Το CVC φεύγει, η Ideal έρχεται στην Vivartia - Η πραγματική δύναμη πυρός της εισηγμένης εταιρίας και ο ρόλος Oak Hill

Μετά την επιτυχή ολοκλήρωση της εξαγοράς της Μπάρμπα Στάθης σειρά φαίνεται να παίρνει η Vivartia όπου -σύμφωνα με πληροφορίες- υπάρχουν αρχικές συζητήσεις μεταξύ του CVC και της Ideal.
Και αν κάποιοι θεωρούν ότι δεν υπάρχει η δυνατότητα δεν έχει παρά να δει τα οικονομικά στοιχεία, τις διαθέσιμες γραμμές χρηματοδότησης και τον παράγοντα ΟΗΑ (OAK HILL ADVISORS).

Η δύναμη πυρός

Η αύξηση κεφαλαίου της Ideal προκάλεσε έκπληξη στην αγορά καθώς ο όμιλος έκλεισε στο τέλος του 2024 με καθαρό χρέος μόλις 28 εκ ευρώ περίπου και ταμειακά διαθέσιμα 157 εκ ευρώ περίπου.
Βέβαια μεσολάβησε η εξαγορά της Μπάρμπα Στάθης ύψους 130 εκ ευρώ, κυρίως με ίδια κεφάλαια και δανεισμό 38 εκ ευρώ, γεγονός που επιδείνωσε το μείγμα αλλά δεν επηρέασε τη χρηματοοικονομική εικόνα του ομίλου, δεδομένου μάλιστα ότι οι ταμειακές ροές είναι υψηλές.
Το group Ideal φέτος αναμένεται να ξεπεράσει σε επίπεδο εσόδων τα 500 εκ ευρώ (υπολογίζεται στα 520 εκ ευρώ) ενώ δεν πρέπει να διαφεύγει η επένδυση της OHA με 61,5 εκ ευρώ αλλά η σχεδόν βέβαιη ροή άλλων 41 εκ ευρώ μαζί με 12 εκ ευρώ, που μπορεί να προέλθουν από πώληση ιδίων μετοχών της Ιντεάλ.
Ουσιαστικά, δηλαδή μετά τις κινήσεις που έγιναν και προγραμματίζονται μαζί με την αύξηση κεφαλαίου των 48 εκ ευρώ η Ideal μπορεί να διαθέτει ίδια κεφάλαια προς επένδυση της τάξεως των 120-150 εκ ευρώ και σε αυτά μπορούν να προστεθούν πιστωτικές γραμμές άλλων 120 εκ ευρώ αλλά και η πρόθεση της OHA να επενδύσει εντός διετίας ποσό 200 εκ ευρώ από κοινού με το CV της Ideal.
Ουσιαστικά μιλάμε για τεράστια δύναμη πυρός η οποία δεν μπορεί να πραγματοποιήσει μόνο 100 εκ ευρώ εξαγορές (άνω των 100 εκ ευρώ επενδυτικό πλάνο εντός 18 μηνών), όπως ανακοίνωσε η Ideal.
Και στο πλαίσιο αυτό μπαίνει στο τραπέζι η απόκτηση του ελέγχου της Vivartia ο οποίος είναι ένα όμιλος με παρουσία στα γαλακτοκομικά-τυριά, την εστίαση και τις κατεψυγμένες ζύμες έχοντας μάλιστα πραγματοποιήσει μεγάλες κινήσεις εξυγίανσης και ενίσχυσης του ισολογισμού της αναδιαρθρώνοντας το δανεισμό, έχοντας αυξημένες ταμειακές ροές αλλά και πουλώντας ήδη το Μπάρμπα Στάθη στην Ιdeal.

Αλλαγή σελίδας

Η Vivartia πλέον από το 2024 έχει αλλάξει σελίδα και θα είναι κερδοφόρα για δεύτερη χρονιά, ενώ ο δανεισμός του ομίλου μειώθηκε αισθητά με την πώληση της Μπάρμπα Στάθης ενώ και το κόστος εξυπηρέτησης υποχώρησε από την αναδιάρθρωση και επιμήκυνση που έγινε. Σημειώνεται δε ότι είναι και θέμα χρόνου η ολοκλήρωση της πώλησης της Δωδώνη στην Ελληνικά Γαλακτοκομεία, γεγονός που και έσοδα θα αποφέρει και θα μειώσει περαιτέρω το χρέος του ομίλου.
Χαρακτηριστική της πορεία της Vivartia το 2024 είναι η επίδοση της «Ελληνική Ζύμη» που είχε τζίρο 152,6 εκ ευρώ αυξημένο κατά 13% περίπου και κ κέρδη μετά από φόρους που ξεπέρασαν τα 25,7 εκατ. ευρώ όταν το 2023 είχαν ανέλθει σε 10,4 εκατ. ευρω.
Επίσης ο τραπεζικός δανεισμός της εταιρείας το 2024 ανήλθε σε 28,2 εκατ. ευρώ μειωμένος κατά 8,74% σε σχέση με τα 30,9 εκατ. ευρώ του 2023.
Από την άλλη τα χρηματικά διαθέσιμα στην χρήση 2024 ανήλθαν σε 31 εκατ. ευρώ αυξημένα κατά 167,24% συγκριτικά με τα 11,6 εκατ. της χρήσης 2023.

Νίκος Καρούτζος
nkaroutzos@gmail.com
www.bankingnews.gr