Παρά την αποκλιμάκωση πετρελαίου και ομολόγων, πιέσεις σε τράπεζες -2% και ΧΑ -0,35% στις 2.559 μον. – Στο επίκεντρο ο Aktor +6%

(upd18) Πτωτικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.559 μονάδες, παρά την αποκλιμάκωση των τιμών του πετρελαίου και των αποδόσεων των ομολόγων και κόντρα στην άνοδο των διεθνών αγορών.
Οι τράπεζες απώλεσαν τα αρχικά τους κέρδη, και πέρασαν σε αρνητικό έδαφος, με απώλειες -2,46% η Eurobank, περιορίζοντας περαιτέρω τη δυναμική της αντίδρασης της αγοράς, ενώ επιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές, με Αktor +6,64%, ανέκοψαν την περαιτέρω πτώση της αγοράς..
Στο επίκεντρο βρέθηκε Aktor,  καθώς ισχυρό περιθώριο ανόδου για τη μετοχή του Ομίλου διαβλέπει η Ambrosia Capital, η οποία ξεκινά την κάλυψη της εταιρείας με θετική σύσταση Buy και τιμή στόχο τα 15 ευρώ ανά μετοχή, εκτιμώντας ότι η μετοχή διαθέτει περιθώριο ανόδου 64%.
Εν τω μεταξύ, εξαλείφθηκαν οι αρχικές πιέσεις στην Motor Oil που έφτασαν το -7,64%, μετά την τραγωδία σε υπαίθριο χώρο των εγκαταστάσεων της εταιρείαςστους Αγίους Θεοδώρους, με τον έναν από  τους δύο εργαζομένους που τραυματίστηκαν σοβαρά στο ατύχημα, να αφήνει την τελευταάι του πνοή.
Από τεχνική άποψη, η υποχώρηση κάτω από τις 2.600 μονάδες στρέφει την προσοχή στην πρώτη ζώνη στήριξης των 2.500– 2.480 μονάδων. Επόμενο κρίσιμο επίπεδο αποτελούν οι 2.400 μονάδες, όπου συγκλίνουν ο απλός και ο εκθετικός κινητός μέσος όρος (ΚΜΟ) των 200 ημερών.
Ο Γενικός Δείκτης συμπλήρωσε 3 συνεχόμενες συνεδριάσεις με αθροιστικές απώλειες -4,73% και αντίστοιχα στο ίδιο διάστημα ο Τραπεζικός Δείκτης -9,19%
Αναλυτικά, στις τράπεζες, στο χαμηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκλεισε η Eurobank -2,46% και ακολούθησαν Πειραιώς -1,27%, Εθνική -1,2% και Alpha Bank -1,14%, ενώ πιέσεις ασκήθηκαν και στην Optima Bank -3,39% από .-7,55% χαμηλό ενδοσυνεδριακό.
Στα υπόλοιπα  μη τραπεζικά blue chips, εκτός του Aktor,  ανοδικά έκλεισαν Allwyn +2,11%, Metlen +1,59%, EΥΔΑΠ +1,52%, ΕΛΠΕ +1,32% ....ενώ υποχώρησαν  Viohalco -3,04%, ΕΛΧΑ -1,62%, Cenergy -1,22%, ΟΤΕ -0,77%...
Σε μείωση της short θέσης στη Metlen προχώρησε η AKO Capital στο 1,05351% από 1,13407% προηγουμένως. Σημειώνεται, ότι οι συνολικές ανοικτές θέσεις στη μετοχή της Metlen στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου ανέρχονται στο 7,51%..
Επίσης, η Qube Research & Technologies μείωσε την ανοικτή θέση στην ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών στο 0,77143% από 0,89324% στη χθεσινή συνεδρίαση, μετά και τη σημαντική πτώση που είχε χθες ο τίτλος. Επιπλέον δημοσίευσε ανοικτή θέση 0,61914% στην CrediaBank από 0,56261%, δηλαδή αύξησε τη θέση.
Στο οικονομικό μέτωπο, στο 5% εκτοξεύτηκε ο πληθωρισμός τον Σεπτέμβριο του 2026 έναντι 3,8% τον Αύγουστο, σύμφωνα με την ΕΛΣΤΑΤ, με την τιμή του φυσικού αερίου να σημειώνει αύξηση κατά 55,2%, ενώ του πετρελαίου θέρμανσης κατά 53,2%. 
Σε επίπεδο εβδομάδας, ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε -2,93%, ο FTSE 25 -3,11% και ο Τραπεζικός Δείκτης -5,55%.

Στο επίκεντρο πετρέλαιο, ομόλογα και επιτόκια 

Στο γεωπολιτικό μέτωπο, οι  αναφορές του Αμερικανού προέδρου, Donald Trump για το Ιράν καθησύχασαν τις ανησυχίες της αγοράς, που είχαν προκληθεί από δημοσιεύματα ότι οι ΗΠΑ εξέταζαν το ενδεχόμενο επανάληψης πληγμάτων κατά της Τεχεράνης. Ο Trump ανέφερε σε ανάρτησή του στο Truth Social ότι οι ΗΠΑ «δεν πρόκειται να επιτεθούν στο Ιράν σε καμία χρονική στιγμή πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές» και ότι διεξάγει «παραγωγικές συζητήσεις» με το Ιράν.
Σε αυτό το πλαίσιο το πετρέλαιο κινείται πτωτικά, με το Brent  -1,2% στα 103 δολ. και το αμερικανικό αργό (WTI) στο -0,80% στα 90,70 διολάρια το βαρέλι.
«Στο μεταξύ, η επιταχυνόμενη απελευθέρωση αποθεμάτων υπό τον συντονισμό του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (IEA) και η αυξημένη χρήση εναλλακτικών οδών εξαγωγής θα μπορούσαν να συμβάλουν στον περιορισμό των πιέσεων στην προσφορά», δήλωσε ο Thadeu Dos Santos, περιφερειακός διευθυντής της πλατφόρμας συναλλαγών Infinox. «Η συνεχιζόμενη χρήση του αποκατασταθέντος αγωγού Ανατολής-Δύσης από τη Σαουδική Αραβία επιτρέπει επίσης τη διοχέτευση μεγαλύτερων ποσοτήτων αργού στις διεθνείς αγορές χωρίς εξάρτηση από το Στενό του Hormuz, αντισταθμίζοντας εν μέρει τους κινδύνους για άνοδο των τιμών», πρόσθεσε.
Την ίδια ώρα η κατάσταση στο Hormuz παραμένει αβέβαιη και εκρηκτική…
Ενώ συντηρείται ο ναυτικός αποκλεισμός των ΗΠΑ κατά του Ιράν, ο Ιρανικός στρατός συνεχίζει να χτυπάει τάνκερ που δεν ακολουθούν τις οδηγίες του… Είναι προφανές ότι οι αναφορές των μέσων ενημέρωσης πότε ότι ο Αμερικανικός στρατός θα χτυπήσει σύντομα το Ιράν, πότε ότι αναβάλλονται οι επιθέσεις για μετά τις 3 Νοεμβρίου τις ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ και πότε ότι ξεκινάει πάλι διάλογος είναι απόδειξη ότι ο Trump βρίσκεται σε αδιέξοδο.
Δεν υπάρχει στρατιωτική λύση για τους Αμερικανούς στον Περσικό Κόλπο.
Ωστόσο υπάρχει κάτι που φοβίζει τους Ιρανούς όλο αυτό το σκηνικό μην αποδυναμώσει την στρατηγική σημασία του Hormuz και στο μεταπολεμικό περιβάλλον… το Στενό του Hormuz δεν έχει τόση μεγάλη γεωστρατηγική σημασία.
Οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου έχoυν αντίκτυπο στη χαλάρωση των αποδόσεων των ομολόγων βελτιώνοντας το κλίμα κινδύνου. Οι αποδόσεις των παγκόσμιων ομολόγων μειώθηκαν μετά την ισχυρή ζήτηση σε δημοπρασία 30ετών ομολόγων στις ΗΠΑ, υποδεικνύοντας ότι οι επενδυτές παρέμειναν πρόθυμοι να αγοράσουν μακροχρόνιο δημόσιο χρέος παρά το πρόσφατο selloff.
Η διατήρηση του πετρελαίου σε υψηλά επίπεδα αναζωπυρώνει τον πληθωριστικό κίνδυνο, μειώνοντας την πιθανότητα τα επιτόκια να υποχωρήσουν γρήγορα.
Τα γερμανικά ομόλογα λειτουργούν ως “ασφαλές καταφύγιο ” ενώ αντίθετα οι γαλλικές αποδόσεις ε έχουν εκτοξευτεί από το διογκούμενο δημόσιο χρέος της Γαλλίας και το ενδεχόμενο πολιτικού αδιεξόδου, ενόψει των εκλογών του 2027
Η προσοχή των επενδυτών στρέφεται στις συνεδριάσεις των Κεντρικών Τραπεζών για τα επιτόκια.
Την αυλάια ανοίγει η Fed στις 28/10. Θα ακολουθήσει η ΕΚΤ 29/10, η BoJ 30/10 και η BoE στις 5/11.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,66% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +1,13%.
Στα πρώτα λεπτά της συνεδρίαησς, με αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, με Πειραιώς +1,64%, Alpha Bank +1,47% αλλά και στην πλειονότητα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με Viohalco +3,28%, Τιτάν +2,02%, ΓΕΚ Τέρνα +1,83%...ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +1,28% και ο Γενικός Δείκτης στο +0,92%
Λίγο πριν τη λήξη της συνεδρίασης εντάθηκαν οι πιέσεις στις τραέζες, με Πειραιώς -2,18%, Eurobank -1,67% αλλά και σε μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με Viohalco -3,16%, Motor Oil -2%...και  ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -1,64% και ο Γενικός Δείκτης στο -0,50%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με πτώση -0,35% στις 2.559 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.591,73 μονάδες και χαμηλό τις 2.555,21 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips....
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 356,7 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 58,1 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 47,1 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 34,7 εκατ. διακινήθηκαν  στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 58,17 εκατ. ευρώ και όγκου 5,57 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Eurobank διακίνησε 2,1 εκατ.  τεμάχια αξίας 9,43 εκατ. ευρώ, η Εθνική 964,3 χιλ. αξίας 15,6 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 335,5 χιλ. τεμάχια αξίας 3,21 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank  705,3 χιλ. τεμάχια αξίας 2,99 εκατ. ευρώ, η Optima Bank 275,2 χιλ. τεμάχια αξίας 3,96 εκατ. ευρώ.
Ο Τιτάν 43,1 χιλ. τεμάχια αξίας 2,02 εκατ. ευρώ, η ΔΕΗ 82,1 χιλ. τεμάχια αξίας 1,85 εκατ. ευρώ. η Motor Oil  13 χιλ. τεμάχια αξάις 871 χιλ. ευρώ, η Jumbo 640 χιλ. τεμάχια αξίας 15,77 εκατ. ευρώ  και η Allwyn 100 χιλ. τεμάχια αξίας 1,2 εκατ. ευρώ..  
Ο ΑΔΜΗΕ 277,5 χιλ. τεμάχια αξίας 1,13 εκατ. ευρώ και η Qualco 10,5 χιλ. τεμάχια αξίας 62,6 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.559 μονάδες, με πρώτη στήριξη τη ζώνη των 2.500, -2.480 μονάδες και ακολουθούν οι 2.405 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.385 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.600 μονάδες και ακολουθούν οι 2.650, οι 2.680, οι 2.700, οι 2.780, οι 2.800 μονάδες και οι 2.850 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.961 μονάδες, διασπώντας τη πρώτη στήριξη των 3.000 μονάδων και ακολουθούν οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.767 μονάδες o εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.739 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.200 μονάδες και ακολουθούν οι 3.260, οι 3.350, οι 3.380 και οι 3.400 μονάδες. 

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -16 μ.β.

Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 8/10 στην αγορά ομολόγων, με το κλίμα να βελτιώνεται καθώς οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούν αφού ο Αμερικανός πρόεδρος Τραμπ δήλωσε ότι δεν θα επιτεθεί στο Ιράν πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου.
Η υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου προσφέρουν κάποια ανακούφιση στις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, αν και οι αυξημένες αποδόσεις παραμένουν και συνεχίζουν να επιβαρύνουν τη δυνατότητα των κεντρικών τραπεζών να χαλαρώσουν τη νομισματική τους πολιτική.
Στο επίκεντρο παραμένουν οι συνεχιζόμενες δημοσιονομικές και πολιτικές ανησυχίες στην Ευρώπη, με επίκεντρο το διογκούμενο δημόσιο χρέος της Γαλλίας και το ενδεχόμενο πολιτικού αδιεξόδου
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,40% και το 10ετές ιταλικό 4,56% με το μεταξύ τους spread στις -16 μονάδες βάσης.
Σταθεροποίηση καταγράφεται στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 5,24% και το 2ετές στο 4,79%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνος που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκίνησε την Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, με τη διατήρηση της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, αναθεωρώντας τις προοπτικές από σταθερές σε θετικές.
Σε αναβάθμιση πολιτικού τύπου της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε BBB+ από BBB προχώρησε η Scope Ratings στις 18/9 , διατηρώντας σταθερό το outlook, σε μια κίνηση που φέρνει τη χώρα ένα βήμα πριν από την κατηγορία Α.
Την ίδια ημέρα η Moody’s Ratings αναβάθμισε τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας σε θετικές, διατηρώντας την αξιολόγηση στο Baa3, δηλαδή στο χαμηλότερο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το ελληνικό χρέος από 353 δισεκ. το 2019 εκτινάχθηκε στα 400,5 δισεκ. το 2026 με υψηλό 406 δισεκ. ευρώ στο μεσοδιάστημα. Γιατί το Ελληνικό Δημόσιο Χρέος δεν μειώνεται;
«Η Ελλάδα έχει συνάψει δάνεια με αγγλικό δίκαιο 216 δισεκ. ευρώ και αυτά σε βάθος 44 ετών περίπου πρέπει να αποπληρωθούν και αντικατασταθούν με κρατικά ομόλογα δηλαδή θα τα χρηματοδοτήσουν οι αγορές, οι τράπεζες και διεθνή επενδυτικά funds.
Λόγω αυτής της πραγματικότητας το ελληνικό χρέος δεν μπορεί να μειωθεί επί της ουσίας και ένα λογικό χρέος θα ήταν 200 δισεκ. και όχι 400 δισεκ. αλλά λόγω μιας δυσμενούς πραγματικότητας η Ελλάδα θα παραμείνει σε ομηρία.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 38 δισεκ. εκ των οποίων 24,5 δισεκ. αφορούν κεφαλαιακό μαξιλάρι για το χρέος προς τον ESM και τον EFSF… δηλαδή τους θεσμούς που δημιουργήθηκαν για να χρηματοδοτήσουν προβληματικές χώρες όπως η Ελλάδα την εποχή των Μνημονίων.
Οπότε το καθαρό ταμείο του κράτους είναι 13,5 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο τα συνολικά Ταμειακά Διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης φθάνουν τα 45 δισεκ. με διασταλτική ερμηνεία οπότε το καθαρό ταμείο (μείον τα 24,5 δισεκ. για το χρέος) διαμορφώνεται στα 20,5 δισεκ. ευρώ… ωστόσο όπως θα δούμε αυτό το υψηλό ταμείο συνδέεται με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό.
Να τονίσουμε ότι η Ελλάδα σήμερα μετά τις αποπληρωμές χρωστάει στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης περίπου 216 δισεκ. ευρώ και τα 24,5 δισεκ. κεφαλαιακό μαξιλάρι υπάρχει για να προστατεύει τα 216 δισεκ. ευρώ και όχι το συνολικό χρέος κατ΄ ουσία.
Παρατηρούμε λοιπόν ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να μειώσει το δημόσιο της χρέος το οποίο φθάνει στα 400 δισεκ. καθώς από τη μια η Ελλάδα αποπληρώνει τα δάνεια στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, πριν λίγα χρόνια ήταν 264 δισεκ. και σήμερα είναι 216 δισεκ. ευρώ και από την άλλη για να συντηρήσει τον κυβερνητικό μηχανισμό κρατάει υψηλά τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos ή βραχυχρόνιο δανεισμό στα 59 δισεκ. ευρώ.
Από την μια έχουμε υποχρέωση πληρωμών στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και από την άλλη η Ελλάδα συντηρεί ακραία υψηλό ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos.
Τα repos των 59 δισεκ. συντηρούν ουσιαστικά το κρατικό σύστημα της χώρας χωρίς αυτά η Ελλάδα θα ήταν νεκρή οικονομία κατά μια έννοια…
Έτσι λοιπόν εξηγείται γιατί το Ελληνικό Κρατικό Χρέος παραμένει κολλημένο στα 400 δισεκ. και δεν θα ξεκολλήσει όσο χρωστάμε στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης.
Ταυτόχρονα η Ελλάδα δανείζεται από τις αγορές μέσω ομολόγων και εντόκων γενικά έχουμε δανειστεί 108 δισεκ. για να καλύψει ευρύτερες ανάγκες του κράτους και μαζί με τα repos δημιουργείται ένα σκηνικό ομηρίας.
Εάν λοιπόν θέλουμε να εξηγήσουμε γιατί το Ελληνικό Χρέος είναι κολλημένο στα 400,5 δισ. η απάντηση είναι απλή η ομηρία στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και η ομηρία στα repos έχουν εγκλωβίσει την Ελλάδα…
Συντελείται μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση όσο θα μειώνονται τα δάνεια από τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης αυτά τα 216 δισεκ. τόσο θα αυξάνεται ο δανεισμός από τις αγορές τα 108 δισεκ. σήμερα…
Αυτή η εικόνα δεν θα αλλάξει έως το 2035… οπότε για πολλά χρόνια ακόμη θα έχουμε στάσιμο χρέος.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Ανοδικές τάσεις στις ασιατικές αγορές

Ανοδικά έκλεισαν  σήμερα 9/10 οι ασιατικές αγορές με επίκεντρο τις τελευταίες εξελίξεις σχετικά με τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Πρόσφατες αναφορές ισχυρίστηκαν ότι ο στρατός των Ηνωμένων Πολιτειών υποτίθεται ότι προετοιμάζεται για νέες επιθέσεις στο Ιράν, τις οποίες ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ αρνήθηκε αμέσως.
Το ενδιαφέρον εστιάστηκε στην αναμενόμενη έκθεση εσόδων από την OpenAI , τα οποία ενδέχεται να είναι 20 δισ. δολάρια χαμηλότερα από τα αναμενόμενα.Η απόκλιση προήλθε από τις προσπάθειες των επενδυτών της OpenAI να συγκρίνουν την απόδοση της εταιρείας με την ανταγωνίστρια Anthropic, η οποία υπολογίζει τα ετήσια έσοδα με διαφορετικό τρόπο. Σε αντίθεση με την OpenAI, η Anthropic συμπεριλαμβάνει τις πωλήσεις που πραγματοποιούνται μέσω συνεργατών στον τομέα του cloud, όπως η Amazon Web Services και το Google Cloud. Οι προσπάθειες προσαρμογής των στοιχείων της OpenAI για λόγους σύγκρισης οδήγησαν αρχικά σε εκθέσεις που ανέφεραν ετήσια έσοδα ύψους 40 δισ. δολαρίων τον Αύγουστο. Η επακόλουθη αύξηση άνω του 70% οδήγησε στην ευρέως διαδεδομένη εκτίμηση των 70 δισ. δολαρίων.
Στο οικονομικό μέτωπο, οι προσωπικές δαπάνες της Ιαπωνίας μειώθηκαν για ένατο συνεχόμενο μήνα τον Αύγουστο, κατά 3,1% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο, χαμηλότερο από την πτώση 3,6% που καταγράφηκε τον προηγούμενο μήνα, καθώς ο επίμονος πληθωρισμός συνέχισε να επιβαρύνει τη ζήτηση των καταναλωτών.
Στο μέτωπο της νομισματικής πολιτικής, το μέλος του διοικητικού συμβουλίου της BOJ Ayano Sato, ο οποίος προηγουμένως αντιτάχθηκε στην αύξηση των επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας τον Σεπτέμβριο, δήλωσε αυτή την εβδομάδα ότι υποστηρίζει μια σταδιακή προσέγγιση για την αύξηση των επιτοκίων σε διάφορα στάδια, ενισχύοντας τις προσδοκίες για περαιτέρω σύσφιξη της πολιτικής. Εν τω μεταξύ, ο πρωθυπουργός Sanae Takaichi συνέχισε να ακολουθεί επεκτατικές δημοσιονομικές πολιτικές παρά τις ανησυχίες για το αδύναμο γιεν και τις αυξημένες αποδόσεις των ομολόγων, δεσμευόμενος να μειώσει τον φόρο κατανάλωσης στα τρόφιμα, υπογραμμίζοντας παράλληλα ότι τα μέτρα θα χρηματοδοτηθούν χωρίς να εκδώσουν πρόσθετα κρατικά ομόλογα.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +0,15%, ο δείκτης Shanghai στην Κίνα στο +0,05%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +1,79% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία +0,64%.
Το χρηματιστήριο της Σεούλ παρέμεινε κλειστό λόγω αργίας.

Άνοδος στις ευρωπαϊκές αγορές

Ανοδικά κινούνται σήμερα 9/10 οι ευρωπαϊκές αγορές , υποστηριζόμενος από τη χαλάρωση των τιμών του πετρελαίου και των αποδόσεων των ομολόγων.
Το πετρέλαιο υποχώρησε από τα πρόσφατα υψηλά επίπεδα, αφού ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι η Ουάσινγκτον δεν θα εξαπολύσει επίθεση στο Ιράν πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές του Κογκρέσου του Νοεμβρίου, επικαλούμενος παραγωγικές συνομιλίες με στόχο τον τερματισμό της σύγκρουσης.
Εν τω μεταξύ, η ισχυρή ζήτηση σε δημοπρασία 30ετών ομολόγων των ΗΠΑ βοήθησε να ωθήσει τις αποδόσεις χαμηλότερα, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές παρέμειναν πρόθυμοι να αγοράσουν μακροχρόνιο δημόσιο χρέος παρά το πρόσφατο selloff.
Το κλίμα που σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη ενισχύθηκε επίσης μετά από αναφορές ότι η OpenAI ανέμενε ότι τα ετήσια έσοδά της θα φτάσουν ή θα ξεπεράσουν τα 70 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του έτους, βοηθώντας στην ελάφρυνση των ανησυχιών που πυροδοτήθηκαν από προηγούμενες αναφορές ότι τα έσοδα έτρεχαν 20 δισεκατομμύρια δολάρια κάτω από τα προηγουμένως υποδεικνυόμενα επίπεδα
Στο οικονομικό μέτωπο, η ιταλική βιομηχανική παραγωγή επιδεινώθηκε κατά 1,3% τον Αύγουστο σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, Σε ετήσια βάση, η βιομηχανική παραγωγή για τον αναφερόμενο μήνα παρέμεινε αμετάβλητη.
Το εμπορικό έλλειμμα της Πορτογαλίας περιορίστηκε στα 2,99 δισ. ευρώ τον Αύγουστο του 2026, από 3,11 δισ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα. Οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 6,8% στα 5,36 δισ. ευρώ, ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν μόλις 2,8% στα 8,35 δισ. ευρώ. Για τους πρώτους οκτώ μήνες του 2026, ωστόσο, το εμπορικό έλλειμμα της Πορτογαλίας διευρύνθηκε στα 24,42 δισ. ευρώ, από 21,97 δισ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα.
Το Brent υποχωρεί -1,2% στα 103 δολ. και το αμερικανικό αργό (WTI) στο -0,80% στα 90,70 διολάρια το βαρέλι.
Άνοδος +0,80% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Νοεμβριου στα 79,50 ευρώ.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +1,45%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +1%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +1,2%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +1,2% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο +1%..
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,25%, ο S&P 500 στο +0,20%, ο Nasdaq στο +0,30% και το ETF GREC sto -0,65% ( 79,52 δολ.)

Πιέσεις στις τράπεζες, με ικανοποίητικές συναλλαγές - Στο χαμηλό της ημέρας η Eurobank -3%

Πτωτικά έκλεισαν οι τράπεζες με ικανοποιητικές συναλλαγές
Η Εθνική έκλεισε στα 16,00 ευρώ, με πτώση -1,2% με όγκο 3,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,45 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,18 ευρώ, με πτώση -1,14% με όγκο 10,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,43 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 9,52 ευρώ, με πτώση -1,27% με όγκο 5,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,77 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,3210 ευρώ, με πτώση -2,46% με όγκο 10,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,60δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,23 ευρώ, με άνοδο +0,89% και όγκο 623 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,46 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 0,92 ευρώ, με άνοδο +1,32% και όγκο 3,08 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 1,84 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 13,95 ευρώ, με πτώση -3,39% με όγκο 663 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,08 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,80 ευρώ, με πτώση -0,67% και κεφαλαιοποίηση 294 εκατ. ευρώ.

Μεικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές - Ξεχώρισε ο Aktor +6%

Mε μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με ικανοποιητικές συναλλαγές.
Ανοδικά ξεχώρισε ο Aktor +6,24% και ακολούθησαν Allwyn +2,11%, Metlen +1,59%, EΥΔΑΠ +1,52%, ΕΛΠΕ +1,32% ....
Στον αντίποδα,υποχώρησαν  Viohalco -3,04%, ΕΛΧΑ -1,62%, Cenergy -1,22%, ΟΤΕ -0,77%...
Η Coca Cola έκλεισε στα 50,50 ευρώ, με άνοδο +0,40% και κεφαλαιοποίηση στα 18,85 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 22,66 ευρώ, με άνοδο +0,36% και αποτίμηση 13,54 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 12,10 ευρώ, με άνοδο +2,11% και αποτίμηση 9,76 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 19,35 ευρώ, με πτώση -0,77% και αποτίμηση 7,62 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των εφαλαιοποιήσεων.
Η μετοχή της Μotor Oil έκλεισε στα 67,75 ευρώ, με πτώση -0,51% και κεφαλαιοποίηση 7,51 δισ. ευρώ.
Η Metlen έκλεισε στα 48,56 ευρώ, με άνοδο +1,59% και κεφαλαιοποίηση 6,96 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 18,49 ευρώ, με άνοδο +1,32% και κεφαλαιοποίηση 5,65 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 40,36 ευρώ, με πτώση -0,30% και κεφαλαιοποίηση 4,8 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 15,96 ευρώ, με πτώση -3,04% και κεφαλαιοποίηση στα 4,15 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 46,64ευρώ, με άνοδο +0,43% και κεφαλαιοποίηση 3,65 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 24,58 ευρώ, με πτώση -0,57% και κεφαλαιοποίηση 3,30 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 9,70 ευρώ, με άνοδο +6,24% και κεφαλαιοποίηση 2,54 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 12,00 ευρώ, με άνοδο +1,52% και κεφαλαιοποίηση 1,28 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκελισε στα 2,8650 ευρώ, με πτώση -1,21% και κεφαλαιοποίηση 90 εκατ. ευρώ.

Αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με τη Γερμανία στις 93 μ.β.

Αγορές καταγράφονται σήμερα 9/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,40% και το 10ετές ιταλικό 4,56% με το μεταξύ τους spread στις -16 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 93 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 48 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,48% ή 480 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -16 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 44 μονάδες βάσης.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 9/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 9 Οκτωβρίου του 2026 στο 4,56%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 9/10/2026 στο 3,47%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,61% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,96% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 4,08% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 4,56% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 4,07%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr