Τα hedge funds αυξάνουν τις short θέσεις με τον ταχύτερο ρυθμό 4 μηνών, καθώς η ζήτηση από τους μικροεπενδυτές εξασθενεί
Μετά από μια εβδομάδα όπου ο δείκτης S&P 500 άγγιξε νέα ιστορικά υψηλά, η Goldman Sachs αποκαλύπτει σημαντικές κινήσεις στη συμπεριφορά των επενδυτών, που δείχνουν αλλαγές κάτω από την επιφάνεια της αγοράς.
Σύμφωνα με την αναλυτική έκθεση της Goldman Sachs, τα funds τύπου Long Only ήταν καθαρά αγοραστές μετοχών αξίας 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, όμως τα hedge funds πούλησαν καθαρά μετοχές αξίας 1 δισεκατομμυρίου, εντείνοντας τις short θέσεις με ρυθμό περίπου 3,5 προς 1 έναντι των long αγορών.
Αυτή η στροφή οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην αυξημένη προσοχή των hedge funds σε ETFs και μακροοικονομικά προϊόντα, όπου οι short πωλήσεις κυριαρχούν, ενώ αντίθετα οι μακροχρόνιες θέσεις έχουν μειωθεί.
Στον τομέα των κλάδων, η Goldman Sachs σημειώνει σημαντικές καθαρές αγορές σε τομείς όπως η Υγεία, η Τεχνολογία και οι Βιομηχανίες, ενώ το μεγαλύτερο μέρος των πωλήσεων προήλθε από τα χρηματοοικονομικά και τα μακροοικονομικά προϊόντα.
Παράλληλα, η κερδοφορία των εταιρειών συνεχίζει να υπερβαίνει τις προσδοκίες, με το 60% των εταιρειών του S&P 500 να ξεπερνά τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή, υψηλότερο ποσοστό από το ιστορικό μέσο όρο του 48%.
Επίσης, οι κινήσεις της αγοράς κατά τις ημέρες ανακοίνωσης κερδών ήταν πιο έντονες από ό,τι περίμεναν οι επενδυτές στις αγορές options.
Αναλυτικότερα, τα hedge funds αύξησαν τις short θέσεις σε αμερικανικές μετοχές με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τεσσάρων μηνών, ιδιαίτερα μέσω short σε ETFs με εστίαση σε εταιρικά ομόλογα, μεγάλες μετοχές και τεχνολογία πληροφοριών.
Αντίθετα, οι μεμονωμένες μετοχές καταγράφηκαν ελαφρώς καθαρές πωλήσεις, ενώ οι τομείς Τεχνολογίας Πληροφοριών, Χρηματοοικονομικών, Βιομηχανίας και Ενέργειας σημείωσαν τις μεγαλύτερες καθαρές πωλήσεις.
Που ήταν οι αγοραστές
Σε μία πιο θετική εξέλιξη για τον τομέα των ακινήτων, οι μετοχές αμερικανικών εταιρειών real estate καταγράφηκαν με τις μεγαλύτερες καθαρές αγορές των τελευταίων 3,5 μηνών, με τις επενδύσεις να επικεντρώνονται κυρίως σε κατοικίες και διαχείριση ακινήτων.
Παράλληλα, η μόχλευση των hedge funds μειώθηκε για πέμπτη συνεχόμενη εβδομάδα, με το συνολικό επίπεδο μόχλευσης να παραμένει σε υψηλά ιστορικά επίπεδα.
Αυτή η μείωση σε συνδυασμό με τη σταθεροποίηση του λόγου long/short υποδεικνύει μία πιο συγκρατημένη στάση της επενδυτικής κοινότητας σε σχέση με την τρέχουσα μεταβλητότητα των αγορών.
Ωστόσο, αντίθετα με τις προηγούμενες εβδομάδες όπου οι έντονες αγορές από μικροεπενδυτές αντιστάθμιζαν την ψυχραιμία των hedge funds, τώρα παρατηρείται σημαντική εξασθένηση της ζήτησης από το λιανικό κοινό.
Σύμφωνα με την JPMorgan, οι καθαρές αγορές από μικροεπενδυτές την περασμένη εβδομάδα ανήλθαν σε μόλις 4,9 δισεκατομμύρια δολάρια, κάτω από τον μέσο όρο του 2025 που φτάνει τα 6,6 δισεκατομμύρια, ενώ η μεγαλύτερη προτίμηση εκδηλώθηκε σε ETFs μεγάλου μεγέθους και σε μετοχές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη και τους κυκλικούς τομείς.
Στον αντίποδα, οι μικροεπενδυτές πούλησαν μετοχές εταιρειών όπως Tesla και Google, ενώ το trading σε options παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα με καθαρές πωλήσεις.
Τέλος, η Goldman Sachs προειδοποιεί πως το επόμενο διάστημα οι επενδυτές θα πρέπει να παρακολουθήσουν στενά τις μακροοικονομικές ανακοινώσεις για τον πληθωρισμό, τις λιανικές πωλήσεις και την εξέλιξη των εμπορικών σχέσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, δεδομένου ότι οι αγορές παραμένουν ευαίσθητες σε γεωπολιτικούς και οικονομικούς κινδύνους, καθώς και στην πορεία της εταιρικής κερδοφορίας.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με την αναλυτική έκθεση της Goldman Sachs, τα funds τύπου Long Only ήταν καθαρά αγοραστές μετοχών αξίας 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, όμως τα hedge funds πούλησαν καθαρά μετοχές αξίας 1 δισεκατομμυρίου, εντείνοντας τις short θέσεις με ρυθμό περίπου 3,5 προς 1 έναντι των long αγορών.
Αυτή η στροφή οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην αυξημένη προσοχή των hedge funds σε ETFs και μακροοικονομικά προϊόντα, όπου οι short πωλήσεις κυριαρχούν, ενώ αντίθετα οι μακροχρόνιες θέσεις έχουν μειωθεί.
Στον τομέα των κλάδων, η Goldman Sachs σημειώνει σημαντικές καθαρές αγορές σε τομείς όπως η Υγεία, η Τεχνολογία και οι Βιομηχανίες, ενώ το μεγαλύτερο μέρος των πωλήσεων προήλθε από τα χρηματοοικονομικά και τα μακροοικονομικά προϊόντα.
Παράλληλα, η κερδοφορία των εταιρειών συνεχίζει να υπερβαίνει τις προσδοκίες, με το 60% των εταιρειών του S&P 500 να ξεπερνά τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή, υψηλότερο ποσοστό από το ιστορικό μέσο όρο του 48%.
Επίσης, οι κινήσεις της αγοράς κατά τις ημέρες ανακοίνωσης κερδών ήταν πιο έντονες από ό,τι περίμεναν οι επενδυτές στις αγορές options.
Αναλυτικότερα, τα hedge funds αύξησαν τις short θέσεις σε αμερικανικές μετοχές με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τεσσάρων μηνών, ιδιαίτερα μέσω short σε ETFs με εστίαση σε εταιρικά ομόλογα, μεγάλες μετοχές και τεχνολογία πληροφοριών.
Αντίθετα, οι μεμονωμένες μετοχές καταγράφηκαν ελαφρώς καθαρές πωλήσεις, ενώ οι τομείς Τεχνολογίας Πληροφοριών, Χρηματοοικονομικών, Βιομηχανίας και Ενέργειας σημείωσαν τις μεγαλύτερες καθαρές πωλήσεις.
Που ήταν οι αγοραστές
Σε μία πιο θετική εξέλιξη για τον τομέα των ακινήτων, οι μετοχές αμερικανικών εταιρειών real estate καταγράφηκαν με τις μεγαλύτερες καθαρές αγορές των τελευταίων 3,5 μηνών, με τις επενδύσεις να επικεντρώνονται κυρίως σε κατοικίες και διαχείριση ακινήτων.
Παράλληλα, η μόχλευση των hedge funds μειώθηκε για πέμπτη συνεχόμενη εβδομάδα, με το συνολικό επίπεδο μόχλευσης να παραμένει σε υψηλά ιστορικά επίπεδα.
Αυτή η μείωση σε συνδυασμό με τη σταθεροποίηση του λόγου long/short υποδεικνύει μία πιο συγκρατημένη στάση της επενδυτικής κοινότητας σε σχέση με την τρέχουσα μεταβλητότητα των αγορών.
Ωστόσο, αντίθετα με τις προηγούμενες εβδομάδες όπου οι έντονες αγορές από μικροεπενδυτές αντιστάθμιζαν την ψυχραιμία των hedge funds, τώρα παρατηρείται σημαντική εξασθένηση της ζήτησης από το λιανικό κοινό.
Σύμφωνα με την JPMorgan, οι καθαρές αγορές από μικροεπενδυτές την περασμένη εβδομάδα ανήλθαν σε μόλις 4,9 δισεκατομμύρια δολάρια, κάτω από τον μέσο όρο του 2025 που φτάνει τα 6,6 δισεκατομμύρια, ενώ η μεγαλύτερη προτίμηση εκδηλώθηκε σε ETFs μεγάλου μεγέθους και σε μετοχές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη και τους κυκλικούς τομείς.
Στον αντίποδα, οι μικροεπενδυτές πούλησαν μετοχές εταιρειών όπως Tesla και Google, ενώ το trading σε options παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα με καθαρές πωλήσεις.
Τέλος, η Goldman Sachs προειδοποιεί πως το επόμενο διάστημα οι επενδυτές θα πρέπει να παρακολουθήσουν στενά τις μακροοικονομικές ανακοινώσεις για τον πληθωρισμό, τις λιανικές πωλήσεις και την εξέλιξη των εμπορικών σχέσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, δεδομένου ότι οι αγορές παραμένουν ευαίσθητες σε γεωπολιτικούς και οικονομικούς κινδύνους, καθώς και στην πορεία της εταιρικής κερδοφορίας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών