Τρενάκι τρόμου στη Wall, από rally σε αιμορραγία λόγω των φόβων για φούσκα στο AI - Στο -1,56% ο S&P 500, ο Nasdaq -2,16%

(upd) Με μεγάλες απώλειες έκλεισαν την Πέμπτη (20/11) οι χρηματιστηριακές αγορές της Νέας Υόρκης, καθώς, τα ισχυρά κέρδη του ανοίγματος (ο Nasdaq έφθασε στο +2,4%) στον απόηχο των αποτελεσμάτων της Nvidia, εξανεμίστηκαν μετά τις προειδοποιήσεις των Ray Dalio και Michael Burry.

«Iστορικά, όταν η αγορά μπαίνει σε τέτοια επίπεδα, οι αποδόσεις της επόμενης δεκαετίας τείνουν να είναι πολύ χαμηλές», δήλωσε ο θρυλικός επενδυτής, κάνοντας λόγο για «φούσκα»: «Η εικόνα είναι αρκετά καθαρή: βρισκόμαστε σε μια περιοχή φούσκας». «Αλλά ακόμη δεν έχουμε το γεγονός που θα τη σκάσει», τόνισε.
Ο Ray Dalio συνέστησε στους επενδυτές να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, αναφέροντας ως παράδειγμα τον χρυσό, ο οποίος παραδοσιακά θεωρείται ασφαλές καταφύγιο και έχει φτάσει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα φέτος.

Από την πλευρά του, ο Michael Burry προειδοποίησε ότι η πραγματική τελική ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη είναι πολύ μικρότερη από αυτήν που παρουσιάζουν οι εταιρείες, ενώ κατηγόρησε τους μεγάλους τεχνολογικούς παίκτες ότι παραποιούν τα έσοδά τους.
Ο M. Burry - διάσημος για την πρόβλεψη της κρίσης των subprime το 2008 - δημοσίευσε μια εικόνα που δείχνει επενδυτικές συμφωνίες AI μεταξύ εταιρειών όπως Microsoft, OpenAI, Oracle και Nvidia, κατηγορώντας τες για «ύποπτη αναγνώριση εσόδων».
«Το μέλλον θα δει αυτή την εικόνα ως απάτη, όχι ως flywheel. Η πραγματική ζήτηση είναι γελοία μικρή. Σχεδόν όλοι οι πελάτες χρηματοδοτούνται από τους ίδιους τους παρόχους», έγραψε.

Από την επιστροφή του στο προσκήνιο τον Νοέμβριο, ο Burry έχει εκτοξεύσει αλλεπάλληλες προειδοποιήσεις για μια επερχόμενη φούσκα AI, αποκαλύπτοντας short θέσεις εναντίον της Nvidia και της Palantir, και κατηγορώντας μεγάλους επενδυτές AI ότι κρύβουν την πραγματική απόσβεση των data centers τους.

Ισχυρές επιδόσεις από Nvidia

Η μεγαλύτερη εταιρεία στον κόσμο, πέτυχε νέα ιστορικά υψηλά στα οικονομικά της μεγέθη το γ' τρίμηνο 2025: αύξηση καθαρών κερδών κατά 65% σε ετήσια βάση, στα 31,9 δισ. δολάρια, με έσοδα 57 δισ. δολ., αυξημένα κατά 62% σε ετήσια βάση, αντανακλώντας την αστείρευτη ζήτηση για υπολογιστική ισχύ υψηλής κλίμακας.
Τα μικτά περιθώρια κέρδους διαμορφώθηκαν στο εντυπωσιακό 73,4%.
Ο τομέας Data Center συνεχίζει να αποτελεί την ατμομηχανή της Nvidia, καταγράφοντας ρεκόρ εσόδων 51,2 δισ. δολ. – άνοδο 25% σε τριμηνιαία βάση και 66% σε ετήσια.
Για το δ’ τρίμηνο 2025, μάλιστα, η Nvidia προβλέπει έσοδα περίπου 65 δισ. δολ. με μικτό περιθώριο 75%. Οι εκτιμήσεις υποδηλώνουν συνέχιση της εκρηκτικής ανάπτυξης, με την εταιρεία να παραμένει ο αδιαμφισβήτητος ηγέτης στην παγκόσμια αγορά τεχνητής νοημοσύνης.

Αμερικανική οικονομία

Σε ό,τι αφορά στα στοιχεία για την αμερικανική οικονομία που δημοσιεύθηκαν μέσα στην ημέρα (20/11), οι αρχικές αιτήσεις επιδόματος ανεργίας μειώθηκαν κατά 8.000 την εβδομάδα που έληξε στις 15 Νοεμβρίου σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα, διαμορφούμενες στις 220.000, σύμφωνα με έκθεση του υπουργείου Εργασίας. Ο κινητός μέσος όρος των τεσσάρων εβδομάδων ήταν 224.250, σημειώνοντας μείωση 3.000 σε σχέση με τον αναθεωρημένο μέσο όρο της προηγούμενης εβδομάδας. Το ποσοστό των καταγεγραμμένων ανέργων ήταν 1,3% για την εβδομάδα που έληξε στις 8 Νοεμβρίου, αμετάβλητο σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα, με το σύνολο των καταγεγραμμένων ανέργων να ανέρχεται σε 1.974.000, αυξημένο κατά 28.000 από την προηγούμενη εβδομάδα. Ο κινητός μέσος όρος των τεσσάρων εβδομάδων ήταν 1.960.250, σημειώνοντας αύξηση 6.750 από τον αναθεωρημένο μέσο όρο της προηγούμενης εβδομάδας.
Επίσης, η αμερικανική οικονομία δημιούργησε περισσότερες θέσεις εργασίας από ό,τι ανέμεναν οι αναλυτές τον Σεπτέμβριο, μετά τη συρρίκνωση της απασχόλησης τον Αύγουστο. Το υπουργείο Εργασίας ανακοίνωσε ότι τον Σεπτέμβριο δημιουργήθηκαν 119.000 νέες θέσεις εργασίας έναντι πρόβλεψης για 50.000, όταν Αύγουστο είχαν χαθεί 4.000 θέσεις εργασίας. Το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε 4,4% από 4,3% τον Αύγουστο.

Διχασμός στη Fed

Εν τω μεταξύ, το ενδιαφέρον τράβηξαν (οι επενδυτές ξεπέρασαν το αρχικό «μούδιασμα») και τα πρακτικά (Οκτωβρίου) της Federal Reserve (Fed) που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη (19/11), τα οποία έδειξαν σημαντικές διαφωνίες και διαφοροποιήσεις στην αξιολόγηση των οικονομικών κινδύνων. Οι αξιωματούχοι της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ εμφανίστηκαν διχασμένοι τόσο ως προς τη μείωση των επιτοκίων που εγκρίθηκε στη συνεδρίαση, όσο και ως προς το εάν θα πρέπει να υπάρξει νέα μείωση τον Δεκέμβριο.

Παρότι η Federal Open Market Committee (FOMC) προχώρησε σε μια μείωση κατά 25 μονάδες βάσης, διαμορφώνοντας το εύρος των επιτοκίων στο 3,75%–4%, τα πρακτικά δείχνουν ότι η απόφαση αυτή δεν αντανακλά ομοφωνία. Αντίθετα, υπογραμμίζουν ένα έντονα κατακερματισμένο σκηνικό, σε μια περίοδο όπου η αγορά εργασίας δείχνει σημάδια επιβράδυνσης και ο πληθωρισμός παραμένει πεισματικά πάνω από τον στόχο του 2%.
Τα πρακτικά σημειώνουν επίσης ότι, πέρα από τη συζήτηση για τον Δεκέμβριο, «οι περισσότεροι συμμετέχοντες» έκριναν ότι περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων θα είναι πιθανό να απαιτηθούν με την πάροδο του χρόνου, χωρίς ωστόσο να δεσμεύονται για άμεση δράση. Παράλληλα, αρκετοί αξιωματούχοι εξέφρασαν ανησυχία ότι πολύ γρήγορες μειώσεις θα μπορούσαν να εγκλωβίσουν ξανά τις πληθωριστικές πιέσεις ή να παρερμηνευθούν ως υποχώρηση από την αποφασιστικότητα για το στόχο του 2%.

Στο ταμπλό 

Σε αυτό το πλαίσιο, ο Dow Jones έκλεισε στις 45.752,26 μονάδες (-0,84%), ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 στις 6.538,76 μονάδες (-1,56%) και ο τεχνολογικός Nasdaq στις 22.078,04 μονάδες (-2,16%). 
Στο ταμπλό, ξεχώρισαν: Walmart +6,5%, Palantir -6,5%, Intel -4,6%, Nvidia -3,1%.

Σε ό,τι αφορά στις κεφαλαιαγορές, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων ΗΠΑ καταγράφουν πτώση, με το 10ετές και το 30ετές να βρίσκονται στο 4,10% (-0,8% επί της απόδοσης) και το 4,73% (-0,5% επί της απόδοσης) αντίστοιχα.

www.bankingnews.gr