Γύρισαν μπούμερανγκ οι κυρώσεις κατά της Ρωσίας - Τρέμουν νέα έκρηξη στις τιμές καυσίμων Ευρώπη και ΗΠΑ... ενεργειακή κρίση προ των πυλών

Οι αγορές βενζίνης και ντίζελ προειδοποιούν για πιθανή νέα κρίση στον εφοδιασμό καυσίμων, παρά το γεγονός ότι οι τιμές του αργού πετρελαίου παραμένουν σε σχετικά χαμηλά επίπεδα.
Η εξέλιξη αυτή δείχνει ότι οι επιπτώσεις του ενεργειακού σοκ που προκλήθηκε από τον πόλεμο στο Ιράν ενδέχεται να μην έχουν ακόμη ολοκληρωθεί.

Οι γεωπολιτικές εντάσεις συνεχίζουν να επηρεάζουν τις αγορές ενέργειας

Οι τιμές της ενέργειας εκτοξεύτηκαν μετά τη σύγκρουση ΗΠΑ και Ισραήλ με το Ιράν, η οποία είχε ως αποτέλεσμα τη σοβαρή διατάραξη της λειτουργίας των Στενών του Hormuz, μιας κρίσιμης θαλάσσιας οδού από την οποία πριν από την έναρξη των εχθροπραξιών περνούσε περίπου το ένα πέμπτο της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου.
Ωστόσο, ενώ οι τιμές του αργού πετρελαίου υποχώρησαν σημαντικά μετά τη συμφωνία κατάπαυσης του πυρός τον προηγούμενο μήνα —και παρά τη μικρή άνοδο που σημείωσαν λόγω της επανεμφάνισης εντάσεων— οι τιμές των τελικών καυσίμων εξακολουθούν να παραμένουν σε υψηλά επίπεδα.
Η εξέλιξη αυτή δείχνει ότι οι πληθωριστικές πιέσεις που επιβαρύνουν επιχειρήσεις και καταναλωτές, αλλά και προβληματίζουν τις κεντρικές τράπεζες, ενδέχεται να συνεχιστούν, ακόμη και αν οι ροές μέσω των Στενών του Ορμούζ έχουν βελτιωθεί.

Περιορισμένη δυναμικότητα διύλισης και διεύρυνση των περιθωρίων κέρδους

Η κατάσταση στις αγορές καυσίμων επιδεινώθηκε περαιτέρω αυτή την εβδομάδα, μετά την απόφαση της Ρωσίας να απαγορεύσει τις εξαγωγές ντίζελ, καθώς οι ουκρανικές επιθέσεις σε εγκαταστάσεις διύλισης ενίσχυσαν τους φόβους για εσωτερικές ελλείψεις.
Η διαφορά μεταξύ των τιμών των καυσίμων και του αργού πετρελαίου —ένας βασικός δείκτης για την κερδοφορία των διυλιστηρίων— έχει διευρυνθεί σημαντικά. Αυτό συμβαίνει την ώρα που τα διυλιστήρια σε Ευρώπη και ΗΠΑ προσπαθούν να διαχειριστούν την αυξημένη προσφορά αργού πετρελαίου που προέκυψε από έκτακτες απελευθερώσεις αποθεμάτων, αλλά και από αυξημένες ροές της Μέσης Ανατολής κατά την περίοδο της εκεχειρίας ΗΠΑ-Ιράν.
«Δεν υπάρχει επαρκής παγκόσμια δυναμικότητα διύλισης για να αντιμετωπιστούν όλες αυτές οι πιέσεις», δήλωσε ο αναλυτής της Sparta Commodities, Neil Crosby, επισημαίνοντας ότι η διατήρηση των υψηλών τιμών στα καύσιμα μπορεί σύντομα να οδηγήσει σε περιορισμό της καταναλωτικής ζήτησης.

Ιστορικά υψηλά περιθώρια κέρδους για τα διυλιστήρια σε Ευρώπη και ΗΠΑ

Τα περιθώρια κέρδους στη διύλιση ντίζελ στην Ευρώπη εκτοξεύτηκαν σε ιστορικά επίπεδα, ξεπερνώντας τα 60 δολάρια ανά βαρέλι την Τετάρτη, μετά την ανακοίνωση της Ρωσίας για περιορισμό των εξαγωγών ντίζελ.
Παράλληλα, η ευρωπαϊκή βενζίνη διαπραγματεύθηκε αυτή την εβδομάδα με premium περίπου 41 δολαρίων ανά βαρέλι έναντι του αργού πετρελαίου, επίπεδο που αποτελεί το υψηλότερο από το καλοκαίρι του 2022, όταν η ενεργειακή κρίση λόγω του πολέμου Ρωσίας-Ουκρανίας βρισκόταν στο αποκορύφωμά της.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το άμεσο συμβόλαιο Nymex, το οποίο χρησιμοποιείται ως δείκτης κερδοφορίας των διυλιστηρίων, έφτασε στο ιστορικό υψηλό των 64,58 δολαρίων ανά βαρέλι στις 8 Ιουλίου.

Η μείωση των ρωσικών εξαγωγών ενισχύει τους φόβους για περιορισμένη προσφορά

Οι ρωσικές εξαγωγές ντίζελ και πετρελαίου θέρμανσης είχαν ήδη αρχίσει να μειώνονται πριν από τις τελευταίες ουκρανικές επιθέσεις στις ενεργειακές υποδομές.
Σύμφωνα με στοιχεία της Kpler, οι εξαγωγές ντίζελ της Ρωσίας είχαν υποχωρήσει σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, περίπου στις 400.000 βαρέλια ημερησίως, ενώ τον Ιούλιο έχουν μειωθεί σε λιγότερο από το μισό αυτού του επιπέδου.
Η εξέλιξη αυτή δημιουργεί νέες πιέσεις στην παγκόσμια αγορά, καθώς οι μεγάλες εισαγωγικές χώρες αναζητούν εναλλακτικές πηγές προμήθειας.

Ανακατατάξεις στις παγκόσμιες εμπορικές ροές καυσίμων

Η Ναταλία Λοσάντα από την Energy Aspects εκτιμά ότι η απαγόρευση των ρωσικών εξαγωγών θα αναγκάσει μεγάλους αγοραστές, όπως η Βραζιλία, η Τουρκία και χώρες της Βόρειας και Δυτικής Αφρικής, να στραφούν σε προμήθειες από τις ΗΠΑ, τη Μέση Ανατολή και την Ινδία.
Αυτό ενδέχεται να οδηγήσει την Ευρώπη σε έναν εντονότερο ανταγωνισμό για περιορισμένες διαθέσιμες ποσότητες καυσίμων.
Μια πιθανή κρίση στην αγορά ντίζελ έρχεται σε ιδιαίτερα κρίσιμη περίοδο για τους αγρότες στο Βόρειο Ημισφαίριο, οι οποίοι προετοιμάζονται για τη φθινοπωρινή περίοδο συγκομιδής και αντιμετωπίζουν ήδη αυξημένο κόστος καυσίμων.

Τα χαμηλά αποθέματα αυξάνουν την ευπάθεια των αγορών

Τα περιθώρια κέρδους στη βενζίνη έχουν επίσης ενισχυθεί σημαντικά, καθώς η αγορά εμφάνισε σημάδια περιορισμένης προσφοράς ενόψει της κορύφωσης της θερινής περιόδου οδήγησης στο Βόρειο Ημισφαίριο.
Στις ΗΠΑ, τα αποθέματα βενζίνης διαμορφώθηκαν στο χαμηλότερο επίπεδο για τις αρχές Ιουλίου από το 2021, σύμφωνα με τα στοιχεία της Υπηρεσίας Πληροφοριών Ενέργειας (EIA).
Στην Ασία, τα περιορισμένα αποθέματα έχουν συμβάλει στη διατήρηση των τιμών σε υψηλά επίπεδα, παρά τις εκτιμήσεις για αυξημένες κινεζικές εξαγωγές καυσίμων.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, τα αποθέματα πετρελαϊκών προϊόντων στις χώρες του ΟΟΣΑ εξακολουθούν να βρίσκονται κάτω από τον μέσο όρο της περιόδου 2015-2019, παρά τη μερική ανάκαμψη από τα χαμηλά της άνοιξης.
Η κατάσταση αυτή καταδεικνύει ότι οι διεθνείς αγορές καυσίμων διαθέτουν περιορισμένα αποθέματα ασφαλείας και παραμένουν ιδιαίτερα ευάλωτες σε νέες διαταραχές στον εφοδιασμό.

www.bankingnews.gr