Γερμανία, ώρα μηδέν - Πτώση - σοκ 4,3% στη βιομηχανία, κατάρρευση της αυτοκινητοβιομηχανίας

Η συρρίκνωση της βιομηχανίας στη Γερμανία αυξάνει τους καθοδικούς κινδύνους για την Ευρωζώνη, προειδοποιούν οι αναλυτές της Oxford Economics, καθώς η βιομηχανική παραγωγή της Γερμανίας σημείωσε ραγδαία πτώση 4,3% σε μηνιαία βάση τον Αύγουστο, εξέλιξη που ξεπέρασε κατά πολύ τις εκτιμήσεις των αναλυτών και οδήγησε την παραγωγή στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2020.
Η κατάρρευση στην παραγωγή κεφαλαιουχικών αγαθών, και ιδιαίτερα στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας, αποτέλεσε τον κύριο παράγοντα της υποχώρησης, αν και η κάμψη ήταν ευρείας βάσης.
Η παραγωγή κεφαλαιουχικών αγαθών μειώθηκε κατά 9,6% τον μήνα, ενώ η παραγωγή αυτοκινήτων κατέρρευσε κατά 18,5%, εξαιτίας προσωρινών διακοπών στη λειτουργία των εργοστασίων και της μετάβασης σε νέα μοντέλα οχημάτων.
Παράλληλα, η παραγωγή καταναλωτικών αγαθών μειώθηκε κατά 4,7%, ενώ στα ενδιάμεσα αγαθά σημειώθηκε μικρότερη κάμψη, της τάξης του 0,2%.

Ζοφερές προοπτικές

Η πτώση αυτή σήμανε ότι η βιομηχανική παραγωγή βρίσκεται πλέον 4,8% χαμηλότερα σε ετήσια βάση, γεγονός που επιβεβαιώνει τη σοβαρότητα της επιβράδυνσης.
Παρά τα αρνητικά στοιχεία, εκτιμάται ότι είναι πιθανή μια αναθεώρηση προς τα πάνω κατά 1-2 ποσοστιαίες μονάδες, με βάση τα δεδομένα κύκλου εργασιών.
Επιπλέον, τα πιο πρόσφατα στοιχεία της VDA δείχνουν αύξηση της παραγωγής αυτοκινήτων κατά 8,5% τον Σεπτέμβριο, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε μερική ανάκαμψη του κλάδου.
Ωστόσο, οι προοπτικές παραμένουν ζοφερές.
Οι νέες βιομηχανικές παραγγελίες μειώνονται συνεχώς από τον Μάιο, με τις βασικές (core) παραγγελίες να καταγράφουν απότομη πτώση τον Αύγουστο, γεγονός που αντικατοπτρίζει τη διαρκή αδυναμία της ζήτησης για γερμανικά προϊόντα υπό το βάρος των αμερικανικών δασμών και του ανταγωνισμού από την Κίνα.
Αν αυτή η τάση δεν αντιστραφεί σύντομα, ενισχύεται ο καθοδικός κίνδυνος για τις ήδη συντηρητικές προβλέψεις ανάπτυξης του γερμανικού ΑΕΠ.
Παρά τις ενδείξεις δημοσιονομικής στήριξης, οι δείκτες ifo, Sentix και PMI μεταποίησης δείχνουν ότι η αισιοδοξία των προηγούμενων μηνών εξασθενεί, καθώς οι προσδοκίες περιορίζονται από τη συνεχιζόμενη αβεβαιότητα, τους εμπορικούς περιορισμούς και την παγκόσμια επιβράδυνση.

Φόβοι για ύφεση

Η σημερινή εικόνα προοιωνίζεται σημαντική συρρίκνωση της βιομηχανικής παραγωγής το τρίτο τρίμηνο, γεγονός που αυξάνει τον κίνδυνο ότι η γερμανική οικονομία συνολικά συρρικνώθηκε την ίδια περίοδο, αντί για τη στασιμότητα που προέβλεπε η βασική εκτίμηση.
Η παρατεταμένη αδυναμία του βιομηχανικού τομέα καθιστά απίθανη μια ουσιαστική ανάκαμψη στο τέταρτο τρίμηνο του έτους, ενώ η ανάκαμψη της μεταποίησης φαίνεται ότι δεν θα ξεκινήσει πριν το 2026.
Συνολικά, η επιδείνωση της παραγωγής και η αδυναμία των παραγγελιών ενισχύουν τον κίνδυνο παρατεταμένης στασιμότητας και θέτουν καθοδικές πιέσεις στην ήδη συγκρατημένη πρόβλεψη για την ανάπτυξη του γερμανικού ΑΕΠ στο 0,8% το 2026.







SOS από τη Bundesbank: Μεταρρυθμίσεις ή στασιμότητα

O πρόεδρος της Bundesbank Joachim Nagel κάλεσε την κυβέρνηση να «επιταχύνει το δρόμο προς τις μεταρρυθμίσεις» και υποστήριξε επίσης την ανάγκη για μεγαλύτερες προσπάθειες προσέλκυσης εξειδικευμένων ξένων εργαζομένων.
Την Τρίτη, οι παραγγελίες στα γερμανικά εργοστάσια μειώθηκαν για τέταρτο συνεχόμενο μήνα, αποτελώντας νέο πλήγμα για την κυβέρνηση του Friedrich Merz, που προσπαθεί να αναζωογονήσει τη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης μετά από δύο χρόνια ύφεσης.
Τον Αύγουστο, η ζήτηση υποχώρησε κατά 0,8%, ενώ οι μεγάλες παραγγελίες απέτρεψαν ακόμη μεγαλύτερη πτώση, σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσιοποίησε την Τρίτη η γερμανική στατιστική υπηρεσία.
Οικονομολόγοι σε έρευνα του Bloomberg προέβλεπαν αύξηση 1,2%, με μόνο έναν να εκτιμά πτώση.
Η γερμανική βιομηχανία εξαγωγών αντιμετωπίζει ένα αντίξοο διεθνές περιβάλλον. Οι δασμοί που επέβαλε ο Αμερικανός πρόεδρος Donald Trump και η άνοδος της Κίνας ως σημαντικού παγκόσμιου ανταγωνιστή έχουν ασκήσει πίεση στις επιχειρήσεις. Στα τέλη Ιουλίου, η Ευρωπαϊκή Ένωση συμφώνησε με τις ΗΠΑ σε μια εμπορική συμφωνία που καθορίζει δασμούς 15% για τα περισσότερα εξαγόμενα προϊόντα, οδηγώντας τις επιχειρήσεις να επισπεύσουν κινήσεις, με αποτέλεσμα ασταθή μεγέθη ανάπτυξης στο πρώτο εξάμηνο του 2025.

Αναποτελεσματικά τα μέτρα Merz
Η κυβέρνηση του καγκελαρίου Friedrich Merz προώθησε εκτεταμένα πακέτα στήριξης για την ενίσχυση της οικονομίας, όμως η συνεχιζόμενη μείωση των παραγγελιών υποδεικνύει ότι η ανάκαμψη δεν εξελίσσεται με τον ρυθμό που αναμενόταν.
Αυτό εγείρει ερωτήματα για την αποτελεσματικότητα των μέτρων του Merz, όπως οι δημόσιες επενδύσεις και τα πακέτα στήριξης.
Οι αναλυτές προβλέπουν μικρή αρχική βελτίωση, η οποία θα ενισχυθεί καθώς οι κρατικές επενδύσεις εισρέουν στην οικονομία.
Η κυβέρνηση σχεδιάζει να αναβαθμίσει τις προβλέψεις για την ανάπτυξη: το ΑΕΠ αναμένεται να αυξηθεί κατά 0,2% φέτος και κατά 1,3% το 2026, έναντι προηγούμενης εκτίμησης μηδενικής ανάπτυξης.
Ωστόσο, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η ανάκαμψη δεν θα είναι βιώσιμη χωρίς σημαντικές μεταρρυθμίσεις, ενώ ο δείκτης εμπιστοσύνης παραμένει χαμηλός λόγω ανησυχιών ότι το νέο χρέος καλύπτει δημοσιονομικά κενά.

www.bankingnews.gr