σύμβολα :
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Α.Ε. ΣΥΜ/ΧΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΚΑΤΑΣ/ΩΝΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ Α.ΕΔΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ Α.Ε. (ΚΟ)CENERGY HOLDINGS S.A.METLEN ENERGY & METALS PLC
γράφει :
Η Metlen με υπερβολικά χαμηλότερο P/E έναντι των εταιρειών του FTSE 25 που έχουν καλό growth
Μετοχές με ισχυρό growth δικαιολογούν υψηλότερους πολλαπλασιαστές κερδών, σύμφωνα με αναλυτές.
Από την άλλη, μετοχές με ήπια ανάπτυξη παίζουν με χαμηλότερο P/E.
Αυτό προκύπτει και με βάση τις τελευταίες εκθέσεις που έχουν δημοσιευτεί.
Όμως, κάποιες μετοχές φαίνεται πως έχουν καλύτερους αγοραστές στο ταμπλό και έτσι είναι σε υψηλότερες τιμές και, άρα, υψηλότερο P/E, ενώ άλλες, παρά το υψηλό growth των μελλοντικών κερδών, έχουν χαμηλότερους δείκτες και μάλιστα σε πιο κοντινές χρήσεις.
Τι δείχνουν οι τελευταίες εκθέσεις
Με αφορμή την έκθεση της UBS, με την οποία ξεκινά την κάλυψη της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, δίνοντας τιμή-στόχο τα 55 ευρώ, φαίνεται πως ο οίκος περιμένει ότι, με βάση τα κέρδη του 2026 (180 εκατ. ευρώ), η μετοχή παίζει με P/E 27,3 φορές και θα πέσει, με τα κέρδη του 2030, στις 15,3 φορές.
Βέβαια, αν η μετοχή πάει στην τιμή-στόχο, θα έχει P/E, με βάση τα κέρδη του 2030, 18,6 φορές.
Προφανώς, και όπως θα δούμε παρακάτω, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι η εταιρεία με το υψηλότερο P/E μεταξύ εκείνων που έχουν αύξηση κερδών στις επόμενες χρήσεις.
Τι δείχνει η Cenergy
Μία εταιρεία με μεγάλο growth τα τελευταία χρόνια, και αναμένεται να διατηρηθεί και στα επόμενα λόγω υψηλού ανεκτέλεστου και ζήτησης, είναι η Cenergy.
Η Euroxx, στην έκθεσή της, αναμένει πως φέτος θα έχει P/E 17,9 φορές και θα πέσει στις 14,1 φορές το 2028.
Δηλαδή, με τα κέρδη δύο χρήσεων πριν, θα έχει χαμηλότερο P/E έναντι της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.
Με βάση τα κέρδη του 2025, η Cenergy έχει P/E 22 φορές.
Ο δείκτης αποτίμησης της Metlen
Σε μία άλλη έκθεση της Euroxx για τη Metlen, φαίνεται πως περιμένει κέρδη ανά μετοχή 3,96 ευρώ φέτος, που δίνουν P/E 11,8 φορές, ενώ το 2030 θα έχει κέρδη ανά μετοχή 7,78 ευρώ, δηλαδή ένα growth περίπου όσο και η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.
Μόνο που η Metlen, με βάση τα κέρδη του 2030, παίζει με P/E 6 φορές, δηλαδή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ για την ίδια χρήση είναι υπερδιπλάσιο και μάλλον το χαμηλότερο της αγοράς.
Τι δείχνουν οι εκτιμήσεις για την Titan
Η Piraeus Securities, πριν λίγες μέρες και με αφορμή τα αποτελέσματα β’ τριμήνου της Titan, διατήρησε την τιμή-στόχο των 65,40 ευρώ και, με βάση τις εκτιμήσεις της για φέτος, η μετοχή έχει P/E 12,7 φορές, ενώ, με βάση τα κέρδη του 2028, είναι στις 10,2 φορές και πέφτει ακόμα πιο κάτω το 2029.
Τα καθαρά κέρδη, από 236,3 εκατ. ευρώ, θα φτάσουν στα 441,5 εκατ. ευρώ το 2029, σύμφωνα με τους αναλυτές της χρηματιστηριακής.
Το growth της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ
Μετά την αύξηση κεφαλαίου, η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ αναμένεται να έχει σημαντικό growth και κυρίως όταν αρχίσουν να αποδίδουν οι επενδύσεις.
Όμως, με βάση την εκτίμηση της Piraeus Securities, το 2026 θα έχει καθαρά κέρδη 128,9 εκατ. ευρώ, που δίνουν P/E 13,1 φορές, ενώ το 2030 θα έχει 183,9 εκατ. ευρώ, δηλαδή P/E 9,2 φορές. Το 2035 τα κέρδη θα εκτιναχθούν στα 298,3 εκατ. ευρώ, αλλά είναι αρκετά μακριά αυτή η χρήση.
Και το growth της ΔΕΗ
Οι επενδύσεις της ΔΕΗ, μετά και την αύξηση κεφαλαίου, θα δώσουν ώθηση στα μεγέθη.
Με τα κέρδη του 2026, αναμένεται να έχει P/E 20,3 φορές, σύμφωνα με τη Morgan Stanley, το οποίο θα υποχωρήσει στις 12,6 φορές το 2027 και το 2028.
Σημειώνεται πως η ΔΕΗ έχει δώσει εκτίμηση για 3,3 δισ. ευρώ EBITDA το 2030, από 2,4 δισ. ευρώ το 2028 και 1,3 δισ. ευρώ το 2025, με τη Morgan Stanley να έχει βάλει πιο χαμηλά τον πήχη για το 2030.
Γιώργος Κατικάς
georgekatikas@gmail.com
www.bankingnews.gr
Από την άλλη, μετοχές με ήπια ανάπτυξη παίζουν με χαμηλότερο P/E.
Αυτό προκύπτει και με βάση τις τελευταίες εκθέσεις που έχουν δημοσιευτεί.
Όμως, κάποιες μετοχές φαίνεται πως έχουν καλύτερους αγοραστές στο ταμπλό και έτσι είναι σε υψηλότερες τιμές και, άρα, υψηλότερο P/E, ενώ άλλες, παρά το υψηλό growth των μελλοντικών κερδών, έχουν χαμηλότερους δείκτες και μάλιστα σε πιο κοντινές χρήσεις.
Τι δείχνουν οι τελευταίες εκθέσεις
Με αφορμή την έκθεση της UBS, με την οποία ξεκινά την κάλυψη της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, δίνοντας τιμή-στόχο τα 55 ευρώ, φαίνεται πως ο οίκος περιμένει ότι, με βάση τα κέρδη του 2026 (180 εκατ. ευρώ), η μετοχή παίζει με P/E 27,3 φορές και θα πέσει, με τα κέρδη του 2030, στις 15,3 φορές.
Βέβαια, αν η μετοχή πάει στην τιμή-στόχο, θα έχει P/E, με βάση τα κέρδη του 2030, 18,6 φορές.
Προφανώς, και όπως θα δούμε παρακάτω, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι η εταιρεία με το υψηλότερο P/E μεταξύ εκείνων που έχουν αύξηση κερδών στις επόμενες χρήσεις.
Τι δείχνει η Cenergy
Μία εταιρεία με μεγάλο growth τα τελευταία χρόνια, και αναμένεται να διατηρηθεί και στα επόμενα λόγω υψηλού ανεκτέλεστου και ζήτησης, είναι η Cenergy.
Η Euroxx, στην έκθεσή της, αναμένει πως φέτος θα έχει P/E 17,9 φορές και θα πέσει στις 14,1 φορές το 2028.
Δηλαδή, με τα κέρδη δύο χρήσεων πριν, θα έχει χαμηλότερο P/E έναντι της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.
Με βάση τα κέρδη του 2025, η Cenergy έχει P/E 22 φορές.
Ο δείκτης αποτίμησης της Metlen
Σε μία άλλη έκθεση της Euroxx για τη Metlen, φαίνεται πως περιμένει κέρδη ανά μετοχή 3,96 ευρώ φέτος, που δίνουν P/E 11,8 φορές, ενώ το 2030 θα έχει κέρδη ανά μετοχή 7,78 ευρώ, δηλαδή ένα growth περίπου όσο και η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.
Μόνο που η Metlen, με βάση τα κέρδη του 2030, παίζει με P/E 6 φορές, δηλαδή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ για την ίδια χρήση είναι υπερδιπλάσιο και μάλλον το χαμηλότερο της αγοράς.
Τι δείχνουν οι εκτιμήσεις για την Titan
Η Piraeus Securities, πριν λίγες μέρες και με αφορμή τα αποτελέσματα β’ τριμήνου της Titan, διατήρησε την τιμή-στόχο των 65,40 ευρώ και, με βάση τις εκτιμήσεις της για φέτος, η μετοχή έχει P/E 12,7 φορές, ενώ, με βάση τα κέρδη του 2028, είναι στις 10,2 φορές και πέφτει ακόμα πιο κάτω το 2029.
Τα καθαρά κέρδη, από 236,3 εκατ. ευρώ, θα φτάσουν στα 441,5 εκατ. ευρώ το 2029, σύμφωνα με τους αναλυτές της χρηματιστηριακής.
Το growth της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ
Μετά την αύξηση κεφαλαίου, η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ αναμένεται να έχει σημαντικό growth και κυρίως όταν αρχίσουν να αποδίδουν οι επενδύσεις.
Όμως, με βάση την εκτίμηση της Piraeus Securities, το 2026 θα έχει καθαρά κέρδη 128,9 εκατ. ευρώ, που δίνουν P/E 13,1 φορές, ενώ το 2030 θα έχει 183,9 εκατ. ευρώ, δηλαδή P/E 9,2 φορές. Το 2035 τα κέρδη θα εκτιναχθούν στα 298,3 εκατ. ευρώ, αλλά είναι αρκετά μακριά αυτή η χρήση.
Και το growth της ΔΕΗ
Οι επενδύσεις της ΔΕΗ, μετά και την αύξηση κεφαλαίου, θα δώσουν ώθηση στα μεγέθη.
Με τα κέρδη του 2026, αναμένεται να έχει P/E 20,3 φορές, σύμφωνα με τη Morgan Stanley, το οποίο θα υποχωρήσει στις 12,6 φορές το 2027 και το 2028.
Σημειώνεται πως η ΔΕΗ έχει δώσει εκτίμηση για 3,3 δισ. ευρώ EBITDA το 2030, από 2,4 δισ. ευρώ το 2028 και 1,3 δισ. ευρώ το 2025, με τη Morgan Stanley να έχει βάλει πιο χαμηλά τον πήχη για το 2030.
Γιώργος Κατικάς
georgekatikas@gmail.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών