Καθώς ο S&P 500 καλπάζει προς νέα ιστορικά υψηλά, οι προειδοποιήσεις για μια επικίνδυνα υπεραγορασμένη αγορά πληθαίνουν.
Η Bank of America προειδοποιεί ότι το φράγμα των 6.300 μονάδων θα μπορούσε να αποτελέσει το σημείο καμπής για ένα ισχυρό "sell signal", φέρνοντας στο προσκήνιο τον φόβο μιας νέας χρηματιστηριακής φούσκας.
Με τις εισροές σε μετοχές να επιβραδύνονται και τις ροές σε ομόλογα και μετρητά να ενισχύονται, οι αγορές δείχνουν έτοιμες είτε για μια τελευταία έκρηξη… είτε για μια θεαματική αποσυμπίεση.
Οι επενδυτές κατεύθυναν σημαντικά κεφάλαια προς τη ρευστότητα και την αγορά ομολόγων την τελευταία εβδομάδα, σύμφωνα με στοιχεία της Bank of America.
Οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας υπό τον Michael Hartnett σημειώνουν ότι, αν ο δείκτης S&P 500 υπερβεί τις 6.300 μονάδες μέσα στον Ιούλιο, τότε είναι πιθανό να προκληθεί «σήμα πώλησης».
Προειδοποίηση για «sell signal» σε υπεραγορασμένη αγορά
«Οι υπεραγορασμένες αγορές μπορούν να παραμείνουν υπεραγορασμένες, καθώς η απληστία είναι πιο δύσκολο να νικηθεί από τον φόβο», έγραψε ο Hartnett σε σχετικό σημείωμα.
Η ερευνητική ομάδα της BofA περιγράφει τα σημερινά σενάρια ως δίλημμα «φούσκας ή κατάρρευσης» (“bubble or bust”), εκτιμώντας πως ο κίνδυνος για το καλοκαίρι γέρνει περισσότερο προς την άνοδο του S&P 500 στις 7.000 μονάδες, παρά προς πτώση στις 5.000.
Μαζικές εισροές σε μετρητά και ομόλογα – Αποχωρήσεις από μετοχές
Τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς προσέλκυσαν 56,4 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ τα ομόλογα 20,5 δισεκατομμύρια. Οι μετοχές προσέλκυσαν μόλις 2,2 δισεκατομμύρια, ο χρυσός 1,4 δισεκατομμύρια και τα κρυπτονομίσματα 1 δισεκατομμύριο δολάρια.
Ωστόσο, οι τίτλοι του αμερικανικού Δημοσίου (Treasuries) παρουσίασαν εκροές 2,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων, τις μεγαλύτερες των τελευταίων εννέα εβδομάδων.
Τα εταιρικά ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας, αντίθετα, κατέγραψαν τη μεγαλύτερη εισροή από τον Ιούνιο του 2020, αγγίζοντας τα 16,7 δισεκατομμύρια δολάρια.
Οι μετοχές ανάπτυξης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης υπό πίεση
Οι αμερικανικές μετοχές ανάπτυξης σημείωσαν την μεγαλύτερη εκροή από τον Μάρτιο, με 5 δισεκατομμύρια να φεύγουν από τα σχετικά funds.
Παρόμοια εικόνα παρουσίασαν και οι μετοχές μεσαίας κεφαλαιοποίησης, με εκροές 5,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων, οι υψηλότερες από τον Ιούλιο του 2023.
Εξαίρεση αποτέλεσαν τα funds του χρηματοοικονομικού τομέα, που προσέλκυσαν 1,6 δισεκατομμύρια – τα υψηλότερα από τον Ιανουάριο.
Οι κινήσεις των ιδιωτών πελατών της Bank of America
Οι ιδιώτες πελάτες της Bank of America, που διαχειρίζονται περίπου 4 τρισεκατομμύρια δολάρια, αύξησαν την έκθεσή τους σε μετοχές στο 63,7%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του 2022.
Ταυτόχρονα, μείωσαν την έκθεσή τους σε ομόλογα στο 18,5%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2022.
Η διακράτηση μετρητών διαμορφώθηκε στο 10,8%.
Ροές κεφαλαίων σε επιμέρους περιοχές
Σε γεωγραφικό επίπεδο, οι αμερικανικές μετοχές σημείωσαν τη δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα εκροών, με αποσύρσεις ύψους 1,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Αντίθετα, οι ευρωπαϊκές μετοχές συνέχισαν να καταγράφουν εισροές για τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα, φθάνοντας τα 600 εκατομμύρια δολάρια.
Οι μετοχές αναδυόμενων αγορών κατέγραψαν εκ νέου εκροές 500 εκατομμυρίων, ενώ οι ιαπωνικές μετοχές παρουσίασαν απώλειες για τέταρτη συνεχόμενη εβδομάδα, με συνολικές εκροές 2,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών