Οι εμπορικές μονάδες των Shell, BP και TotalEnergies κέρδισαν μεταξύ 3,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 4,75 δισεκατομμυρίων δολαρίων επιπλέον το α' τρίμηνο 2026
Οι τρεις μεγαλύτερες πετρελαϊκές εταιρείες της Ευρώπης αποκόμισαν έως και 4,75 δισεκατομμύρια δολάρια από την αναταραχή στις παγκόσμιες αγορές ενέργειας, καθώς ο πόλεμος στο Ιράν προκάλεσε βίαιες διακυμάνσεις στις τιμές, παρουσιάζοντας τεράστιες ευκαιρίες για τα γραφεία συναλλαγών τους.
Οι εμπορικές μονάδες των Shell, BP και TotalEnergies κέρδισαν μεταξύ 3,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 4,75 δισεκατομμυρίων δολαρίων επιπλέον το πρώτο τρίμηνο, σε σύγκριση με το τελευταίο τρίμηνο του περασμένου έτους, σύμφωνα με εκτιμήσεις πέντε αναλυτών.
Οι εκτιμήσεις υποδηλώνουν ότι τα τμήματα συναλλαγών, για τα οποία οι εταιρείες δεν αποκαλύπτουν κέρδη, ήταν υπεύθυνα για ποσοστό μεταξύ 48% και 69% της αύξησης των συνολικών κερδών των ομίλων κατά 6,9 δισεκατομμύρια δολάρια από το προηγούμενο τρίμηνο.
Η ώθηση ήρθε καθώς η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και η παρέμβαση των ΗΠΑ στη Βενεζουέλα διέκοψαν τις ενεργειακές ροές, δείχνοντας πώς τα γραφεία συναλλαγών των μεγάλων ευρωπαϊκών πετρελαϊκών εταιρειών τις διακρίνουν από τους αμερικανούς ανταγωνιστές τους ExxonMobil και Chevron, των οποίων τα κέρδη παραμένουν στενά συνδεδεμένα με την παραγωγή.
Η ισχύς των γραφείων συναλλαγών των BP, Shell και TotalEnergies σε μια περίοδο κρίσης αποτελεί «σημαντικό παράγοντα διαφοροποίησης» για τις ευρωπαϊκές εταιρείες και «ανταγωνιστικό πλεονέκτημα», δήλωσε η Kim Fustier, αναλύτρια της HSBC.
Οι ομάδες συναλλαγών τείνουν να έχουν τις καλύτερες επιδόσεις σε περιόδους αστάθειας, όταν μπορούν να επωφεληθούν από την αγορά και πώληση πετρελαίου και προϊόντων διύλισης σε διαφορετικές τιμές σε όλες τις αγορές και όταν περισσότεροι πελάτες επιδιώκουν να αντισταθμίσουν τις μεταβολές των τιμών.
Απότομες διακυμάνσεις στο πετρέλαιο
Κατά τη διάρκεια του πολέμου στο Ιράν, οι τιμές του πετρελαίου παρουσίαζαν τακτικά απότομες διακυμάνσεις και οι κανονικές εμπορικές οδοί επανασχεδιάστηκαν, καθώς η ναυτιλιακή οδός του Στενού του Hormuz έκλεισε και η Ασία έχασε τις προμήθειες από τη Μέση Ανατολή.
Το αργό πετρέλαιο Brent, το διεθνές σημείο αναφοράς πετρελαίου που διαπραγματευόταν κάτω από τα 60 δολάρια τον Ιανουάριο, έφτασε σε ιστορικό υψηλό τον Απρίλιο, όταν τα βαρέλια άλλαζαν χέρια για περισσότερα από 144 δολάρια το καθένα.
Μεταξύ των μεγάλων πετρελαϊκών εταιρειών της Ευρώπης, οι traders της BP φαίνεται να ήταν οι μεγαλύτεροι ωφελημένοι από την αστάθεια.
Ένας μέσος όρος εκτιμήσεων από τέσσερις αναλυτές υποδηλώνει ότι το εμπορικό τμήμα της εταιρείας κέρδισε 1,75 δισ. δολάρια περισσότερα στο πρώτο τρίμηνο από ό,τι στο τελευταίο τρίμηνο του 2025, ποσό που ισοδυναμεί με σχεδόν το ένα τέταρτο του συνολικού προσαρμοσμένου κέρδους της εταιρείας πέρυσι. Ένας αναλυτής, ωστόσο, εκτίμησε το κέρδος της BP σε πλησιέστερο των 800 εκατ. δολαρίων.
Η Shell συγκέντρωσε επιπλέον 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια από τις συναλλαγές στο τρίμηνο, σύμφωνα με μέσο όρο πέντε εκτιμήσεων αναλυτών, ενώ η TotalEnergies κέρδισε περίπου 800 εκατομμύρια δολάρια περισσότερα.
Η BP λειτουργεί ένα από τα μεγαλύτερα δίκτυα εμπορίας πετρελαίου στον κόσμο, απασχολώντας περισσότερα από 2.000 άτομα σε όλο το Λονδίνο, τη Σιγκαπούρη και το Χιούστον. Εμπορεύεται περισσότερα από 4 δισεκατομμύρια βαρέλια αργού πετρελαίου ετησίως, ποσότητα αρκετές φορές μεγαλύτερη από τη δική της παραγωγή και ανά πάσα στιγμή διαθέτει περισσότερα από 300 δεξαμενόπλοια που μεταφέρουν αργό πετρέλαιο και καύσιμα σε όλο τον κόσμο.
Χρυσά κέρδη για τη Shell
Τα στελέχη και των τριών εταιρειών επεσήμαναν τη δύναμη των εμπορικών τους δραστηριοτήτων, καθώς ανακοίνωσαν τα κέρδη του πρώτου τριμήνου.
Η οικονομική διευθύντρια της Shell, Sinead Gorman, δήλωσε ότι ο όμιλος είχε επωφεληθεί από «σημαντικά υψηλότερες συνεισφορές στις συναλλαγές και τη βελτιστοποίηση», καθώς ανακοίνωσε κέρδη 6,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων, περίπου κατά ένα τέταρτο υψηλότερα από ό,τι πριν από ένα χρόνο.
Η διευθύνουσα σύμβουλος της BP, Meg O'Neill, δήλωσε ότι ήθελε «να τονίσει πραγματικά την αξία που βλέπουμε στον εμπορικό μας οργανισμό», καθώς ο όμιλος ανέφερε ότι τα συνολικά κέρδη του είχαν υπερδιπλασιαστεί σε σχέση με την ίδια περίοδο πριν από ένα χρόνο.
Ο επικεφαλής της Total, Patrick Pouyanné, δήλωσε ότι οι traders του ήταν «γενικά αρκετά χαρούμενοι όταν βλέπουν μια ασταθή αγορά».
Σε μία από τις πιο επικερδείς συναλλαγές του τριμήνου, οι traders της Total κέρδισαν περισσότερα από 1 δισεκατομμύριο δολάρια από στοιχήματα σε αργό πετρέλαιο του Ντουμπάι και του Ομάν, αγοράζοντας κάθε διαθέσιμο φορτίο .
Οι επενδυτές έχουν ανταμείψει την εμπορική ισχύ των μεγάλων ευρωπαϊκών εταιρειών. Από την έναρξη της σύγκρουσης στα τέλη Φεβρουαρίου, οι μετοχές της BP και της Total έχουν αυξηθεί κατά 12% και 21% αντίστοιχα. Οι μετοχές της Shell, η οποία ήταν περισσότερο εκτεθειμένη σε μείωση της παραγωγής στον Κόλπο καθώς οι εγκαταστάσεις της δέχτηκαν επιθέσεις, έχουν αυξηθεί κατά 9%.
Αντιθέτως, οι μετοχές της Exxon έχουν υποχωρήσει κατά περισσότερο από 4% την ίδια περίοδο, ενώ η Chevron έχει αυξηθεί μόλις κατά 2,7%.
Αντιστάθμιση κόστους
Η απόκλιση αντανακλά εν μέρει τις λογιστικές διαφορές. Σε αντίθεση με τους Ευρωπαίους ανταγωνιστές τους, οι Exxon και Chevron αναγκάστηκαν να αναφέρουν ζημίες του πρώτου τριμήνου που συνδέονται με θέσεις αντιστάθμισης κινδύνου, επειδή οι λογιστικοί κανόνες των ΗΠΑ απαιτούν να αποτιμούν τα παράγωγα στην αγορά αντί να τα διατηρούν σε σταθερή αξία μέχρι να παραδοθούν τα σχετικά φυσικά φορτία πετρελαίου.
«Αυτό είναι απλώς η κατάλληλη στιγμή», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Exxon, Darren Woods. «Κλείνουμε το μισό της συμφωνίας και όχι το άλλο μισό. Όταν παραδοθούν οι φυσικές αποδείξεις και τις συμπεριλάβετε πραγματικά στα κέρδη σας, θα αντισταθμιστεί το κόστος».
Ορισμένοι αναλυτές προειδοποίησαν ότι οι επενδυτές δεν είναι σε θέση να αποτιμήσουν το μακροπρόθεσμο όφελος των συναλλαγών λόγω των ασταθών αποδόσεων και επειδή οι λογαριασμοί των μεγάλων πετρελαϊκών εταιρειών δεν αναλύουν την απόδοση των τμημάτων συναλλαγών τους.
«Ίσως να το λάβετε υπόψη αν είστε hedge fund που εξετάζει βραχυπρόθεσμα. Αλλά μακροπρόθεσμα, οι επενδυτές επικεντρώνονται περισσότερο στο ποιος έχει αύξηση [παραγωγής]. Το trading είναι πολύ πιο αβέβαιο από το να έχεις μια καλή χοάνη ευκαιριών (πετρελαίου και φυσικού αερίου)», δήλωσε ένας αναλυτής.
Επέκταση για Exxon και Chevron
Ένα λογότυπο της Shell σε μια δεξαμενή αποθήκευσης πετρελαίου στο διυλιστήριο Pernis, με τις υποδομές του διυλιστηρίου και έναν ποδηλάτη να περνάει σε πρώτο πλάνο.
Η Exxon και η Chevron έχουν επεκτείνει και οι δύο τα γραφεία συναλλαγών τους τα τελευταία χρόνια, αλλά εξακολουθούν να υστερούν σε σχέση με τους Ευρωπαίους. Ένας αναλυτής εκτίμησε ότι μεγάλο μέρος της αύξησης των 800 εκατομμυρίων δολαρίων στα περιθώρια κέρδους διύλισης της Exxon αυτό το τρίμηνο μπορεί να προήλθε από την εμπορική δραστηριότητα.
Αλλά ένας άλλος είπε ότι οι αμερικανικοί όμιλοι δεν έχουν την ίδια όρεξη για ρίσκο. «Αν κοιτάξετε το εμπόριο του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων με το Ομάν που πραγματοποίησε η TotalEnergies, δεν μπορώ να φανταστώ την Exxon ή την Chevron να το εφαρμόζουν αυτό», είπαν. «Δεν είναι στην κουλτούρα τους».
Η Total δήλωσε ότι οι εμπορικές δραστηριότητες «δεν είναι άνευ κινδύνου» και μπορούν να δημιουργήσουν ζημίες καθώς και κέρδη, και θα πρέπει να αξιολογηθούν ως μέρος του ευρύτερου χαρτοφυλακίου της και μακροπρόθεσμα.
www.bankingnews.gr
Οι εμπορικές μονάδες των Shell, BP και TotalEnergies κέρδισαν μεταξύ 3,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 4,75 δισεκατομμυρίων δολαρίων επιπλέον το πρώτο τρίμηνο, σε σύγκριση με το τελευταίο τρίμηνο του περασμένου έτους, σύμφωνα με εκτιμήσεις πέντε αναλυτών.
Οι εκτιμήσεις υποδηλώνουν ότι τα τμήματα συναλλαγών, για τα οποία οι εταιρείες δεν αποκαλύπτουν κέρδη, ήταν υπεύθυνα για ποσοστό μεταξύ 48% και 69% της αύξησης των συνολικών κερδών των ομίλων κατά 6,9 δισεκατομμύρια δολάρια από το προηγούμενο τρίμηνο.
Η ώθηση ήρθε καθώς η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και η παρέμβαση των ΗΠΑ στη Βενεζουέλα διέκοψαν τις ενεργειακές ροές, δείχνοντας πώς τα γραφεία συναλλαγών των μεγάλων ευρωπαϊκών πετρελαϊκών εταιρειών τις διακρίνουν από τους αμερικανούς ανταγωνιστές τους ExxonMobil και Chevron, των οποίων τα κέρδη παραμένουν στενά συνδεδεμένα με την παραγωγή.
Η ισχύς των γραφείων συναλλαγών των BP, Shell και TotalEnergies σε μια περίοδο κρίσης αποτελεί «σημαντικό παράγοντα διαφοροποίησης» για τις ευρωπαϊκές εταιρείες και «ανταγωνιστικό πλεονέκτημα», δήλωσε η Kim Fustier, αναλύτρια της HSBC.
Οι ομάδες συναλλαγών τείνουν να έχουν τις καλύτερες επιδόσεις σε περιόδους αστάθειας, όταν μπορούν να επωφεληθούν από την αγορά και πώληση πετρελαίου και προϊόντων διύλισης σε διαφορετικές τιμές σε όλες τις αγορές και όταν περισσότεροι πελάτες επιδιώκουν να αντισταθμίσουν τις μεταβολές των τιμών.
Απότομες διακυμάνσεις στο πετρέλαιο
Κατά τη διάρκεια του πολέμου στο Ιράν, οι τιμές του πετρελαίου παρουσίαζαν τακτικά απότομες διακυμάνσεις και οι κανονικές εμπορικές οδοί επανασχεδιάστηκαν, καθώς η ναυτιλιακή οδός του Στενού του Hormuz έκλεισε και η Ασία έχασε τις προμήθειες από τη Μέση Ανατολή.
Το αργό πετρέλαιο Brent, το διεθνές σημείο αναφοράς πετρελαίου που διαπραγματευόταν κάτω από τα 60 δολάρια τον Ιανουάριο, έφτασε σε ιστορικό υψηλό τον Απρίλιο, όταν τα βαρέλια άλλαζαν χέρια για περισσότερα από 144 δολάρια το καθένα.
Μεταξύ των μεγάλων πετρελαϊκών εταιρειών της Ευρώπης, οι traders της BP φαίνεται να ήταν οι μεγαλύτεροι ωφελημένοι από την αστάθεια.
Ένας μέσος όρος εκτιμήσεων από τέσσερις αναλυτές υποδηλώνει ότι το εμπορικό τμήμα της εταιρείας κέρδισε 1,75 δισ. δολάρια περισσότερα στο πρώτο τρίμηνο από ό,τι στο τελευταίο τρίμηνο του 2025, ποσό που ισοδυναμεί με σχεδόν το ένα τέταρτο του συνολικού προσαρμοσμένου κέρδους της εταιρείας πέρυσι. Ένας αναλυτής, ωστόσο, εκτίμησε το κέρδος της BP σε πλησιέστερο των 800 εκατ. δολαρίων.
Η Shell συγκέντρωσε επιπλέον 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια από τις συναλλαγές στο τρίμηνο, σύμφωνα με μέσο όρο πέντε εκτιμήσεων αναλυτών, ενώ η TotalEnergies κέρδισε περίπου 800 εκατομμύρια δολάρια περισσότερα.
Η BP λειτουργεί ένα από τα μεγαλύτερα δίκτυα εμπορίας πετρελαίου στον κόσμο, απασχολώντας περισσότερα από 2.000 άτομα σε όλο το Λονδίνο, τη Σιγκαπούρη και το Χιούστον. Εμπορεύεται περισσότερα από 4 δισεκατομμύρια βαρέλια αργού πετρελαίου ετησίως, ποσότητα αρκετές φορές μεγαλύτερη από τη δική της παραγωγή και ανά πάσα στιγμή διαθέτει περισσότερα από 300 δεξαμενόπλοια που μεταφέρουν αργό πετρέλαιο και καύσιμα σε όλο τον κόσμο.
Χρυσά κέρδη για τη Shell
Τα στελέχη και των τριών εταιρειών επεσήμαναν τη δύναμη των εμπορικών τους δραστηριοτήτων, καθώς ανακοίνωσαν τα κέρδη του πρώτου τριμήνου.
Η οικονομική διευθύντρια της Shell, Sinead Gorman, δήλωσε ότι ο όμιλος είχε επωφεληθεί από «σημαντικά υψηλότερες συνεισφορές στις συναλλαγές και τη βελτιστοποίηση», καθώς ανακοίνωσε κέρδη 6,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων, περίπου κατά ένα τέταρτο υψηλότερα από ό,τι πριν από ένα χρόνο.
Η διευθύνουσα σύμβουλος της BP, Meg O'Neill, δήλωσε ότι ήθελε «να τονίσει πραγματικά την αξία που βλέπουμε στον εμπορικό μας οργανισμό», καθώς ο όμιλος ανέφερε ότι τα συνολικά κέρδη του είχαν υπερδιπλασιαστεί σε σχέση με την ίδια περίοδο πριν από ένα χρόνο.
Ο επικεφαλής της Total, Patrick Pouyanné, δήλωσε ότι οι traders του ήταν «γενικά αρκετά χαρούμενοι όταν βλέπουν μια ασταθή αγορά».
Σε μία από τις πιο επικερδείς συναλλαγές του τριμήνου, οι traders της Total κέρδισαν περισσότερα από 1 δισεκατομμύριο δολάρια από στοιχήματα σε αργό πετρέλαιο του Ντουμπάι και του Ομάν, αγοράζοντας κάθε διαθέσιμο φορτίο .
Οι επενδυτές έχουν ανταμείψει την εμπορική ισχύ των μεγάλων ευρωπαϊκών εταιρειών. Από την έναρξη της σύγκρουσης στα τέλη Φεβρουαρίου, οι μετοχές της BP και της Total έχουν αυξηθεί κατά 12% και 21% αντίστοιχα. Οι μετοχές της Shell, η οποία ήταν περισσότερο εκτεθειμένη σε μείωση της παραγωγής στον Κόλπο καθώς οι εγκαταστάσεις της δέχτηκαν επιθέσεις, έχουν αυξηθεί κατά 9%.
Αντιθέτως, οι μετοχές της Exxon έχουν υποχωρήσει κατά περισσότερο από 4% την ίδια περίοδο, ενώ η Chevron έχει αυξηθεί μόλις κατά 2,7%.
Αντιστάθμιση κόστους
Η απόκλιση αντανακλά εν μέρει τις λογιστικές διαφορές. Σε αντίθεση με τους Ευρωπαίους ανταγωνιστές τους, οι Exxon και Chevron αναγκάστηκαν να αναφέρουν ζημίες του πρώτου τριμήνου που συνδέονται με θέσεις αντιστάθμισης κινδύνου, επειδή οι λογιστικοί κανόνες των ΗΠΑ απαιτούν να αποτιμούν τα παράγωγα στην αγορά αντί να τα διατηρούν σε σταθερή αξία μέχρι να παραδοθούν τα σχετικά φυσικά φορτία πετρελαίου.
«Αυτό είναι απλώς η κατάλληλη στιγμή», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Exxon, Darren Woods. «Κλείνουμε το μισό της συμφωνίας και όχι το άλλο μισό. Όταν παραδοθούν οι φυσικές αποδείξεις και τις συμπεριλάβετε πραγματικά στα κέρδη σας, θα αντισταθμιστεί το κόστος».
Ορισμένοι αναλυτές προειδοποίησαν ότι οι επενδυτές δεν είναι σε θέση να αποτιμήσουν το μακροπρόθεσμο όφελος των συναλλαγών λόγω των ασταθών αποδόσεων και επειδή οι λογαριασμοί των μεγάλων πετρελαϊκών εταιρειών δεν αναλύουν την απόδοση των τμημάτων συναλλαγών τους.
«Ίσως να το λάβετε υπόψη αν είστε hedge fund που εξετάζει βραχυπρόθεσμα. Αλλά μακροπρόθεσμα, οι επενδυτές επικεντρώνονται περισσότερο στο ποιος έχει αύξηση [παραγωγής]. Το trading είναι πολύ πιο αβέβαιο από το να έχεις μια καλή χοάνη ευκαιριών (πετρελαίου και φυσικού αερίου)», δήλωσε ένας αναλυτής.
Επέκταση για Exxon και Chevron
Ένα λογότυπο της Shell σε μια δεξαμενή αποθήκευσης πετρελαίου στο διυλιστήριο Pernis, με τις υποδομές του διυλιστηρίου και έναν ποδηλάτη να περνάει σε πρώτο πλάνο.
Η Exxon και η Chevron έχουν επεκτείνει και οι δύο τα γραφεία συναλλαγών τους τα τελευταία χρόνια, αλλά εξακολουθούν να υστερούν σε σχέση με τους Ευρωπαίους. Ένας αναλυτής εκτίμησε ότι μεγάλο μέρος της αύξησης των 800 εκατομμυρίων δολαρίων στα περιθώρια κέρδους διύλισης της Exxon αυτό το τρίμηνο μπορεί να προήλθε από την εμπορική δραστηριότητα.
Αλλά ένας άλλος είπε ότι οι αμερικανικοί όμιλοι δεν έχουν την ίδια όρεξη για ρίσκο. «Αν κοιτάξετε το εμπόριο του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων με το Ομάν που πραγματοποίησε η TotalEnergies, δεν μπορώ να φανταστώ την Exxon ή την Chevron να το εφαρμόζουν αυτό», είπαν. «Δεν είναι στην κουλτούρα τους».
Η Total δήλωσε ότι οι εμπορικές δραστηριότητες «δεν είναι άνευ κινδύνου» και μπορούν να δημιουργήσουν ζημίες καθώς και κέρδη, και θα πρέπει να αξιολογηθούν ως μέρος του ευρύτερου χαρτοφυλακίου της και μακροπρόθεσμα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών