Μαγνήτης για funds η Τράπεζα Κύπρου, η περίπτωση Wellington - Aντικαθιστά ομόλογο Tier II μειώνοντας το κόστος δανεισμού

Ως “μαγνήτης” λειτουργεί η Τράπεζα Κύπρου για τα επενδυτικά ταμεία (Long only), του μεγέθους του Wellington Management (1 τρισ. δολάρια κεφάλαια).
Και οι λόγοι της έλξης, δεν εξαντλούνται μόνο στην καταβολή του ενδιάμεσου μερίσματος 0,20 ευρώ τον ερχόμενο Οκτώβριο.
Το Wellington Μanagement, μέσω του placement της αποχώρησης της EBRD, αύξησε το ποσοστό του σε 5,87% και χθες 10/9 κατέστη ο τρίτος μεγαλύτερος μέτοχος αφού ανέβασε την συμμετοχή του σε 6,02%. Υπενθυμίζεται ότι ο μεγαλύτερος μέτοχος είναι η Senvest Management με 9,53% ενώ ακολουθεί η Lamesa Ιnvestment με 9,5% ποσοστό το οποίο είναι “παγωμένο” λόγω των κυρώσεων.

Ο στόχος των αποδόσεων

Η συναλλαγή της αγοράς από το Wellington στα επίπεδα των 7,20 ευρώ προσφέρει μερισματική απόδοση, ωστόσο οι επενδυτές του ενδιαφέρονται για μακροχρόνιες αποδόσεις.
Η δε θέση και το επιχειρηματικό μοντέλο της Τράπεζας Κύπρου ενδέχεται να αποτελέσει ακόμα και πιθανό στόχο στο πλαίσιο της ευρωπαϊκής ενοποίησης, όσο κι αν αυτό αποτελεί ταμπού για την τοπική αγορά.
Σε κάθε περίπτωση η ισχυρή κεφαλαιακή της δομή, επιτρέπει και την περαιτέρω μεγέθυνση της τράπεζας. Η Τράπεζα Κύπρου πρώτη σε δάνεια και καταθέσεις στην Κύπρο, δραστηριοποιείται σε μια αγορά η οποία μετά την εξαγορά της Eurobank και των ελληνικών τραπεζών (Alpha Βank, αύξηση κεφαλαίου Εθνικής) γίνεται ολοένα και πιο ανταγωνιστική και θα δεχθεί την επιθετική πολιτική της Eurobank Ltd και των υπόλοιπων τραπεζών.

Εξετάζει γραφείο αντιπροσωπείας στην Ελλάδα

Νομοτελειακά, όμως, παρά το θετικό περιβάλλον της κυπριακής οικονομίας η μικρή δανειακή αγορά της Κύπρου έχει πεπερασμένα όρια γι' αυτό όλες οι τράπεζες στρέφονται στα κοινοπρακτικά δάνεια εξωτερικού. Διέξοδο στην Τράπεζα Κύπρου δίνει η παρουσία στην Ελλάδα με ένα επιλεγμένο δανειακό χαρτοφυλάκιο, ύψους 1,1 δισ. ευρώ το οποίο στοχεύει να φθάσει μεσοπρόθεσμα σε 1,5 δισ. ευρώ και εξετάζει προσώρας την δημιουργία γραφείου αντιπροσωπείας, αλλά όχι την επιστροφή της στην Ελλάδα μέσω καταστημάτων.
Παράλληλα με την υψηλή μερισματική απόδοση 14% η διοίκηση της Τράπεζας Κύπρου προχώρησε σε κινήσεις ενίσχυσης στην ασφαλιστική αγορά (εξαγορά Εθνικής Ασφαλιστικής έναντι 29 εκατ. ευρώ).
Το ερώτημα λοιπόν είναι εάν η διοίκηση της Τράπεζας θα συνεχίσει την υψηλή ανταμοιβή των μετόχων (70% για το 2025) ή θα προχωρήσει με ένα μέρος των κεφαλαίων της σε κινήσεις εξαγορών οργανικής ανάπτυξης.
Γι' αυτό το λόγο η τράπεζα μειώνει το κόστος δανεισμού της μέσω επαναγοράς ομολόγου tier ii 300 εκατ. ευρώ και νέας έκδοσης ύψους 300 εκατ. ευρώ ώστε να είναι έτοιμη είτε να εκμεταλλευθεί επιχειρηματικές ευκαιρίες είτε να αυξήσει την ανταμοιβή των μετόχων της.

Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yaoo.com
www.bankingnews.gr