θα έχει απόδοση 4,80% με 4,90%
-το 10ετές θα έχει απόδοση 5,50%
-το 15ετές θα έχει απόδοση 6% με 6,10%
-το 20ετές θα έχει απόδοση 6,30%....
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών