Σε μια ιστορικά ευνοϊκή περίοδο επιστρέφουν οι αμερικανικές μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης, ενισχύοντας τις ελπίδες ότι αυτή η δοκιμαζόμενη κατηγορία μπορεί να ανακάμψει έπειτα από μια απογοητευτική αρχή για το 2025.
Οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης έχουν ξεπεράσει τους ανταγωνιστές από τη μεγαλύτερης κεφαλαιοποίηση σε ποσοστό 60% των περιπτώσεων τον Ιούνιο από το 1990, σύμφωνα με ανάλυση του στρατηγικού αναλυτή της Evercore ISI, Julian Emanuel. Αυτή η εποχικότητα είναι ακόμη πιο έντονη όταν οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης υπερτερούν αισθητά των μικρών, όπως συμβαίνει φέτος: Σε αυτές τις περιπτώσεις, οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης έχουν ξεπεράσει σταθερά τις μεγαλύτερες τον Ιούνιο.
Μια τέτοια περίοδος θα αποτελούσε μια πολυαναμενόμενη αχτίδα αισιοδοξίας για τους επενδυτές μετοχών μικρότερης κεφαλαιοποίησης, εφόσον η ιστορία επαναληφθεί. Ο δείκτης Russell 2000, σημείο αναφοράς για τις μικρές εταιρείες, δεν έχει καταγράψει νέο ιστορικό υψηλό από το 2021 και έχει υποχωρήσει κατά 5,9% από την αρχή του έτους, καθώς η αβεβαιότητα που προκάλεσε ο εμπορικός πόλεμος του Αμερικανού προέδρου, Donald Trump, τάραξε τις αγορές. Ο δείκτης S&P 500 έχει επίσης βιώσει έντονες διακυμάνσεις, αλλά έχει ενισχυθεί κατά 1,5% μέσα στο έτος και βρίσκεται λίγα ποσοστά κάτω από το ιστορικό υψηλό του Φεβρουαρίου.
«Πρόκειται πραγματικά για περίπτωση όπου οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης είναι "τόσο κακές, που είναι καλές", αυτή τη στιγμή», δήλωσε ο Emanuel. «Αγοράστε αυτές τις μετοχές για μια πιθανή αντιστροφή απόδοσης τον Ιούνιο και ίσως για μεγαλύτερο διάστημα αν υπάρξουν μακροοικονομικοί καταλύτες όπως εμπορικές συμφωνίες».
Οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης επωφελήθηκαν αρχικά από τον ενθουσιασμό που επικράτησε στις αγορές μετά την εκλογή Trump στα τέλη του 2024, καθώς οι επενδυτές στοιχημάτιζαν ότι οι μειώσεις φόρων και η χαλάρωση των κανονισμών που είχε υποσχεθεί θα ευνοούσαν τις μικρότερες επιχειρήσεις. Όμως, η εστίαση της κυβέρνησης στους δασμούς -ένα ακόμη βασικό στοιχείο της ατζέντας Trump- προκάλεσε ανησυχίες ότι οι μικρότερες εταιρείες είναι πιο ευάλωτες στις οικονομικές διαταραχές που μπορεί να προκαλέσει ένας εμπορικός πόλεμος, αποθαρρύνοντας τους επενδυτές στους πρώτους μήνες του 2025.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών