Επανάσταση - Ρωσία και Κίνα επιταχύνουν τη νομισματική ένωση με την επιτυχημένη έκδοση ομολόγων σε γιουάν, στα 3 δισ. δολ. τα έσοδα

Το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσίας ανακοίνωσε για πρώτη φορά στην ιστορία την έκδοση κρατικών ομολόγων σε κινεζικά γουάν.
Δεδομένου ότι δεν έχει ξανασυμβεί κάτι τέτοιο στο παρελθόν, η πολωνική έκδοση Onet χαρακτήρισε ήδη αυτήν την απόφαση της Μόσχας ως ιστορική, καθώς συνέβη εν μέσω των απειλών της Ευρωπαϊκής Ένωσης να κατασχέσει τα παγωμένα περιουσιακά στοιχεία της Ρωσίας και της σκληρής πίεσης των κυρώσεων.
Το Ρωσικό υπουργείο Οικονομικών είχε προαναγγείλει έναν περίπου μήνα πριν στις 12 Νοεμβρίου, ότι θα πραγματοποιήσει την πρώτη στην ιστορία έκδοση ομοσπονδιακού δανείου (OFZ) σε κινεζικό γιουάν, στο κανάλι της στο Telegram.
Σε συνδυασμό με την αύξηση των συναλλαγματικών αποθεμάτων σε χρυσό, αυτό αποτελεί το πρώτο βήμα ώστε να διαμορφωθεί η υποδομή για μια νομισματική μονάδα των BRICS που θα βασίζεται στο πολύτιμο μέταλλο, 
Οι ανάδοχοι της έκδοσης είναι οι Gazprombank (κύριος ανάδοχος), Sberbank και VTB Capital - Στα 5 δισ. δολ. με λήξεις μεταξύ τριών και πέντε ετών 

Πορεία προς νομισματική ένωση στρατηγική ευθυγράμμιση 

Η Ρωσία με την έκδοση του ομολόγου έκανε ένα σημαντικό βήμα προς την πληρέστερη ενσωμάτωσή της στο χρηματοπιστωτικό σύστημα της Κίνας, σε μια συναλλαγή που και οι δύο πλευρές χαρακτήρισαν ορόσημο στη ραγδαία διευρυνόμενη οικονομική τους συνεργασία, σύμφωνα οι Financial Times και τα ρωσικά μέσα ενημέρωσης.
Το ρωσικό Υπουργείο Οικονομικών τοποθέτησε την περασμένη εβδομάδα 20 δισ. ρενμίνμπι (περίπου 2,8 δισ. δολάρια) σε υπεράκτια ομόλογα τύπου «dim sum»: 12 δισ. ρενμίνμπι με λήξη το 2029 και απόδοση 6% και 8 δισ. γιουάν με λήξη το 2033 και απόδοση 7%
Πάνω από το ήμισυ της έκδοσης αγοράστηκε από τράπεζες που έχουν δημιουργήσει σημαντικές θέσεις σε γιουάν μέσω της εκρηκτικής αύξησης της χρηματοδότησης του εμπορίου Ρωσίας - Κίνας.

Η αύξηση του διεθνούς ρόλου του γιουάν 

«Καταφέραμε να δημιουργήσουμε ένα ρευστό κρατικό σημείο αναφοράς που θα λειτουργήσει ως οδηγός τιμολόγησης για εταιρικούς δανειολήπτες και θα συμβάλει στη εμβάθυνση της διμερούς συνεργασίας μεταξύ Ρωσίας και Κίνας στον χρηματοπιστωτικό τομέα», δήλωσε ο υπουργός Οικονομικών της Ρωσίας, Anton O. Siluanov, σε ανακοίνωση με την οποία χαιρέτισε την τοποθέτηση.
Η πώληση είναι η μεγαλύτερη έκδοση κρατικών ομολόγων σε γιουάν παγκοσμίως για το τρέχον έτος και σηματοδοτεί μια απτή πρόοδο στον μακροχρόνιο στόχο του Πεκίνου να αυξήσει τον διεθνή ρόλο του γιουάν.
Η κίνηση της Ρωσίας προσφέρει μια υψηλού προφίλ επιβεβαίωση αυτής της φιλοδοξίας, ενώ ταυτόχρονα ανοίγει ένα νέο κανάλι για ρωσικές οντότητες ώστε να αποκτήσουν πρόσβαση στη τεράστια δεξαμενή χαμηλού κόστους κεφαλαίων της Κίνας.
Ο Maximilian Hess, ιδρυτής της Enmetena Advisory και ερευνητής στο Foreign Policy Research Institute, χαρακτήρισε τη συναλλαγή σαφές σήμα στρατηγικής ευθυγράμμισης.
«Αυτό δίνει στους Κινέζους μεγαλύτερη εμπιστοσύνη ότι η Ρωσία είναι πλήρως ευθυγραμμισμένη με τη γεωοικονομική τους ατζέντα για τη διεθνοποίηση του γιουάν», δήλωσε.
«Το Πεκίνο σίγουρα θα έχει δώσει την έγκρισή του».

Στρατηγική ευθυγράμμιση 

Η έκδοση των ομολόγων βασίζεται σε μια ήδη δραματική αναπροσανατολισμό των εξωτερικών οικονομικών σχέσεων της Ρωσίας προς την Κίνα.
Το γιουάν έχει καταστεί το βασικό ξένο αποθεματικό νόμισμα της Ρωσίας, με μεγάλο μέρος του ρευστού τμήματος του Εθνικού Ταμείου Πλούτου ύψους 50 δισ. δολαρίων να τηρείται πλέον σε γουάν.
Περισσότερο από το 90% του διμερούς εμπορίου διακανονίζεται ήδη σε ρούβλια ή γιουάν, ενώ η Κίνα αγοράζει πλέον σχεδόν το ήμισυ των εξαγωγών πετρελαίου της Ρωσίας — όγκος που έφθασε σχεδόν τα 7 δισ. δολάρια μόνο τον Οκτώβριο, σύμφωνα με το Centre for Research on Energy and Clean Air.
Για το Πεκίνο, το κρατικό σημείο αναφοράς της Ρωσίας δημιουργεί ευνοϊκές συνθήκες ώστε να ακολουθήσουν και άλλες χώρες.
Η Ουγγαρία και το εμιράτο της Sharjah εξέδωσαν ομόλογα σε γιουάν νωρίτερα φέτος, ενώ η Ινδονησία και το Πακιστάν εξετάζουν ενεργά την έκδοση ομολόγων «panda» στην ηπειρωτική Κίνα το 2025.
Η ρωσική έκδοση, ωστόσο, επισκιάζει όλες τις υπόλοιπες και αναμένεται να ενθαρρύνει ένα κύμα εκδόσεων σε γιουάν από ρωσικές εταιρείες.
Αρκετές ρωσικές επιχειρήσεις έχουν ήδη αντλήσει χρηματοδότηση σε ρενμίνμπι — ο κολοσσός του αλουμινίου Rusal εξέδωσε ομόλογα panda στην ηπειρωτική Κίνα το 2017 και ομόλογα σε γιουάν στη ρωσική αγορά το 2022 — ωστόσο οι αναλυτές αναμένουν ότι η νέα κρατική καμπύλη αποδόσεων θα διευρύνει δραστικά τη δραστηριότητα.
«Οι ρωσικές εταιρείες δανείζονται εδώ και κάποιο διάστημα σε κινεζικά γουάν, αλλά υπάρχει ακόμη μεγάλο περιθώριο ανάπτυξης», δήλωσε ο κ. Hess.
«Κάποια μέρα, ο δανεισμός σε κινεζικά γιουάν στη Ρωσία θα μπορούσε να φτάσει το μέγεθος που είχε κάποτε ο δανεισμός σε δολάρια».
Κινέζοι αξιωματούχοι ενθαρρύνουν σιωπηρά τέτοιες κινήσεις εδώ και χρόνια, βλέποντας τη Ρωσία ως βασικό εταίρο στην οικοδόμηση μιας πολυπολικής χρηματοπιστωτικής τάξης.
Η επιτυχής τοποθέτηση των ομολόγων dim sum της Μόσχας δείχνει ότι οι υποδομές για μεγάλης κλίμακας χρηματοδότηση σε ρενμίνμπι εκτός Κίνας ωριμάζουν με ταχύ ρυθμό — και ότι Ρωσία και Κίνα κινούνται συντονισμένα για να το καταστήσουν πραγματικότητα.
Όπως το έθεσε ο κ. Siluanov, το νέο σημείο αναφοράς θα «συμβάλει στην εμβάθυνση της διμερούς συνεργασίας».
Σε μια εποχή διευρυνόμενου σινορωσικού εμπορίου και επενδύσεων, τα λόγια αυτά μοιάζουν λιγότερο με διπλωματική ευγένεια και περισσότερο με δήλωση στρατηγικής πρόθεσης.

Η επανάσταση στο εμπόριο με συναλλαγές σε τοπικά νομίσματα

Ο Υπουργός Οικονομικών Anton Siluanov δήλωσε τον περασμένο Μάιο ότι το 90% του συνολικού εμπορίου μεταξύ Ρωσίας και Κίνας πραγματοποιείται σε ρούβλια και γιουάν, χωρίς να προσδιορίζει το μερίδιο του γιουάν.
Αξίζει να σημειωθεί πως το εμπόριο μεταξύ Ρωσίας και Κίνας έφτασε σε ιστορικό ρεκόρ των 245 δισ. δολαρίων πέρυσι.
Η Ρωσία διαπραγματεύεται με την Κίνα για τη δημιουργία μιας «γέφυρας» μεταξύ των χρηματοπιστωτικών αγορών των δύο χωρών, που θα επιτρέψει σε Κινέζους επενδυτές να αποκτούν πρόσβαση σε ρωσικά περιουσιακά στοιχεία χωρίς να παρεμβαίνουν δυτικές  ρυθμιστικές αρχές.
Οι διαπραγματεύσεις μέχρι στιγμής δεν έχουν αποφέρει αποτελέσματα, παρά τους ισχυρούς πολιτικούς δεσμούς μεταξύ Ρωσίας και Κίνας και την πολιτική «εταιρικής σχέσης χωρίς όρια» που έχουν δηλώσει ο Πρόεδρος Vladimir Putin και ο Πρόεδρος της Κίνας Xi Jinping.

Το σχέδιο για την αποδολαριοποίηση 

Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί πως καθώς οι παγκόσμιοι επενδυτές γίνονται όλο και πιο επιφυλακτικοί απέναντι στο δολάριο του Donald Trump, στρέφονται ολοένα και περισσότερο προς το κινεζικό γιουάν.
Δεδομένα από την Κρατική Διοίκηση Ξένου Συναλλάγματος της Κίνας δείχνουν ότι τα περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος που κατέχουν τράπεζες εκτός της χώρας υπερδιπλασιάστηκαν την τελευταία δεκαετία, φτάνοντας το 1,5 τρισεκατομμύριο δολάρια, ενώ τα στοιχεία ενεργητικού σε γιουάν ανέρχονται πλέον σε 484 δισ. δολάρια (360 δισ. δολάρια σε δάνεια και καταθέσεις, από μόλις 110 δισ. το 2020), όπερ σημαίνει τετραπλάσια αύξηση μόνο τα τελευταία πέντε χρόνια.
Την ίδια στιγμή, το Κομμουνιστικό Κόμμα του Xi Jinping αξιοποιεί το καθεστώς της Κίνας ως μεγαλύτερου πιστωτή στον κόσμο για να αυξήσει τη χρήση του γιουάν διεθνώς.
Αυτό περιλαμβάνει το άνοιγμα περισσότερων διαύλων για επενδυτές ώστε να αγοράζουν ομόλογα εκφρασμένα σε γιουάν.
Σύμφωνα με την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών (BIS), τα δάνεια σε γιουάν προς δανειολήπτες σε αναπτυσσόμενες χώρες αυξήθηκαν κατά 373 δισ. δολάρια τα τελευταία τέσσερα χρόνια.
«Το 2022 σηματοδότησε ένα σημείο καμπής — απομάκρυνση από τα δολαριακά και ευρω-ονομασμένα δάνεια και στροφή προς τα δάνεια σε ρενμίνμπι», ανέφερε η BIS.

Όλα αυτά αποτελούν μέρος του μακροπρόθεσμου οράματος του Xi να ενισχύσει τον ρόλο του γιουάν στο εμπόριο και στα χρηματοοικονομικά, τόσο για να αυξήσει το παγκόσμιο αποτύπωμα της Κίνας όσο και για να αντιδράσει στις πολιτικές των ΗΠΑ, τις οποίες το Πεκίνο θεωρεί ότι «οπλοποιούν» το καθεστώς του δολαρίου ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος.

www.bankingnews.gr