Βασικός κορμός του σχεδίου αποτελεί η επιμήκυνση της περιόδου αποπληρωμής των διμερών δανείων από το πρώτο πρόγραμμα στήριξης και ο διαχωρισμός των δανείων του δευτέρου προγράμματος προς τον EFSF
Το σχέδιο μείωσης του ελληνικού χρέους που θα παρουσιάσει η κυβέρνηση στους πιστωτές της παρουσιάζουν οι Financial Times, το οποίο στοχεύει στη μείωση του λόγου στο 93% έως το 2020 και στο 60% έως το 2030.
Σύμφωνα με την βρετανική εφημερίδα, βασικός κορμός του σχεδίου αποτελεί η επιμήκυνση της περιόδου αποπληρωμής των διμερών δανείων από το πρώτο πρόγραμμα στήριξης και ο διαχωρισμός των δανείων του δευτέρου προγράμματος προς τον EFSF, προκειμένου το πρώτο μισό να διαγραφεί και το δεύτερο να έχει διπλάσιο επιτόκιο.
Ειδικότερα, σύμφωνα με την πρόταση της ελληνικής κυβέρνησης, οι υποχρεώσεις προς την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ύψους 27 δισ. ευρώ θα αντικατασταθούν με νέο δάνειο από τον μόνιμο μηχανισμό στήριξης της Ευρωζώνης, τον ESM.
Οι υποχρεώσεις προς το ΔΝΤ, κατά το ήμισυ θα αποπληρωθούν από τα κέρδη που θα επιστραφούν από τα ομόλογα που κατέχει η ΕΚΤ.
Αυτά τα κέρδη ανέρχονται σε 9 δισ. ευρώ.
Ο χρόνος αποπληρωμής των διμερών δανείων θα παραταθεί είτε μέσω ομολόγων εις το "ομόλογα εις το διηνεκές", είτε με ομόλογα που θα συνδέονται με την πορεία του ΑΕΠ.
Τέλος, από τον διαχωρισμό των δανείων του EFSF, το πρώτο ήμισυ θα φέρει διπλάσιο επιτόκιο από το σημερινό (5% από 2,5%) και το δεύτερο θα διαγραφεί.
Στόχος είναι η μείωση του χρέους 93% έως το 2020 και στο 60% έως το 2030, από 180% που είναι σήμερα.
Το χρέος στην ΕΚΤ
Το σχέδιο ξεκινά με μία πρόταση για το χρέος προς την ΕΚΤ, η οποία έχει διατυπωθεί ήδη δημόσια σε αρκετές περιπτώσεις από τον υπουργό Οικονομικών Γιάνη Βαρουφάκη και είναι πολύ ξεκάθαρη:
Ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Σταθερότητας (ESM), που αντικατέστησε το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας), με διαθέσιμα κεφάλαια ύψους 500 δισ. ευρώ, θα δάνειζε στην Ελλάδα τα 27 δισ. ευρώ για να αποπληρώσει αυτή τα ομόλογα της ΕΚΤ.
Τα δάνεια του ESM έχουν μακρύτερες προθεσμίες λήξης και χαμηλότερα επιτόκια από τα ελληνικά ομόλογα της ΕΚΤ. Δύο από αυτά τα ομόλογα της ΕΚΤ, συνολικού ύψους 6,7 δισ. ευρώ, λήγουν τον Ιούλιο και τον Αύγουστο.
Επομένως, η εξεύρεση ενός τρόπου αντιμετώπισης των λήξεων αυτών είναι επείγον θέμα, σημειώνουν οι FT.
Πρόωρη αποπληρωμή του ΔΝΤ
Στο 47σέλιδο κείμενο της Αθήνας γίνεται μία γενική αναφορά σχετικά με την αποπληρωμή του ΔΝΤ με «μία συμφωνία που περιλαμβάνει τη βαθμιαία αποπληρωμή ή την αποπληρωμή σε δόσεις με βάση την επιλογή της Ελλάδας για το θέμα αυτό».
Το νέο έγγραφο είναι πολύ σαφέστερο για το σχέδιο της κυβέρνησης, σημειώνει το δημοσίευμα.
Η Ελλάδα θα χρησιμοποιούσε τα 9 δισ. ευρώ από τα κέρδη των ομολόγων ύψους 27 δισ. ευρώ της ΕΚΤ, τα οποία οι χώρες της Ευρωζώνης έχουν συμφωνήσει το 2012 να δώσουν στην Ελλάδα, προκειμένου να αποπληρώσει τα μισά περίπου από τα δάνεια του ΔΝΤ πριν από τη λήξη τους.
Το υπόλοιπο μέρος των δανείων θα αποπληρωθεί με τον κλασικό τρόπο, είτε με την άντληση κεφαλαίων από τις αγορές (κάτι που σήμερα δεν μπορεί να κάνει η Ελλάδα) είτε με τη χρήση νέων δανείων διάσωσης.
Τα διμερή δάνεια από τις χώρες της Ευρωζώνης
Τα δάνεια από τις χώρες - μέλη της Ευρωζώνης, που επίσημα αποκαλούνται «Ελληνική Δανειακή Διευκόλυνση» (Greek Loan Facility), έχουν αναδιαρθρωθεί επανειλημμένα στο παρελθόν και τα επιτόκιά τους έχουν μειωθεί κοντά στο κόστος δανεισμού των κεφαλαίων, ενώ οι προθεσμίες αποπληρωμής τους έχουν επιμηκυνθεί για χρόνια.
Το ελληνικό σχέδιο προβλέπει την περαιτέρω επιμήκυνση των λήξεων αυτών των δανείων.
Η πρώτη ιδέα είναι τα αποκαλούμενα «ομόλογα στο διηνεκές» (perpetual bond), που σημαίνει ότι τα δάνεια δεν θα αποπληρωθούν ποτέ πλήρως, αλλά θα πληρώνονται γι' αυτά τόκοι στο διηνεκές.
Αυτού του τύπου τα ομόλογα δεν είναι καινούργια, σημειώνουν οι Financial Times, και η ελληνική κυβέρνηση προτείνει την ετήσια πληρωμή επιτοκίου 2% έως 2,5% επί της αξίας των ομολόγων.
Το ελληνικό σχέδιο προβλέπει εναλλακτικά την επιμήκυνση της περιόδου αποπληρωμής των διμερών δανείων στα 100 χρόνια.
Μία άλλη δυνατότητα που δίνει η Αθήνα είναι τα «ομόλογα με ρήτρα ΑΕΠ» (GDP indexed bonds), με τα οποία θα προβλέπεται η αποπληρωμή των πιστωτών, μόνο αν η οικονομία αναπτύσσεται και πάλι, ενώ τα ποσά αποπληρωμής θα συνδέονται με τον ρυθμό ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας.
Οι χώρες της Ευρωζώνης έχουν εκφράσει τη βούληση να επεκτείνουν τις προθεσμίες των διμερών δανείων, επομένως η πιο πιθανή επιλογή είναι οι λήξεις σε 100 χρόνια, σημειώνει το δημοσίευμα, προσθέτοντας ότι μία τέτοια προσφορά είναι απίθανο να γίνει άμεσα.
Ορισμένοι αξιωματούχοι δηλώνουν ότι γι' αυτό θα μπορούσε να δοθεί μία γενική υπόσχεση, στο πλαίσιο μίας ανακοίνωσης του Eurogroup, εάν επιτευχθεί μία νέα συμφωνία στις τρέχουσες διαπραγματεύσεις.
Τα δάνεια από το ΕΤΧΣ
Με την ολοκλήρωση του τρέχοντος προγράμματος, το Ευρωπαϊκό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα έχει χορηγήσει στην Ελλάδα δάνεια ύψους 144 δισ. ευρώ.
Τα δάνεια αυτά έχουν ήδη πολύ χαμηλά επιτόκια και πολύ ευνοϊκές προθεσμίες αποπληρωμής.
Το νέο ελληνικό σχέδιο προβλέπει κάτι πολύ πιο ριζοσπαστικό και συγκεκριμένα το σπάσιμο των δανείων του ΕΤΧΣ στη μέση, με το μισό του χρέους να αναδιαρθρώνεται σε ένα νέο δάνειο που θα έχει επιτόκιο 5% (το διπλάσιο από το 2,5% που καταβάλλεται σήμερα) και το υπόλοιπο μισό ουσιαστικά να διαγράφεται.
Το επιχείρημα υπέρ αυτού του σχεδίου είναι ότι οι ετήσιες πληρωμές τόκων από την Ελλάδα θα μείνουν οι ίδιες, αλλά η διαγραφή του μισού αρχικού χρέους θα μείωνε σημαντικά το συνολικό ελληνικό χρέος.
Η διαγραφή θα μπορούσε να γίνει σε φάσεις με βάση το ελληνικό σχέδιο.
Στην αρχή θα γινόταν με ομόλογα μηδενικού τόκου (ουσιαστικά άτοκο δάνειο), το οποίο σταδιακά θα ακυρωνόταν.
Ο αρθρογράφος των F.T. σημειώνει ότι η πρόταση των πιστωτών, που δόθηκε το βράδυ της Τετάρτης στις Βρυξέλλες, δεν προβλέπει υπόσχεση για αναδιάρθρωση του χρέους.
Σημειώνει ότι το ελληνικό σχέδιο για την αναδιάρθρωση του χρέους είναι φιλόδοξο και δημιουργικό, αλλά στο μεγαλύτερο μέρος του δεν είναι πολιτικά αποδεκτό από τους ηγέτες της Ευρωζώνης. Εκτός από την επιμήκυνση των λήξεων πληρωμών, οι χώρες της Ευρωζώνης έχουν φανεί απρόθυμες να επιτρέψουν ελάφρυνση του χρέους, παρά το γεγονός ότι το ΔΝΤ υποστηρίζει συνεχώς ότι το ελληνικό χρέος δεν θα είναι βιώσιμο χωρίς αυτή, σημειώνει το δημοσίευμα.
Τι ανέφερε από τις 4 Ιουνίου 2015 το www.bankingnews.gr:
Αναδιάρθρωση ελληνικού χρέους με αποχώρηση του ΔΝΤ σε επόμενη φάση – O ESM θα αποπληρώσει τα 31 δισ στο ΔΝΤ
Plan B με αποχώρηση του ΔΝΤ και αύξηση της συμμετοχής στο ελληνικό πρόγραμμα από τον ESM – EFSF έχει εξεταστεί από ευρωπαίους αξιωματούχους.
Σύμφωνα με ορισμένες πηγές η ΕΕ έχει εξετάσει στο πλαίσιο αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους και σε χρονική φάση που ίσως να συμπίπτει με την σύναψη του τρίτου δανειακού προγράμματος της Ελλάδος ο ESM να αποπληρώσει τα δάνεια που έχει χορηγήσει το ΔΝΤ στην Ελλάδα ύψους περίπου 31 δισεκ. ευρώ.
Το ΔΝΤ θα μπορούσε να παραμείνει στο ελληνικό πρόγραμμα ως παρατηρητής ή εποπτεύων μηχανισμός.
Εν συνεχεία ο ESM θα κάλυπτε το κενό των 31 δισεκ..
Το σχέδιο αυτό έχει ένα στρατηγικό πλεονέκτημα.
Οι όροι δανεισμού της Ελλάδος από το ΔΝΤ και την ΕΕ διαφέρουν.
Ενδεικτικά να αναφερθεί ότι τα δάνεια του ΔΝΤ έχουν άλλα επιτόκια και άλλες περιόδους λήξεων σε αντίθεση με τα δάνεια που έχουν συναφθεί από την ΕΕ (διακρατικά και ESM) τα οποία έχουν μεγάλη περίοδο χάριτος.
Τα δάνεια του ΔΝΤ ήδη έχουν ξεκινήσει να αποπληρώνονται – είχαν εμπροσθοβαρή χαρακτηριστικά - και προφανώς θα ήταν μεγάλη βοήθεια προς την Ελλάδα αν μπορούσαν να αντικατασταθούν με δάνεια του ESM και να ενσωματωθούν στους όρους δανεισμού του ESM.
Μεγάλο μέρος των μεσοβραχυχρόνιων υποχρεώσεων της Ελλάδος θα μετατίθονταν για 5 με 6 χρόνια και η Ελλάδα θα αποκτούσε πολύ μεγαλύτερη ευελιξία.
Π.χ. αν τα δάνεια του ΔΝΤ είχαν μεταφερθεί στον ESM η Ελλάδα δεν θα χρειαζόταν να πληρώσει 1,53 δισεκ. μόνο για τον Ιούνιο του 2015.
Η ΕΕ αλλά και η ελληνική πλευρά θα ήθελαν να βρεθεί φόρμουλα ώστε να αποπληρωθεί το ΔΝΤ και να αντικατασταθούν τα δάνεια του Ταμείου από τον ESM τον μόνιμο μηχανισμό στήριξης.
Σε μια τέτοια περίπτωση οι υποχρεώσεις της Ελλάδος προς το ΔΝΤ θα μηδενίζονταν και θα αυξάνονταν στα 170 δισεκ. ευρώ οι δανειακές υποχρεώσεις της Ελλάδος προς τον ESM.
Η δομή του ελληνικού χρέους
1)Χρέος που δάνεισαν άμεσα τα κράτη της ΕΕ στην Ελλάδα, ύψους 53,9 δισεκ. ευρώ
2)Χρέος μέσω των δανείων του ΔΝΤ στην Ελλάδα στα 30,1 δισεκ. ευρώ.
3)Χρέος μέσω δανείων του EFSF στην Ελλάδα στα 139,9 δισεκ. ευρώ.
4)Ομόλογα έκδοσης Ελλάδος που κατέχουν ξένοι ιδιώτες περίπου 20 δισεκ. σε ευρώ και άλλα νομίσματα και swaps.
5)Ομόλογα έκδοσης Ελλάδος που κατέχει η ΕΚΤ και κεντρικές τράπεζες ύψους 29 δισεκ.
6)Χρέος μέσω εντόκων γραμματίων ελληνικού δημοσίου περίπου 14,9 δισεκ. που κατέχουν ελληνικές και ξένες τράπεζες.
7) Δάνεια που είχε συνάψει το ελληνικό κράτος με τράπεζες και την ΤτΕ 9 δισεκ.
8)Repos περίπου 3,1 δισεκ. ευρώ
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με την βρετανική εφημερίδα, βασικός κορμός του σχεδίου αποτελεί η επιμήκυνση της περιόδου αποπληρωμής των διμερών δανείων από το πρώτο πρόγραμμα στήριξης και ο διαχωρισμός των δανείων του δευτέρου προγράμματος προς τον EFSF, προκειμένου το πρώτο μισό να διαγραφεί και το δεύτερο να έχει διπλάσιο επιτόκιο.
Ειδικότερα, σύμφωνα με την πρόταση της ελληνικής κυβέρνησης, οι υποχρεώσεις προς την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ύψους 27 δισ. ευρώ θα αντικατασταθούν με νέο δάνειο από τον μόνιμο μηχανισμό στήριξης της Ευρωζώνης, τον ESM.
Οι υποχρεώσεις προς το ΔΝΤ, κατά το ήμισυ θα αποπληρωθούν από τα κέρδη που θα επιστραφούν από τα ομόλογα που κατέχει η ΕΚΤ.
Αυτά τα κέρδη ανέρχονται σε 9 δισ. ευρώ.
Ο χρόνος αποπληρωμής των διμερών δανείων θα παραταθεί είτε μέσω ομολόγων εις το "ομόλογα εις το διηνεκές", είτε με ομόλογα που θα συνδέονται με την πορεία του ΑΕΠ.
Τέλος, από τον διαχωρισμό των δανείων του EFSF, το πρώτο ήμισυ θα φέρει διπλάσιο επιτόκιο από το σημερινό (5% από 2,5%) και το δεύτερο θα διαγραφεί.
Στόχος είναι η μείωση του χρέους 93% έως το 2020 και στο 60% έως το 2030, από 180% που είναι σήμερα.
Το χρέος στην ΕΚΤ
Το σχέδιο ξεκινά με μία πρόταση για το χρέος προς την ΕΚΤ, η οποία έχει διατυπωθεί ήδη δημόσια σε αρκετές περιπτώσεις από τον υπουργό Οικονομικών Γιάνη Βαρουφάκη και είναι πολύ ξεκάθαρη:
Ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Σταθερότητας (ESM), που αντικατέστησε το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας), με διαθέσιμα κεφάλαια ύψους 500 δισ. ευρώ, θα δάνειζε στην Ελλάδα τα 27 δισ. ευρώ για να αποπληρώσει αυτή τα ομόλογα της ΕΚΤ.
Τα δάνεια του ESM έχουν μακρύτερες προθεσμίες λήξης και χαμηλότερα επιτόκια από τα ελληνικά ομόλογα της ΕΚΤ. Δύο από αυτά τα ομόλογα της ΕΚΤ, συνολικού ύψους 6,7 δισ. ευρώ, λήγουν τον Ιούλιο και τον Αύγουστο.
Επομένως, η εξεύρεση ενός τρόπου αντιμετώπισης των λήξεων αυτών είναι επείγον θέμα, σημειώνουν οι FT.
Πρόωρη αποπληρωμή του ΔΝΤ
Στο 47σέλιδο κείμενο της Αθήνας γίνεται μία γενική αναφορά σχετικά με την αποπληρωμή του ΔΝΤ με «μία συμφωνία που περιλαμβάνει τη βαθμιαία αποπληρωμή ή την αποπληρωμή σε δόσεις με βάση την επιλογή της Ελλάδας για το θέμα αυτό».
Το νέο έγγραφο είναι πολύ σαφέστερο για το σχέδιο της κυβέρνησης, σημειώνει το δημοσίευμα.
Η Ελλάδα θα χρησιμοποιούσε τα 9 δισ. ευρώ από τα κέρδη των ομολόγων ύψους 27 δισ. ευρώ της ΕΚΤ, τα οποία οι χώρες της Ευρωζώνης έχουν συμφωνήσει το 2012 να δώσουν στην Ελλάδα, προκειμένου να αποπληρώσει τα μισά περίπου από τα δάνεια του ΔΝΤ πριν από τη λήξη τους.
Το υπόλοιπο μέρος των δανείων θα αποπληρωθεί με τον κλασικό τρόπο, είτε με την άντληση κεφαλαίων από τις αγορές (κάτι που σήμερα δεν μπορεί να κάνει η Ελλάδα) είτε με τη χρήση νέων δανείων διάσωσης.
Τα διμερή δάνεια από τις χώρες της Ευρωζώνης
Τα δάνεια από τις χώρες - μέλη της Ευρωζώνης, που επίσημα αποκαλούνται «Ελληνική Δανειακή Διευκόλυνση» (Greek Loan Facility), έχουν αναδιαρθρωθεί επανειλημμένα στο παρελθόν και τα επιτόκιά τους έχουν μειωθεί κοντά στο κόστος δανεισμού των κεφαλαίων, ενώ οι προθεσμίες αποπληρωμής τους έχουν επιμηκυνθεί για χρόνια.
Το ελληνικό σχέδιο προβλέπει την περαιτέρω επιμήκυνση των λήξεων αυτών των δανείων.
Η πρώτη ιδέα είναι τα αποκαλούμενα «ομόλογα στο διηνεκές» (perpetual bond), που σημαίνει ότι τα δάνεια δεν θα αποπληρωθούν ποτέ πλήρως, αλλά θα πληρώνονται γι' αυτά τόκοι στο διηνεκές.
Αυτού του τύπου τα ομόλογα δεν είναι καινούργια, σημειώνουν οι Financial Times, και η ελληνική κυβέρνηση προτείνει την ετήσια πληρωμή επιτοκίου 2% έως 2,5% επί της αξίας των ομολόγων.
Το ελληνικό σχέδιο προβλέπει εναλλακτικά την επιμήκυνση της περιόδου αποπληρωμής των διμερών δανείων στα 100 χρόνια.
Μία άλλη δυνατότητα που δίνει η Αθήνα είναι τα «ομόλογα με ρήτρα ΑΕΠ» (GDP indexed bonds), με τα οποία θα προβλέπεται η αποπληρωμή των πιστωτών, μόνο αν η οικονομία αναπτύσσεται και πάλι, ενώ τα ποσά αποπληρωμής θα συνδέονται με τον ρυθμό ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας.
Οι χώρες της Ευρωζώνης έχουν εκφράσει τη βούληση να επεκτείνουν τις προθεσμίες των διμερών δανείων, επομένως η πιο πιθανή επιλογή είναι οι λήξεις σε 100 χρόνια, σημειώνει το δημοσίευμα, προσθέτοντας ότι μία τέτοια προσφορά είναι απίθανο να γίνει άμεσα.
Ορισμένοι αξιωματούχοι δηλώνουν ότι γι' αυτό θα μπορούσε να δοθεί μία γενική υπόσχεση, στο πλαίσιο μίας ανακοίνωσης του Eurogroup, εάν επιτευχθεί μία νέα συμφωνία στις τρέχουσες διαπραγματεύσεις.
Τα δάνεια από το ΕΤΧΣ
Με την ολοκλήρωση του τρέχοντος προγράμματος, το Ευρωπαϊκό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα έχει χορηγήσει στην Ελλάδα δάνεια ύψους 144 δισ. ευρώ.
Τα δάνεια αυτά έχουν ήδη πολύ χαμηλά επιτόκια και πολύ ευνοϊκές προθεσμίες αποπληρωμής.
Το νέο ελληνικό σχέδιο προβλέπει κάτι πολύ πιο ριζοσπαστικό και συγκεκριμένα το σπάσιμο των δανείων του ΕΤΧΣ στη μέση, με το μισό του χρέους να αναδιαρθρώνεται σε ένα νέο δάνειο που θα έχει επιτόκιο 5% (το διπλάσιο από το 2,5% που καταβάλλεται σήμερα) και το υπόλοιπο μισό ουσιαστικά να διαγράφεται.
Το επιχείρημα υπέρ αυτού του σχεδίου είναι ότι οι ετήσιες πληρωμές τόκων από την Ελλάδα θα μείνουν οι ίδιες, αλλά η διαγραφή του μισού αρχικού χρέους θα μείωνε σημαντικά το συνολικό ελληνικό χρέος.
Η διαγραφή θα μπορούσε να γίνει σε φάσεις με βάση το ελληνικό σχέδιο.
Στην αρχή θα γινόταν με ομόλογα μηδενικού τόκου (ουσιαστικά άτοκο δάνειο), το οποίο σταδιακά θα ακυρωνόταν.
Ο αρθρογράφος των F.T. σημειώνει ότι η πρόταση των πιστωτών, που δόθηκε το βράδυ της Τετάρτης στις Βρυξέλλες, δεν προβλέπει υπόσχεση για αναδιάρθρωση του χρέους.
Σημειώνει ότι το ελληνικό σχέδιο για την αναδιάρθρωση του χρέους είναι φιλόδοξο και δημιουργικό, αλλά στο μεγαλύτερο μέρος του δεν είναι πολιτικά αποδεκτό από τους ηγέτες της Ευρωζώνης. Εκτός από την επιμήκυνση των λήξεων πληρωμών, οι χώρες της Ευρωζώνης έχουν φανεί απρόθυμες να επιτρέψουν ελάφρυνση του χρέους, παρά το γεγονός ότι το ΔΝΤ υποστηρίζει συνεχώς ότι το ελληνικό χρέος δεν θα είναι βιώσιμο χωρίς αυτή, σημειώνει το δημοσίευμα.
Τι ανέφερε από τις 4 Ιουνίου 2015 το www.bankingnews.gr:
Αναδιάρθρωση ελληνικού χρέους με αποχώρηση του ΔΝΤ σε επόμενη φάση – O ESM θα αποπληρώσει τα 31 δισ στο ΔΝΤ
Plan B με αποχώρηση του ΔΝΤ και αύξηση της συμμετοχής στο ελληνικό πρόγραμμα από τον ESM – EFSF έχει εξεταστεί από ευρωπαίους αξιωματούχους.
Σύμφωνα με ορισμένες πηγές η ΕΕ έχει εξετάσει στο πλαίσιο αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους και σε χρονική φάση που ίσως να συμπίπτει με την σύναψη του τρίτου δανειακού προγράμματος της Ελλάδος ο ESM να αποπληρώσει τα δάνεια που έχει χορηγήσει το ΔΝΤ στην Ελλάδα ύψους περίπου 31 δισεκ. ευρώ.
Το ΔΝΤ θα μπορούσε να παραμείνει στο ελληνικό πρόγραμμα ως παρατηρητής ή εποπτεύων μηχανισμός.
Εν συνεχεία ο ESM θα κάλυπτε το κενό των 31 δισεκ..
Το σχέδιο αυτό έχει ένα στρατηγικό πλεονέκτημα.
Οι όροι δανεισμού της Ελλάδος από το ΔΝΤ και την ΕΕ διαφέρουν.
Ενδεικτικά να αναφερθεί ότι τα δάνεια του ΔΝΤ έχουν άλλα επιτόκια και άλλες περιόδους λήξεων σε αντίθεση με τα δάνεια που έχουν συναφθεί από την ΕΕ (διακρατικά και ESM) τα οποία έχουν μεγάλη περίοδο χάριτος.
Τα δάνεια του ΔΝΤ ήδη έχουν ξεκινήσει να αποπληρώνονται – είχαν εμπροσθοβαρή χαρακτηριστικά - και προφανώς θα ήταν μεγάλη βοήθεια προς την Ελλάδα αν μπορούσαν να αντικατασταθούν με δάνεια του ESM και να ενσωματωθούν στους όρους δανεισμού του ESM.
Μεγάλο μέρος των μεσοβραχυχρόνιων υποχρεώσεων της Ελλάδος θα μετατίθονταν για 5 με 6 χρόνια και η Ελλάδα θα αποκτούσε πολύ μεγαλύτερη ευελιξία.
Π.χ. αν τα δάνεια του ΔΝΤ είχαν μεταφερθεί στον ESM η Ελλάδα δεν θα χρειαζόταν να πληρώσει 1,53 δισεκ. μόνο για τον Ιούνιο του 2015.
Η ΕΕ αλλά και η ελληνική πλευρά θα ήθελαν να βρεθεί φόρμουλα ώστε να αποπληρωθεί το ΔΝΤ και να αντικατασταθούν τα δάνεια του Ταμείου από τον ESM τον μόνιμο μηχανισμό στήριξης.
Σε μια τέτοια περίπτωση οι υποχρεώσεις της Ελλάδος προς το ΔΝΤ θα μηδενίζονταν και θα αυξάνονταν στα 170 δισεκ. ευρώ οι δανειακές υποχρεώσεις της Ελλάδος προς τον ESM.
Η δομή του ελληνικού χρέους
1)Χρέος που δάνεισαν άμεσα τα κράτη της ΕΕ στην Ελλάδα, ύψους 53,9 δισεκ. ευρώ
2)Χρέος μέσω των δανείων του ΔΝΤ στην Ελλάδα στα 30,1 δισεκ. ευρώ.
3)Χρέος μέσω δανείων του EFSF στην Ελλάδα στα 139,9 δισεκ. ευρώ.
4)Ομόλογα έκδοσης Ελλάδος που κατέχουν ξένοι ιδιώτες περίπου 20 δισεκ. σε ευρώ και άλλα νομίσματα και swaps.
5)Ομόλογα έκδοσης Ελλάδος που κατέχει η ΕΚΤ και κεντρικές τράπεζες ύψους 29 δισεκ.
6)Χρέος μέσω εντόκων γραμματίων ελληνικού δημοσίου περίπου 14,9 δισεκ. που κατέχουν ελληνικές και ξένες τράπεζες.
7) Δάνεια που είχε συνάψει το ελληνικό κράτος με τράπεζες και την ΤτΕ 9 δισεκ.
8)Repos περίπου 3,1 δισεκ. ευρώ
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών