Σκληρή... μάχη στις τηλεπικοινωνίες - Νεμπής (ΟΤΕ): Τα νούμερα αντέχουν παρά τον ανταγωνισμό – Νέο έργο για το ΝΑΤΟ

Στις εξελίξεις κυρίως στη σταθερή τηλεφωνία στάθηκαν στην ενημέρωση της διοίκησης του ΟΤΕ για τα αποτελέσματα του β’ τριμήνου, οι αναλυτές μέσω της τηλεδιάσκεψης που έγιναν.
Η συμφωνία ΔΕΗ-Vodafone στην αγορά χονδρικής, το φάσμα ραδιοσυχνοτήτων (spectrum) μέχρι και η Starlink, ήταν θέματα που απασχόλησαν τους αναλυτές και έθεσαν ερωτήσεις στον διευθύνοντα σύμβουλο του ΟΤΕ, Κώστα Νεμπή και στον Μπάμπη Μαζαράκη, οικονομικό διευθυντή.
Το θέμα πάντως του ανταγωνισμού στη σταθερή και η πορεία της, για όσους παρακολουθούν τα τελευταία χρόνια τις ενημερώσεις του ΟΤΕ, είναι μόνιμα στην ατζέντα των ερωτήσεων των αναλυτών.
Ο κ. Νεμπής είπε πως υπάρχει πίεση και μπορεί με τη συνεργασία ΔΕΗ-Vodafone, ο ανταγωνισμός να ενταθεί περαιτέρω. Προς το παρόν όμως δεν επηρεάζονται τα νούμερα, ενώ το πόσο θα ενταθεί ο ανταγωνισμός θα εξαρτηθεί από τις επενδύσεις που θα γίνουν και σε πόσα περισσότερα σπίτια θα απευθυνθούν.
Είπε επίσης πως προς το τέλος του έτους θα μπορέσει να πει περισσότερα για το φάσμα ραδιοσυχνοτήτων, με αναλυτές πάντως να εκτιμούν πως οι πληρωμές δε θα επηρεάσουν τη μερισματική πολιτική.
Για τη Starlink είπε πως έχει ξεπεράσει τους 100 χιλ. συνδρομητές. Ο ΟΤΕ με αναβαθμίσεις δικτύων οπτικών ινών αλλά και ανάπτυξη ασύρματων συνδέσεων απαντάει και εκτιμήθηκε πως όσο ολοκληρώνονται αυτές οι επενδύσεις θα μπορέσει να ανακτήσει συνδρομητές.
Πίεση στα μεγέθη αναμένεται και στον κλάδο πληροφορικής καθώς ολοκληρώνονται έργα του Ταμείου Ανάκαμψης, αλλά αναλαμβάνει σημαντικά έργα και αναμένει πως θα ανακάμψει ο τζίρος από το 2027. Ενδεικτικά ανέφερε η διοίκηση πως ανέλαβε έργο για τα data centers του ΝΑΤΟ αξίας 45 εκατ. ευρώ.

Επιβεβαιώνονται οι στόχοι για το 2026

Η ενίσχυση κατά 3% του προσαρμοσμένου EBITDA μετά τις μισθώσεις έδειξε πως ο όμιλος είναι σε καλό δρόμο για να πετύχει τους στόχους του, για ανάπτυξη δηλαδή 3%. Επιπλέον διατηρείται ο στόχος για προσαρμοσμένες ελεύθερες ταμειακές ροές 570-580 εκατ. ευρώ και επενδύσεις 600 εκατ. ευρώ.

Ισχυρός ισολογισμός

Παρά τις μεγάλες επενδύσεις ο ΟΤΕ έχει καταφέρει να διατηρήσει σε πολύ χαμηλά επίπεδα τη μόχλευση. Στο εξάμηνο ο καθαρός δανεισμός υποχώρησε στα 405,3 εκατ. ευρώ καταγράφοντας μείωση 10% έναντι του αντίστοιχου περσινού εξαμήνου. Έναντι του ετησιοποιημένου EBITDA η μόχλευση είναι μόλις στις 0,3 φορές.
Να σημειωθεί πως λήγει τον ερχόμενο Σεπτέμβριο, ομόλογο 500 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 0,875% και ο Οργανισμός στοχεύει να αναχρηματοδοτήσει το μεγαλύτερο μέρος του ομολόγου αυτού.

Η πορεία των εσόδων

Παρά τον έντονο ανταγωνισμό στην Ελλάδα, ο ΟΤΕ διαθέτει όλα τα εχέγγυα για να συνεχίσει τον μετασχηματισμό του και να πετύχει τους στόχους του. Η ηγετική του θέση στο δίκτυο οπτικών ινών, στην κινητή, στην τηλεόραση και στο ICT, σε συνδυασμό με το διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο non-core υπηρεσιών του, στηρίζουν τις προοπτικές του. Τα έσοδα από υπηρεσίες εκτιμάται ότι θα διατηρήσουν την αναπτυξιακή δυναμική τους.
Στη σταθερή, οι επιδόσεις υποστηρίζονται από την αυξανόμενη υιοθέτηση υπηρεσιών FTTH, τη δυναμική της υπηρεσίας Fixed Wireless Access (FWA), τη σταθερή ανάπτυξη της τηλεόρασης και την περαιτέρω επέκταση του δικτύου οπτικών ινών του ΟΤΕ, με στόχο την κάλυψη περίπου 2,4 εκατ. νοικοκυριών κι επιχειρήσεων μέχρι το τέλος του 2026. Στην κινητή, η ανάπτυξη αναμένεται να συνεχιστεί, με μοχλούς την περαιτέρω επέκταση της κάλυψης του δικτύου 5G Stand Alone και συνολικά την τεχνολογική υπεροχή του δικτύου, που ενισχύουν τη μετάβαση των πελατών σε υπηρεσίες υψηλότερης αξίας και την αυξανόμενη χρήση δεδομένων. Στο ICT, τα έργα που χρηματοδοτούνται από το Ταμείο Ανάκαμψης θα αρχίσουν σταδιακά να μειώνονται στο δεύτερο εξάμηνο του 2026, με τα έργα για τον ιδιωτικό τομέα να καταλαμβάνουν ολοένα και μεγαλύτερο μερίδιο.
Στις υπηρεσίες χονδρικής, ο ΟΤΕ αναμένει υποχώρηση στη, σχεδόν μηδενικού περιθωρίου κέρδους, διεθνή χονδρική, καθώς ορισμένες δραστηριότητες καταργούνται σταδιακά, ενώ οι εγχώριες τάσεις εκτιμάται ότι θα παραμείνουν σε γενικές γραμμές αμετάβλητες. Ο ΟΤΕ θα συνεχίσει την ορθολογική διαχείριση του κόστους και τις πρωτοβουλίες για ενίσχυση της αποδοτικότητας, αξιοποιώντας όλο και περισσότερο την τεχνητή νοημοσύνη στην πληροφορική, τη διαχείριση δικτύου και την εξυπηρέτηση πελατών.

Γιώργος Κατικάς
georgekatikas@gmail.com
www.bankingnews.gr