Κόπωση με ισχνό τζίρο σε τράπεζες και ΧΑ -0,08% στις 1.968 μον. - Η εμπορική συμφωνία ΕΕ - ΗΠΑ καταλύτης για τις 2.000 μον.

(upd16) Με εμφανή τα σημάδια κόπωσης κινήθηκε το ελληνικό χρηματιστήριο, κλεινοντας στις 1.968 μονάδες, με ισχνό τζίρο και με έντονη νευρικότητα στις τράπεζες, ενώ αρνητική παρέμεινε η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips.
Τα βλέμματα είναι στραμμένα στις συνεχιζόμενες εμπορικές διαπραγματεύσεις της ΕΕ με τις ΗΠΑ, καθώς πλησιάσει το τελεσίγραφο που έχει θέσει ο Αμερικανός πρόεδρος,
Εάν δεν καταλήξουν σε συμφωνία έως την 1η Αυγούστου ο Trump έχει δηλώσει ότι θα επιβάλει υψηλότερους δασμούς.
Η εμπορική συμφωνία μεταξύ ΕΕ και ΗΠΑ θα αποτελέσει τον καταλύτη ώστε η αγορά να προσεγγίσει το ορόσημο των 2.000 μονάδων
Στον απόηχο της απόφασης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια «παγώνοντας» προσωρινά τις μειώσεις μετά από ένα χρόνο, η προσοχή στρέφεται στη συνεδρίαση της Fed έχει προγραμματιστεί για τις 29 - 30 Ιουλίου 2025.
Σημειώνεται ότι ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Federal Reseve, Fed) J.Powell έχει κρατήσει τα επιτόκια σταθερά το τελευταίο διάστημα, παρά τις πιέσεις και την οξεία κριτική του D. Trump, υποστηρίζοντας πως προτεραιότητα της Fed παραμένει η σταθερότητα των τιμών και η διατήρηση της ανεξαρτησίας της νομισματικής πολιτικής.
Αναλυτικά, στις τράπεζες,  ανοδικά έκλεισαν Eurobank +0,95%, Εθνική +0,33% και Αlpha Bank +0,31%, ενώ η Πειραιώς υποχώρησε στο -0,85% από χαμηλό ενδοσυνεδριακό -1,83%.
Το ενδιαφέρον επικεντρώνεται στον τραπεζικό κλάδο, με τους επενδυτές να προεξοφλούν νωρίτερα από τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων (τέλη Ιουλίου) ένα θετικό πρώτο εξάμηνο για τις ελληνικές τράπεζες, παρά την πίεση από τη μείωση των επιτοκίων.
Ειδικότερα την αυλαία να ανοίγει την Τετάρτη 30/7 η Τρ. Πειραιώς και ακολουθούν την Πέμπτη 31/7 Εθνική και Eurobank, ενώ την Παρασκευή 1/8 η Alpha Bank και η Οptima και στις 5/8 η Τρ. Κύπρου.
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά ξεχώρισε η ΕΥΔΑΠ +3,71%, με αφορμή τις εξαγγελίες της Κυβέρνησης, με τη συνολική απόδοση το τελευταίο τριήμερο να ξεπερνά το 21% και ακολούθησε ο Aktor +1,16% ενώ με απώλειες ΟΠΑΠ -1,36%, Motor Oil -1,02%... 
Σήμερα 25/7 έληξε η δημόσια πρόταση της Metlen για την ανταλλαγή των μετοχών και τη μεταφορά της εταιρείας στο Λονδίνο. Οι πληροφορίες που έχουν κυκλοφορήσει κάνουν λόγο για υπέρβαση του κρίσιμου ποσοστού, του 90%, ανοίγοντας το δρόμο για τη μεταφορά, οπότε στις 4 Αυγούστου θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευση στο LSE. 
το Χ.Α. αναμένεται να ωφεληθεί από έκτακτα έσοδα ύψους περίπου 10 εκατ. ευρώ από την ανταλλαγή των μετοχών λόγω της επικείμενης εισαγωγής στο LSE.
Υπενθυμίζεται πως η ΕΧΑΕ, όπως έχει μεταδώσει το ΒΝ, θα γράψει έσοδα 10 εκατ. ευρώ περίπου (ίσως και 12 εκατ. ευρώ), από την επιστροφή των τραπεζών στο Χ.Α., μέσω της ανταλλαγής μετοχών.
Τη σχετική διαδικασία έχει κάνει ήδη η Alpha Bank και αναμένεται παρόμοια κίνηση από Πειραιώς και Eurobank. Ουσιαστικά θα απορροφήσουν οι Τράπεζες τις εταιρείες Financial Holdings, μία διαδικασία που θα ολοκληρωθεί μέχρι τέλος του έτους.
Όπως είχε πει η διοίκηση της ΕΧΑΕ στην τελευταία ενημέρωση των αναλυτών, η κίνηση εκλαμβάνεται από την ΕΧΑΕ ως νέα εισαγωγή (IPO) και έτσι γίνεται η χρέωση.
ο τελευταίο διάστημα και μετά την προσφορά του Euronext, οι αναλυτές επανεκτιμούν την αξία της ΕΧΑΕ και δίνουν νέες συστάσεις. Ίσως η κίνηση αυτή να καθυστέρησε και οι αναλυτές να μην είχαν εντοπίσει την ευκαιρία. Η ΕΧΑΕ αναμένει αναβάθμιση σε ανεπτυγμένη αγορά και εκτίναξη τζίρου. Πρόσφατα ο MSCI είπε πως ίσως επανακαθορίσει το κριτήριο του μεγέθους για αγορές όπως η ελληνική, εξέλιξη που θα ανάψει το πράσινο φως για την αναβάθμιση.
Εν τω μεταξύ, στις  7 Αυγούστου θα λάβει χώρα η αναδιάρθρωση των δεικτών MSCI στις 7 Αυγούστου, με τα σενάρια για την ένταξη των εταιρειών Τιτάν και Motor Oil να επανέρχονται.
Ειδικότερα, για την Τιτάν, η οποία είχε πληρώσει τα κριτήρια στην προηγούμενη αναδιάρθρωση, αλλά τελικά δεν επιλέχθηκε για τον δείκτη Greece Standard, γεννάται η απορία αν αυτό οφείλεται στην εκτίμηση του οίκου ότι η εισηγμένη δεν θεωρείται "ελληνική", λόγω της έδρας της στο εξωτερικό.
Αξιοσημείωτο είναι ότι ο οίκος έχει δηλώσει πως η εταιρεία Metlen θα ληφθεί υπόψη ως συνέχεια της ελληνικής αγοράς

Η JP Morgan βλέπει περιθώριο ανόδου έως 20% για τις ελληνικές τράπεζες 

Η JP Morgan αναθεωρεί τις εκτιμήσεις της για τις ελληνικές τράπεζες, στο σχετικό report με ημερομηνία 25 Ιουλίου 2025, το οποίο παρουσιάζει το bankingnews.gr, λαμβάνοντας υπόψη τις τελευταίες εξελίξεις στον κλάδο, καθώς και τις πρόσφατες ανακοινώσεις εξαγορών και συγχωνεύσεων.
Οι συναλλαγές που ενσωματώνονται περιλαμβάνουν την Astrobank και την Axia για την Alpha Bank, την CNP Cyprus για την Eurobank και την Εθνική Ασφαλιστική για την Τράπεζα Πειραιώς.
H JP Morgan διατηρώντας τη σύσταση overweight και για τα τέσσερα ιδρύματα, αυξάνει την τιμή στόχο για την Alpha Bank στα 3,60 ευρώ από 2,70, για την Eurobank στα 3,60 από 3,20, για την Εθνική στα 12,80 ευρώ, από 11,30 ευρώ και για την Πειραιώς στα 8,20 από 6,30 ευρώ, με μέσο περιθώριο ανόδου περίπου 12% έως το Δεκέμβριο του 2026.
Η υψηλότερη εκτιμώμενη άνοδος καταγράφεται για την Τράπεζα Πειραιώς (20%) και την Eurobank (13%).

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Με οριακές απώλειες ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη στο -0,03% και τον Τραπεζικό Δείκτη -0,12%.
Λίγα λεπτά από το άνοιγμα της συνεδρίασης, με πιέσεις στις τράπεζες, με Πειραιώς -1,83%, Eurobank -0,95 αλλά και στην πλειονότητα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με Jumbo -1,6%, Μetlen  -1,39%..ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -0,89% και ο Γενικός Δείκτης στο -0,76%. 
Λίγο πριν τις 15:00, με  αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, με Εθνική +1,35%,  Πειραιώς +1,09% αλλά και στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με ΟΤΕ +1,64%,  Viohalco +1,59% ..ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +0,94% και ο Γενικός Δείκτης στο +0,34%.
O Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με πτώση -0,08% στις 1.968 μονάδες, έχοντας υψηλό στις 1.976,98 μονάδες και χαμηλό τις 1.955,35 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και επικεντρώθηκε στις τράπεζες.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 155,1 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 5,2 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 33,3 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 19,8 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 5,21 εκατ. ευρώ και όγκου 1,4 εκατ. τεμαχίων πραγματοποήθηκαν στο εεληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα, η Eurobank διακίνησε 1,14 εκατ. τεμάχια αξίας 3,63 εκατ. ευρώ και η Alpha Bank 133,3 χιλ. τεμάχια αξίας 427,8 χιλ. ευρώ.
Ο Τιτάν 10,3 χιλ. τεμάχια αξίας 382 χιλ. ευρώ, η ΕΥΔΑΠ 25 χιλ. τεμάχια αξίας 183 χιλ. ευρώ και ο Aktor 100 χιλ. τεμάχια αξίας 600 χιλ. ευρώ..
Επίσης, διακινήθηκε 1 πακέτo ομολόγου ΠΡΟΝΤΕΑ “PRONTEAB1” αξίας 1,255 εκατ. ευρώ και όγκου 1,3 εκατ. τεμαχίων.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 1.968 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 1.950 μονάδες και ακολουθούν οι 1.900, οι 1.850, οι 1.800, οι 1.785, οι 1.750, οι 1.680, οι 1.677 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.622 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.000 μονάδες και ακολουθούν οι 2.050 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.138 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.150 μονάδες και ακολουθούν οι 2.200 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.070 μονάδες και ακολουθούν οι 2.050, ΟΙ 2.000, οι 1.975, οι 1.900, οι 1.850, οι 1.800, οι 1.780, οι 1.750, οι 1.700, οι 1.680, οι 1.650, οι 1.610 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.522 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.

Πωλήσεις στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -0,16 μ.β.

Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 24/7 στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης, με τα βλέμματα είναι στραμμένα στις συνεχιζόμενες εμπορικές διαπραγματεύσεις της ΕΕ με τις ΗΠΑ, καθώς πλησιάσει το τελεσίγραφο που έχει θέσει ο Αμερικανός πρόεδρος (1/8).
Στον απόηχο της χθεινλης απόφασης της ΕΚΤ να διατηρήσεις τα εποιτόκια αμετάβλητα, οι επενδυτές αναμένουν την απόφαση της Fed η οποία έχει προγραμματιστεί για τις 29 - 30 Ιουλίου 2025.
Οι προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων από τη FΕD περιορίζονται καθώς παραμένουν οι ανησυχίες για την αύξηση του πληθωρισμού λόγω των δασμών και παρά τις πιέσεις του Trump για άμεση μείωση και τις επιθέσεις του στον πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Federal Reseve, Fed) Jerome Powell.
Κατά τη διάρκεια χθεσινής επίσκεψης του Trump στα κεντρικά γραφεία της Fed, μια κίνηση που θεωρείται ως νέο επεισόδιο στην πίεση που ασκεί στον Powell για μείωση των επιτοκίων ή ακόμη και για παραίτησή του, ο πρόεδρος ισχυρίστηκε πως οι εργασίες ανακαίνισης δύο ιστορικών κτιρίων έχουν ξεπεράσει τα 3,1 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ο Powell αντέδρασε άμεσα, αμφισβητώντας το νούμερο και διευκρινίζοντας ότι ο Trump συνυπολόγισε και τα έξοδα ενός τρίτου κυβερνητικού κτιρίου, το οποίο είχε κατασκευαστεί πέντε χρόνια νωρίτερα.
Ο Trump απαιτεί από τον Powell να προχωρήσει άμεσα σε μείωση του βασικού επιτοκίου, υποστηρίζοντας πως έτσι θα εξοικονομηθούν εκατοντάδες δισεκατομμύριο δολάρια από τόκους του αμερικανικού χρέους, το οποίο μόνο για το 2024 ξεπέρασε το 1,1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε πληρωμές τόκων.
Παράλληλα, ο Trump κατηγορεί τον Powell για «ανικανότητα» και «πολιτική μεροληψία», παρότι ήταν εκείνος που τον διόρισε το 2017.
Ο Powell, από την πλευρά του, έχει κρατήσει τα επιτόκια σταθερά το τελευταίο διάστημα, παρά την οξεία κριτική, υποστηρίζοντας πως προτεραιότητα της Fed παραμένει η σταθερότητα των τιμών και η διατήρηση της ανεξαρτησίας της νομισματικής πολιτικής.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,45% και το 10ετές ιταλικό 3,61% με το μεταξύ τους spread στις -17 μονάδες βάσης.
Σταθεροποίηση καταγράφεται στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,42% και το 2ετές στο 3,92%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Στη τελευταία αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας την Παρασκευή 30/5, η Scope Ratings δεν... ασχολήθηκε με την επικαιροποίηση της αξιολόγησης της Ελλάδας, όπως ήταν προγραμματισμένο.
Έτσι, η αξιολόγηση μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας για την Ελλάδα παρέμεινε στο ΒΒΒ με σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Η επόμενη αξιολόγηση θα λάβει χώρα στις 5 Σεπτεμβρίου 2025 από την DBRS Morningstar και ακολουθεί η Moody’s: στις 19 Σεπτεμβρίου 2025.
Η οικονομία δεν είναι σε τέτοια κατάσταση που δικαιολογεί αναβαθμίσεις αλλά η ανάκαμψη των τραπεζών τροφοδοτεί τις αναβαθμίσεις.
Tο 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Το 2025 οι οίκοι αξιολόγησης θα μετριάσουν τον ενθουσιασμό τους με την Ελλάδα.
Αν και η αναβάθμιση θεωρείται τυπική γιατί ήδη η Ελλάδα βρίσκεται σε επενδυτική βαθμίδα και η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το χρέος στα 403,86 δισεκ. καμία βελτίωση σε απόλυτα μεγέθη, αντιθέτως επιδείνωση 30 δισεκ. σε 2,5 χρόνια…
Από τα 403,86 δισεκ, 105,2 δισεκ. αφορούν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισεκ. δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισεκ. έντοκα γραμμάτια, 57 δισεκ. repos.
Το ελληνικό δημόσιο προσπαθεί μέσω ενδοκυβερνητικού δανεισμού να συντηρηθεί και έτσι εξηγείται γιατί τα repos δεν μειώνονται…
Από το ελληνικό χρέος αυτό που βρίσκεται σε κυκλοφορία είναι τα 105 δισεκ. ομολόγων… π.χ. τα 218 δισεκ. του ελληνικού χρέους είναι δάνεια μηχανισμών στήριξης.
Ωστόσο από αυτά τα 105 δισεκ. τα 40 δισεκ. τα κατέχει ήδη η ΕΚΤ…
Όταν λέμε αναβαθμίστηκε η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα σημαίνει ότι τα ομόλογα 105 δισεκ. θα έχουν χαρακτηριστικά επενδυτικής βαθμίδας δεν θα θεωρούνται junk bond…
Δηλαδή ο επικοινωνιακός χαμός είναι για περίπου 105 δισεκ. εκ των οποίων μέρος αυτών κατέχει ήδη και η ΕΚΤ. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν θα γελοιοποιηθούν όπως το 2008 και 2009 που βαθμολογούσαν την Ελλάδα σε κλίμακες επενδυτικής βαθμίδας εκτός πραγματικότητας.
Οπότε οι οίκοι αξιολόγησης δεν μας κάνουν και κανένα δώρο αφού το ρίσκο αξιολόγησης που αναλαμβάνουν είναι ασήμαντο.

Απώλειες στις ασιατικές αγορές

Πτωτικά έκλεισαν σήμερα 25/7 οι ασιατικές αγορές, με τον ιαπωνικό Nikkei 225 να υποχωρεί από τα υψηλά επίπεδα που προκάλεσε η εμπορική συμφωνία του Προέδρου των ΗΠΑ Donald Trumo με το Τόκιο.
Ο ετήσιος πληθωρισμός στην περιοχή Ku του Τόκιο διαμορφώθηκε στο 2,9% τον Ιούλιο, μειωμένος από το 3,1% που καταγράφηκε τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με την έκθεση που δημοσίευσε την Παρασκευή η Στατιστική Υπηρεσία της Ιαπωνίας.
Εν τω μεταξύ κλιμακώνεται η σύγκρουση μεταξύ Ταϊλάνδης και Καμπότζης καθώς συνεχίζονται οι συγκρούσεις στα σύνορα μεταξύ των δύο χωρών.
Ο ταϊλανδικός στρατός ανέφερε ότι «οι καμποτζιανές δυνάμεις πραγματοποίησαν συνεχή βομβαρδισμό χρησιμοποιώντας βαριά όπλα, πυροβολικό και πυραυλικά συστήματα BM-21», στο οποίο, όπως αναφέρει, «ανταποκρίθηκε με κατάλληλο υποστηρικτικό πυρ σύμφωνα με την τακτική κατάσταση».
Χθες 24/7, οι δύο στρατοί άρχισαν ανταλλαγή πυρών σε μια αμφισβητούμενη περιοχή στα κοινά σύνορά τους, με τις δύο πλευρές να αλληλοκατηγορούνται για το ποιος πυροβόλησε πρώτος.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -0,96%, ο δείκτης Shanghai στη Κίνα στο -0,53%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο -1,19%, o δείκτης Kospi στη Ν. Κορέα στο +0,12% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο -0,49%.

Πτώση στις ευρωπαϊκές αγορές

Πτωτικές τάσεις επικρατούν σήμερα 25/7 στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, στον απόηχο της απόφασης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, «παγώνοντας» προσωρινά τις μειώσεις μετά από ένα χρόνο, στη σκιά της εμπορικής διαμάχης ΕΕ - ΗΠΑ.
Από τον Ιούνιο του 2024 έως σήμερα, η ΕΚΤ έχει μειώσει τα επιτόκια κατά 200 μονάδες βάσης, φτάνοντας σε ουδέτερο επίπεδο, δηλαδή ούτε περιοριστικό ούτε επεκτατικό.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Christine Lagarde, επικαλέστηκε τη μεγάλη αβεβαιότητα στην Ευρωζώνη λόγω των δασμών και των γεωπολιτικών εξελίξεων.
Συνεχίζονται οι εμπορικές διαπραγματεύσεις μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Ευρωπαϊκής Ένωσης, με τον Πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump να υπαινίζεται ότι η συμφωνία ενδέχεται να επιτευχθεί σύντομα, ενώ σύμφωνα με δημοσιεύματα, σε περίπτωση αποτυχίας των διαπραγματεύσεων, η ΕΕ είναι έτοιμη να λάβει αντίποινα μέτρα.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δημοσίευσε σήμερα 25/7 ττις προβλέψεις της για  πληθωρισμό το 2025 και το 2026 Ειδικότερα, αναθεώρησε προς τα κάτω από 2,2% και 2% σε 2% και 1,8% αντίστοιχα. Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό το 2027 παρέμειναν αμετάβλητες στο 2%.
Εν τω μεταξύ, οι εκτιμήσεις για τον βασικό πληθωρισμό, ο οποίος εξαιρεί την ενέργεια και τα τρόφιμα, αναθεωρήθηκαν προς τα κάτω κατά 0,1 ποσοστιαία μονάδα τόσο για το 2026 όσο και για το 2027, και τώρα ανέρχονται σε 2%. Για το 2025 και το 2026, οι συμμετέχοντες στην έρευνα δήλωσαν ότι αναμένουν η πραγματική αύξηση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ) να διαμορφωθεί στο 1,1%, ενώ για το 2027 ο δείκτης αναμένεται να διαμορφωθεί στο 1,4%.
Όσον αφορά το ποσοστό ανεργίας, τα στοιχεία παρέμειναν σε γενικές γραμμές αμετάβλητα. Το 2025 και το 2026, το ποσοστό ανεργίας αναμένεται να διαμορφωθεί στο 6,3%, ενώ για το 2027, το ποσοστό είναι ελαφρώς χαμηλότερο, στο 6,2%.
Το επιχειρηματικό κλίμα στη Γερμανία σημείωσε ελαφρά μηνιαία βελτίωση τον Ιούλιο, με τον δείκτη να ανεβαίνει από 88,4 τον Ιούνιο σε 88,6, σύμφωνα με την έκθεση που δημοσίευσε την Παρασκευή το Ινστιτούτο Οικονομικών Ερευνών (Ifo).
Ο όγκος των λιανικών πωλήσεων του Ηνωμένου Βασιλείου αυξήθηκε κατά 1,7% τον Ιούνιο σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους, κάτω από τις προσδοκίες των αναλυτών, ενώ σε  μηνιαία βάση, ο δείκτης αυξήθηκε κατά 0,9%
Ο όγκος των πωλήσεων αυξήθηκε κατά 0,2% σε τριμηνιαία βάση έως τον Ιούνιο του 2025 και κατά 1,8% σε ετήσια βάση.
Ανοδικά κινούνται οι τιμές του πετρελαίου, με το brent στα 69,50 δολ. το βαρέλι στο +0,45% και το αμερικανικό αργό στα 66,30 δολ. το βαρέλι στο +0,40%.
Ήπια άνοδος +0,15% καταγράφεται στις τιμές του φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Αυγούστου στα 32,40 ευρώ.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο -0,60%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι -0,30%, ο δείκτης FTSE MIB +0,10%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,65% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο -0,40%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,15%, ο S&P 500 στο +0,20%, ο Nasdaq στο +0,20% και το ETF GREC στο +0,26% (62,16 δολ.).

Κόπωση στις τράπεζες, με χαμηλές συναλλαγές

Κόπωση καταγράφηκε στις τράπεζες, με χαμηλές συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 12,22 ευρώ, με άνοδο +0,33%, με  όγκο 1,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,18 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 3,20 ευρώ, με άνοδο +0,31%, με όγκο 5,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 7,41 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 6,73 με πτώση -0,85%, με όγκο 2,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 8,41 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 3,20 ευρώ, με άνοδο +0,95% με όγκο 8,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,77 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η Optima έκλεισε στα 7,16 ευρώ, με πτώση -0,56%, με όγκο 105 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,58 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 6,70 ευρώ, με άνοδο +2,45% και όγκο 1,18 εκατ. τεμάχια και  κεφαλαιοποίηση 2,95 δισεκ. ευρώ.
Η Attica Bank έκλεισε στα 1,1660 ευρώ, με άνοδο +5,23%, με όγκο 2,3 εκατ. τεμάχια  και αποτίμηση στα 1,89 δισεκ. ευρώ..
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,15 ευρώ, με άνοδο +3,41% και κεφαλαιοποίηση 301 εκατ. ευρώ.

Πτωτικές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές - Ξεχώριζε η ΕΥΔΑΠ +4%

Πτωτικά έκλεισε η πλειονότητα των  μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με χαμηλές τις συναλλαγές.
Τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν  ΟΠΑΠ, Sarantis, Cenergy, Lamda...
Στον αντίποδα, ανοδικά ξεχώρισε η ΕΥΔΑΠ και ακολούθησαν Αktor, ΕΛΧΑ ...
Η Coca Cola έκλεισε στα 45,70 ευρώ, με πτώση -0,44% και κεφαλαιοποίηση στα 17,06 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΠΑΠ στα 18,84 ευρώ, με πτώση -1,36% και αποτίμηση 6,97 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο Μetlen έκλεισε στα 45,78 ευρώ, με πτώση -0,48% και κεφαλαιοποίηση 6,55 δισεκ. ευρώ στην 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Ο ΟΤΕ έκλεισε  στα 15,32 ευρώ, με άνοδο +0,46%% και αποτίμηση 6,19 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η  ΔΕΗ έκλεισε στα 14,17 ευρώ, με πτώση -0,21% και αποτίμηση 5,23 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 29,86 ευρώ, με πτώση -0,47% και κεφαλαιοποίηση  4,06  δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 36,95 ευρώ, με πτώση -0,40% και κεφαλαιοποίηση 2,89 δισ.ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,78  ευρώ, με πτώση -0,51% και κεφαλαιοποίηση 2,38 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 25,12 ευρώ, με πτώση -1,02% και κεφαλαιοποίηση 2,78 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 20,76 ευρώ, με πτώση -0,95% και κεφαλαιοποίηση 2,15 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 6,35 ευρώ με άνοδο +0,79% και κεφαλαιοποίηση στα 1,65 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 6,10 ευρώ, με άνοδο +1,16% και κεφαλαιοποίηση 1,24 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 7,27 ευρώ, με άνοδο +3,71% και κεφαλαιοποίηση 774 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,27 ευρώ, με πτώση -3,25% και κεφαλαιοποίηση 103 εκατ. ευρώ.

Eπιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 71 μονάδες

Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 25/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,45% και το 10ετές ιταλικό 3,61%, με το μεταξύ τους spread στις -16 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 71 μονάδες βάσης από 72 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 44 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,44% ή 440 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -16 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 28 μονάδες βάσης.

Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 25/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 25 Ιουλίου του 2025 στο 3,61%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 25/7/2025 στο 2,74%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 2,99% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,17% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,34% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,61% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,11%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr