Πετρέλαιο στα 120 δολ. και φόβοι bear αγορά – Οι προβλέψεις της Morgan Stanley: Πότε θα πρέπει να ανησυχήσουν οι επενδυτές

Για τον κίνδυνο εκτόξευσης του πετρελαίου στα 120 δολ. και την πυροδότηση μιας bear (αρνητικής) αγοράς προειδοποιεί η Morgan Stanley, εν μέσω κλιμάκωσης της έντασης μεταξύ Ισραήλ και Ιράν και του αμερικανικού χτύπηματος στις πυρηνικές εγκαταστάσεις του Ιράν.
Όπως προκύπτει από σημερινή (23/6/2025) ανάλυση του αμερικανικού επενδυτικού οίκου, οι επενδυτές μετοχών θα μπορούσαν να ανησυχήσουν αν οι τιμές του πετρελαίου συνεχίσουν να αυξάνονται. Η επίδραση στον πληθωρισμό και την οικονομία θα ήταν πιθανότατα σημαντική και θα απειλούσε την πορεία προς τα κάτω των επιτοκίων.

«Εάν το Στενό του Hormuz κλείσει, αναμένουμε ένα σημαντικό στασιμοπληθωριστικό σοκ παρόμοιο με το 2022», έγραψαν οι στρατηγικοί αναλυτές της Panmure Liberum, Joachim Klement και Susana Cruz. «Σε αυτή την περίπτωση, μια διόρθωση 10% έως 20% φαίνεται πιθανή, και θα μπορούσαμε να δούμε μια νέα bear market εάν ο εμπορικός πόλεμος κλιμακωθεί ξανά στις αρχές Ιουλίου».
Για τη Morgan Stanley, μια εκτίναξη της τιμής του πετρελαίου θα πρέπει να είναι σημαντική για να δημιουργηθεί ένα σενάριο bear αγοράς. Με βάση την ανάλυσή τους, το πετρέλαιο θα πρέπει να φτάσει τα 120 δολάρια το βαρέλι πριν αποτελέσει απειλή για τον επιχειρηματικό κύκλο. «Ενώ σεβόμαστε τους κινδύνους, υπάρχει πολύς δρόμος να διανύσουμε σε αυτή τη βάση», επισημαίνουν οι αναλυτές.

Τα γεωπολιτικά sell off «σβήνουν» γρήγορα

Σύμφωνα, πάντως, με τη Morgan Stanley, οι αμερικανικές επιθέσεις στις πυρηνικές εγκαταστάσεις του Ιράν κυριαρχούν στις ειδήσεις, αλλά οι πωλήσεις που προκαλούνται από γεωπολιτικά γεγονότα τείνουν να είναι βραχύβιες.
Η αντίδραση της αγοράς ήταν ήπια αφότου οι ΗΠΑ συμμετείχαν στις ισραηλινές επιθέσεις το Σαββατοκύριακο, με τις τιμές του Brent να αυξάνονται έως και 5,7% πριν περιορίσουν τα περισσότερα κέρδη τη Δευτέρα. Ωστόσο, το Ιράν θα μπορούσε να απαντήσει στην κλιμάκωση διαταράσσοντας την κυκλοφορία μέσω του Στενού του Ορμούζ, μιας σημαντικής διαδρομής για το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο.
«Η ιστορία δείχνει ότι τα περισσότερα sell off που οφείλονται σε γεωπολιτικά γεγονότα είναι βραχύβια/μέτρια», έγραψαν σε ενημερωτικό του σημείωμα τη Δευτέρα (23/6/2025) στρατηγικοί αναλυτές με επικεφαλής τον Michael Wilson. «Οι τιμές του πετρελαίου θα καθορίσουν αν η μεταβλητότητα θα επιμείνει».
Σύμφωνα με την ομάδα της Morgan Stanley, προηγούμενα γεωπολιτικά γεγονότα κινδύνου έχουν οδηγήσει σε κάποια μεταβλητότητα για τις μετοχές βραχυπρόθεσμα, αλλά ένα, τρεις και 12 μήνες μετά τα γεγονότα, ο S&P 500 έχει αυξηθεί κατά 2%, 3% και 9% κατά μέσο όρο, αντίστοιχα.
Οι επενδυτές μετοχών είχαν προετοιμαστεί για την πιθανότητα αμερικανικής παρέμβασης στο Ιράν μειώνοντας την έκθεσή τους, ενώ η ζήτηση για αντιστάθμιση κινδύνου αυξήθηκε τις ημέρες πριν από τις αεροπορικές επιδρομές. Ωστόσο, οι μετοχές είχαν μειωθεί μόνο μέτρια και το μεγαλύτερο μέρος της πρόσφατης μεταβλητότητας συγκεντρώθηκε στις αγορές πετρελαίου, με το Brent να έχει αυξηθεί πάνω από 20% αυτόν τον μήνα και να διαπραγματεύεται γύρω στα 77 δολάρια το βαρέλι.
Εν τω μεταξύ, μερικοί ευνοϊκοί παράγοντες -το ασθενέστερο δολάριο και η ανάκαμψη της αύξησης των κερδών- υποστηρίζουν τις τιμές των αμερικανικών μετοχών, δήλωσε ο Wilson.

www.bankingnews.gr