Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Με ψυχραιμία αντιμετωπίζουν οι επενδυτές τα νέα μέτωπα – Πωλήσεις χωρίς πανικό

17:30 Τελευταίο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Οι αγορές δε φοβούνται. Γιατί, μη μας πείτε πως σήμερα ή χθες είδατε φόβο και πανικό. Καμία σχέση. Οι αγορές έχουν εξαιρετική επενδυτική ψυχολογία και μάλλον τα υπό διαχείριση κεφάλαια είναι πολλά και αναζητούν οι διαχειριστές που θα τα επενδύσουν. Επιπλέον, μάλλον αυτός ο πόλεμος δεν τους αφορά, ή θεωρούν πως είναι αναγκαίος. Δεν ξέρουμε πως μπορεί να εξελιχθεί η ένταση στη Μέση Ανατολή και σίγουρα δε μας αρέσει και μας δημιουργεί ανησυχίες, αλλά αυτό που βλέπουμε είναι ότι οι αγορές πάνε καλά. Ναι, πέσαμε σήμερα 0,97%, αλλά μόλις 2 μετοχές του FTSE 25 έχασαν πάνω από 2%. Και ο καθαρός τζίρος χαμηλός. Για να δούμε τι θα πει αύριο η FED.

LAMDA DEV.: Πλέον έχει πεισθεί και ο πιο αισιόδοξος ότι κάτι δεν πάει καλά στο Ελληνικό. Έχουμε γράψει πολλά, έχουμε μεταφέρει και τις δύο απόψεις, αλλά φαίνεται πως η μετοχή δείχνει ότι κάποιοι δεν πιστεύουν ότι το έργο θα φέρει κέρδη στην εταιρεία. Στα 6,23 ευρώ και στο -2,20%.

ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Δεν έχουμε συμμεριστεί τον ενθουσιασμό κάποιων για τις μεγάλες επιστροφές κεφαλαίου, αφού αυτές προέρχονταν από πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων. Αν δούμε για παράδειγμα την τελευταία και την προσθέσουμε στην τιμή θα δούμε πως έχει απώλειες η μετοχή από την αρχή του έτους, με την αγορά να έχει κάνει πάρτι. Δε μας πειράζει η έξοδος από τον FTSE 25, έτσι κι αλλιώς δεν τον παρακολουθούν μεγάλοι επενδυτές σε ό,τι αφορά ροές. Έχουμε δει μετοχές να βγαίνουν και να πηγαίνουν καλύτερη, π.χ. ΟΛΠ. Θέλουμε να δούμε τι θα κάνει ο βασικός μέτοχος. Ποια είναι τα σχέδιά του. Στα 1,3040 ευρώ και στο -1,83%.

AKTOR: Από εδώ ακούμε καλά λόγια και κάποια μας έρχονται από την Κρήτη. Λέτε να πάρει κάποια δουλειά εκεί;

AEGEAN: Δέχεται πίεση η μετοχή λόγω της έντασης στη Μέση Ανατολή. Λογικό, αλλά ίσως μας δώσει καλό σημείο εισόδου. Στα 11,90 ευρώ και στο -2,14%.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Το ράλι από την αρχή του έτους και η ένταση στη Μέση Ανατολή κάνει κάποιους αναλυτές επιφυλακτικούς βραχυπρόθεσμα, αλλά μακροπρόθεσμα βλέπουν σημαντικά περιθώρια ανόδου. Δύο εκθέσεις σήμερα από εγχώριες χρηματιστηριακές με υψηλότερες τιμές στόχους. Με απώλειες οι συστημικές και η Κύπρου, με άνοδο η OPTIMA.

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Δεν είναι και λίγο, η Mediobanca να ξεκινά την κάλυψη της μετοχής και μάλιστα με περιθώριο ανόδου 45% την ώρα που η μετοχή είναι σε υψηλά 25 ετών!

ΔΙΥΛΙΣΤΗΡΙΑ: Από νωρίς είχε καλή εικόνα η Motor Oil, αλλά τα ΕΛΠΕ έκλεισαν στο υψηλό ημέρας και με καλύτερη άνοδο.

ΕΚΤΕΡ: Έχουν συμβεί τόσα με τη συγκεκριμένη που μάλλον είναι δικαιολογημένη η όποια πίεση. Και σήμερα θα λέγαμε πως είδαμε αρκετή. Τι να πρωτοθυμηθούμε, το πως ανταλλάχθηκε το ξενοδοχείο, τις πωλήσεις μετοχών από τον βασικό μέτοχο ή τώρα την ατζέντα της γενικής συνέλευσης που έχει και stock option και αύξηση κεφαλαίου. Στα 1,9320 ευρώ και στο -3,40% με όγκο 116 χιλ. τεμάχια.

ALPHA REAL ESTATE: Πακέτο με discount που αντιστοιχεί στο 3,89% του συνόλου των μετοχών. Αν έχει διακινηθεί από την Alpha Bank, όπως λένε κάποιες πληροφορίες, μειώνεται το ποσοστό κάτω από 90%, άρα ξεπερνά το πρώτο εμπόδιο του Κανονισμού Κοντόπουλου και γλιτώνει τη διαγραφή.

AUTOHELLAS: Πιέσεις δέχεται το τελευταίο διάστημα. Από τη μία τα μειωμένα κέρδη του πρώτου τριμήνου και από την άλλη η απειλή για τον τουρισμό έχουν επηρεάσει τους επενδυτές. Η στήλη την έχει στις επιλογές της και βλέπει πως διαμορφώνονται καλές τιμές πλέον. Θα θέλαμε να δούμε απομόχλευση, αν και έχει πει ο κ.Βασιλάκης πως οι ομοειδείς του εξωτερικού παίζουν και με μεγαλύτερη μόχλευση. Έχει σημαντικά περιουσιακά στοιχεία η συγκεκριμένη (μετοχές και ακίνητα). Στα 10,52 ευρώ και στο -0,94%.

ΕΧΑΕ: Διαγραμματικά εξακολουθεί να μας αρέσει και βλέπουμε πως μπορεί να δώσει τιμές πάνω από 7 ευρώ.

REVOIL: Δεν είδαμε συνέχεια στην καλή άνοδο που είχε πριν λίγες μέρες. Ξαναγύρισε εκεί που ήταν. Στα 1,5950 ευρώ και στο -5,06%.

16:34 UPDATE

Η εισαγωγή της Alpha Bank

Μέχρι το τέλος Ιουνίου θα έχει ολοκληρωθεί η αντίστροφη συγχώνευση για την Alpha Bank, σύμφωνα με όσα αναφέρει το ενημερωτικό δελτίο.
Στις 24 Ιουνίου θα είναι η τελευταία μέρα διαπραγμάτευσης υπό το όνομα Alpha Συμμετοχών και στις 26 Ιουνίου θα ανακοινωθούν οι δικαιούχοι των νέων μετοχών που θα είναι πλέον της Alpha Bank. Στις 27 Ιουνίου θα γίνει η διαγραφή των παλιών μετοχών και 30 Ιουνίου θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευση των μετοχών της Alpha Bank.
Σήμερα η Alpha Bank έχει 51,979 δισ. μετοχές οι οποίες όλες ελέγχονται από την Alpha Συμμετοχών. Αυτές θα εισαχθούν στο Χ.Α. στις 27 Ιουνίου χωρίς όμως να διαπραγματευτούν και μόλις ολοκληρωθεί η συγχώνευση θα ακυρωθούν και ουσιαστικά θα μείνουν οι μετοχές που τώρα είναι υπό διαπραγμάτευση. Να σημειωθεί πως τα σταματήσει και η διαπραγμάτευση των παραγώγων επί της Alpha Bank. H τιμή των μετοχών της Alpha Bank θα είναι η ίδια με την τιμή που θα σταματήσει η Alpha Συμμετοχών. Σημειώνεται πως στις 23 Ιουνίου θα γίνει η γενική συνέλευση για την έγκριση της αντίστροφης συγχώνευσης.

Το κόστος

Περί τα 7 εκατ. ευρώ θα στοιχήσει η αντίστροφη συγχώνευση με την οποία η Alpha Bank θα επιστρέψει στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Από αυτά τα 4 εκατ. ευρώ θα πάνε στην ΕΧΑΕ, 1,3 εκατ. ευρώ στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και τα υπόλοιπα είναι διάφορες δαπάνες.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ενέκρινε στις 16 Ιουνίου την εισαγωγή της Alpha Bank, η οποία θα πάρει τη θέση της Alpha Services and Holdings.

13:33 UPDATE

Η εικόνα στα blue chips

Οι 24 από τις 25 μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης είναι με αρνητικό πρόσημο.
Ανοδικά έστω και οριακά η μετοχή της Motor Oil, η οποία διατηρεί την καλή της συμπεριφορά.
Η άνοδος των τιμών του πετρελαίου βοηθάει την αποτίμηση των αποθεμάτων. Από την άλλη καλή η εικόνα και από ΕΛΠΕ καθώς χάνει μόλις 0,13% και ευνοείται για τον ίδιο λόγο.
Το αρνητικό πρόσημο προσπαθεί να αποβάλει από πάνω της το Αεροδρόμιο Αθηνών και παίζει γύρω από τα 10 ευρώ που ήταν το χθεσινό κλείσιμο. Καλή και η εικόνα του ΟΤΕ, ο οποίος έχει οριακές απώλειες. Τη χειρότερη εικόνα έχει η Ελλάκτωρ, η οποία δεν έχει κάνει και κάποια σημαντική κίνηση εδώ και καιρό και η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, η οποία έχει καλή άνοδο το τελευταίο διάστημα. Απογοητευτική και η εικόνα της Lamda.

10:42 Πρώτο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Ενώ χθες έδειξαν ψυχραιμία οι αγορές, σήμερα, και παρά τη χθεσινή πορεία της Wall Street, οι ευρωπαϊκοί δείκτες υποχωρούν. Θα λέγαμε πως είναι μία λογική εξέλιξη, καθώς η ένταση στη Μέση Ανατολή κλιμακώνεται. Ο DAΧ υποχωρεί 1,55% στα πρώτα λεπτά. Οι αποδόσεις των ομολόγων ανεβαίνουν, το πετρέλαιο ενισχύεται λίγο και ο χρυσός υποχωρεί οριακά. Έχουμε συνεδρίαση της FED σήμερα και αύριο και είδαμε πάλι κάποιες πιέσεις από τον Donald Trump. Το Χ.Α. άνοιξε με απώλειες περίπου 1%.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Αφού πούλησαν τα πάντα στις εποχές των μνημονίων, όπως ασφαλιστικές, ακίνητα κ.α., τώρα αγοράζουν πίσω αυτές τις συμμετοχές και όπως αντιλαμβάνεστε σε άλλες τιμές. Τότε ξεπουλούσαν, τώρα αγοράζουν αρκετά ακριβότερα. Για να δούμε πως θα εξελιχθεί αυτό. Πιέζονται σήμερα οι μετοχές του κλάδου. Λίγο μικρότερη η πίεση στην ΕΤΕ

ΤΡΑΠΕΖΑ ΚΥΠΡΟΥ: Έχει επαναγοράσει και διαγράψει 5,14 εκατ. μετοχές με μέση τιμή 5,83 ευρώ και συνολικό κόστος 30 εκατ. ευρώ. Στα 6,22 ευρώ και στο -1,27%.

PRODEA: Με μία ανακοίνωση που δε λέει και πολλά (π.χ. τίμημα), η Alpha Bank γνωστοποίησε πως αύξησε το ποσοστό της στο 9,87% αγοράζοντας 12,705 εκατ. μετοχές. Κάνοντας τις πράξεις, βρίσκουμε ότι οι μετοχές που αγόρασε αντιστοιχούν στο 4,97%. Άρα πριν είχε 4,9%. Αυτά βέβαια τα διαβάσατε ήδη. Αυτό που δεν έχουμε μάθει είναι από ποιον αγόρασε τις μετοχές. Γιατί προσέξτε τώρα: Η Invel έχει το 81,39% (σύμφωνα με τον ισολογισμό) και έχει βελτιώσει τη διασπορά της και δεν έχει θέμα με τον κανονισμό Κοντόπουλου. Αν τώρα, ακόμα και αν η Invel πούλησε, τότε οι δύο μέτοχοι με ποσοστό άνω του 5% έχουν συνολικά 86,29%. Άρα ίσως έχει πάλι θέμα με τον κανονισμό. Από την άλλη βέβαια βλέπουμε πως η εταιρεία προσέχει και εδώ και καιρό κάνει διανομές. Άρα μάλλον θα πρέπει να υποθέσουμε πως θα συνεχίσει να δίνει σε δικά της πρόσωπα μετοχές και να ξαναρίξει το ποσοστό κάτω από 85%. Παρά τις διαθέσεις βέβαια η εμπορευσιμότητα δεν έχει αυξηθεί. Και είναι αυτό που προσπαθούσαμε να εξηγήσουμε στην ΕΧΑΕ. Πρέπει να γίνει σωστά η αύξηση της διασποράς.

ΜΟΤΟΔΥΝΑΜΙΚΗ: Οι μετοχές διαπραγματεύονται σήμερα χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα ύψους 0,13354 ευρώ ανά μετοχή ή καθαρό 0,1268 ευρώ. Καθαρή απόδοση 4,62%. Στα 2,66 ευρώ και στο -2,92%.

ΓΕΒΚΑ: Χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα σήμερα οι μετοχές και συγκεκριμένα χωρίς το ποσό των 0,075 ευρώ ή καθαρό 0,07125 ευρώ. Καθαρή απόδοση 4,68%. Στα 1,46 ευρώ και στο -3,95%.

ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ: Αύριο δημοσιεύει αποτελέσματα πρώτου τριμήνου και ήδη έχει ενημερώσει η διοίκηση για μεγάλη υστέρηση στα EBITDA. Η Eurobank Equities αναφέρει πως η διοίκηση έχει ενημερώσει για υποχώρηση 20-25% και έτσι περιμένει 9,5 εκατ. ευρώ κάπου στο μέσο της εκτίμησης της διοίκησης, με τα έσοδα να αυξάνονται 5% και στα 92,8 εκατ. ευρώ. Η πίεση στα περιθώρια κυρίως από το ενεργειακό κόστος και την αύξηση των τιμών. Ωστόσο, η διοίκηση εκτιμά πως στο σύνολο του έτους θα μπορέσει να εμφανίσει αύξηση των EBITDA. Στα 3,81 ευρώ και στο -1,80%.

STOCK OPTIONS: Έχει παραγίνει! Μόνο εμάς ενοχλεί αυτό το τύπωμα μετοχών; Η κάθε εταιρεία μοιράζει μετοχές σε στελέχη και κυρίως στους βασικούς μετόχους. Ο εύκολος τρόπος κάποιοι να μαζέψουν το χαρτί. Ή ακόμα και ο εύκολος τρόπος να πάρουν πίσω μετοχές που έχουν πουλήσει. Πλέον το θέμα της διάθεσης μετοχών είναι σε πολλές γενικές συνελεύσεις εισηγμένων. Και σε κάποιες εταιρείες ο συνολικός αριθμός που μοιράζεται είναι πολύ μεγάλος και ως προς το σύνολο και ως προς το έργο. Δεν αναφέρουμε τι γίνεται όταν τρέχει και πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών με στόχο την ακύρωση.

Ας δούμε μία τυχαία περίπτωση με βάση τις χθεσινές ανακοινώσεις των εταιρειών. Η Ίλυδα ανακοίνωσε πως ωρίμασαν δικαιώματα για 542 χιλ. νέες μετοχές με τιμή άσκησης 0,45 ευρώ και στο ταμπλό έχει τιμή 2,72 ευρώ. Ουσιαστικά η επιβράβευση είναι 244 χιλ. ευρώ (542.000 μετοχές επί 0,45 ευρώ η μία), αλλά το πραγματικό όφελος είναι 1,23 εκατ. ευρώ (2,72-0,45 ευρώ επί 542.000 μετοχές). Ένα χρόνο πριν είχαν μοιραστεί άλλες 410 χιλ. μετοχές με ίδια τιμή. Τότε δεν είχε γίνει η διανομή των δωρεάν μετοχών. Άρα πήραν και μετοχές ως επιβράβευση και μετά και τις δωρεάν. Επιπλέον, μερικούς μήνες νωρίτερα είχαν πάρει άλλες 410 χιλ. μετοχές. Δηλαδή έλαβαν μετοχές τον Φεβρουάριο του 2024, τον Ιούνιο του 2024 και τώρα. Σήμερα και αφού έχουν δοθεί και δωρεάν μετοχές (για κάθε δύο παλιές μία νέα) το σύνολο των μετοχών είναι 13,57 εκατ. μετοχές.

AVE: Καλή εξέλιξη το ότι η Bazaar δεν έχει δανεισμό, αλλά προφανώς και στο τίμημα, αυτό θα αποτυπωθεί. Θα είναι δηλαδή πιο μεγάλη η εταιρική αξία (EV). Το θέμα είναι τι χρήματα θα χρειαστεί να βάλει η εισηγμένη, για να αγοράσει το 100%. Νομίζουμε πάντως πως αυτή η δραστηριότητα είναι καλύτερη από προηγούμενες και δίνει μία προοπτική. Διαγραμματικά, η μετοχή είναι έτοιμη για μεγάλα πράγματα. Βάλαμε χθες το γράφημα και είναι όπως πολλά διαγράμματα άλλων μικρών εταιρειών που είναι έτοιμα για διαφυγή. Από τις λίγες μετοχές με άνοδο. Στα 0,63 ευρώ και στο +3,28%.

INTERTECH: Η δημόσια πρόταση εγκρίθηκε, εντολή δεν έχει μπει, αλλά μάλλον είναι αναμενόμενη εξέλιξη. Νομίζουμε πως εδώ οι μέτοχοι αξίζει να μείνουν. Μας θυμίζει ανάλογη περίπτωση με την Κλουκίνας-Λάππας. Και τότε φαινόταν πως πρέπει να μείνουν οι επενδυτές και τελικά δεν έχασαν.

ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.