Η συνολική χρηματιστηριακή αξία των 6 ελληνικών τραπεζών διαμορφώνεται 45 δισεκ. δηλαδή 6 τράπεζες αντιστοιχούν στο 19% του ΑΕΠ της Ελλάδος
Ποιες είναι οι δίκαιες τιμές των τραπεζών, της Metlen και του Aktor;
Πρωτίστως γιατί εστιάζουμε σε αυτές;
Οι τράπεζες έχουν ειδικό βάρος στο Χρηματιστήριο, έχουν πλήρως εξυγιανθεί, είναι σταθερά κερδοφόρες με 4,6 δισεκ. κέρδη, μοιράζουν μερίσματα και προβαίνουν σε επαναγορές μετοχών.
Η Metlen είναι σημείο αναφοράς στον κλάδο και προφανώς η είσοδος της στον FTSE 100 έχει προσδώσει άλλη αξία στην μετοχή.
Ο Aktor έχει καταφέρει τόσα πολλά σε τόσο μικρό διάστημα που προφανώς η χρηματιστηριακή αξία στα 1,72 δισεκ. ήρθε γρήγορα όταν ήταν 300 εκατ ευρώ.
Οι τιμές στόχοι και οι σκοπιμότητες
Συνήθως οι τιμές στόχοι καθορίζονται από τις δημόσιες σχέσεις και δευτερευόντως από τα θεμελιώδη μεγέθη.
Πολλές φορές για να δελεάσουν οι ξένοι επενδυτές ή οι ελληνικές χρηματιστηριακές εταιρίες μεγάλες εισηγμένες επιχειρήσεις… πετάνε τιμές στόχους… και τις συγκρίνουν με τις αμερικανικές για να δικαιολογήσουν τα αδικαιολόγητα… παρ΄ ότι είναι φούσκα το αμερικανικό χρηματιστήριο
Οι δίκαιες τιμές των ελληνικών τραπεζών είναι 20% χαμηλότερα
Κατά την άποψη ορισμένων οι δίκαιες τιμές των ελληνικών τραπεζών είναι 20% χαμηλότερα.
Π.χ. η Eurobank βρίσκεται στα επίπεδα των 3,32 ευρώ και η δίκαιη της τιμή είναι 2,70 ευρώ.
Της Εθνικής που βρίσκεται στα 12,26 ευρώ και δίκαιη τιμή βρίσκεται στα 9,80 με 10 ευρώ.
Τι σημαίνει δίκαιη τιμή;
Ότι με βάση την κερδοφορία, τα κεφάλαια, το DTC την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση και βεβαίως τις προοπτικές και προφανέστατα η σύγκριση με άλλες ομοειδείς εταιρίες… προκύπτει μια δίκαιη τιμή.
Άλλο η τιμή στόχος άλλο η δίκαιη τιμή προφανώς.
Πανάκριβες η Metlen στα 55 ευρώ και ο Aktor στα 10 ευρώ
Η Metlen έχει σήμερα 6,95 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία και στα 55 ευρώ ανά μετοχή θα έχει χρηματιστηριακή αξία 7,87 δισεκ.
Η μετοχή της Metlen σήμερα στα 48,62 ευρώ πάνω από τα 55 ευρώ θα θεωρείται πανάκριβη.
Το ίδιο ισχύει και για τον Aktor στα 10 ευρώ όπου θα αποτιμάται στα 2 δισεκ. σε σχέση με την τρέχουσα χρηματιστηριακή αξία στα 1,72 δισεκ. ευρώ.
Οπότε η μετοχή του Aktor στα 8,42 ευρώ δεν είναι ακριβή αλλά στα 10 ευρώ θα είναι ακριβή.
Συμπέρασμα
Η συνολική χρηματιστηριακή αξία των 6 ελληνικών τραπεζών διαμορφώνεται 45 δισεκ. δηλαδή 6 τράπεζες αντιστοιχούν στο 19% του ΑΕΠ της Ελλάδος.
Με όρους αποτίμησης χρηματιστηριακής αξίας προς ενσώματα ίδια κεφάλαια οι ελληνικές τράπεζες έχουν ακόμη ανοδικά περιθώρια αλλά πλέον όχι τόσο ουσιώδη όσο ήταν στο παρελθόν.
www.bankingnews.gr
Πρωτίστως γιατί εστιάζουμε σε αυτές;
Οι τράπεζες έχουν ειδικό βάρος στο Χρηματιστήριο, έχουν πλήρως εξυγιανθεί, είναι σταθερά κερδοφόρες με 4,6 δισεκ. κέρδη, μοιράζουν μερίσματα και προβαίνουν σε επαναγορές μετοχών.
Η Metlen είναι σημείο αναφοράς στον κλάδο και προφανώς η είσοδος της στον FTSE 100 έχει προσδώσει άλλη αξία στην μετοχή.
Ο Aktor έχει καταφέρει τόσα πολλά σε τόσο μικρό διάστημα που προφανώς η χρηματιστηριακή αξία στα 1,72 δισεκ. ήρθε γρήγορα όταν ήταν 300 εκατ ευρώ.
Οι τιμές στόχοι και οι σκοπιμότητες
Συνήθως οι τιμές στόχοι καθορίζονται από τις δημόσιες σχέσεις και δευτερευόντως από τα θεμελιώδη μεγέθη.
Πολλές φορές για να δελεάσουν οι ξένοι επενδυτές ή οι ελληνικές χρηματιστηριακές εταιρίες μεγάλες εισηγμένες επιχειρήσεις… πετάνε τιμές στόχους… και τις συγκρίνουν με τις αμερικανικές για να δικαιολογήσουν τα αδικαιολόγητα… παρ΄ ότι είναι φούσκα το αμερικανικό χρηματιστήριο
Οι δίκαιες τιμές των ελληνικών τραπεζών είναι 20% χαμηλότερα
Κατά την άποψη ορισμένων οι δίκαιες τιμές των ελληνικών τραπεζών είναι 20% χαμηλότερα.
Π.χ. η Eurobank βρίσκεται στα επίπεδα των 3,32 ευρώ και η δίκαιη της τιμή είναι 2,70 ευρώ.
Της Εθνικής που βρίσκεται στα 12,26 ευρώ και δίκαιη τιμή βρίσκεται στα 9,80 με 10 ευρώ.
Τι σημαίνει δίκαιη τιμή;
Ότι με βάση την κερδοφορία, τα κεφάλαια, το DTC την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση και βεβαίως τις προοπτικές και προφανέστατα η σύγκριση με άλλες ομοειδείς εταιρίες… προκύπτει μια δίκαιη τιμή.
Άλλο η τιμή στόχος άλλο η δίκαιη τιμή προφανώς.
Πανάκριβες η Metlen στα 55 ευρώ και ο Aktor στα 10 ευρώ
Η Metlen έχει σήμερα 6,95 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία και στα 55 ευρώ ανά μετοχή θα έχει χρηματιστηριακή αξία 7,87 δισεκ.
Η μετοχή της Metlen σήμερα στα 48,62 ευρώ πάνω από τα 55 ευρώ θα θεωρείται πανάκριβη.
Το ίδιο ισχύει και για τον Aktor στα 10 ευρώ όπου θα αποτιμάται στα 2 δισεκ. σε σχέση με την τρέχουσα χρηματιστηριακή αξία στα 1,72 δισεκ. ευρώ.
Οπότε η μετοχή του Aktor στα 8,42 ευρώ δεν είναι ακριβή αλλά στα 10 ευρώ θα είναι ακριβή.
Συμπέρασμα
Η συνολική χρηματιστηριακή αξία των 6 ελληνικών τραπεζών διαμορφώνεται 45 δισεκ. δηλαδή 6 τράπεζες αντιστοιχούν στο 19% του ΑΕΠ της Ελλάδος.
Με όρους αποτίμησης χρηματιστηριακής αξίας προς ενσώματα ίδια κεφάλαια οι ελληνικές τράπεζες έχουν ακόμη ανοδικά περιθώρια αλλά πλέον όχι τόσο ουσιώδη όσο ήταν στο παρελθόν.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών