Η Ιταλική UniCredit, επιτυγχάνει στην κυριολεξία... τρελά κέρδη και υπεραξίες από την επένδυση στην Alpha Bank

Oι ξένοι επενδυτές αγόρασαν χθες 25/8 πακέτα μετοχών Alpha Bank εν όψει της αναδιάρθρωσης του MSCI, ωστόσο η τακτική της Ιταλικής τράπεζας UniCredit και του CEO κ. A. Οrcel σε Ελλάδα και Γερμανία έχει προσφέρει μετοχικές υπεραξίες άνω του 171% (Alpha Bank) με την απόδοση κεφαλαίου για την UniCredit να ξεπερνά το 20%.
Η Ιταλική Τράπεζα μέσω της τραπεζικής συνεργασίας με την Alpha Bank, αλλά και σύνθετων παραγώγων θα επιστρέψει κεφάλαιο στους μετόχους της, ακριβώς όπως και στην Γερμανική Commerzbank ενώ από το 2026 τα κέρδη θα ενισχυθούν περαιτέρω.
Συγκεκριμένα, η UniCredit, τον Οκτώβριο του 2024 μέσω στρατηγικής συμφωνίας απέκτησε από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας το 9% των μετοχών της Alpha bank, έναντι 293,5 εκατ. ευρώ με μια τιμή 1,39 ευρώ ανά μετοχή- ενώ παράλληλα είχαν αγοραστεί μετοχές από το ταμπλό σε χαμηλότερες τιμές.
Με την άνοδο της μετοχής σήμερα το ίδιο πακέτο μετοχών αξίζει 787,5 εκατ. ευρώ, αλλά όπως θα δούμε, οι μετοχικές υπεραξίες είναι το λιγότερο, καθώς έχει ξεκινήσει μια σημαντική ροή κεφαλαίων και προς την Ιταλία.

Η τακτική δεν αλλάζει

Με την ίδια τακτική που ακολούθησε κατά την εξαγορά της Γερμανικής Commerzbank, στις 28 Μαϊου του 2025, η UniCredit ανακοίνωσε ότι απέκτησε από επενδυτικές τράπεζες, παράγωγα μετοχών της Alpha Bank, που αντιστοιχούν στο 9,7% αυξάνοντας την θέση της σε 20%. Οι τιμές, μάλιστα, που πραγματοποιήθηκαν στις συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης βρισκόταν σε discount έναντι του κλεισίματος της 27ης Μαϊου 2025 ( 2,79 ευρώ). Tότε η Ιταλική Τράπεζα δήλωσε επίσης τότε ότι θα υποβάλλει όλες τις κανονιστικές δηλώσεις για την απόκτηση μεριδίου άνω του 10% και έως 29,9%.
Την 1 Ιουλίου, ανακοινώθηκε στην Αθήνα η απόκτηση του 20,4% μέσω των παραγώγων.
Έπειτα δε από την πρόσφατη συνάντηση με τον πρωθυπουργό και την Τράπεζα της Ελλάδος η απόκτηση του 30% φαίνεται ότι αποτελεί θέμα χρόνου.
Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές, πριν από μερικές εβδομάδες οι συμβάσεις παραγώγων για τις μετοχές της Alpha bank, άλλαζαν κάτοχο ( επενδυτικές τράπεζες ) αυξάνοντας με τεχνητά τον όγκο των μετοχών.

Πρόσθετα κέρδη 180 εκατ. ευρώ ετησίως στην UniCredit

Η συναλλαγή της απόκτησης έως 20% των μετοχών της Alpha bank θα αποφέρει 180 εκατ. ευρω ετησίως στην UniCredit, τα οποία όπως δήλωσε τότ θα επιστρέψει στους μετόχους. Η απόδοση δε κεφαλαίου τον Μαϊο του 2025 ανήλθε σε 19% το οποίο αναμένεται ότι θα αυξηθεί εξαιτίας των πρωτοβουλιών που αναπτύχθηκαν μέσω της συνεργασίας των δυο τραπεζών. Σε λιγότερο από ένα χρόνο, μέσω πελατών της Alpha Bank, πάνω από 600 εκατ. ευρώ τοποθετήθηκαν σε επενδυτικά προϊόντα της UniCredit ενώ για το πρώτο εξάμηνο του 2025 στα ασφαλιστικά προϊόντα της UniCredit επενδύθηκαν 110 εκατ. ευρώ. H συνεργασία, όμως, των δυο τραπεζών Alpha- UniCredit έχει επεκταθεί στα κοινοπρακτικά δάνεια.
Ταυτόχρονα, η ελληνική τράπεζα προχώρησε σε σειρά εξαγορών σε Ελλάδα και Κύπρο (Astra bank, Αxia Ventures, Flexfin) αυξάνοντας την τραπεζική παρουσία στην Κύπρο και ενισχύοντας τόσο τα μη επιτοκιακά έσοδα.
Στις 18 Αυγούστου 2025, η UniCredit ολοκλήρωσε την στρατηγική εξαγορά της Alpha Bank Romania (90,1%) έναντι 255 εκατ. ευρώ σε μετρητά, ενώ η Alpha bank διατήρησε ποσοστό 9,9% στην τράπεζα. Με την εξαγορά, η Ιταλική τράπεζα απέκτησε κυρίαρχη θέση στην Ρουμανία εξαναγκάζοντας την ανταγωνίστρια Intesa bank σε ανάλογη κίνηση στην γειτονική χώρα.
Mε τον ίδιο τρόπο μέσω μετοχών αλλά και συνθετικών παραγώγων, η UniCredit ανακοίνωσε χθες ότι κατέχει το 26% των μετοχών της Commerzbank, έχοντας λάβει άδεια από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έως το 29,9%.

Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr