Κορυφαίος έλληνας τραπεζίτης – εκ των έμπειρων και εύστοχων στις προβλέψεις του – μίλησε στο bankingnews (ΒΝ).
Η συζήτηση διεξήχθη υπό το καθεστώς της ανωνυμίας, ωστόσο οι απόψεις που διατυπώνει εν μέρει απηχούν και πάγιες θέσεις του BN.
Οι μετοχές των τραπεζών έχουν φουσκώσει
Στην ερώτηση εάν οι τραπεζικές μετοχές είναι ακριβές πήραμε την εξής απάντηση…
«Ας είμαστε σαφείς, οι τραπεζικές μετοχές έχουν πλέον γίνει ακριβές έχουν συμπεριλάβει και προεξοφλήσει τα πάντα ακόμη και για το 2026.
Η βασική μου εκτίμηση είναι ότι έως το α΄ τρίμηνο 2026 οι μετοχές των τραπεζών θα πρέπει να διορθώσουν 15% με 20%.
Οι δίκαιες τιμές τους είναι χαμηλότερα της Εθνικής π.χ. στα 10 ευρώ και της Eurobank στα 2,80 ευρώ»
Στο μέλλον συγχωνεύσεις μεγάλων τραπεζών
Η Ελλάδα έχει 4 μεγάλες συστημικές τράπεζες την Eurobank, την Alpha bank, της Πειραιώς και την Εθνική τράπεζα.
Κάθε μία έχει περίπου 75 με 100 δισεκ. ενεργητικό που αναλογεί στο 42% του ΑΕΠ της Ελλάδος στην περίπτωση της Eurobank.
Οι 4 μεγάλες τράπεζες έχουν ενεργητικό 1,37 φορές το ΑΕΠ της Ελλάδος.
Για την ώρα δεν υπάρχει σχέδιο συγχωνεύσεων, ο SSM o Μόνιμος Εποπτικός Μηχανισμός των τραπεζών που υπάγεται στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) όρισε το 2012 ότι στην Ελλάδα θα υπάρχουν 4 συστημικές τράπεζες.
Η παρελθούσα εμπειρία απέδειξε ότι όσο πιο μεγάλη είναι μια τράπεζα τόσο πιο μεγάλο είναι το ρίσκο χώρας... το παρελθόν της Ελλάδος δεν επιτρέπει συγχωνεύσεις.
Οπότε πέριξ των 100 δισεκ. ενεργητικό είναι ένα επαρκές μέγεθος για τις ελληνικές τράπεζες και μιας αγοράς 10,8 εκατ κατοίκων.
Όμως εάν η Unicredit αποφασίσει να αποκτήσει τον έλεγχο της Alpha bank πλήρως δηλαδή όχι 30% αλλά 51% ή 67% τότε ίσως η παράμετρος αυτή είναι ο καταλύτης ώστε να υπάρξουν συγχωνεύσεις μεταξύ συστημικών τραπεζών στο πλαίσιο της δημιουργίας εθνικών πρωταθλητών.
Ωστόσο το σχέδιο συγχώνευσης δεν είναι της παρούσης, θα χρειαστούν κάποια χρόνια για να ωριμάσουν οι συνθήκες και όταν διαπιστωθεί ότι όλα έχουν κορεστεί, όλα έχουν φθάσει στα όρια.
Βέβαια πρέπει να απαντήσουμε σε ορισμένα ερωτήματα γιατί η Γερμανία και η Ιταλία μπλόκαραν την Unicredit και η Ελλάδα αγκάλισε την ιταλική τράπεζα Unicredit με ενθουσιασμό…
Ζημιά 3,5 δισ για το Δημόσιο
Η εξέλιξη των γεγονότων δικαιώνει το bankingnews (ΒΝ).
Την περίοδο των placement 2023 με 2024 των ελληνικών τραπεζών από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) δηλαδή το ελληνικό δημόσιο - έχει ενταχθεί το ΤΧΣ στην Ελληνική Εταιρεία Συμμετοχών και Περιουσίας - είχαμε αναφέρει ότι είναι εγκληματικό οικονομικό λάθος η επίσπευση των placement γιατί το βασικό σενάριο ήθελε άνοδο στο χρηματιστήριο…
Όμως ο Πατέλης ο τότε οικονομικός σύμβουλος του Μητσοτάκη παρέσυρε τον άπυρο περί των τραπεζών Χατζηδάκη και επίσπευσε τις πωλήσεις μετοχών του δημοσίου σε ξένα funds για να κερδίσουν οι ξένοι εις βάρος του ελληνικού δημοσίου.
Στην Εθνική έγιναν δύο placement 10% στα 7,55 ευρώ και 22% στα 5,30 ευρώ αντλώντας 1,75 δισεκ. ευρώ.
Εάν τις πουλούσαν σήμερα τις μετοχές θα αντλούσε 3,5 δισεκ. ευρώ οπότε απώλεια 1,75 δισεκ.
Στην Εθνική το Ελληνικό Δημόσιο κατέχει ακόμη 8% περίπου.
Στην Πειραιώς πουλήθηκε το 27% στα 4 ευρώ αντλώντας 1,35 δισεκ. και εάν πουλούσαν σήμερα θα αντλούσαν 2,3 δισεκ. ευρώ.
Στην Alpha bank πουλήθηκε το 8,98% από το ΤΧΣ στα 1,39 ευρώ αντλώντας 293 εκατ. και εάν πουλούσαν σήμερα θα αντλούσαν 740 εκατ ευρώ.
Στην Eurobank πουλήθηκε το 1,4% από το ΤΧΣ αντλώντας 94 εκατ. και εάν πουλούσαν σήμερα θα αντλούσαν 305 εκατ ευρώ.
Από τα placement το ελληνικό δημόσιο άντλησε 3,4 δισεκ. ευρώ.
Εάν πουλούσε σήμερα το Ελληνικό Δημόσιο τις συμμετοχές στις τράπεζες θα κέρδιζε επιπλέον 3,5 δισεκ. ή αθροιστικά 3,4 δισ + 3,5 δισεκ. = 7 δισ ευρώ περίπου....
Υπήρχε σχέδιο
Το σχέδιο ήταν απλό.
Το δημόσιο έπρεπε να πουλήσει φθηνά και τα ξένα funds να πάρουν όλη την υπεραξία από την άνοδο των μετοχών στο Χρηματιστήριο που έφθασε σε ορισμένες περιπτώσεις 70% με 100% πραγματικά τρελά κέρδη για τα ξένα funds και ζημιές για τους Έλληνες.
Να σημειωθεί ότι η σωρευτική ζημία του δημοσίου στις ελληνικές τράπεζες είναι 42 δισεκ. ευρώ πραγματικά πρωτοφανές και απαράδεκτο.
Με αυτά τα 3,5 δισεκ. εάν τα είχε σήμερα ο Πιερρακάκης ο Υπουργός Οικονομικών θα μπορούσε να ανακοινώσει απίστευτες ελαφρύσεις σε όλες τις κοινωνικές ομάδες...
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών