Έρχονται νέες αυξήσεις κεφαλαίου στις ελληνικές τράπεζες 4-5 δισεκ. σε ποιες τιμές; – Θετικά νέα μετατρέπονται σε επενδύσιμες

Σχετικά Άρθρα

Η αύξηση κεφαλαίου 1,38 δισ. της Πειραιώς καλύφθηκε επιτυχώς αλλά έγιναν 6 λάθη που δεν πρέπει να επαναληφθούν
24/04/2021 - 06:19

Μόλις 10 βασικοί επενδυτές κάλυψαν την αύξηση των 1,38 δισ. της Πειραιώς – Απορρίφθηκε το 66% των προσφορών των ξένων
23/04/2021 - 21:26

Το «χοντρό παιχνίδι» στις τράπεζες στήθηκε αλλά που θα καταλήξει; - Η Alpha πάνω από 2 ευρώ θα εξετάσει ΑΜΚ;
23/04/2021 - 06:34

Έως τέλη Ιουνίου το σχέδιο εξόδου του ΤΧΣ από τις τράπεζες – Αποεπενδύει από Eurobank, ακολουθεί placement 20% της Εθνικής
23/04/2021 - 04:05

Ο στόχος για 1000 μονάδες στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι ρεαλιστικός.
Αυτό σημαίνει 10% άνοδος και μάλιστα εάν δεν σημειωθεί κάποιας γενικευμένη διόρθωση διεθνώς ίσως ο στόχος των 1000 μονάδων να επιτευχθεί και εντός του Μαίου 2021.

Τι σημαίνουν οι 1000 μονάδες για τις τράπεζες;

Οι διαφορές από τις 900 στις 1000 μονάδες προφανώς είναι οριακές.
Όμως οι 1000 μονάδες έχουν μια συμβολικότητα θα σηματοδοτήσουν μετά την αύξηση κεφαλαίου 1,38 δισεκ. ευρώ της Πειραιώς την έναρξη ενός νέου κύκλου για τις τράπεζες που θα περιλαμβάνει αυξήσεις κεφαλαίου.
Το bankingnews αισθάνεται δικαιωμένο καθώς υποστηρίζει με απόλυτη συνέπεια εδώ και πολλά χρόνια τις αυξήσεις κεφαλαίου, επιμέναμε για τις αυξήσεις κεφαλαίου ότι είναι ο μοναδικός δρόμος, για την επιστροφή στην κανονικότητα.

Γιατί οι αυξήσεις κεφαλαίου θα καταστήσουν τις τράπεζες επενδύσιμες

Εδώ και πολύ καιρό – έχουμε αναφέρει την αναγκαιότητα των αυξήσεων κεφαλαίου συνολικά 72 φορές σε ειδικά ρεπορτάζ – ότι για να καταστούν επενδύσιμες οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να υλοποιήσουν αυξήσεις κεφαλαίου.
Η περίπτωση της Πειραιώς θα αποδείξει ότι ακόμη και με τα λάθη που έγιναν στην Πειραιώς, η τράπεζα θα αρχίσει να μετατρέπεται σε επενδύσιμη.

1)Με τις αυξήσεις κεφαλαίου οι τράπεζες βελτιώνουν την ποιότητα των κεφαλαίων τους, ολοκληρώνουν την εξυγίανση τους και δημιουργούν δυναμική ανάκαμψης και επανόδου στην κανονικότητα.

2)Με τις αυξήσεις κεφαλαίου οι τράπεζες θα μηδενίσουν τα NPEs και ταυτόχρονα θα διαθέτουν και κεφαλαιακά μαξιλάρια για να μπορέσουν να αναπτυχθούν.

3)Με τις αυξήσεις κεφαλαίου οι τράπεζες, θα αντιμετωπίσουν και ένα χρηματιστηριακό και όχι εποπτικό πρόβλημα το DTC την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση.
Σε σύνολο 22,5 δισεκ. κεφαλαίων η αντιστοίχηση είναι η εξής
Πειραιώς 4,9 δισεκ. κεφάλαια με 3,7 δισεκ. DTC
Εθνική 5 δισεκ. κεφάλαια με 4,6 δισεκ. DTC
Eurobank 5,24 δισεκ. κεφάλαια με 4 δισεκ. DTC
Alpha bank 5,7 δισεκ. κεφάλαια με 3 δισεκ. DTC
Έχει υπολογιστεί ότι μια αύξηση κεφαλαίου 2 δισεκ. μειώνει το DTC κατά 1,2 δισεκ. ευρώ.
Με όρους κερδοφορίας για να μειωθεί από τα κέρδη το DTC απαιτούνται 5 δισεκ. κέρδη.

Αυξήσεις κεφαλαίου στις ελληνικές τράπεζες; Ποιοι, πότε, πόσο και σε ποιες τιμές;

Το κείμενο που θα διαβάσετε από εδώ και κάτω μπορεί να σας φανεί παράταιρο αλλά μην το υποτιμήσετε.
Εκτιμούμε – για να μην πούμε πληροφορούμαστε – ότι και οι 3 τράπεζες έχουν μελετήσει σχέδια για αυξήσεις κεφαλαίου.
Όλες οι διοικήσεις θα το διαψεύσουν αλλά στην πράξη όλες το έχουν εξετάσει ως εναλλακτικό σενάριο.

Χρονοδιάγραμμα

Πρώτη στην λίστα είναι η Alpha bank έχει καλές προδιαγραφές.
Εάν η Alpha bank κάνει το βήμα και ανακοινώσει αύξηση, θα ακολουθήσει και η Εθνική και τελευταία η Eurobank.
Το χρονοδιάγραμμα αυτού του σχεδιασμού είναι από τον Ιούνιο του 2021 έως το Φθινόπωρο του 2022.

Αυξήσεις κεφαλαίου αλλά τι ύψους;

Η Alpha bank θα προχωρούσε σε αύξηση κεφαλαίου 1,5 με 2 δισεκ. ευρώ
Η Εθνική 1 με 1,5 δισεκ. ευρώ
Η Eurobank 2 δισεκ. ευρώ θα συνοδευτεί με μείωση ποσοστού από το Fairfax από 31% σε 20% και συμμετοχή στην αύξηση

Στην εξίσωση θα πρέπει να συμπεριλάβουμε και τον σχεδιασμό για αποεπένδυση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας από τις ελληνικές τράπεζες που θα ξεκινήσει σύντομα αρχής γενομένης από την Eurobank με το 1,4% που διαθέτει, θα ακολουθήσει με 20% - σε σύνολο 40,3% - με placement στην Εθνική τράπεζα.
Η κυβέρνηση θα προετοιμάσει έως τέλος Ιουνίου 2021 οδικό χάρτη για την αποεπένδυση που θα έχει και χρονοδιαγράμματα.

Αυξήσεις κεφαλαίου αλλά σε ποιες τιμές;

Για να μπορέσουν να υλοποιήσουν αυξήσεις κεφαλαίου οι τράπεζες θα πρέπει οι τραπεζικές μετοχές να ενισχυθούν ώστε όταν προσδιορίσουν τις τιμές των αυξήσεων κεφαλαίου με τα απαραίτητα discount να είναι επιτυχείς.

Η Alpha bank θα πρέπει η χρηματιστηριακή της τιμή να βρεθεί πάνω από 2 ευρώ ή άνοδος 60% για να εξετάσει αύξηση κεφαλαίου

Η Εθνική τράπεζα θα πρέπει η χρηματιστηριακή της τιμή να βρεθεί πάνω από 3,5 ευρώ ή άνοδος 40% για να εξετάσει αύξηση κεφαλαίου

Η Eurobank θα πρέπει η χρηματιστηριακή της τιμή να βρεθεί πάνω από το 1 ευρώ ή άνοδος 40% για να εξετάσει αύξηση κεφαλαίου

Σε ποιες τιμές;

Θα πρέπει να υπολογιστεί ένα discount μια έκπτωση 40% επί των χρηματιστηριακών τιμών της περιόδου που θα ανακοινωθούν οι αυξήσεις κεφαλαίου.

Συμπέρασμα

Οι αυξήσεις κεφαλαίου θα αποτελέσουν το εφαλτήριο για την επάνοδο στην κανονικότητα των ελληνικών τραπεζών.
Θα καταστούν επενδύσιμες με χρηματιστηριακούς όρους.
Θα μειωθεί το DTC στα κεφάλαια τους, θα μηδενίσουν τα NPEs.
Οι τράπεζες θα πρωτοστατήσουν στο πάρτι που προετοιμάζεται στο χρηματιστήριο και θα είναι διαρκείας, χωρίς μάσκες και με πολύ συνωστισμό μικρομετόχων.
Προβλέπουμε ότι στο ορατό – όχι μακρινό μέλλον – οι μικρομέτοχοι θα δουν ξανά τις ελληνικές τράπεζες με μεγάλο επενδυτικό ενδιαφέρον.
Επίσης θα δούμε μια σκληρή μάχη μεταξύ των τραπεζών για την πρωτιά των κεφαλαιοποιήσεων.
Για την ώρα η Eurobank δεν αμφισβητείται έχει μια διαφορά 500 εκατ από την δεύτερη Εθνική αλλά όποια τράπεζα υλοποιήσει αύξηση κεφαλαίου θα περάσει πρώτη και η Alpha bank έχει καλό κίνητρο να περάσει πρώτη καλύπτοντας ένα χάσμα 900 εκατ χρηματιστηριακής αξίας (1,9 δισεκ. κεφαλαιοποίηση η Alpha bank έναντι 2,8 δισεκ. η Eurobank).

Θα σημειωθούν πολύ ενδιαφέροντα πράγματα στο χρηματιστήριο με επίκεντρο τις τράπεζες… σχεδιάζονται πολύ ενδιαφέροντα πράγματα με επίκεντρο τις τράπεζες
Εννοείται ότι όλα αυτά θα τα διαβάσετε στο bankingnews.

www.bankingnews.gr