σύμβολα :
Bitcoin $
Πέρα από τις χρηματοοικονομικές ροές, και άλλα ζητήματα έχουν αρχίσει να επηρεάζουν το κλίμα της αγοράς.
Γιατί το bitcoin πέφτει, όταν δεν υπάρχει κάποιο μεμονωμένο αρνητικό γεγονός που να δικαιολογεί μια τόσο βίαιη διόρθωση;
Αυτό είναι το ερώτημα που απασχολεί τους επενδυτές, μετά την κατάρρευση άνω του 50% του κορυφαίου κρυπτονομίσματος από το ιστορικό του υψηλό των 126.000 δολαρίων.
Για τη NYDIG, η εξήγηση δεν βρίσκεται σε ένα μόνο γεγονός, αλλά στη συσσώρευση πολλών παραγόντων που σπάνια εμφανίζονται ταυτόχρονα: ενθουσιασμός γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, προσδοκίες για μελλοντικές τεχνολογικές IPOs, φόβοι σχετικοί με την κβαντική υπολογιστική και αρνητικά ψυχολογικά σήματα. Ένας συνδυασμός που, σύμφωνα με την ανάλυση, φωτίζει τη σημερινή αδυναμία της αγοράς.
Η τεχνητή νοημοσύνη απορροφά κεφάλαια από το bitcoin
Σύμφωνα με τον Greg Cipolaro, επικεφαλής παγκόσμιας έρευνας στη NYDIG, η τρέχουσα διόρθωση του bitcoin δεν μπορεί να αποδοθεί σε ένα μόνο γεγονός.
Παρότι το κρυπτονόμισμα έχει χάσει πάνω από το μισό της αξίας του από το υψηλό των 126.000 δολαρίων που σημειώθηκε τον Οκτώβριο, οι δείκτες υιοθέτησης του δικτύου δεν δείχνουν σημαντική επιδείνωση.
Αυτή η απόκλιση μεταξύ θεμελιωδών στοιχείων και τιμής οδήγησε την ανάλυση της NYDIG σε μια σειρά παραγόντων που, συνδυαστικά, φαίνεται να έχουν αποδυναμώσει σταδιακά το επενδυτικό κλίμα.
Μια βασική εξήγηση αφορά την ανακατεύθυνση κεφαλαίων προς την τεχνητή νοημοσύνη.
Τους τελευταίους μήνες, εταιρείες του κλάδου συγκεντρώνουν ολοένα και μεγαλύτερο ενδιαφέρον από τις αγορές. Ταυτόχρονα, οι επενδυτές προετοιμάζονται για μια πιθανή σειρά αρχικών δημόσιων εγγραφών τεχνολογικών κολοσσών όπως οι SpaceX, OpenAI και Anthropic.
Αυτή η προοπτική ωθεί ορισμένα ιδρύματα να αυξήσουν τη ρευστότητά τους, εις βάρος πιο ευμετάβλητων περιουσιακών στοιχείων όπως το bitcoin.
Σύμφωνα με τη NYDIG, έχουν συσσωρευτεί αρκετοί παράγοντες τους τελευταίους μήνες: η άνοδος των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη, οι προσδοκίες για μελλοντικές IPO μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών, η πώληση 32 BTC από την Strategy, αξίας περίπου 2,5 εκατομμυρίων δολαρίων τη στιγμή της συναλλαγής, καθώς και μια σειρά αρνητικών ενδείξεων που επιβάρυναν την εμπιστοσύνη των επενδυτών.
Όπως συνοψίζει ο Greg Cipolaro: «κανένα από αυτά τα στοιχεία, μεμονωμένα, δεν φαίνεται ικανό να εξηγήσει μια τόσο έντονη διόρθωση του bitcoin. Μαζί, όμως, φωτίζουν καλύτερα την πρόσφατη αδυναμία των τιμών, παρότι οι δείκτες θεμελιώδους υιοθέτησης δεν δείχνουν σημαντική επιδείνωση».
Ο κβαντικός κίνδυνος, οι γεωπολιτικές εντάσεις και τα σημάδια κόπωσης
Πέρα από τις χρηματοοικονομικές ροές, και άλλα ζητήματα έχουν αρχίσει να επηρεάζουν το κλίμα της αγοράς.
Η NYDIG αναφέρεται στις ανανεωμένες ανησυχίες γύρω από την κβαντική υπολογιστική.
Μια πρόσφατη ακαδημαϊκή δημοσίευση επανέφερε τη συζήτηση για το πόσο γρήγορα θα μπορούσαν να μειωθούν οι απαιτούμενοι πόροι για την παραβίαση ορισμένων κρυπτογραφικών συστημάτων. Αν και η απειλή παραμένει θεωρητική βραχυπρόθεσμα για το bitcoin, υπενθυμίζει ότι οι τεχνολογικοί κίνδυνοι μακροπρόθεσμα παραμένουν υπαρκτοί.
Παράλληλα, αναφέρεται και η ανακοίνωση του Υπουργού Οικονομικών των ΗΠΑ Scott Bessent σχετικά με τη δέσμευση περίπου 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων σε κρυπτονομίσματα που συνδέονται με το Ιράν.
Το γεγονός αυτό επανέφερε ανησυχίες για τον βαθμό κρατικού ελέγχου στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και τη δυνατότητα παρέμβασης σε κεφάλαια που σχετίζονται με παράνομες δραστηριότητες.
Αν και κανένα από αυτά τα γεγονότα δεν προκάλεσε άμεσο σοκ στην αγορά, συνέβαλαν στη διατήρηση ενός κλίματος επιφυλακτικότητας, τη στιγμή που οι επενδυτές ήδη αναζητούσαν αφορμές για μείωση του ρίσκου.
Ενδείξεις κύκλου bear market και πιθανή κορύφωση της πίεσης
Παράλληλα, η NYDIG εντοπίζει και σημάδια που ιστορικά συνδέονται με προχωρημένες φάσεις πτωτικών αγορών.
Ο δείκτης MVRV, ο οποίος συγκρίνει την αγοραία αξία του bitcoin με την πραγματοποιημένη αξία του, έχει υποχωρήσει στο 1,2. Την ίδια στιγμή, το ποσοστό των bitcoin που βρίσκονται σε κέρδος έχει πέσει κάτω από το 50%.
Αυτές οι ενδείξεις αντανακλούν μια μορφή «παράδοσης» από τους κατόχους. Χωρίς να εγγυώνται αναστροφή, υπενθυμίζουν ότι σε προηγούμενους κύκλους τα χαμηλά σημειώθηκαν όταν η απαισιοδοξία κυριάρχησε.
Η ανάλυση της NYDIG υποδηλώνει έτσι ότι η τρέχουσα αδυναμία του bitcoin δεν προέρχεται από αμφισβήτηση της υιοθέτησής του, αλλά από ένα περιβάλλον όπου πολλοί αρνητικοί παράγοντες ενισχύουν ο ένας τον άλλον.
Το βασικό ερώτημα πλέον για την αγορά είναι αν αυτή η συσσώρευση πιέσεων σηματοδοτεί την αρχή ενός νέου bear market ή τα τελευταία στάδια μιας ήδη προχωρημένης διορθωτικής φάσης.
www.bankingnews.gr
Αυτό είναι το ερώτημα που απασχολεί τους επενδυτές, μετά την κατάρρευση άνω του 50% του κορυφαίου κρυπτονομίσματος από το ιστορικό του υψηλό των 126.000 δολαρίων.
Για τη NYDIG, η εξήγηση δεν βρίσκεται σε ένα μόνο γεγονός, αλλά στη συσσώρευση πολλών παραγόντων που σπάνια εμφανίζονται ταυτόχρονα: ενθουσιασμός γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, προσδοκίες για μελλοντικές τεχνολογικές IPOs, φόβοι σχετικοί με την κβαντική υπολογιστική και αρνητικά ψυχολογικά σήματα. Ένας συνδυασμός που, σύμφωνα με την ανάλυση, φωτίζει τη σημερινή αδυναμία της αγοράς.
Η τεχνητή νοημοσύνη απορροφά κεφάλαια από το bitcoin
Σύμφωνα με τον Greg Cipolaro, επικεφαλής παγκόσμιας έρευνας στη NYDIG, η τρέχουσα διόρθωση του bitcoin δεν μπορεί να αποδοθεί σε ένα μόνο γεγονός.
Παρότι το κρυπτονόμισμα έχει χάσει πάνω από το μισό της αξίας του από το υψηλό των 126.000 δολαρίων που σημειώθηκε τον Οκτώβριο, οι δείκτες υιοθέτησης του δικτύου δεν δείχνουν σημαντική επιδείνωση.
Αυτή η απόκλιση μεταξύ θεμελιωδών στοιχείων και τιμής οδήγησε την ανάλυση της NYDIG σε μια σειρά παραγόντων που, συνδυαστικά, φαίνεται να έχουν αποδυναμώσει σταδιακά το επενδυτικό κλίμα.
Μια βασική εξήγηση αφορά την ανακατεύθυνση κεφαλαίων προς την τεχνητή νοημοσύνη.
Τους τελευταίους μήνες, εταιρείες του κλάδου συγκεντρώνουν ολοένα και μεγαλύτερο ενδιαφέρον από τις αγορές. Ταυτόχρονα, οι επενδυτές προετοιμάζονται για μια πιθανή σειρά αρχικών δημόσιων εγγραφών τεχνολογικών κολοσσών όπως οι SpaceX, OpenAI και Anthropic.
Αυτή η προοπτική ωθεί ορισμένα ιδρύματα να αυξήσουν τη ρευστότητά τους, εις βάρος πιο ευμετάβλητων περιουσιακών στοιχείων όπως το bitcoin.
Σύμφωνα με τη NYDIG, έχουν συσσωρευτεί αρκετοί παράγοντες τους τελευταίους μήνες: η άνοδος των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη, οι προσδοκίες για μελλοντικές IPO μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών, η πώληση 32 BTC από την Strategy, αξίας περίπου 2,5 εκατομμυρίων δολαρίων τη στιγμή της συναλλαγής, καθώς και μια σειρά αρνητικών ενδείξεων που επιβάρυναν την εμπιστοσύνη των επενδυτών.
Όπως συνοψίζει ο Greg Cipolaro: «κανένα από αυτά τα στοιχεία, μεμονωμένα, δεν φαίνεται ικανό να εξηγήσει μια τόσο έντονη διόρθωση του bitcoin. Μαζί, όμως, φωτίζουν καλύτερα την πρόσφατη αδυναμία των τιμών, παρότι οι δείκτες θεμελιώδους υιοθέτησης δεν δείχνουν σημαντική επιδείνωση».
Ο κβαντικός κίνδυνος, οι γεωπολιτικές εντάσεις και τα σημάδια κόπωσης
Πέρα από τις χρηματοοικονομικές ροές, και άλλα ζητήματα έχουν αρχίσει να επηρεάζουν το κλίμα της αγοράς.
Η NYDIG αναφέρεται στις ανανεωμένες ανησυχίες γύρω από την κβαντική υπολογιστική.
Μια πρόσφατη ακαδημαϊκή δημοσίευση επανέφερε τη συζήτηση για το πόσο γρήγορα θα μπορούσαν να μειωθούν οι απαιτούμενοι πόροι για την παραβίαση ορισμένων κρυπτογραφικών συστημάτων. Αν και η απειλή παραμένει θεωρητική βραχυπρόθεσμα για το bitcoin, υπενθυμίζει ότι οι τεχνολογικοί κίνδυνοι μακροπρόθεσμα παραμένουν υπαρκτοί.
Παράλληλα, αναφέρεται και η ανακοίνωση του Υπουργού Οικονομικών των ΗΠΑ Scott Bessent σχετικά με τη δέσμευση περίπου 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων σε κρυπτονομίσματα που συνδέονται με το Ιράν.
Το γεγονός αυτό επανέφερε ανησυχίες για τον βαθμό κρατικού ελέγχου στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και τη δυνατότητα παρέμβασης σε κεφάλαια που σχετίζονται με παράνομες δραστηριότητες.
Αν και κανένα από αυτά τα γεγονότα δεν προκάλεσε άμεσο σοκ στην αγορά, συνέβαλαν στη διατήρηση ενός κλίματος επιφυλακτικότητας, τη στιγμή που οι επενδυτές ήδη αναζητούσαν αφορμές για μείωση του ρίσκου.
Ενδείξεις κύκλου bear market και πιθανή κορύφωση της πίεσης
Παράλληλα, η NYDIG εντοπίζει και σημάδια που ιστορικά συνδέονται με προχωρημένες φάσεις πτωτικών αγορών.
Ο δείκτης MVRV, ο οποίος συγκρίνει την αγοραία αξία του bitcoin με την πραγματοποιημένη αξία του, έχει υποχωρήσει στο 1,2. Την ίδια στιγμή, το ποσοστό των bitcoin που βρίσκονται σε κέρδος έχει πέσει κάτω από το 50%.
Αυτές οι ενδείξεις αντανακλούν μια μορφή «παράδοσης» από τους κατόχους. Χωρίς να εγγυώνται αναστροφή, υπενθυμίζουν ότι σε προηγούμενους κύκλους τα χαμηλά σημειώθηκαν όταν η απαισιοδοξία κυριάρχησε.
Η ανάλυση της NYDIG υποδηλώνει έτσι ότι η τρέχουσα αδυναμία του bitcoin δεν προέρχεται από αμφισβήτηση της υιοθέτησής του, αλλά από ένα περιβάλλον όπου πολλοί αρνητικοί παράγοντες ενισχύουν ο ένας τον άλλον.
Το βασικό ερώτημα πλέον για την αγορά είναι αν αυτή η συσσώρευση πιέσεων σηματοδοτεί την αρχή ενός νέου bear market ή τα τελευταία στάδια μιας ήδη προχωρημένης διορθωτικής φάσης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών