Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Νέο sell off με έκρηξη τζίρου – Χάθηκε η άνοδος του 2026

17:33 Τελευταίο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Μεγάλο το sell off. Έχει δώσει πολύ καλή πλέον διόρθωση η αγορά, αλλά το τελικό της μέγεθος θα εξαρτηθεί από τις εξελίξεις στο Ιράν. Τι θα γίνει με τα στενά του Ορμούζ, τι διάρκεια θα έχει ο πόλεμος και που θα πάνε οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου. Αυτά είναι τα κρίσιμα ερωτήματα. Αλλά μετά από τέτοια πτώση, νομίζουμε πως θα πρέπει να αρχίσουμε να βλέπουμε και μετοχές να αλλάζουν πορεία. Και σήμερα έπεσαν όλες. Ο Γ.Δ. έχασε 5,75% και έκλεισε στις 2.074 μονάδες με έκρηξη τζίρου 680 εκατ. ευρώ. Ο John Paulson πούλησε το 10% της ΕΥΔΑΠ στα 10 ευρώ. Από το σύνολο των μετοχών μόλις 4 ενισχύθηκαν.

ΤΑΚΤΙΚΗ (απάντηση): Λόγω των εξελίξεων είναι αρκετά τα ερωτήματά σας. Κοιτώντας μόνο το διάγραμμα του Γ.Δ. είμαστε ικανοποιημένοι από τη διόρθωση. Δε μας πειράζει και μέχρι τις 2.050 μονάδες (κινητός 200 ημερών). Αυτά μόνο από την εικόνα του διαγράμματος. Αν βάλουμε και τα γεωπολιτικά θα πρέπει να αναρωτηθούμε πόση διάρκεια θα έχει ο πόλεμος στο Ιράν. Αν έχει μεγάλη, θα έχουμε μεγάλη επίδραση, άρα μπορεί να δούμε και μεγαλύτερη πτώση. Θα επηρεαστούν πολλές εταιρείες και οι οικονομίες. Αν δεν έχει μεγάλη διάρκεια, νομίζουμε πως οι τιμές έχουν ομορφύνει αρκετά και είναι για τοποθετήσεις. Το ερώτημα του 1 εκατ. είναι η διάρκεια. Προς το παρόν όσες επηρεάζονται σημαντικά από μία αύξηση του ενεργειακού ή των τιμών των καυσίμων, δεν είναι για αγορές.

ΕΥΔΑΠ: Πωλητής του πακέτου ο John Paulson στα 10 ευρώ. Για να λέμε την αλήθεια περιμέναμε ότι θα πούλαγε υψηλότερα, αλλά μετά τις τελευταίες εξελίξεις, μάλλον θα δέχθηκε σε αυτήν την τιμή που έχει βέβαια μεγάλο premium. Στο ΧΑ έκλεισε στα 7,31 ευρώ με απώλειες 6,88%.

ΟΜΙΛΟΣ VIOHALCO: Η Ελβάλχαλκόρ επηρεάζεται σημαντικά από το ενεργειακό κόστος, άρα και η «μαμά». Υψηλό και το ενεργειακό κόστος για τη Cenergy. Έπεσαν αρκετά οι μετοχές του ομίλου, αλλά είχαν κάνει και μεγάλο ράλι. Η στήλη είχε γράψει πως για την ΕΛΧΑ είχε θεωρήσει την αποτίμηση παραπάνω από δίκαιη. Τώρα είναι καλύτερη αλλά και πάλι υψηλότερα από την τιμή που την είχαμε αφαιρέσει από τις επιλογές το Δεκέμβρη. Αναλογιστείτε λίγο την άνοδο από τότε. Στο -12,38% η ΕΛΧΑ, στο -7,84% η CENER και στο -7,89% η ΒΙΟ.

METLEN: Νομίζουμε πως η μετοχή βρίσκεται σε χαμηλό 13 μηνών, αν έχουμε ενώσει σωστά τα γραφήματα, γιατί το σύστημα μας δίνει διαφορετικά, λόγω αλλαγής ονόματος. Το σχόλιο της Eurobank Equities αναφορικά με τη διεκδίκηση της Γαλλικής εταιρείας μας βρίσκει σύμφωνους. Δηλαδή πρέπει η διοίκηση να εστιάσει στη βελτίωση της αξιοπιστίας. Στα 33,36 ευρώ και στο -4,69%.

ΔΕΗ: Πήγε μέχρι τα 16,53 ευρώ η μετοχή (-9,37%) και μετά είδαμε να περιορίζει τις απώλειες. Στα 17,10% και στο -6,25%.

ΟΠΑΠ: Δεν έδωσε εκτίμηση η διοίκηση για το 2026 στην ενημέρωση των αναλυτών, είπε όμως πως θα είναι άλλη μία εξαιρετική χρονιά. Τόνισε την εξαιρετική πορεία του Joker, των VLTs και του online casino και περιέγραψε τις επόμενες κινήσεις μέχρι την πλήρη συγχώνευση με την Allwyn. Στα 14,72 ευρώ και στο -3,03%.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Με απώλειες πλέον από την αρχή του έτους ο τραπεζικός όπως και ο Γενικός Δείκτης. Στο -6,90% σήμερα ο τραπεζικός.

NOVAL: Νομίζουμε πως από την τηλεδιάσκεψη φάνηκε πως οι αναλυτές θέλουν περισσότερες επενδύσεις, με τη διοίκηση να εστιάζει στις γνωστές που έχει ανακοινώσει εδώ και καιρό. Τα δικά της δηλαδή ακίνητα. Επίσης ρωτήθηκε για το μεγάλο discount της μετοχής το απέδωσε στην αγορά, αλλά ρωτήθηκε και αν σκοπεύει μέσω μερίσματος και αγοράς ιδίων να βοηθήσει και είπε πως δεν έχει κάποιο τέτοιο πλάνο. Για την επέκταση του Mare West είπε πως μάλλον έχει παγώσει γιατί με τους ιδιοκτήτες ακινήτων που μιλάει δεν είναι πρόθυμοι να πουλήσουν. Για το ακίνητο στον Ταύρο, στις πρώην εγκαταστάσεις της Viohalco, είπε πως περιμένει να ξεκινήσουν οι εργασίες το 2028 και να ολοκληρωθούν το 2031.

ΑΛΟΥΜΥΛ: Νέες μεγάλες πιέσεις. Να υπενθυμίσουμε πως έχει πολλά κέρδη από τη συμμετοχή σε εταιρεία στη Μέση Ανατολή. Όλα τα κέρδη από εκεί έρχονται. Η αναταραχή θα μπορούσε να την πλήξει.

ΕΚΤΕΡ: Μεγάλη η βουτιά της μετοχής. Μετά το δεύτερο placement είχε φανεί πως την είχαν αφήσει κάπως τη μετοχή. Έγραψε χαμηλό στα 3,31 ευρώ σήμερα.

FRIGOGLASS: Η μετοχή πήγε σήμερα κάτω από την τιμή διάθεσης των νέων μετοχών που είχε εκδώσει λόγω της εξαγοράς δύο εταιρειών. Έχει πάει σε χαμηλά σχεδόν 10 μηνών.

ΚΑΡΕΛΙΑ: Υπήρχε και μεγάλη εντολή αγοράς στα 370 ευρώ, πάνω από 2.600 τεμαχίων. Έτσι η μετοχή έκανε μεγάλο όγκο σήμερα για τα δεδομένα της και πάνω από 1.700 τεμάχια.

ΜΟΤΟΔΥΝΑΜΙΚΗ: Ομάδα μικρομετόχων έχει ζητήσει από τη διοίκηση να αυξήσει το μέρισμα από 0,14 ευρώ στα 0,20 ευρώ με επανεπένδυση. Η στήλη είναι υπέρ της επανεπένδυσης των μερισμάτων συνολικά, καθώς δίνουν ένα discount, αλλά μειώνουν και την εκροή κεφαλαίων και επιτρέπουν να τα αξιοποιήσει σε αναπτυξιακές δραστηριότητες οι εταιρείες.

16:14 UPDATE

Short θέση στην Qualco

H Arrowstreet Capital είναι η νέα είσοδος στον πίνακα με τις short θέσεις στο Χ.Α. και έβαλε στο στόχαστρο της Qualco.
Εμφανίζεται με αρνητική θέση 0,50525% με βάση την ενημέρωση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
H μετοχή της Qualco υποχωρεί 8,73% και είναι στα 5,12 ευρώ με την αποτίμηση στα 358 εκατ. ευρώ. 
Να σημειωθεί πως χθες ανακοινώθηκε το κλείσιμο της short θέσης στην Alpha Bank από τη Millennium ενώ είχε αυξηθεί και η θέση της AKO Capital στη Metlen στο 0,91626%.

14:28 UPDATE

Συνεχίζεται η πτώση, μεγάλος ο τζίρος

Από το -4,21% που έγραψε χαμηλό ημέρας ο DAX τώρα υποχωρεί 3,28% και το Χ.Α. από -5,69% τώρα υποχωρεί 4,26% και είναι στις 2.107 μονάδες με υψηλό τζίρο πάνω από 310 εκατ. ευρώ.
Ωστόσο, η πλειονότητα των μετοχών υποχωρεί και μόλις 3 μετοχές ενισχύονται.
Μία εχει όγκο 58 χιλ. τεμάχια και άνοδο 8,7%, αυτή της Προοδευτική.
Στον αντίποδα οι πτωτικές έχουν απώλειες έως και 9,83% (Doppler).
Νωρίτερα ακόμα και βαριά χαρτιά όπως η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ είχαν απώλειες άνω του 10%. Τώρα έχουν περιορίσει λίγο την πτώση.
Στον FTSE 25 η Jumbo έχει τις μικρότερες απώλειες 1,24% και ακολουθεί η Coca Cola με 1,76% και η HelleniQ Energy με 1,80%.

12:11 UPDATE

Πίεση στην Ευρώπη λόγω φυσικού αερίου

Η εκτίναξη των τιμών του φυσικού αερίου και του πετρελαίου και σήμερα βυθίζει την Ευρώπη, καθώς έχει μεγάλη εξάρτηση.
Χαρακτηριστική η πτώση 3,3% του DAX, με τη Γερμανία να έχει μεγάλη εξάρτηση από το φυσικό αέριο.
Η Ελλάδα ακολουθεί με πτώση 4,8% και το Γενικό Δείκτη να είναι κάτω από τις 2..100 μονάδες.
Οι ενεργοβόρες ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, Viohalco, αλλά και οι ενεργειακές εταιρείες η οποία εξαρτώνται από το φυσικό αέριο υποχωρούν.
Η ΔΕΗ χάνει 8%, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ 5,8% και 5,5% η Motor Oil. Συνολικά υποχωρούν όλα τα βαριά χαρτιά. Οι αποτιμήσεις έχουν υποχωρήσει αισθητά και έχουν πολλές μετοχές γίνει και πάλι ελκυστικές, αλλά οι επενδυτές ανησυχούν από τις εξελίξεις στα στενά του Ορμούζ, τη διάρκεια του πολέμου και φυσικά με όσα έχουν γίνει στην Κύπρου.

11:38 UPDATE

Πακέτα για το 1,7% της Elinoil με discount 15%

Τρία πακέτα έχουν περάσει από το ταμπλό επί της μετοχής της Elinoil.
Έχουν γίνει τα δύο στα 1,83 ευρώ και το άλλο στα 1,82 ευρώ. Aντιστοιχούν στο 1,7% του συνόλου των μετοχών. 
Η τιμή της μετοχής είναι στα 2,16 ευρώ με απώλειες 4,42%. Δηλαδή υπάρχει discount 15% επί της τιμής της μετοχής.
Να σημειωθεί πως η Elinoil είναι από τις εταιρείες που δεν έχουν κάνει κίνηση τα τελευταία χρόνια και θεωρείται πως έχει φθηνή αποτίμηση. Τα πακέτα έγιναν σε τιμές που παραπέμπουν σε χαμηλά 10 μηνών.

11:02 UPDATE

Στα ύψη ο τζίρος

Με το Γενικό Δείκτη να υποχωρεί 3,79% και να είναι κάτω από τη στήριξη των 2.120 μονάδων η αξία των συναλλαγών είναι υψηλή και στα πρώτα 30 λεπτά έχει ξεπεράσει τα 50 εκατ. ευρώ.
Βουτιά 3% καταγράφει ο DAX. Μετοχές όπως η ΕΛΧΑ πιέζονται λόγω αύξησης του ενεργειακού κόστους. Πιέζονται και Viohalco και Cenergy. Οι ξένοι πουλάνε τράπεζες με τη Eurobank λόγω και μεγαλύτερης έκθεσης να χάνει 6,14%. Ανησυχίες υπάρχουν και για τη διάρκεια του πολέμου, αλλά και για τις επιθέσεις στη βρετανική βάση στην Κύπρο.
Υποχωρεί 8,22% η Αλουμύλ που είχε κάνει ράλι, 8% η Lavipharm η οποία επι΄σης είχε κάνει ράλι, αλλά και μετοχές όπως Unibios, ΕΚΤΕΡ και Ίλυδα.
Οι τιμές που έχουν πλέον διαμορφωθεί είναι ελκυστικές, αλλά οτ βλέμμα παραμένει στις εξελίξεις στο Ιράν.

10:42 Πρώτο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Η κατάσταση στα στενά του Ορμούζ και η διάρκεια της σύγκρουσης επηρεάζουν τις αγορές. Υπήρξε δήλωση του Μπέντζαμιν Νετανιάχου, Πρωθυπουργού του Ισραήλ, ο οποίος είπε πως η στρατιωτική επιχείρηση θα πάρει χρόνο αλλά δε θα διαρκέσει χρόνια. Επηρεάζει αυτή η δήλωση. Συνεχίζουμε να προσεγγίζουμε προσεκτικά την αγορά και να κοιτάμε τις εξελίξεις από το μέτωπο του Ιράν. Κοιτάμε και το διάγραμμα και εστιάζουμε με μετοχές με αντοχές και ισχυρά θεμελιώδη. Αφήστε τα «κολπάκια», τα «χαρτάκια», τις φήμες και τα σενάρια. Πάμε στην πραγματικότητα και στα θεμελιώδη.

Οι αγορές της Ευρώπης άνοιξαν με απώλειες. Ο DAX χάνει 2,30%. Οι απώλειες θα είναι και πάλι μεγάλες για εμάς, γιατί λείπει το βάθος από την αγορά. Άρα αυτοί που πρέπει να πουλήσουν θα πιέσουν τις μετοχές περισσότερο σε σχέση με άλλες αγορές. Και μη νομίζετε πως φταίνε μικροεπενδυτές. Οι ξένοι πουλάνε, αυτοί έχουν τα βαριά χαρτιά. Πιέζονται οι τράπεζες στα πρώτα λεπτά, η Aegean και η ΕΛΧΑ. Βέβαια όλο το ταμπλό άνοιξε στο κόκκινο. Στις 2.133 μονάδες και στο -3,07% ο Γ.Δ. πάει προς τη στήριξη των 2.130 -2.120 μονάδων. Στις 2.053 μονάδες ο κινητός μέσος των 200 ημερών. Όλα τα βαριά χαρτιά υποχωρούν.

ΚΥΠΡΟΣ: F-16 και φρεγάτες στέλνει η Ελλάδα στην Κύπρο. Μεταξύ αυτών η φρεγάτα Κίμων που πρόσφατα παραλάβαμε. Η Ελλάδα στέκεται δίπλα στην Κύπρο, όπως οφείλει να κάνει. Ας το δουν οι κύπριοι και ας σκεφτούν τι προβλήματα δημιούργησαν πριν λίγο καιρό με την ηλεκτρική διασύνδεση. Κάποιοι θα πρέπει να τους το υπενθυμίσουν.

ΟΠΑΠ: Η εταιρεία κατάφερε να καλύψει την υστέρηση στο τελευταίο τρίμηνο στο στοίχημα με τις άλλες δραστηριότητες (VLTs και διαδικτυακό καζίνο) και να εμφανίσει μικρή αύξηση κερδών στο σύνολο του 2025. Ανήλθαν στα 496,1 εκατ. ευρώ. Πάντως είναι λίγο χαμηλότερα των εκτιμήσεων λόγω αυξημένων εξόδων. Η αποτίμηση των 5,44 δισ. ευρώ δίνει χαμηλό P/E αλλά τώρα μετράνε άλλα. Περιμένουμε τα αποτελέσματα της Allwyn, τα οποία θα δημοσιευτούν σε λίγες μέρες (19/3) προκειμένου να δούμε τι θα βγάζει το νέο σχήμα. Επιβεβαιώθηκε η διανομή 0,80 ευρώ και θα δοθεί πριν τις 19 Ιουνίου. Ξεπερνά πλέον η απόδοση το 5%.Στα 15 ευρώ η μετοχή. 


OPTIMA BANK: Στα 170 εκατ. ευρώ η καθαρή κερδοφορία, εξαιρετική η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων. Η χορήγηση δανείων ξεπέρασε τις προβλέψεις της τράπεζας. Τα κέρδη στο τελευταίο τρίμηνο ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις. Υπχοωρεί 5% η μετοχή. 


METLEN: Δεν προχώρησε η εξαγορά της Aluminum Dunkerque, καθώς ανακοινώθηκε πως η Aluminium Bahrain υπέγραψε αποκλειστική συμφωνία. Η Eurobank Equities σχολιάζει πως η εξέλιξη αυτή αποτρέπει την πιθανή αύξηση της πρωτογενούς μεταλλουργικής ικανότητας στην Ευρώπη, αλλά αποτρέπει και την επένδυση σημαντικού κεφαλαίου και μάλιστα σε ένα ανώτατο όριο αξίας. Επιπλέον επιτρέπει στη διοίκηση να παραμείνει επικεντρωμένη στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης. Στα 34,24 ευρώ και στο -2,17%. 

NOVAL PROPERTY: Πολύ καλά τα αποτελέσματα και πολύ μεγάλο το discount της μετοχής έναντι της εσωτερικής λογιστικής αξίας. Κεφάλαια από λειτουργικές δραστηριότητες (FFO) 18,3 εκατ. ευρώ από 10,9 εκατ. ευρώ και εσωτερική αξία 4,39 ευρώ. Η μετοχή χθες έκλεισε στα 2,68 ευρώ. Επιπλέον έχουν μειωθεί και λίγο τα δάνεια. Επίσης έχει γίνει συγκράτηση εξόδων και η κερδοφορία είναι ισχυρή αν δεν υπολογίσουμε τα κέρδη από κοινοπραξίες που είχε το 2024 και δεν έχει το 2025. Η διοίκηση έδωσε εκτίμηση για FFO 20-22 εκατ. ευρώ το 2026 και λειτουργική κερδοφορία 28-30 εκατ. ευρώ.

ΕΛΧΑ: Κάτω από τα 4 ευρώ η μετοχή. Χάνει 6% η Viohalco. 

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Βαριές απώλειες στο ξεκίνημα. 

ΤΡΑΠΕΖΑ ΕΛΛΑΔΟΣ: Το μέρισμα ξανά στα 0,6720 ευρώ. Οι μέτοχοι 13,3 εκατ. ευρώ, το Ελληνικό Δημόσιο 244,4 εκατ. ευρώ.

MERMEREN: Η μετοχή έχει υποχωρήσει σημαντικά σε σύγκριση με λίγα χρόνια πριν και παρά τη μείωση της κερδοφορίας στα 12,56 εκατ. ευρώ από 14,85 εκατ. ευρώ έχει σχετικά κσλό P/E, αν αναλογιστούμε πως είναι και αδάνειστη.

ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Πρόσθεσε και άλλο ακίνητο στο χαρτοφυλάκιό της σε εξαιρετικό σημείο στην Αθήνα. Βέβαια, με δραστηριότητα στα ακίνητα πλέον συν τη μαρίνα, θα πρέπει να τη συγκρίνουμε με άλλες εταιρείες του κλάδου που έχουν και μεγάλο discount.

ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ


Γιώργος Κατικάς
georgekatikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.