Ο Putin ο ρώσος Πρόεδρος προέβη σε μια κίνηση σταθμό που θα αποτελέσει σημείο αναφοράς για το μέλλον… σηματοδοτεί την αλλαγή του νομίσματος πληρωμών στην ενέργεια από ευρώ ή δολάρια σε ρούβλια…
Αλλά πίσω από όλα αυτά υπάρχει ένα έξυπνο σχέδιο που έγκαιρα κατανόησαν οι Γερμανοί.
Κατανοώντας την έξυπνη στρατηγική Putin
Ο Ρώσος πρόεδρος Putin ζήτησε ρούβλια για να συνεχίσει τις εξαγωγές φυσικού αερίου στην Ευρώπη.
Η ανησυχία του ήταν ότι οι νέες κυρώσεις της ΕΕ θα πάγωναν τους λογαριασμούς σε ευρώ των Ρώσων προμηθευτών ενέργειας.
Ένας από τους φόβους του Putin προέρχεται από το γεγονός ότι οι πληρωμές για το φυσικό αέριο για τον μήνα Απρίλιο πληρώνονται αργότερα μέσα στον μήνα ή τον Μάιο, ανάλογα με τις συμβάσεις που έχουν υπογραφεί.
Ένας δεύτερος φόβος ήταν να μην επιβληθούν κυρώσεις στην Gazprombank από τα ευρωπαϊκά κράτη.
Η ΕΕ είπε όχι στο αίτημα του Putin.
Ωστόσο, το αέριο θα εξακολουθεί να ρέει.
Πολλοί νόμισαν ότι ο Putin έκανε πίσω αλλά τι πραγματικά συμβαίνει;
Ο Γερμανός Καγκελάριος συμφώνησε με τον έξυπνο τρόπο του Putin να αντιμετωπίσει το πρόβλημα των πληρωμών με ρούβλια.
Η ΕΕ θα πληρώσει σε ευρώ και μέσω ξεχωριστού λογαριασμού στη Gazprom, τα ευρώ θα μετατρέπεται αυτομάτως σε ρούβλια.
Ο ρώσος Πρόεδρος ανέφερε ότι η Ρωσία θα συνεχίσει να προμηθεύει φυσικό αέριο στην Ευρώπη παρά την αλλαγή του τρόπου πληρωμής σε ρούβλια
Όταν ο Putin ανακοίνωσε για πρώτη φορά την απαίτηση του να πληρώνεται το ρωσικό φυσικό αέριο σε ρούβλια οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι την απέρριψαν, λέγοντας ότι η κίνηση θα παραβίαζε τους όρους των συμβάσεων.
Ωστόσο η Ρωσία με προεδρικό διάταγμα περιγράφει τον μηχανισμό που επιτρέπει στους ξένους αγοραστές να μετατρέψουν τα δολάρια και τα ευρώ τους στο ρωσικό νόμισμα μέσω μιας τράπεζας που ελέγχεται από το κράτος.
Το διάταγμα του Putin ορίζει ότι οι παραδόσεις από την 1η Απριλίου πρέπει να πληρώνονται σε ρούβλια.
Οι ξένοι αγοραστές πρέπει να ανοίξουν ειδικούς λογαριασμούς σε ρούβλια και ξένο νόμισμα στην Gazprombank για να διεκπεραιώσουν την πληρωμή, η οποία μπορεί να γίνει εξ αποστάσεως.
Οι αγοραστές μεταφέρουν ξένο νόμισμα για να πληρώσουν για το φυσικό αέριο στους λογαριασμούς τους, η Gazprombank μετατρέπει τα κεφάλαια σε ρούβλια και μεταφέρει ρούβλια στον λογαριασμό του αγοραστή για πληρωμή στη Gazprom.
Η πληρωμή θεωρείται ότι έχει ολοκληρωθεί όταν τα ρούβλια φτάσουν στον λογαριασμό της Gazprom.
Ο Putin είπε ότι στόχος του νέου μηχανισμού ήταν να αποτρέψει τις δυτικές κυβερνήσεις από το να επιχειρήσουν να δεσμεύσουν τις πληρωμές σε ξένο νόμισμα ή τους λογαριασμούς που εμπλέκονται στις συναλλαγές αγοράς φυσικού αερίου.
«Νομίζω ότι τελικά η Ρωσία ήθελε να στείλει ένα μήνυμα ότι εφόσον το φυσικό αέριο πληρώνεται εγκαίρως και πλήρως (ανεξάρτητα από το νόμισμα που χρησιμοποιείται), το αέριο θα συνεχίσει να ρέει», δήλωσε η Katja Yafimava, Ανώτερη Ερευνήτρια στο Ινστιτούτο Ενεργειακών Μελετών της Οξφόρδης.
«Αν η Ευρώπη έχανε τις προμήθειες ρωσικού φυσικού αερίου δεν θα ήταν επειδή η Ρωσία διέκοψε τις ροές φυσικού αερίου, αλλά επειδή η Ευρώπη δεν πλήρωνε για το φυσικό αέριο».
Ένα άλλο κίνητρο μπορεί να ήταν η προστασία της Gazprombank, μιας από τις λίγες μεγάλες ρωσικές τράπεζες που μέχρι στιγμής έχει αποφύγει τις πιο αυστηρές κυρώσεις της Δύσης.
Στόχος να αποφύγουν τις κυρώσεις
Αυτή η λύση υπογραμμίζει πόσο ανούσια είναι η συζήτησης ότι χρειάζεται κανείς δολάρια για να αγοράσει πετρέλαιο ή φυσικό αέριο παρά το γεγονός ότι τα δολάρια είναι το νόμισμα τιμολόγησης.
Σε αυτή την περίπτωση, η Ρωσία απαιτεί ρούβλια και τα παίρνει μέσω άμεσης μετατροπής από ευρώ ή σε ορισμένες περιπτώσεις δολάρια ΗΠΑ, ανάλογα με τη σύμβαση.
Δεδομένου ότι τα νομίσματα είναι ανταλλάξιμα, δεν έχει σημασία ποια είναι η μονάδα τιμολόγησης ή πληρωμής.
Όλη αυτή η διαδικασία αφορά την αποφυγή κυρώσεων και τις πληρωμές φυσικού αερίου.
Έτσι, παρά τις αναφορές για το αντίθετο, αυτή η λύση βρήκε σύμφωνο τον Γερμανό Καγκελάριο Scholz και προφανώς ικανοποιεί α τις απαιτήσεις του Putin: η Ρωσία πληρώνεται και η Gazprom προστατεύεται από κυρώσεις.
Περιορισμένος ο αντίκτυπος στο ρούβλι
Ο αντίκτυπος στο ρούβλι είναι περιορισμένος επειδή οι ρωσικές εταιρείες καλούνται ήδη να πουλήσουν το 80% των κερδών τους από το συνάλλαγμα για ρούβλια υπό τους ελέγχους κεφαλαίων που επιβλήθηκαν από τα δυτικά έθνη μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία.
Αυτός ο νέος ελιγμός σημαίνει ότι οι προμηθευτές ενέργειας θα πρέπει να πουλήσουν το 100% των ευρώ και των δολαρίων στη ρωσική κεντρική τράπεζα για ρούβλια.
Οι ευρωπαϊκές κυρώσεις έχουν τόσες πολλές τρύπες που είναι ως επί το πλείστον άχρηστες στην πράξη.
Ως εκ τούτου, οι συζητήσεις για μείωση της εξάρτησης της ΕΕ από τη Ρωσία είναι μια διαφημιστική εκστρατεία και δεν ανταποκρίνεται στην πραγματικότητα.
Τι πραγματικά συμβαίνει;
Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας θα λαμβάνει ευρώ.
Ακριβώς όπως και πριν.
Το όλο ζήτημα είναι ουσιαστικά ένας αντικατοπτρισμός. Πραγματικά δεν έχει καμία θεμελιώδη διαφορά εάν η αλλαγή του ευρώ για το ρούβλι γίνεται από τη Γερμανία, κάπου στη μέση ή στο τελευταίο στάδιο στη ρωσική κεντρική τράπεζα.
Είτε από την ΕΕ, είτε από κάποιον μεσάζοντα, είτε αργότερα από τη Ρωσία, η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας παίρνει ευρώ.
Η Gazprombank παίρνει ρούβλια από τη ρωσική κεντρική τράπεζα σε αντάλλαγμα για ευρώ.
Τα νομίσματα είναι ανταλλάξιμα.
Αυτό συμβαίνει πάντα και αποτελεί ένα στοιχείο που οι περισσότεροι απλά αδυνατούν να κατανοήσουν δεν έχει σημασία η μονάδα αποτίμησης, ούτε η μονάδα πληρωμής αφού ζούμε σε ένα κόσμο όπου όλα τα νομίσματα ανταλλάσσονται.
Μια μικρή διαφορά είναι ότι η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας λαμβάνει το 100% των ευρώ αντί για το 80%.
Αυτό ωφελεί την στρατηγική του Putin.
Ωστόσο, ο Ρώσος Πρόεδρος Putin απέκτησε έναν μηχανισμό και ως εκ τούτου μια υπόσχεση από τον Γερμανό Καγκελάριο Scholz να μην επιβάλει κυρώσεις στην Gazprombank.
Και αποκτά δικαιώματα να υποστηρίζει ότι ο Scholz συμφώνησε σε έναν μηχανισμό που δίνει ρούβλια στην Gazprombank.
Η απειλή είναι εάν η ΕΕ επιβάλλει κυρώσεις στην Gazprombank, τότε ο Putin θα σταματήσει τις ροές φυσικού αερίου.
Με την Gazprombank να βρίσκεται εκτός λίστας κυρώσεων, ο Putin μπορεί πιθανότατα να παίξει κάποια παιχνίδια με το ευρώ, παρόλο που τεχνικά είναι ευρώ της κεντρικής τράπεζας της Ρωσίας.
Ο Putin μπορεί να ανταλλάξει αυτά τα ευρώ στην Κίνα για να πάρει εξαρτήματα και να χρησιμοποιήσει την Gazprombank.
Το συμπέρασμα είναι ότι δεν υπάρχει πραγματική αλλαγή τεχνικά.
Οι κυρώσεις δεν λειτουργούν
Το ρούβλι ανέκτησε το 100% των απωλειών μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, γιατί;
Για η συζήτηση σχετικά με την ενέργεια και την πληρωμή με τα ρούβλια άλλαξε την ατζέντα.
Γιατί το ρούβλι ανέκαμψε 100% από τα ιστορικά χαμηλά;
Στο αποκορύφωμα της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία το ρούβλι είχε κατακρημνιστεί έναντι του δολαρίου στα 150,19 ρούβλια ανά δολάριο στις 7 Μαρτίου 2022… για να ανακάμψει στην συνέχεια και ειδικά εσχάτως στα 84-86 ρούβλια ανά δολάριο.
Πριν την εισβολή το ρούβλι διαπραγματευόταν 76 ρούβλια ανά δολάριο.
Τι πραγματικά συμβαίνει;
Όταν η Ρωσία εισέβαλε στην Ουκρανία στις 24 Φεβρουαρίου, η συναλλαγματική ισοτιμία ήταν 84 ρούβλια προς 1 δολάριο ΗΠΑ.
Στις 7 Μαρτίου, χρειάζονταν 131,2 ρούβλια για να αγοραστεί 1 δολάριο ΗΠΑ.
Πρόκειται για πτώση 36% ήταν ένα μεγάλο κραχ για το ρωσικό ρούβλι.
Το ρούβλι τώρα διαπραγματεύεται υψηλότερα σε σχέση με τις 24 Φεβρουαρίου, δηλαδή έχει ανακάμψει έναντι του δολαρίου κάλυψε όλη την διολίσθηση.
Τι ακριβώς συμβαίνει;
Ο Putin ο ρώσος Πρόεδρος και ο πρωθυπουργός της Ιταλίας, Draghi, συζήτησαν τις πληρωμές για το φυσικό αέριο σε ρωσικά ρούβλια.
Ποιά είναι η διαφορά;
Το ράλι του ρουβλίου είναι στην κυριολεξία άσχετο με την απαίτηση πληρωμής για πετρέλαιο και φυσικό αέριο σε ρούβλια.
Αντίθετα, είναι άλλα πράγματα που κάνει η Ρωσία για να αποφύγει τις κυρώσεις και να πιέσει εσωτερικά τη ζήτηση για ρούβλια.
Περίπτωση 1:
Για να αγοράσει πετρέλαιο, η Ευρώπη πουλάει ευρώ στην κεντρική τράπεζα της Ρωσίας και αγοράζει ρούβλια.
Η Ευρώπη στέλνει αμέσως πίσω στη Ρωσία τα ρούβλια που έλαβε για να πληρώσει για το πετρέλαιο.
Η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας συσσωρεύει ευρώ.
Περίπτωση 2:
Η Ρωσία πουλάει πετρέλαιο έναντι ευρώ.
Η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας συγκεντρώνει ακριβώς τον ίδιο αριθμό ευρώ όπως στην πρώτη περίπτωση.
Η ανταλλαγή συναλλάγματος πραγματοποιείται άμεσα.
Η Ευρώπη δεν χρειάζεται να κρατά ρούβλια για να αγοράσει πετρέλαιο.
Κανείς δεν θα χρειαστεί να κρατήσει ρούβλια για να αγοράσει ρωσικό πετρέλαιο.
Το ρούβλι δεν γίνεται αποθεματικό νόμισμα.
Υπάρχει ίσως κάποιος μικρός ψυχολογικός αντίκτυπος, αλλά δεν υπάρχει πραγματικός αντίκτυπος εάν η Ευρώπη δεν διατηρούσε πραγματικά αποθέματα ρουβλίου, η Ευρώπη δεν θα το έκανε δεν θα κρατούσε απόθεμα συναλλάγματος σε ρούβλια.
Τι γίνεται με τις ευρωπαϊκές κυρώσεις;
Η Ευρώπη δεν έχει επιβάλλει πραγματικές κυρώσεις.
Εάν δει κανείς την λίστα εξαιρέσεων μπορεί να βγάλει συμπεράσματα.
Πετρέλαιο, φυσικό αέριο, τρόφιμα, λίπασμα, όλα τα μέταλλα που χρειάζεται όλα είναι εκτός κυρώσεων.
Επίσης σχεδόν όλες οι γαλλικές εταιρείες εξακολουθούν να δραστηριοποιούνται στη Ρωσία.
Με ευρώ, η Ρωσία μπορεί να αγοράσει αμερικανικά ανταλλακτικά από την Κίνα.
Ποιος είναι ο νικητής;
Ως αποτέλεσμα των πρωτοφανών κυρώσεων των ΗΠΑ, το ρούβλι κατακρημνίστηκε έως τα 150 ρούβλια ανά δολάριο.
Η ρωσική οικονομία κινδυνεύει να συρρικνωθεί 50%.
Η Ρωσία κατατασσόταν στην 11η θέση μεταξύ των μεγάλων οικονομικών του κόσμου πριν από αυτή την εισβολή — και σύντομα, ίσως βγει εκτός των πρώτων 20 κρατών διεθνώς.
Ο Αμερικανός Πρόεδρος Biden ανέφερε ότι «το ρούβλι καταστράφηκε είναι ερείπια λόγω των κυρώσεων».
Ωστόσο χρειάστηκαν τρεις ημέρες για να ανακτήσει το ρούβλι όλες τις απώλειές του;
Γιατί;
Με δύο λέξεις:
Οι κυρώσεις δεν λειτουργούν.
Ορισμένα παραδείγματα είναι αποδεικτικά.
Παράλληλο σύστημα πληρωμών
Η Wall Street Journal αναφέρει ότι η Ρωσία δημιούργησε παράλληλο σύστημα πληρωμών που ξέφυγε από τις δυτικές κυρώσεις
Η Visa και η Mastercard απομάκρυναν τις πιστωτικές κάρτες των τραπεζών της Ρωσίας.
Αλλά μετά τον πόλεμο του 2014, στον οποίο η Visa και η Mastercard έκαναν το ίδιο, η Ρωσία έλαβε μέτρα για να μην επαναληφθεί.
Αντίθετα, ο Putin εφάρμοσε ένα Εθνικό Σύστημα πληρωμών Κάρτας —γνωστό με τα ρωσικά αρχικά του NSPK.
Η Visa και η Mastercard είχαν ενταχθεί σε αυτό το σύστημα.
Το 2015 η Ρωσία επέβαλε στη συνέχεια τη χρήση καρτών Mir που βασίζονται στο Εθνικό Σύστημα πληρωμών Κάρτας.
Αυτές οι κάρτες δεν χρησιμοποιούν το σύστημα πληρωμών των ΗΠΑ.
Είναι οξύμωρο αντί να λάβουν τις προμήθειες η Visa και η Mastercard, η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας συγκέντρωσε 8,2 δισεκατομμύρια ρούβλια σε καθαρά κέρδη, ή περίπου 94 εκατομμύρια δολάρια με τις τρέχουσες συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Η Ρωσία επωφελήθηκε πραγματικά από τις κυρώσεις των Visa και Mastercard.
Τιμές Πετρελαίου και Φυσικού Αερίου
Η τιμή του πετρελαίου και του φυσικού εκτοξεύτηκε μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία.
Οι ΗΠΑ απαγόρευσαν το ρωσικό πετρέλαιο και αυτό επηρέασε την τιμή.
Αλλά οι συναλλαγές δεν σταμάτησαν ποτέ εντελώς.
Αντίθετα, η Ρωσία αντάλλαξε πετρέλαιο στην Κίνα με έκπτωση, αλλά σε τιμή υψηλότερη από τα επίπεδα προ του πολέμου.
«Είμαστε εντελώς ενάντια σε κάθε είδους εκβιασμό», δήλωσε ο υπουργός Οικονομικών της Γερμανίας και το σχόλιο αυτό λέει πολλά.
Ρούβλι και χρυσός;
Το να προσφέρει ο Putin πωλήσεις πετρελαίου μόνο σε ρούβλια και να χρησιμοποιεί τον χρυσό για να στηρίξει το ρούβλι θα έχει μεγαλύτερο αντίκτυπο στο δολάριο ΗΠΑ από όλες τις παγκόσμιες κυρώσεις.
Οπότε οι πληρωμές για πετρέλαιο και φυσικό αέριο μόνο σε ρούβλια
Η Ρωσία προσφέρεται να αγοράσει χρυσό με discount.
Σίγουρα δεν πουλάει χρυσό με έκπτωσξ.
Τι σημαίνει πραγματικά η πληρωμή σε ρούβλια;
Σκεφτείτε τι θα σήμαινε η πληρωμή του φυσικού αερίου σε ρούβλια;
Με βάση τον Eswar Prasad, καθηγητή εμπορικής πολιτικής στο Πανεπιστήμιο Cornell και πρώην αξιωματούχο του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.
«Θεωρητικά, η απαίτηση πληρωμών σε ρούβλι θα μπορούσε να υποστηρίξει τη ζήτηση για το νόμισμα και τη συναλλαγματική του ισοτιμία.
Αλλά όχι πολύ, υποστηρίζει ο Prasad.
Ευρώ και δολάρια χρησιμοποιούνται ήδη για την αγορά ρουβλίων όταν η Gazprom ανταλλάσσει τα κέρδη που επιτυγχάνει στο εξωτερικό.
Αυτό που έκανε στην πραγματικότητα η Ρωσία ήταν να αναγκάσει τους εξαγωγείς να ανταλλάσσουν το 80% των ευρώ και των δολαρίων σε ρούβλια με discount.
Αυτό δημιουργεί μια τεράστια τεχνητή ζήτηση για ρούβλια.
Περιορισμοί στο ρούβλι και στο χρηματιστήριο
Η Ρωσία περιόρισε επίσης τις συναλλαγές νομισμάτων.
Οι άνθρωποι που ήθελαν να βγουν από το ρούβλι δεν μπορούσαν να κάνουν συναλλαγές.
Επιπλέον, η Ρωσία απαγόρευσε σε αλλοδαπούς να πουλήσουν ρωσικές μετοχές.
Η πραγματική δύναμη της Ρωσίας
Η πραγματική δύναμη της Ρωσίας είναι ότι μπορεί να διακόψει την παροχή φυσικού αερίου, πετρελαίου, λιπασμάτων και σιτηρών.
Η Ρωσία και η Ουκρανία αντιπροσωπεύουν το 30% των παγκόσμιων εξαγωγών σιταριού, το 17% του καλαμποκιού, το 32% του κριθαριού και το 75% του ηλιελαίου.
Η Ρωσία εξάγει επίσης περίπου το 15% των παγκόσμιων λιπασμάτων.
Οι εταιρίες που δραστηριοποιούνται στη Ρωσία
Ο κατάλογος των αμερικανικών εταιρειών που εξακολουθούν να δραστηριοποιούνται στη Ρωσία είναι τεράστιος.
Ακούμε για ανούσιες αντιδράσεις.
Η Γαλλία δεν ακολούθησε την τακτική άλλων χωρών της αποχώρησης.
«Δεν είμαστε σε πόλεμο με τη Ρωσία», δήλωσε ο Γάλλος πρόεδρος Macron.
Αφού τα McDonald's έκλεισαν 847 εστιατόρια στη Ρωσία, για την ρωσική κυβέρνηση ήταν θείο δώρο.
Η Ρωσία απέκτησε τα 847 McDonald's.
Οκτώ λόγοι για την ανάκαμψη του ρουβλίου
1)Η Ρωσία απομακρύνθηκε από τις Visa και Mastercard
2)Η Ρωσία εξακολουθεί να εμπορεύεται πετρέλαιο και φυσικό αέριο με την Ευρώπη
3)Η Ρωσία διέκοψε τις συναλλαγές νομισμάτων
4)Η Ρωσία θέσπισε περιορισμούς στο χρηματιστήριο πριν επαναλειτουργήσει.
5)Από τους Ρώσους εξαγωγείς, η Ρωσία ζήτησε το 80% των ευρώ και των δολαρίων να διαπραγματεύονται με ρούβλια.
6)Η Ρωσία απειλεί να σταματήσει να εξάγει βασικά εμπορεύματα, όπως αλουμίνιο, φυσικό αέριο, λιπάσματα, ορυκτά σπάνιων γαιών κ.λπ., αυξάνοντας τις τιμές και την ανάγκη για αποθέματα.
7)Οι κυρώσεις δεν μπορούν να μειώσουν τους φυσικούς πόρους της Ρωσίας.
8)Η Fed μπορεί να τυπώσει δολάρια, δεν μπορεί να τυπώσει εμπορεύματα.
Ομοίως, η ΕΚΤ μπορεί να τυπώσει ευρώ, δεν μπορεί να τυπώσει εμπορεύματα
Δύο ψευδείς λόγοι για τους οποίους οι άνθρωποι αντιδρούν
- Η Ρωσία απαιτεί πληρωμές σε ρούβλια
- Το Ρούβλι συναλλάσσεται με χρυσό
Ένα εμπάργκο στην ρωσική ενέργεια θα έπληττε το ΑΕΠ της Ρωσίας η οικονομία θα κατέρρεε.
Η βασική πρόβλεψη είναι ότι το ΑΕΠ της Ρωσίας θα μειωθεί -30% έως το τέλος του 2022.
Κατανόηση των Απειλών
Οι οικονομολόγοι που λένε ότι ένα πλήρες εμπάργκο της ΕΕ στο ρωσικό πετρέλαιο θα συντρίψει την οικονομία της Ρωσίας αλλά όχι την οικονομία της ΕΕ απλώς χάνουν το δάσος για ορισμένα δέντρα Τέλος, η πολιτική κυρώσεων των ΗΠΑ οδηγεί την Κίνα σε αγορές όπλων από την Ρωσία.
Η Κίνα είναι ο μεγάλος νικητής στην παγκόσμια πολιτική κυρώσεων.
Υπάρχει μια ακόμη βασική πτυχή:
Η ισχυροποίηση του δολαρίου ΗΠΑ αποτελεί μπούμερανγκ για τις ΗΠΑ, όσο ενισχύεται το δολάριο τόσο λιγότερο ελκυστικά γίνονται τα αμερικανικά εμπορεύματα που εξάγονται.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών