Το χάσμα στις αποτιμήσεις των τραπεζών θα κλείσει αλλά το ράλι δεν θα έχει διάρκεια… ας είμαστε εγκρατείς και πολύ προσεκτικοί… η κερδοσκοπία… χρήζει προσοχής…
Τι συνέβη και αφυπνίστηκαν οι τραπεζικές μετοχές στην Ελλάδα;
Παρατηρούμε ότι ειδικά η Alpha bank (1,1450 ευρώ με συνολική κεφαλαιοποίηση 2,68 δισεκ.) και η Πειραιώς (1,56 ευρώ με συνολική χρηματιστηριακή αξία 1,95 δισ) κλείνουν την ψαλίδα σε σχέση με την Eurobank και Εθνική τράπεζα.
Αυτό το φαινόμενο είχε έγκαιρα προβλεφθεί και αναλυθεί από το bankingnews, σίγουρα δεν αποτελεί έκπληξη, όσο οι τράπεζες φθάνουν στο ίδιο επίπεδο NPEs, κεφαλαίων και σε κάποιο βαθμό κερδών… η τάση θα είναι να κλείνει το χρηματιστηριακό χάσμα…
Ποιες οι αιτίες της αφύπνισης;
Όχι δεν είναι οι αιτίες της αφύπνισης οι σχεδιαζόμενες ιδιωτικοποιήσεις αφού προθέσεις μπορεί να υπάρχουν αλλά πιστεύουμε ότι το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας που θα ανακοινώσει στις 10 ή 11 Ιανουαρίου 2023 το γενικό πλαίσιο ιδιωτικοποιήσεων δεν θα περιλαμβάνει πέραν από τις γενικόλογες προθέσεις και τους τρόπους… ούτε χρονοδιαγράμματα, ούτε τις ουσιώδεις πληροφορίες…για τα placement…
Εν μέσω προεκλογικής περιόδου είναι προφανές ότι οποιαδήποτε διάθεση μετοχών π.χ. του 20% της Εθνικής ή του 15% ή 20% της Πειραιώς θα αποτελούσε αντικείμενο πολιτικής αντιπαράθεσης και θα έφερνε ξανά τις τράπεζες σε ένα τοξικό περιβάλλον που είναι αχρείαστο…
Υπενθυμίζεται ότι την άλλη εβδομάδα θα υπάρξει και νέα συνάντηση Σταικούρα του έλληνα υπουργού Οικονομικών με τις διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών…για τις παρεμβάσεις σε επιτόκια, προμήθειες και ευάλωτα νοικοκυριά… τις οποίες ωστόσο… οι τράπεζες αναφέρουν ότι υλοποίησαν…
Γιατί λοιπόν αφυπνίστηκαν οι τράπεζες;
Η περίπτωση της Alpha bank... χρήζει προσοχής...
Ας πάρουμε ως παράδειγμα την Alpha bank που έκλεισε με κέρδη 7% στις 9 Ιανουαρίου 2023 και 17,4 εκατ όγκο συναλλαγών υπερδιπλάσιο από τις άλλες τράπεζες.
Για τις πρώτες συνεδριάσεις του 2023 η Alpha bank καταγράφει άνοδο 14,5%.
Η Alpha bank καταγράφει από την αρχή του 2023 την καλύτερη χρηματιστηριακή επίδοση ανάμεσα σε όλες τις μετοχές του FTSE/ ASE Large Cap ακολουθούμενη από Βιοχάλκο με 9,6% και ΔΕΗ +9,4%, επιβεβαιώνοντας όσους υποστήριξαν ότι όταν η τιμή της μετοχή έσπασε το φράγμα του 1 ευρώ… έδωσε σήμα αγοράς με στόχο τα 1,20 ευρώ… ενώ κάποιοι δεν αποκλείουν και τα 1,40 ευρώ.
Οι αγορές μέσω J P Morgan και UBS έδωσαν από διάφορα funds του εξωτερικού έδωσαν τον τόνο της διαφοροποίησης και προφανώς το ενδιαφέρον εστιάζεται… στους λόγους…
Να σημειωθεί ότι ούτε ο Paulson πουλάει, ούτε η Reggeborgh οι ολλανδοί αγοράζουν.
Η Alpha bank υλοποιεί ένα πολυσχιδές πλάνο μετασχηματισμού, μειώνει τα NPEs πλέον πολύ κοντά στις άλλες τράπεζες, δημιουργεί εσωτερικά κεφάλαιο, παράγει κέρδη… οι παράγοντες αυτοί επέδρασαν στην μετοχή… ορισμένα funds δεν βλέπουν τον λόγο η χρηματιστηριακή αξία της Alpha bank (2,68 δισεκ) να απέχει από την Eurobank (4,26 δισ) σχεδόν 1,5 με 1,6 δισεκ. ευρώ.
Η ψαλίδα θα κλείσει αλλά η Eurobank θα κρατήσει το πλεονέκτημα…
Η περίπτωση της Eurobank
Η Eurobank βρίσκεται στα 1,15 ευρώ με χρηματιστηριακή αξία 4,26 δισεκ. και ορισμένοι υποστηρίζουν ότι εάν σπάσει τα 1,15 με 1,17 ευρώ θα εκτιναχθεί στα 1,40 ευρώ… είμαστε πολύ επιφυλακτικοί για το σενάριο αυτό.
Η Eurobank παραμένει το σημείο αναφοράς στον κλάδο για ορισμένους λόγους...
1)Το 2022 πέτυχε κέρδη 1,2 δισεκ. και για το 2023 θα πετύχει κέρδη σχεδόν 1 δισεκ. ευρώ.
Τα σχεδόν 500 εκατ έκτακτα θα τα αναπληρώσει σχεδόν 50% από την αύξηση των εσόδων από τόκους λόγω των επιτοκίων δηλαδή πάνω από 250 εκατ πρόσθετα έσοδα.
2)Με την κίνηση της στην Ελληνική τράπεζα Κύπρου βρίσκεται λίγο κάτω από το 30%... δεν σχεδιάζει δημόσια πρόταση, απέκτησε πρόσβαση σε μια κερδοφόρα τράπεζα και το σημαντικότερο έκλεισε την πόρτα εισόδου στην τράπεζα Κύπρου στις άλλες ελληνικές τράπεζες που μπορεί να ενδιαφέρονταν…
Επίσης η Eurobank εμφανίζει μακράν τις καλύτερες επιδόσεις από τις δραστηριότητες του εξωτερικού.
3)Συνεχίζει να διαθέτει ισχυρά κεφάλαια 6 δισεκ. και το μικρότερο NPEs ratio δείκτη μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων…
4)Η απόφαση για την διανομή μερίσματος για την χρήση 2022… θα παρθεί από τον SSM τον Μόνιμο Εποπτικών Μηχανισμό των Τραπεζών τον Μάρτιο ή Απρίλιου του 2023 και σίγουρα μετά τις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων χρήσης 2022 που αναμένονται τον Φεβρουάριο του 2023.
5)Οι τράπεζες έχουν δανειστεί 50 δισεκ. από την ΕΚΤ μέσω TLTROs με λήξεις 2023 με 2025 που σημαίνει ότι κάθε έτος από το 2023 θα επιστρέφουν 15 με 17 δισεκ. πρόβλημα ρευστότητας δεν θα δεημιουργηθεί αλλά θα χάσουν περί τα 250 εκατ σε έσοδα...
Τι θα συμβεί τελικά;
Η τάση να κλείσει το χάσμα στις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις μεταξύ των τραπεζών θα συνεχιστεί, δηλαδή η Alpha bank και η Πειραιώς θα έχουν καλύτερη συμπεριφορά από Eurobank και Εθνική… αυτό το χάσμα στις κεφαλαιοποιήσεις πρέπει να κλείσει όχι όμως και να ισοσκελιστεί.
Π.χ. η Alpha bank κάποια στιγμή θα έχει συνολική χρηματιστηριακή αξία πάνω από 3 δισεκ. και η Πειραιώς 2,5 δισεκ. αλλά υπάρχουν όρια…
Οι φήμες περί ενδιαφερομένων για το 15% ή 20% της Πειραιώς… είναι περισσότερο κερδοσκοπία, θεωρούμε προεκλογικά ασύμβατο να ανοίξει θέμα ιδιωτικοποίησης… συν τοις άλλοις αυτό που έχει ενδιαφέρον στις ελληνικές τράπεζες είναι το free float η διασπορά και όχι ένα fund που θα είναι δυνητικός πωλητής.
Το χάσμα στις αποτιμήσεις των τραπεζών θα κλείσει αλλά το ράλι δεν θα έχει διάρκεια… ας είμαστε εγκρατείς και πολύ προσεκτικοί… η κερδοσκοπία… χρήζει προσοχής…
www.bankingnews.gr
Παρατηρούμε ότι ειδικά η Alpha bank (1,1450 ευρώ με συνολική κεφαλαιοποίηση 2,68 δισεκ.) και η Πειραιώς (1,56 ευρώ με συνολική χρηματιστηριακή αξία 1,95 δισ) κλείνουν την ψαλίδα σε σχέση με την Eurobank και Εθνική τράπεζα.
Αυτό το φαινόμενο είχε έγκαιρα προβλεφθεί και αναλυθεί από το bankingnews, σίγουρα δεν αποτελεί έκπληξη, όσο οι τράπεζες φθάνουν στο ίδιο επίπεδο NPEs, κεφαλαίων και σε κάποιο βαθμό κερδών… η τάση θα είναι να κλείνει το χρηματιστηριακό χάσμα…
Ποιες οι αιτίες της αφύπνισης;
Όχι δεν είναι οι αιτίες της αφύπνισης οι σχεδιαζόμενες ιδιωτικοποιήσεις αφού προθέσεις μπορεί να υπάρχουν αλλά πιστεύουμε ότι το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας που θα ανακοινώσει στις 10 ή 11 Ιανουαρίου 2023 το γενικό πλαίσιο ιδιωτικοποιήσεων δεν θα περιλαμβάνει πέραν από τις γενικόλογες προθέσεις και τους τρόπους… ούτε χρονοδιαγράμματα, ούτε τις ουσιώδεις πληροφορίες…για τα placement…
Εν μέσω προεκλογικής περιόδου είναι προφανές ότι οποιαδήποτε διάθεση μετοχών π.χ. του 20% της Εθνικής ή του 15% ή 20% της Πειραιώς θα αποτελούσε αντικείμενο πολιτικής αντιπαράθεσης και θα έφερνε ξανά τις τράπεζες σε ένα τοξικό περιβάλλον που είναι αχρείαστο…
Υπενθυμίζεται ότι την άλλη εβδομάδα θα υπάρξει και νέα συνάντηση Σταικούρα του έλληνα υπουργού Οικονομικών με τις διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών…για τις παρεμβάσεις σε επιτόκια, προμήθειες και ευάλωτα νοικοκυριά… τις οποίες ωστόσο… οι τράπεζες αναφέρουν ότι υλοποίησαν…
Γιατί λοιπόν αφυπνίστηκαν οι τράπεζες;
Η περίπτωση της Alpha bank... χρήζει προσοχής...
Ας πάρουμε ως παράδειγμα την Alpha bank που έκλεισε με κέρδη 7% στις 9 Ιανουαρίου 2023 και 17,4 εκατ όγκο συναλλαγών υπερδιπλάσιο από τις άλλες τράπεζες.
Για τις πρώτες συνεδριάσεις του 2023 η Alpha bank καταγράφει άνοδο 14,5%.
Η Alpha bank καταγράφει από την αρχή του 2023 την καλύτερη χρηματιστηριακή επίδοση ανάμεσα σε όλες τις μετοχές του FTSE/ ASE Large Cap ακολουθούμενη από Βιοχάλκο με 9,6% και ΔΕΗ +9,4%, επιβεβαιώνοντας όσους υποστήριξαν ότι όταν η τιμή της μετοχή έσπασε το φράγμα του 1 ευρώ… έδωσε σήμα αγοράς με στόχο τα 1,20 ευρώ… ενώ κάποιοι δεν αποκλείουν και τα 1,40 ευρώ.
Οι αγορές μέσω J P Morgan και UBS έδωσαν από διάφορα funds του εξωτερικού έδωσαν τον τόνο της διαφοροποίησης και προφανώς το ενδιαφέρον εστιάζεται… στους λόγους…
Να σημειωθεί ότι ούτε ο Paulson πουλάει, ούτε η Reggeborgh οι ολλανδοί αγοράζουν.
Η Alpha bank υλοποιεί ένα πολυσχιδές πλάνο μετασχηματισμού, μειώνει τα NPEs πλέον πολύ κοντά στις άλλες τράπεζες, δημιουργεί εσωτερικά κεφάλαιο, παράγει κέρδη… οι παράγοντες αυτοί επέδρασαν στην μετοχή… ορισμένα funds δεν βλέπουν τον λόγο η χρηματιστηριακή αξία της Alpha bank (2,68 δισεκ) να απέχει από την Eurobank (4,26 δισ) σχεδόν 1,5 με 1,6 δισεκ. ευρώ.
Η ψαλίδα θα κλείσει αλλά η Eurobank θα κρατήσει το πλεονέκτημα…
Η περίπτωση της Eurobank
Η Eurobank βρίσκεται στα 1,15 ευρώ με χρηματιστηριακή αξία 4,26 δισεκ. και ορισμένοι υποστηρίζουν ότι εάν σπάσει τα 1,15 με 1,17 ευρώ θα εκτιναχθεί στα 1,40 ευρώ… είμαστε πολύ επιφυλακτικοί για το σενάριο αυτό.
Η Eurobank παραμένει το σημείο αναφοράς στον κλάδο για ορισμένους λόγους...
1)Το 2022 πέτυχε κέρδη 1,2 δισεκ. και για το 2023 θα πετύχει κέρδη σχεδόν 1 δισεκ. ευρώ.
Τα σχεδόν 500 εκατ έκτακτα θα τα αναπληρώσει σχεδόν 50% από την αύξηση των εσόδων από τόκους λόγω των επιτοκίων δηλαδή πάνω από 250 εκατ πρόσθετα έσοδα.
2)Με την κίνηση της στην Ελληνική τράπεζα Κύπρου βρίσκεται λίγο κάτω από το 30%... δεν σχεδιάζει δημόσια πρόταση, απέκτησε πρόσβαση σε μια κερδοφόρα τράπεζα και το σημαντικότερο έκλεισε την πόρτα εισόδου στην τράπεζα Κύπρου στις άλλες ελληνικές τράπεζες που μπορεί να ενδιαφέρονταν…
Επίσης η Eurobank εμφανίζει μακράν τις καλύτερες επιδόσεις από τις δραστηριότητες του εξωτερικού.
3)Συνεχίζει να διαθέτει ισχυρά κεφάλαια 6 δισεκ. και το μικρότερο NPEs ratio δείκτη μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων…
4)Η απόφαση για την διανομή μερίσματος για την χρήση 2022… θα παρθεί από τον SSM τον Μόνιμο Εποπτικών Μηχανισμό των Τραπεζών τον Μάρτιο ή Απρίλιου του 2023 και σίγουρα μετά τις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων χρήσης 2022 που αναμένονται τον Φεβρουάριο του 2023.
5)Οι τράπεζες έχουν δανειστεί 50 δισεκ. από την ΕΚΤ μέσω TLTROs με λήξεις 2023 με 2025 που σημαίνει ότι κάθε έτος από το 2023 θα επιστρέφουν 15 με 17 δισεκ. πρόβλημα ρευστότητας δεν θα δεημιουργηθεί αλλά θα χάσουν περί τα 250 εκατ σε έσοδα...
Τι θα συμβεί τελικά;
Η τάση να κλείσει το χάσμα στις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις μεταξύ των τραπεζών θα συνεχιστεί, δηλαδή η Alpha bank και η Πειραιώς θα έχουν καλύτερη συμπεριφορά από Eurobank και Εθνική… αυτό το χάσμα στις κεφαλαιοποιήσεις πρέπει να κλείσει όχι όμως και να ισοσκελιστεί.
Π.χ. η Alpha bank κάποια στιγμή θα έχει συνολική χρηματιστηριακή αξία πάνω από 3 δισεκ. και η Πειραιώς 2,5 δισεκ. αλλά υπάρχουν όρια…
Οι φήμες περί ενδιαφερομένων για το 15% ή 20% της Πειραιώς… είναι περισσότερο κερδοσκοπία, θεωρούμε προεκλογικά ασύμβατο να ανοίξει θέμα ιδιωτικοποίησης… συν τοις άλλοις αυτό που έχει ενδιαφέρον στις ελληνικές τράπεζες είναι το free float η διασπορά και όχι ένα fund που θα είναι δυνητικός πωλητής.
Το χάσμα στις αποτιμήσεις των τραπεζών θα κλείσει αλλά το ράλι δεν θα έχει διάρκεια… ας είμαστε εγκρατείς και πολύ προσεκτικοί… η κερδοσκοπία… χρήζει προσοχής…
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών