Ομόλογα άνω των 2,5 δισ. ευρώ θα εκδώσουν οι τράπεζες για το 2025 με στόχο χαμηλότερα επιτόκια

Με φθηνότερα επιτόκια, εφάμιλλα με τα αντίστοιχα ευρωπαϊκά, αντικαθιστούν οι ελληνικές τράπεζες τις ακριβότερες παλαιότερες εκδόσεις που λήγουν.
Χθες 27 Μαίου 2025, η Τράπεζα Πειραιώς εξέδωσε πράσινο senior preferred, ύψους 500 εκατ. ευρώ, με ετήσιο επιτόκιο 3,15%, συγκεντρώνοντας κεφάλαια πάνω από 3,25 δισ. ευρώ.
Το επιτόκιο αυτό είναι χαμηλότερο και από την ιταλική τράπεζα BMPS (Banca Monte dei Paschi), η οποία είχε εκδώσει ομόλογο ίδιας σχεδόν κατηγορίας, senior preferred, ύψους 500 εκατ. ευρώ, και το επιτόκιο ανήλθε σε 3,5%, με τη ζήτηση να διαμορφώνεται μόλις σε 1,4 δισ. ευρώ. (σ.σ. Η ιταλική τράπεζα διαθέτει κεφαλαιοποίηση 9,3 δισ. ευρώ, ωστόσο το ιταλικό δημόσιο διατηρεί ακόμα συμμετοχή 11,7%)

Οι δύο εκδόσεις

Η νέα έκδοση της Τράπεζας Πειραιώς ήταν η δεύτερη από ελληνικές τράπεζες για το 2025.
Η πρώτη έκδοση πραγματοποιήθηκε στις αρχές του χρόνου από την Eurobank, με έκδοση ομολόγου κατηγορίας Tier II, 400 εκατ. ευρώ, με ετήσιο κουπόνι 4,25%, ενώ παράλληλα αντικατέστησε ομόλογο Tier II, 200 εκατ. ευρώ, της Ελληνικής Τράπεζας που έφερε επιτόκιο 10,25%.

Αντικατάσταση παλιών εκδόσεων

Συνολικά, για την τρέχουσα χρονιά οι ελληνικές τράπεζες εκτιμάται ότι θα προχωρήσουν σε εκδόσεις ύψους άνω των 2,5 δισ. ευρώ, διότι, παρόλο που έχουν επιτύχει νωρίτερα τους δείκτες του επόπτη, εν τω μεταξύ αύξησαν σημαντικά την πιστωτική τους επέκταση για το 2024.
Συγκεκριμένα, όπως ανακοίνωσε πρόσφατα στους αναλυτές, η Eurobank πρόκειται να προχωρήσει σε ομολογιακή έκδοση ύψους 1 δισ. ευρώ, που θα αποτελεί συνδυασμό Tier II και senior preferred και θα αντικαταστήσει παλαιότερη έκδοση ύψους 950 εκατ. ευρώ, που διαθέτει επιτόκιο 6,4%.

Σε εκδόσεις ομολόγων κατηγορίας senior preferred θα προχωρήσουν οι τράπεζες Alpha Bank και Εθνική – δίχως να αποκλείονται και εκδόσεις άλλων κατηγοριών που έχουν υψηλά επιτόκια.
Σε έκδοση ομολόγου AT1, ύψους 150 εκατ. ευρώ, θα προχωρήσει και η Optima Bank, αλλά και η Τράπεζα Αττικής, προκειμένου να ενισχύσουν τα κεφάλαιά τους, δεδομένης και της πιστωτικής επέκτασης που πραγματοποιούν.

Το χρονοδιάγραμμα

Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές, οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών προσανατολίζονται να προχωρήσουν σε εκδόσεις πριν από το δεύτερο εξάμηνο.
Η πρόσφατη αναταραχή στην αγορά των αμερικανικών ομολόγων τον Απρίλιο και η υψηλή μεταβλητότητα ενδέχεται να αλλάξουν την εικόνα των αγορών κατά το δεύτερο εξάμηνο.
Ο δεύτερος λόγος της ταχύτερης προσφυγής στις αγορές είναι για να αποφευχθεί ένας “συνωστισμός”, δεδομένου ότι πολλές ευρωπαϊκές τράπεζες θα απευθυνθούν στις αγορές προκειμένου να αντικαταστήσουν με τη σειρά τους παλαιότερες εκδόσεις που λήγουν.

Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr