Μυτιληναίος : Πιθανή έξοδος στις διεθνείς αγορές με ομόλογο 500 εκατ. ευρώ, παρά την υψηλή ρευστότητα που διαθέτει

Σχετικά Άρθρα

Μυτιληναίος: Πώς η ενέργεια θα πάρει την σκυτάλη από το Αλουμίνιο και θα διπλασιαστεί η κερδοφορία σύμφωνα με την AXIA
12/11/2021 - 10:11

Μυτιληναίος: Καμία διαμάχη με τη ΔΕΗ - Στηρίζουμε την ενδυνάμωσή της
09/11/2021 - 13:45

Μυτιληναίος: Στο 5,1962% το ποσοστό των ιδίων μετοχών
13/10/2021 - 10:50

Την έκδοση ενός ακόμη πράσινου διεθνούς ομολόγου, ύψους 500 εκατ. ευρώ εξετάζει, σύμφωνα με τραπεζικές πηγές, ο όμιλος Μυτιληναίου, παρά το γεγονός ότι διαθέτει υψηλή ρευστότητα και αχρησιμοποίητες πιστωτικές γραμμές.
Όπως έχει συμβεί και στο παρελθόν, η Μυτιληναίος εξασφαλίζει τα απαραίτητα κεφάλαια εκ των προτέρων, προκειμένου να τα έχει διαθέσιμα, πριν ακόμα προχωρήσει στις επενδυτικές της αποφάσεις.
Η διοίκηση της Μυτιληναίος θα εξετάσει τα δεδομένα με τους συμβούλους της, εντός του επόμενου διαστήματος, καθώς υπάρχει ακόμα διαθέσιμο ένα μικρό “παράθυρο” εξόδου - όπως είναι γνωστό, τον Δεκέμβριο, δεν πραγματοποιούνται ποτέ εκδόσεις ομολόγων.
Την περίοδο, όμως, αυτή αναμένονται και roadshows της εταιρείας, και μια έξοδος στις αγορές δεν μπορεί να αποκλειστεί.
Εντός του 2021 η Μυτιληναίος είχε προχωρήσει στην έκδοση πράσινου ομολόγου, ύψους 500 εκατ. ευρώ, με επιτόκιο 2,25% και λήξης 2026 με τιμή 100,9. Επίσης, διαθέτει ένα ακόμα παλαιότερο ομόλογο, ύψους 500 εκατ. ευρώ, λήξεως 2024 με επιτόκιο 2,5% και τιμή 102,42.
Η Μυτιληναίος ανήκει στην μικρή ομάδα των ελληνικών ομίλων με απευθείας πρόσβαση στις διεθνείς αγορές κεφαλαίων, έτσι θα έχει την ευκαιρία να μειώσει το χρηματοοικονομικό κόστος έτι περαιτέρω. Επίσης, μια παράμετρος, είναι η πρόβλεψη αναλυτών για μερισματική απόδοση πάνω από 5% με μέρισμα 0,80 ανά μετοχή μέχρι το 2023 έναντι 0,36 ευρώ το 2020.
Ο όμιλος, όπως θα δούμε, υλοποιεί ένα σημαντικό επενδυτικό πρόγραμμα για την αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας αλουμινίου σε 250.000 τόνους (project new era 250), την νέα μονάδα Φυσικού Αερίου 826MW ( η οποία ολοκληρώνεται στο τέλος του 2021 ) και τέλος με την ολοκλήρωση ανάπτυξης και την κατασκευή νέων μονάδων ΑΠΕ, συνολικής ισχύος πάνω από 2,5GW σε Ελλάδα και εξωτερικό.

Απαιτητικές δαπάνες ( Capex ) μπροστά

Στην πρόσφατη έκθεση της ( τιμή 23,10 ευρώ ), ο αναλυτής της Axia επισήμανε τις απαιτητικές δαπάνες που έχει μπροστά της η εταιρεία. Eιδικότερα, όπως ανέφερε για την περίοδο 2021-2023 οι επενδυτικές δαπάνες ανέρχονται σε 1,3 δισ. ευρώ, εκ των οποίων 300 εκατ. ευρώ αφορούν τον τομέα Αλουμινίου καθώς και μικρά έργα, 150 εκατ. ευρώ σχετίζονται με την ολοκλήρωση της μονάδας συνδυασμένου κύκλου - Φυσικού Αερίου CCGT ( εντός του 2021 ) και άλλα 600 εκατ. ευρώ σχετίζονται στην ανάπτυξη της δυναμικότητας των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας και ειδικά στην προσθήκη 57MW Αιολικών Πάρκων ( κυρίως την περίοδο 2021-2022) και 600 ΜW Φωτοβολταϊκών Πάρκων (κυρίως την περίοδο 2022-2023 ).
Επιπρόσθετα, στα ανωτέρω η έκθεση της AXΙΑ υπολογίζει τις επενδυτικές δαπάνες ( περί τα 250 εκατ. ευρώ ) για έρευνα και ανάπτυξη για να διευκολυνθεί η αυξημένη δραστηριότητα σε έργα τρίτων Φωτοβολταϊκά ΕPC καθώς και την εκτέλεση έργων ΒΟΤ.
Στο α΄9μηνο του 2021 ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 27% σε 1,6 δισ. ευρώ, τα λειτουργικά κέρδη ήταν αυξημένα κατά 24% σε 241 εκατ. ευρώ, ενώ ο καθαρός δανεισμός ήταν 804 εκατ. ευρώ με τον Δείκτη καθαρού δανεισμού πρός Ebidta να διαμορφώνεται σε 2,5, παρά τις σημαντικές επενδύσεις που βρίσκονται σε εξέλιξη. Τα δε καθαρά κέρδη μετά φόρων αυξήθηκαν κατά 14% σε 115 εκατ. ευρώ.

Δημήτρης Παφίλας
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr