Πιέσεις σε τράπεζες -3%, Allwyn -5% επέδρασαν στο ΧΑ -0,55% στις 2.188 μον. – Αδιέξοδο στο Ιράν, αμετάβλητα τα επιτόκια από ΕΚΤ

(upd18) Πτωτικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο στις 2.188 μονάδες, εν μέσω έντονης μεταβλητότητας, με τις τράπεζες να δέχονται ισχυρές πιέσεις που έφθασαν έως και το -3% στο χαμηλό της ημέρας, στις δημοπρασίες. Ωστόσο, τα κέρδη σε επιλεγμένα μη τραπεζικά blue chips, όπως η Motor Oil (+3,83%), τα ΕΛΠΕ (+2,45%) και η Coca-Cola (+1,95%), λειτούργησαν ως αντίβαρο, περιορίζοντας την έκταση των απωλειών.

Την ίδια ώρα, πληροφορίες κάνουν λόγο για σημαντικές εκροές σε μετοχές που επηρεάζονται από αναδιαρθρώσεις δεικτών, γεγονός που επιβάρυνε περαιτέρω την εικόνα της αγοράς, ειδικότερα στις τράπεζες και στην  Allwyn πλησίον του -5%. Παράλληλα, ενόψει της αυριανής αργίας της Πρωτομαγιάς, κατά την οποία το χρηματιστήριο θα παραμείνει κλειστό, οι επενδυτές επέλεξαν να αυξήσουν τη ρευστότητά τους ενόψει του τριημέρου.
Σε εβδομαδιαία βάση, η αγορά κατέγραψε απώλειες, με τον Γενικό Δείκτη να υποχωρεί κατά -1,41%, τον FTSE 25 να σημειώνει πτώση -1,56%, ενώ εντονότερες ήταν οι πιέσεις στον τραπεζικό κλάδο, όπου ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε σημαντική πτώση της τάξης του -4,15%.
Στον αντίποδα, σε μηνιαία βάση, ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε κέρδη +5,99%, ο FTSE 25 ενισχύθηκε +5,87% και ο Τραπεζικός Δείκτης +7,09%.
Καθοριστικό ρόλο διαδραματίζουν οι εξελίξεις γύρω από το Ιράν, με έντονη νευρικότητα στις  τιμές του πετρελαίου, καθώς δεν διαφαίνεται προς το παρόν κάποια προοπτική ειρηνευτικής συμφωνίας.
Σύμφωνα με τις τελευταίες εξελίξεις η Κεντρική Διοίκηση των ΗΠΑ επρόκειτο να παρουσιάσει στον Trump σχέδια για ενδεχόμενη στρατιωτική δράση κατά του Ιράν.
Νωρίτερα, ο Trump φέρεται να απέρριψε πρόταση της Τεχεράνης για επαναλειτουργία των Στενών του Hormuz, υποδεικνύοντας ότι ο ναυτικός αποκλεισμός θα παραμείνει μέχρι να επιτευχθεί μια ευρύτερη πυρηνική συμφωνία.
Το πετρέλαιο Brent ενώ αρχικά εκτοξεύθηκε στα 126 δολ. (το υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2022), στη συνέχεια γύρισε σε πτωτικό έδαφος.
Τα συμβόλαια Ιουνίου για το Brent σημειώνουν πτώση -1,6% στα 108,67 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό West Texas Intermediate -2,1%, στα 104,68 δολάρια.
Εν τω μεταξύ, ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα τον Απρίλιο του 2026, εκτοξεύθηκε στα ύψη φτάνοντας στο 4,6% έναντι 3,4% τον Μάρτιο, ενώ την ίδια στιγμή στην ευρωζώνη διαμορφώθηκε στο 3% από 2,6% τον προηγούμενο μήνα.
Αμετάβλητα όπως αναμενόταν διατήρησε η ΕΚΤ τα επιτόκια, με τους ανοδικούς κινδύνους για τον πληθωρισμό και τους καθοδικούς  κινδύνους για την ανάπτυξη έχουν γίνει εντονότεροι.
Ειδικότερα, τα επιτόκια της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων, των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης και της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης παρέμειναν αμετάβλητα σε 2,00%, 2,15% και 2,40% αντιστοίχως.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Christine Lagarde, κατά τη συνέντευξη Τύπου έστειλε μήνυμα αυξημένης αβεβαιότητας για το επόμενο διάστημα, επισημαίνοντας ότι το περιβάλλον παραμένει εύθραυστο, με τις ενεργειακές πιέσεις να αποτελούν βασικό καθοριστικό παράγοντα για τις πληθωριστικές εξελίξεις και τη δυναμική της οικονομικής δραστηριότητας στην ευρωζώνη.
H πρόεδρος της ΕΚΤ απέφυγε να υποδείξει ότι η ΕΚΤ βρίσκεται κοντά σε κάποιο συγκεκριμένο σενάριο νομισματικής πολιτικής, επισημαίνοντας ότι, αν και διαφαίνεται μια σαφής μετατόπιση από το βασικό σενάριο, η συνολική εικόνα παραμένει ρευστή.
Οι εχθροπραξίες στη Μέση Ανατολή και η επακόλουθη εκτίναξη του ενεργειακού κόστους έχουν φέρει την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε δύσκολη θέση, και παρά τις αρχικές εκτιμήσεις για σταθερότητα, φαίνεται πως οδηγείται αναγκαστικά σε αύξηση των επιτοκίων τον Ιούνιο του 2026.
Νωρίτερα, η Τράπεζα της Αγγλίας, διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια στο 3,75% όπως αναμενόταν ευρέως. Η BoE επικαλέστηκε επίσης την "υψηλή" αβεβαιότητα σχετικά με τις παγκόσμιες τιμές της ενέργειας ως αποτέλεσμα της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, σημειώνοντας ότι ενώ η νομισματική πολιτική "δεν μπορεί να επηρεάσει" τις τιμές της ενέργειας, θα πρέπει να διασφαλίσει ότι οι οικονομικές προσαρμογές συνάδουν με τον στόχο του 2% για τον πληθωρισμό.
Ομοίως και χθες 29/4 η FED διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια, στο εύρος 3,50% με 3,75%, για τρίτη διαδοχική συνεδρίαση, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις των αγορών που προεξοφλούσαν πλήρως την απόφαση.
Ωστόσο καταγράφηκε έντονος διχασμός στο εσωτερικό της Επιτροπής, καθώς η ψηφοφορία διαμορφώθηκε με αναλογία 8-4, κάτι που είχε να συμβεί από το 1992.
Πρόκειται για μια εξέλιξη που αποτυπώνει τις διαφορετικές προσεγγίσεις των αξιωματούχων απέναντι στον επίμονο πληθωρισμό και την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής
Ο Γενικός Δείκτης κράτησε την κρίσιμη ζώνη στήριξης των 2.185 - 2.155 μονάδων, ενώ στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.250 μονάδες.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, στο χαμηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκελισαν Πειραιώς -3,10%, Eurobank -3,03%, Εθνική -3,03% και Alpha Bank -1,05%.
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά ξεχώρισαν Motor Oil +3,83%, Cenergy +2,76%, ΕΛΠΕ +2,45%, ΓΕΚ Τέρνα +2%, Coca Cola +1,95%, Metlen +1,8% ..ενώ υποχώρησαν Allwyn -4,72%, Aegean -2,87%, ΔΑΑ -1,22%...

Στο επίκεντρο Πειραιώς και Εθνική 

1) Ισχυρές επιδόσεις κατέγραψε η Τράπεζα Πειραιώς στο πρώτο τρίμηνο του 2026, με τα καθαρά κέρδη να ανέρχονται στα 281 εκατ. ευρώ και τα ενσώματα ίδια κεφάλαια να διαμορφώνονται στα 9,26 δισ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας τη σταθερή αναπτυξιακή της πορεία και την ενίσχυση της κεφαλαιακής της βάσης.
Ευθυγραμμισμένοι με τη δέσμευσή μας για διανομές προς τους μετόχους, η Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων ενέκρινε τη διανομή σε μετρητά, ποσού €494 εκατ. ή €0,4 ανά μετοχή, για τη χρήση 2025, το οποίο προγραμματίζεται να πληρωθεί τον Ιούνιο.
2) Aπό το βήμα της γενικής συνέλευσης των μετόχων της Εθνικής Τράπεζας, ο διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας χαρακτήρισε το 2025, μια χρονιά “εξαιρετικών αποτελεσμάτων” τόσο σε οικονομικές επιδόσεις, όσο και σε επίπεδο προόδου έτοιμη να ανταποκριθεί στις προκλήσεις του αύριο.
Ευθυγραμμισμένοι με τη δέσμευσή μας για διανομές προς τους μετόχους, η Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων ενέκρινε τη διανομή σε μετρητά, ποσού €494 εκατ. ή €0,4 ανά μετοχή, για τη χρήση 2025, το οποίο προγραμματίζεται να πληρωθεί τον Ιούνιο. Για το 2026, το ποσοστό διανομής διαμορφώνεται στο 57% επί των κερδών, αυξημένο από το 55% του 2025.
Όπως συμπλήρωσε ο CEO της Εθνικής οι στόχοι του προϋπολογισμού υπερκαλύφθηκαν με σημαντική διαφορά, παρά τη δραστική αποκλιμάκωση των επιτοκίων της Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα κατά 200 μονάδες βάσης.
Επιπρόσθετα η πίεση στα επιτοκιακά έσοδα απορροφήθηκε σε μεγάλο βαθμό χάρη στην ισχυρή πιστωτική επέκταση και τη δυναμική διαχείριση ενεργητικού, με την καθαρή πιστωτική επέκταση να ανέρχεται στα 3,5 δισ. ευρώ και τα δάνεια να αυξάνονται κατά 10% σε ετήσια βάση, κυρίως προς επιχειρήσεις, ενώ σημαντική ήταν και η ενίσχυση στα νοικοκυριά, με αυξημένα μερίδια σε στεγαστικά, καταναλωτικά και δάνεια προς μικρές επιχειρήσεις.
Όσο αφορά τις διανομές, προχωρά σε διανομή 1 δισ ευρώ στους μετόχους μας (με τα 300 εκατ ευρώ να είναι έκτακτη διανομή), ενώ δεν έκανε νύξη για εξαγορά ασφαλιστικής

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Πτωτικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,58% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -1,34%.
Περί τις 15:30, με με αγοραστικές παρεμβάσεις στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με Motor Oil, ΕΛΠΕ, Viohalco, ΓΕΚ Τέρνα άνω του +3% ..ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +0,62%.
Στις δημοπρασίες με ισχυρές πιέσεις στις τράπεζες -3% αλλά και σε Allwyn -4,72%...ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -0,61%, ενώ ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στο χαμηλό της ημέρας -2,49%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με πτώση -0,55% στις 2.188 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.214,36 μονάδες και χαμηλό τις 2.187,36 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips..
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 285 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 26,7 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 43,1 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 28,2 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 26,71 εκατ. ευρώ και όγκου 3,78 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Εθνική διακίνησε 226,9 χιλ. τεμάχια αξίας 3,11 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 121,2 χιλ. τεμάχια αξίας  994,2 χιλ. ευρώ,  η Eurobank 1,05 εκατ. τεμάχια αξίας 3,94 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 1,06 εκατ. τεμάχια αξίας 3,61 εκατ. ευρώ, η CrediaBank 93,8 χιλ. τεμάχια αξίας 125,7 χιλ. ευρώ και η Optima Bank 42,5 χιλ. τεμάχια αξίας 381,6 χιλ. ευρώ...
Η ΔΕΗ 417,6 χιλ. τεμάχια αξίας 7,5 εκατ. ευρώ, τα ΕΛΠΕ 50 χιλ. τεμάχια αξίας 480 χιλ. ευρώ, ο Τιτάν 6,5 χιλ. τεμάχια αξίας 300 χιλ. ευρώ, η ΓΕΚ Τέρνα 45,21 χιλ. τεμάχια αξίας 1,85 εκατ. ευρώ, η Jumbo 100 χιλ. τεμάχια αξάις 2,32 εκατ. ευρώ, η ΕΥΔΑΠ 319 τεμάχια αξάις 3,3 χιλ. ευρώ, ο ΔΑΑ 4 χιλ. τεμάχια αξίας 40,3 χιλ. ευρώ, η Cenergy 60,8 χιλ. τεμάχια αξίας 1,41 εκατ. ευρώ.
Η Intracom 1,4 χιλ. τεμάχια αξίας 4,8 χιλ. ευρώ και η ΥΚΝΟΤ 200 χιλ. τεμάχια αξίας 160 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.188 μονάδες, με πρώτη στήριξη η ζώνη των 2.185 - 2.155 μονάδεων και ακολουθούν οι 2.113 ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.084 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.000, οι 1.950, οι 1.850 μονάδες και στο δυσμενές σενάριο οι 1.650 μονάδες .
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.250 μονάδες και ακολουθούν οι 2.300, οι 2.350, οι 2.400, οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.452 μονάδρες, διασπώντας την πρώτη στήριξης των 2.500 μονάδων και ακολουθούν οι 2.450, οι 2.368 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.310 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.150 και οι 2.000 μονάδες.
Στην πρώτη αντίστασηβρίσκονται οι 2.650 μονάδες και ακολουθούν οι 2.750, οι 2.850, οι 2.900, οι 2.950 και οι 3.000 μονάδες.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης, τo spread με την Ιταλία στις -4 μ.β. - Αμετάβλητα τα επιτόκια από ΕΚΤ και BoE

Βελτίωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, μετά τις αποφάσεις ΕΚΤ και BoΕ να διατηρήσουν αμετάβλητα τα επιτόκια, εν μέσω αβεβαιότητας καθώς οι συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν παραμένουν σε αδιέξοδο.
Αμετάβλητα όπως αναμενόταν διατήρησε και η ΕΚΤ τα επιτόκια, με τους ανοδικούς κινδύνους για τον πληθωρισμό και τους καθοδικούς  κινδύνους για την ανάπτυξη έχουν γίνει εντονότεροι.
Ειδικότερα, τα επιτόκια της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων, των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης και της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης παρέμειναν αμετάβλητα σε 2,00%, 2,15% και 2,40% αντιστοίχως
Ομοίως και για  την Τράπεζα της Αγγλίας, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής διατήρησαν αμετάβλητα τα επιτόκια στο 3,75%.
Επίσης, χθες 29/4 χωρίς εκπλήξεις αλλά με έντονες εσωτερικές διαφοροποιήσεις, ολοκληρώθηκε η τελευταία συνεδρίαση της Federal Reserve υπό την ηγεσία του Jerome Powell, με την αμερικανική κεντρική τράπεζα να διατηρεί αμετάβλητο (για τρίτη διαδοχική συνεδρίαση) το βασικό επιτόκιο στο εύρος 3,50% με 3,75%, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις των αγορών που προεξοφλούσαν πλήρως την απόφαση.
Οι παγκόσμιες αγορές ομολόγων ανέκαμψαν μερικώς μετά τις έντονες πωλήσεις του Μαρτίου, ωστόσο δεν αναμένεται να επιστρέψουν πλήρως από το ξεπούλημα που προκάλεσε ο πόλεμος.
Ο βασικός λόγος είναι ότι οι τιμές της ενέργειας και ο πληθωρισμός εκτιμάται πως θα παραμείνουν υψηλοί για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Οι προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων έχουν εξασθενήσει και δύσκολα θα επανέλθουν, με τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να απομακρύνονται από τη στρατηγική των μειώσεων επιτοκίων.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι, ακόμη και αν οι μετοχές συνεχίσουν να ενισχύονται σε περίπτωση διατήρησης της ειρήνης, οι βραχυπρόθεσμες αποδόσεις των ομολόγων θα παραμείνουν σχετικά σταθερές, καθώς οι κεντρικές τράπεζες έχουν περιορισμένα περιθώρια για μειώσεις επιτοκίων.
Η ενεργειακή κρίση ανέδειξε τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, δείχνοντας ότι οι μεγάλες οικονομίες δυσκολεύονται εδώ και χρόνια να επαναφέρουν τον πληθωρισμό στους στόχους τους.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,91% και το 10ετές ιταλικό 3,97% με το μεταξύ τους spread στις -6 μονάδες βάσης.
Σταθεροποίηση καταγράφεται στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,42 και το 2ετές στο 3,92%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να αραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές., ενώ ακολουθεί στις 8 Μαΐου η Fitch.
Ο δεύτερος γύρος ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Απώλειες στις ασιατικές αγορές

Πτώτικά έκλεισαν σήμερα 30/4 οι ασιατικές αγορές, καθώς το πετρέλαιο σημείωσε άνοδο μετά από αναφορές ότι ο Donald Trump ζήτησε από συνεργάτες του να προετοιμαστούν για παρατεταμένο αποκλεισμό του Ιράν.
Οι ιαπωνικές αγορές υποχώρησαν καθώς οι συναλλαγές επανεκκίνησαν μετά από αργία.
Τα συμβόλαια Ιουνίου για το Brent αυξήθηκαν +1%, φτάνοντας τα 111,71 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό West Texas Intermediate σημειώνει άνοδο +1% στα 107,81 δολάρια.
Σύμφωνα με δεδομένα της LSEG, το Brent έχει εκτιναχθεί στα υψηλότερα επίπεδα από τα μέσα του 2022, καθώς η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή περιορίζει την προσφορά.
Το ενδιαφέρον εστιάστηκα στα νέα οικονομικά δεδομένα από Ιαπωνία, Κίνα και Ν. Κορέα.
Η βιομηχανική παραγωγή της Ιαπωνίας μειώθηκε κατά 0,5% τον Μάρτιο στο 101,9 τον Μάρτιο, στην προκαταρκτική έκθεση, ενώ σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα το 2025, το ποσοστό αυξήθηκε κατά 2,3%.
Οι λιανικές πωλήσεις στην Ιαπωνία αυξήθηκαν κατά 1,3% τον Μάρτιο, σε μηνιαία βάση σύμφωνα με προκαταρκτική έκθεση, ενώ σε ετήσια βάση, η αξία των πωλήσεων αυξήθηκε κατά 1,7%.
Η καταναλωτική εμπιστοσύνη της Ιαπωνίας μειώθηκε κατά 1,1 μονάδες τον Απρίλιο, σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα.
Ο δείκτης μεταποίησης PMI της Κίνας μειώθηκε σε 50,3 τον Απρίλιο, αλλά ιατηρήθηκε πάνω από το όριο των 50 μονάδων που σηματοδοτεί την ανάπτυξη του τομέα, ξεπερνώντας τις προβλέψεις, παρά το γεγονός ότι μειώθηκε σε σύγκριση με το ποσοστό του περασμένου μήνα στο 50,4.
Η βιομηχανική παραγωγή της Κορέας αυξήθηκε κατά 3,6% τον Μάρτιο, σε σύγκριση με ένα χρόνο νωρίτερα. Ο συνολικός δείκτης σημείωσε άνοδο 0,3% από τον Φεβρουάριο. Παρά την αύξηση, τα στοιχεία ήρθαν κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς.
Οι λιανικές πωλήσεις της Ν. Κορέας αυξήθηκαν κατά 1,8% τον Μάρτιο, σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -0,98%, ο δείκτης Shanghai στη Κίνα στο +0,11%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -1,28%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο -1,38% και δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο -0,24%.

Άνοδος στις ευρωπαϊκές αγορές

Ανοδικά κινούνται σήμερα 30/4 οι ευρωπαϊκές αγορές, εν μέσω έντονης νευρικότητας, με το αδιέξοδο ΗΠΑ –Ιράν παραμένει, γεγονός που αναδεικνύει τη συνεχιζόμενη γεωπολιτική αβεβαιότητα.
Το πετρέλαιο Brent ενώ αρχικά εκτοξεύθηκε στα 126 δολ. (το υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2022), στη συνέχεια γύρισε σε πτωτικό έδαφος.
Τα συμβόλαια Ιουνίου για το Brent σημειώνουν πτώση -1,6% στα 108,67 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό West Texas Intermediate -2,1%, στα 104,68 δολάρια.
Πτώση -1,4% καταγράφει και το φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Mαίου στα 46,20 ευρώ..
Μετά τη χθεσινή απόφαση της Fed να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στο εύρος 3,50% με 3,75%, για τρίτη διαδοχική συνεδρίαση, αμετάβλητα όπως αναμενόταν διατήρησε και η ΕΚΤ τα επιτόκια, με τους ανοδικούς κινδύνους για τον πληθωρισμό και τους καθοδικούς  κινδύνους για την ανάπτυξη έχουν γίνει εντονότεροι.
Ειδικότερα, τα επιτόκια της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων, των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης και της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης παρέμειναν αμετάβλητα σε 2,00%, 2,15% και 2,40% αντιστοίχως
Ομοίως και για  την Τράπεζα της Αγγλίας, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής διατήρησαν αμετάβλητα  τα επιτόκια στο 3,75%.  Η BoE επικαλέστηκε επίσης την "υψηλή" αβεβαιότητα σχετικά με τις παγκόσμιες τιμές της ενέργειας ως αποτέλεσμα της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, σημειώνοντας ότι ενώ η νομισματική πολιτική "δεν μπορεί να επηρεάσει" τις τιμές της ενέργειας, θα πρέπει να διασφαλίσει ότι οι οικονομικές προσαρμογές συνάδουν με τον στόχο του 2% για τον πληθωρισμό.
Η προσοχή εστιάστηκε και στα νέ οικονομικά δεδομένα
Οι λιανικές πωλήσεις στη Γερμανία μειώθηκαν 2% τον Μάρτιο σε πραγματικούς όρους σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα πριν από ένα χρόνο. Σε ονομαστικούς όρους, οι λιανικές πωλήσεις ήταν μειωμένες κατά 0,5% σε ετήσια βάση.
Αυξημένο κατά 0,3% το γερμανικό ΑΕΠ το 1ο τρίμηνο στην προκαταρκτική έκθεση.Σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2025, το ποσοστό αυξήθηκε κατά 0,3%..
Το ποσοστό ανεργίας στη Γερμανία ανήλθε στο 6,4% τον Απρίλιο, σημειώνοντας πτώση κατά 0,1 ποσοστιαία μονάδα από τον προηγούμενο μήνα.
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν της Ισπανίας (GDP) σημείωσε τριμηνιαία άνοδο 0,6% το πρώτο τρίμηνο του 2026, στην προκαταρκτική έκθεση. Τους προηγούμενους τρεις μήνες, η οικονομία της χώρας επεκτάθηκε κατά 0,8%.
Ο ετήσιος πληθωρισμός της Γαλλίας αναμένεται να διαμορφωθεί στο 2,2% τον Απρίλιο, σημειώνοντας άνοδο από το 1,7% που καταγράφηκε τον Μάρτιο, σύμφωνα με τηνπροκαταρκτική έκθεση. Ταυτόχρονα, ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) προβλέπεται να αυξηθεί κατά 1% σε μηνιαία βάση.
Οι τιμές βιομηχανικών παραγωγών στη Γαλλία αυξήθηκαν κατά 0,3% τον Μάρτιο σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα το προηγούμενο έτος, ενώ αυξήθηκαν κατά 2,4% τον Μάρτιο σε σύγκριση με τον Φεβρουάριο.
Το ιταλικό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) αυξήθηκε κατά 0,2% το πρώτο τρίμηνο σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωαν με την προκαταρκτική έκθεση .
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +1%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,15%, ο δείκτης FTSE MIB +0,30%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,10% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +1,6%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,80%, ο S&P 500 στο +0,10%, ο Nasdaq στο -0,30% και το ETF GREC στο +0,11% ( 69,11 δολ.).

Ισχυρές πιέσεις στις τράπεζες με ικανοποιητικές συναλλαγές

Ισχυρές πιέσεις ασκήθηκαν στις τράπεζες, κλείνοντας στο χαμηλό της ημέρας στις δημοπρασίες με ικανοποιητικές συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 13,4250 ευρώ, με πτώση -3,03%, με όγκο 2,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,28 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 3,40 ευρώ, με πτώση -1,06% με όγκο 10,1 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 7,87 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 7,95 ευρώ, με πτώση -3,1% με όγκο 4,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,8 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 3,68 ευρώ, με πτώση -3,03% με όγκο 10,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,3 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 9,20 ευρώ, αμετάβλητη, με όγκο 519 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 1,2060 ευρώ, με πτώση -0,82%, με όγκο 1,8 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,4 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 8,86 ευρώ, με πτώση -2,21%, με όγκο 160 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,96 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,90 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 296 εκατ. ευρώ.

Μεικτά πρόσημα στα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι  μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με ικανοποιητικές συναλλαγές
Ανοδικά ξεχώρισαν Motor Oil +3,83%, Cenergy +2,76%, ΕΛΠΕ +2,45%, ΓΕΚ Τέρνα +2%, Coca Cola +1,95%, Metlen +1,8% ..
Στον αντίποδα, υποχώρησαν Allwyn -4,72%, Aegean -2,87%, ΔΑΑ -1,22%...
Η Coca Cola έκλεισε στα 49,55 ευρώ, με άνοδο +1,95% και κεφαλαιοποίηση στα 18,49 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η Allwyn ( ΟΠΑΠ ) έκλεισε στα 12,10 ευρώ, με πτώση -4,72% και αποτίμηση 9,73 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 18,17 ευρώ, με άνοδο +0,94% και αποτίμηση 7,34 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 18,01 ευρώ, με άνοδο +0,28% και αποτίμηση 6,66 δισ. ευρώ, στην 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Μetlen έκλεισε στα 35,00 ευρώ, με άνοδο +1,8% και κεφαλαιοποίηση 5 δισεκ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 40,86 ευρώ, με άνοδο +2% και κεφαλαιοποίηση 4,23 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 38,00 ευρώ, με άνοδο +3,83% και κεφαλαιοποίηση 4,2 ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 14,70 ευρώ, με πτώση -1,08% και κεφαλαιοποίηση στα 3,81 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 45,74 ευρώ, με πτώση -1% και κεφαλαιοποίηση 3,58 δισ.ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 23,24 ευρώ, με πτώση -0,68% και κεφαλαιοποίηση 3,12 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 9,8350 ευρώ, με άνοδο +2,45% και κεφαλαιοποίηση 3 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκελισε στα 10,86 ευρώ, με άνοδο +0,18% και κεφαλαιοποίηση 2,21 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 10,28 ευρώ, με άνοδο +0,19% και κεφαλαιοποίηση 1,09 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,2150 ευρώ, με άνοδο +1,26% και κεφαλαιοποίηση 101 εκατ. ευρώ.

Αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 80 μονάδες βάσης

Αγορές καταγράφονται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, μετά τις αποφάσεις της ΕΚΤ και ΒοΕ για τα επιτόκια..
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,84% και το 10ετές ιταλικό 3,88% με το μεταξύ τους spread στις -4 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 80 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 32 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,32% ή 320 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -4 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 39 μονάδες βάσης.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 30/4 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 30 Απριλίου του 2026 στο 3,88%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 30/4/2026 στο 3,04%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,29% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,45% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,51% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,88% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,55%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr