Οι εμπορικές ροές στο Hormuz θα χρειαστούν μήνες για να επανέλθουν στην κανονικότητα, προειδοποιούν αναλυτές
Οι αγορές πετρελαίου αντέδρασαν με έντονη αισιοδοξία στην ενδιάμεση συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, η οποία αναμένεται να οδηγήσει στο άνοιγμα του Στενού του Hormuz και στην αποκατάσταση των ροών πετρελαίου και φυσικού αερίου.
Ωστόσο, σύμφωνα με αναλυτές, η επιστροφή στην «κανονικότητα» δεν θα είναι άμεση και ενδέχεται να απαιτήσει μήνες.
Όπως επισημαίνουν, μια συμφωνία μπορεί να μειώσει τους κινδύνους στην προσφορά και τις ανοδικές πιέσεις στις τιμές, όμως η αποκατάσταση της εμπιστοσύνης από πλοιοκτήτες, ασφαλιστικές εταιρείες και διυλιστήρια θα πάρει πολύ περισσότερο χρόνο.
Παράλληλα, πολλοί αγοραστές έχουν ήδη προσαρμοστεί στη διαταραχή, εξασφαλίζοντας εναλλακτικές πηγές και διαδρομές εφοδιασμού, γεγονός που σημαίνει ότι η επιστροφή στα προπολεμικά εμπορικά δεδομένα δεν θα είναι άμεση ούτε απλή.
Ακολουθούν επιλεγμένες τοποθετήσεις αναλυτών για τις τελευταίες εξελίξεις:
Karobaar Capital: «Η εμπιστοσύνη δεν επανέρχεται άμεσα»
Ο Haris Khurshid, chief investment officer της Karobaar Capital LP, σημείωσε ότι οι αγορές τείνουν να αντιμετωπίζουν το άνοιγμα του Hormuz σαν έναν διακόπτη που απλώς ενεργοποιείται, όμως στην πραγματικότητα πρόκειται για μια διαδικασία.
«Οι φυσικές ροές μπορούν να επανεκκινήσουν γρήγορα. Η εμπιστοσύνη συνήθως όχι», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Πρόσθεσε ότι η επαναλειτουργία του στενού και η ομαλοποίηση των εμπορικών ροών είναι δύο διαφορετικές διαδικασίες, επισημαίνοντας πως πολλοί αγοραστές έχουν ήδη περάσει μήνες εξασφαλίζοντας εναλλακτικές διαδρομές, προμηθευτές και αποθέματα και ενδέχεται να μην επιστρέψουν άμεσα στο Hormuz μετά το άνοιγμά του.
Phillip Nova: «Η ζημιά δεν αντιστρέφεται από τη μια μέρα στην άλλη»
Η Priyanka Sachdeva, αναλύτρια της Phillip Nova, ανέφερε ότι ακόμη και αν η σύγκρουση έχει τερματιστεί και οι ροές πετρελαίου μέσω του Hormuz επιστρέψουν σταδιακά στην κανονικότητα, η ζημιά που έχει ήδη προκληθεί δεν μπορεί να αντιστραφεί άμεσα.
Αυτή περιλαμβάνει, όπως σημείωσε, όχι μόνο πιθανές φυσικές ζημιές στις πετρελαϊκές υποδομές, αλλά και την οικονομική πίεση που έχουν υποστεί οι χώρες εισαγωγής πετρελαίου λόγω των υψηλών ενεργειακών τιμών για παρατεταμένο διάστημα.
Saxo Markets: «Η επιχειρησιακή πραγματικότητα θα είναι πιο σύνθετη»
Η Charu Chanana, chief investment strategist στη Saxo Markets, τόνισε ότι, παρότι η αγορά αντιδρά θετικά στα μηνύματα επαναλειτουργίας του Hormuz, η επιχειρησιακή πραγματικότητα είναι πιθανό να αποδειχθεί πιο σύνθετη.
«Εκκαθαρίσεις ναρκών, υψηλότερα ασφάλιστρα, συμφόρηση στα λιμάνια και ο κίνδυνος γεωπολιτικών ανατροπών μπορούν να επιβραδύνουν τη ροή των φορτίων περισσότερο από όσο υποδηλώνουν οι τίτλοι», ανέφερε.
IG Australia: «Οι τιμές δεν έχουν πολλά περιθώρια περαιτέρω πτώσης»
Ο Tony Sycamore, αναλυτής της IG Australia Pty Ltd., εκτίμησε ότι οι τιμές του αργού πετρελαίου δύσκολα θα υποχωρήσουν σημαντικά βραχυπρόθεσμα.
Όπως ανέφερε, τα κράτη θα αξιοποιήσουν το άνοιγμα του στενού για να αναπληρώσουν τα μειωμένα αποθέματα και να ενισχύσουν τα στρατηγικά τους αποθεματικά, ενώ οι τιμές είχαν ήδη υποχωρήσει σημαντικά στις προηγούμενες συνεδριάσεις λόγω προσδοκιών για συμφωνία.
XS.com: «Πρόωρο να αποκλειστούν ανοδικοί κίνδυνοι»
Ο Linh Tran, αναλυτής της XS.com, υπογράμμισε ότι είναι ακόμη νωρίς για να αποκλειστούν ανοδικοί κίνδυνοι για το πετρέλαιο.
Όπως σημείωσε, η διαπραγματευτική διαδικασία δεν έχει ακόμη μετατραπεί σε μια σταθερή και πλήρως εφαρμόσιμη συμφωνία. Αν η ζήτηση παραμείνει ισχυρή ενώ η προσφορά ανακάμπτει πιο αργά από το αναμενόμενο, οι τιμές του πετρελαίου ενδέχεται να βρουν εκ νέου στήριξη.
Pepperstone Group: «Συμφωνία σε εύθραυστο έδαφος»
Ο Chris Weston, επικεφαλής ερευνών της Pepperstone Group Ltd., σημείωσε ότι η συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν φαίνεται να έχει επιτευχθεί σε ιδιαίτερα εύθραυστη βάση.
Όπως ανέφερε, ζητήματα που αφορούν την ανοικοδόμηση, τη χρηματοδότηση από τις ΗΠΑ, τα δεσμευμένα ή παγωμένα κεφάλαια και άλλες παραμέτρους ενδέχεται να αποτελέσουν σημεία τριβής.
SVB Energy International: «Μακροπρόθεσμες αλλαγές στην αγορά»
Η Sara Vakhshouri, πρόεδρος και ιδρύτρια της SVB Energy International, τόνισε ότι πολλές χώρες και εισαγωγείς θα επανεξετάσουν τις εφοδιαστικές τους αλυσίδες.
«Θα δούμε πολλούς εισαγωγείς να προσαρμόζουν τη στρατηγική τους, να αναζητούν εναλλακτικούς προμηθευτές και να αναδιαμορφώνουν τη λειτουργία των διυλιστηρίων. Πρόκειται για μακροπρόθεσμες αλλαγές», ανέφερε.
Vortexa: «Σταδιακή επανεκκίνηση των ροών»
Ο Xavier Tang, senior market analyst στη Vortexa, σημείωσε ότι εφόσον ολοκληρωθεί η συμφωνία και οι ασφαλιστικές εταιρείες αρχίσουν να καλύπτουν τα πλοία, οι διελεύσεις δεξαμενόπλοιων χωρίς φορτίο θα αυξηθούν, ακολουθούμενες από επανεκκίνηση της παραγωγής και στη συνέχεια των διυλιστηρίων.
OCBC: «Η πλήρης αποκατάσταση της παραγωγής θα καθυστερήσει»
Η Selena Ling, chief economist στην Oversea-Chinese Banking Corp., ανέφερε ότι η πλήρης αποκατάσταση της παραγωγής ενδέχεται να απαιτήσει περισσότερο χρόνο, καθώς εξαρτάται από την ταχύτητα επανεκκίνησης εγκαταστάσεων που έχουν υποστεί ζημιές από βομβαρδισμούς ή έχουν τεθεί εκτός λειτουργίας.
Oil Brokerage: «Οι πλοιοκτήτες περιμένουν ξεκάθαρες λεπτομέρειες»
Ο Anoop Singh, global head of shipping research στην Oil Brokerage, δήλωσε ότι προς το παρόν δεν παρατηρείται αλλαγή στάσης από τους μεγάλους πλοιοκτήτες.
«Οι πλοιοκτήτες παραμένουν επιφυλακτικοί. Δεν υπάρχει ακόμη ξεκάθαρη εικόνα για τους όρους της συμφωνίας», ανέφερε.
Πρόσθεσε ότι διαφορετικές κατηγορίες πλοιοκτητών έχουν διαφορετική ανοχή στον κίνδυνο, με τους Ιάπωνες, Κορεάτες και Κινέζους να είναι πιο συντηρητικοί, ενώ οι Έλληνες εμφανίζουν μεγαλύτερη διάθεση ανάληψης ρίσκου.
Societe Generale: «Οι τιμές εξαρτώνται από τον χρόνο επαναλειτουργίας»
Αναλυτές της Societe Generale SA, μεταξύ των οποίων ο Mike Haigh, σημείωσαν ότι, παρά το γεγονός ότι πρόκειται για μία από τις μεγαλύτερες διαταραχές προσφοράς που έχουν καταγραφεί, οι τιμές δεν έχουν αντιδράσει τόσο έντονα όσο θα υπαγόρευαν τα ιστορικά δεδομένα.
Όπως τόνισαν, οι τιμές του πετρελαίου εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τη χρονική στιγμή και τον ρυθμό επαναλειτουργίας του Hormuz.
www.bankingnews.gr
Ωστόσο, σύμφωνα με αναλυτές, η επιστροφή στην «κανονικότητα» δεν θα είναι άμεση και ενδέχεται να απαιτήσει μήνες.
Όπως επισημαίνουν, μια συμφωνία μπορεί να μειώσει τους κινδύνους στην προσφορά και τις ανοδικές πιέσεις στις τιμές, όμως η αποκατάσταση της εμπιστοσύνης από πλοιοκτήτες, ασφαλιστικές εταιρείες και διυλιστήρια θα πάρει πολύ περισσότερο χρόνο.
Παράλληλα, πολλοί αγοραστές έχουν ήδη προσαρμοστεί στη διαταραχή, εξασφαλίζοντας εναλλακτικές πηγές και διαδρομές εφοδιασμού, γεγονός που σημαίνει ότι η επιστροφή στα προπολεμικά εμπορικά δεδομένα δεν θα είναι άμεση ούτε απλή.
Ακολουθούν επιλεγμένες τοποθετήσεις αναλυτών για τις τελευταίες εξελίξεις:
Karobaar Capital: «Η εμπιστοσύνη δεν επανέρχεται άμεσα»
Ο Haris Khurshid, chief investment officer της Karobaar Capital LP, σημείωσε ότι οι αγορές τείνουν να αντιμετωπίζουν το άνοιγμα του Hormuz σαν έναν διακόπτη που απλώς ενεργοποιείται, όμως στην πραγματικότητα πρόκειται για μια διαδικασία.
«Οι φυσικές ροές μπορούν να επανεκκινήσουν γρήγορα. Η εμπιστοσύνη συνήθως όχι», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Πρόσθεσε ότι η επαναλειτουργία του στενού και η ομαλοποίηση των εμπορικών ροών είναι δύο διαφορετικές διαδικασίες, επισημαίνοντας πως πολλοί αγοραστές έχουν ήδη περάσει μήνες εξασφαλίζοντας εναλλακτικές διαδρομές, προμηθευτές και αποθέματα και ενδέχεται να μην επιστρέψουν άμεσα στο Hormuz μετά το άνοιγμά του.
Phillip Nova: «Η ζημιά δεν αντιστρέφεται από τη μια μέρα στην άλλη»
Η Priyanka Sachdeva, αναλύτρια της Phillip Nova, ανέφερε ότι ακόμη και αν η σύγκρουση έχει τερματιστεί και οι ροές πετρελαίου μέσω του Hormuz επιστρέψουν σταδιακά στην κανονικότητα, η ζημιά που έχει ήδη προκληθεί δεν μπορεί να αντιστραφεί άμεσα.
Αυτή περιλαμβάνει, όπως σημείωσε, όχι μόνο πιθανές φυσικές ζημιές στις πετρελαϊκές υποδομές, αλλά και την οικονομική πίεση που έχουν υποστεί οι χώρες εισαγωγής πετρελαίου λόγω των υψηλών ενεργειακών τιμών για παρατεταμένο διάστημα.
Saxo Markets: «Η επιχειρησιακή πραγματικότητα θα είναι πιο σύνθετη»
Η Charu Chanana, chief investment strategist στη Saxo Markets, τόνισε ότι, παρότι η αγορά αντιδρά θετικά στα μηνύματα επαναλειτουργίας του Hormuz, η επιχειρησιακή πραγματικότητα είναι πιθανό να αποδειχθεί πιο σύνθετη.
«Εκκαθαρίσεις ναρκών, υψηλότερα ασφάλιστρα, συμφόρηση στα λιμάνια και ο κίνδυνος γεωπολιτικών ανατροπών μπορούν να επιβραδύνουν τη ροή των φορτίων περισσότερο από όσο υποδηλώνουν οι τίτλοι», ανέφερε.
IG Australia: «Οι τιμές δεν έχουν πολλά περιθώρια περαιτέρω πτώσης»
Ο Tony Sycamore, αναλυτής της IG Australia Pty Ltd., εκτίμησε ότι οι τιμές του αργού πετρελαίου δύσκολα θα υποχωρήσουν σημαντικά βραχυπρόθεσμα.
Όπως ανέφερε, τα κράτη θα αξιοποιήσουν το άνοιγμα του στενού για να αναπληρώσουν τα μειωμένα αποθέματα και να ενισχύσουν τα στρατηγικά τους αποθεματικά, ενώ οι τιμές είχαν ήδη υποχωρήσει σημαντικά στις προηγούμενες συνεδριάσεις λόγω προσδοκιών για συμφωνία.
XS.com: «Πρόωρο να αποκλειστούν ανοδικοί κίνδυνοι»
Ο Linh Tran, αναλυτής της XS.com, υπογράμμισε ότι είναι ακόμη νωρίς για να αποκλειστούν ανοδικοί κίνδυνοι για το πετρέλαιο.
Όπως σημείωσε, η διαπραγματευτική διαδικασία δεν έχει ακόμη μετατραπεί σε μια σταθερή και πλήρως εφαρμόσιμη συμφωνία. Αν η ζήτηση παραμείνει ισχυρή ενώ η προσφορά ανακάμπτει πιο αργά από το αναμενόμενο, οι τιμές του πετρελαίου ενδέχεται να βρουν εκ νέου στήριξη.
Pepperstone Group: «Συμφωνία σε εύθραυστο έδαφος»
Ο Chris Weston, επικεφαλής ερευνών της Pepperstone Group Ltd., σημείωσε ότι η συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν φαίνεται να έχει επιτευχθεί σε ιδιαίτερα εύθραυστη βάση.
Όπως ανέφερε, ζητήματα που αφορούν την ανοικοδόμηση, τη χρηματοδότηση από τις ΗΠΑ, τα δεσμευμένα ή παγωμένα κεφάλαια και άλλες παραμέτρους ενδέχεται να αποτελέσουν σημεία τριβής.
SVB Energy International: «Μακροπρόθεσμες αλλαγές στην αγορά»
Η Sara Vakhshouri, πρόεδρος και ιδρύτρια της SVB Energy International, τόνισε ότι πολλές χώρες και εισαγωγείς θα επανεξετάσουν τις εφοδιαστικές τους αλυσίδες.
«Θα δούμε πολλούς εισαγωγείς να προσαρμόζουν τη στρατηγική τους, να αναζητούν εναλλακτικούς προμηθευτές και να αναδιαμορφώνουν τη λειτουργία των διυλιστηρίων. Πρόκειται για μακροπρόθεσμες αλλαγές», ανέφερε.
Vortexa: «Σταδιακή επανεκκίνηση των ροών»
Ο Xavier Tang, senior market analyst στη Vortexa, σημείωσε ότι εφόσον ολοκληρωθεί η συμφωνία και οι ασφαλιστικές εταιρείες αρχίσουν να καλύπτουν τα πλοία, οι διελεύσεις δεξαμενόπλοιων χωρίς φορτίο θα αυξηθούν, ακολουθούμενες από επανεκκίνηση της παραγωγής και στη συνέχεια των διυλιστηρίων.
OCBC: «Η πλήρης αποκατάσταση της παραγωγής θα καθυστερήσει»
Η Selena Ling, chief economist στην Oversea-Chinese Banking Corp., ανέφερε ότι η πλήρης αποκατάσταση της παραγωγής ενδέχεται να απαιτήσει περισσότερο χρόνο, καθώς εξαρτάται από την ταχύτητα επανεκκίνησης εγκαταστάσεων που έχουν υποστεί ζημιές από βομβαρδισμούς ή έχουν τεθεί εκτός λειτουργίας.
Oil Brokerage: «Οι πλοιοκτήτες περιμένουν ξεκάθαρες λεπτομέρειες»
Ο Anoop Singh, global head of shipping research στην Oil Brokerage, δήλωσε ότι προς το παρόν δεν παρατηρείται αλλαγή στάσης από τους μεγάλους πλοιοκτήτες.
«Οι πλοιοκτήτες παραμένουν επιφυλακτικοί. Δεν υπάρχει ακόμη ξεκάθαρη εικόνα για τους όρους της συμφωνίας», ανέφερε.
Πρόσθεσε ότι διαφορετικές κατηγορίες πλοιοκτητών έχουν διαφορετική ανοχή στον κίνδυνο, με τους Ιάπωνες, Κορεάτες και Κινέζους να είναι πιο συντηρητικοί, ενώ οι Έλληνες εμφανίζουν μεγαλύτερη διάθεση ανάληψης ρίσκου.
Societe Generale: «Οι τιμές εξαρτώνται από τον χρόνο επαναλειτουργίας»
Αναλυτές της Societe Generale SA, μεταξύ των οποίων ο Mike Haigh, σημείωσαν ότι, παρά το γεγονός ότι πρόκειται για μία από τις μεγαλύτερες διαταραχές προσφοράς που έχουν καταγραφεί, οι τιμές δεν έχουν αντιδράσει τόσο έντονα όσο θα υπαγόρευαν τα ιστορικά δεδομένα.
Όπως τόνισαν, οι τιμές του πετρελαίου εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τη χρονική στιγμή και τον ρυθμό επαναλειτουργίας του Hormuz.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών