Είσαι μέτοχος σε ενδιαφέρει - Ποια ομολογιακά δάνεια, ύψους 1,6 δισ. ευρώ, λήγουν το 2026 για ΔΕΗ, Metlen, Motor Oil;

Δανεισμός (διεθνή ομολογιακά) ύψους 1,6 δισ. ευρώ λήγει το 2026 για Motor Oil, Metlen και ΔΕΗ, και ήδη οι εισηγμένες εταιρείες έχουν ξεκινήσει προληπτικά τις επαφές με τους συμβούλους τους, προκειμένου να αναχρηματοδοτήσουν τον δανεισμό τους εντός της φετινής χρονιάς.
Εκτός από τη συνήθη πρακτική, η οποία οδηγεί τις εταιρείες να προγραμματίζουν την ανανέωση του δανεισμού ένα χρόνο πριν από τη λήξη του, οι ανησυχίες για τη νευρική εικόνα της αγοράς ομολόγων (ΗΠΑ), όπου καταγράφεται άνοδος αποδόσεων (4,55% απόδοση στα 10ετή), αποτελούν έναν πρόσθετο λόγο για να προετοιμάσουν νωρίτερα τις επαφές με τους επενδυτές στη διεθνή αγορά ομολόγων.
Είναι χαρακτηριστικό, άλλωστε, ότι οι ελληνικές τράπεζες, οι οποίες –αν και έχουν υπερβεί τους στόχους του επόπτη για τις επιλέξιμες υποχρεώσεις και τα ίδια κεφάλαια (MREL)– αναμένεται επίσης να βγουν νωρίτερα στις αγορές.
Πρώτον, γιατί η εικόνα στα ομόλογα ενδέχεται να χειροτερεύσει στο δεύτερο εξάμηνο (υψηλότερες αποδόσεις) και δεύτερον, διότι εκτιμάται πως θα δημιουργηθεί και συνωστισμός εκδόσεων από τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές τράπεζες, οι οποίες επίσης αναζητούν την αναχρηματοδότηση των ομολόγων τους.

Αποδόσεις μεταξύ 3%-4,433% εμφανίζουν οι εκδόσεις (λήξης 2026) για ΔΕΗ, MOH, Metlen

Η ΔΕΗ διαθέτει τη μεγαλύτερη έκδοση ομολόγων, ύψους 775 εκατ. ευρώ, με ετήσιο κουπόνι 4,375%.
Η έκδοση λήγει τον Μάρτιο του 2026 και σήμερα η τιμή της κινείται στο 100,12% της ονομαστικής αξίας, με την απόδοση στο 4,433%.
Σύμφωνα με τη χθεσινή παρουσίαση της εταιρείας, στο σύνολο του μακροπρόθεσμου δανεισμού ύψους 7,3 δισ. ευρώ για το 2025, περιλαμβάνονταν επίσης και 617 εκατ. ευρώ τραπεζικά δάνεια, εκ των οποίων ορισμένα είναι ομολογιακά. Το μέσο κόστος δανεισμού της ΔΕΗ μειώθηκε στο 4% από 4,2%, και κατά 62% είναι δάνεια σταθερού επιτοκίου.
Η Motor Oil διαθέτει τη μικρότερη έκδοση, ύψους 400 εκατ. ευρώ, η οποία φέρει ετήσιο κουπόνι 2,125% και λήγει τον Ιούλιο του 2026. Η τιμή της βρίσκεται στο 98,71% της ονομαστικής αξίας, με την απόδοση να διαμορφώνεται στο 3,525%.
Η Metlen, μετά την εισαγωγή των μετοχών της στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου –διαδικασία η οποία εκτιμάται να ξεκινήσει το φθινόπωρο– στη συνέχεια θα εξετάσει την αναχρηματοδότηση του ομολόγου ύψους 500 εκατ. ευρώ, με ετήσιο κουπόνι 2,25%, το οποίο λήγει τον Οκτώβριο του 2026. Η τιμή του είναι στο 99,02% της ονομαστικής αξίας, με την απόδοση να βρίσκεται στο 2,995%.

Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr