Ως Cornerstone Επενδυτές συμμετέχουν Latsco Hellenic Holdings, Antenna Group BV και Green Hydepark
Στις 7 Μαΐου 2025 ξεκινά η δημόσια προσφορά της Qualco για την εισαγωγή των μετοχών της εταιρείας στο Ελληνικό Χρηματιστήριο
Σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο η μέγιστη τιμή διάθεσης είναι τα 5,46 ευρώ.
Η έναρξη διαπραγμάτευσης των μετοχών θα γίνει στις 15 Μαΐου.
Η Qualco αναμένει να αντλήσει καθαρά έσοδα ύψους 47,7 εκατ. ευρώ από την πώληση των Νέων Μετοχών, με βάση τη Μέγιστη Τιμή Προσφοράς και με την υπόθεση ότι το σύνολο των Νέων Μετοχών θα διατεθεί μέσω της Συνδυασμένης Προσφοράς, ότι τα έξοδα της Εταιρείας θα ανέλθουν σε έως 9,614 εκατ. ευρώ.
Τα κεφάλαια που θα συγκεντρωθούν από τη Συνδυασμένη Προσφορά θα διατεθούν εντός των πρώτων 18 μηνών μετά την Εισαγωγή.
Που θα κατευθυνθούν τα κεφάλαια
Η Qualco δεν θα λάβει έσοδα από την πώληση των Πωλούμενων Μετοχών και των Μετοχών Επιπρόσθετης Κατανομής (εφόσον προσφερθούν), τα καθαρά έσοδα από τις οποίες θα εισπραχθούν από τους Πωλητές Μετόχους.
Το Διοικητικό Συμβούλιο, κατά τη συνεδρίασή του που πραγματοποιήθηκε την 1 Μαΐου 2025, κατόπιν της εξουσιοδότησης της Γενικής Συνέλευσης που πραγματοποιήθηκε στις 14 Μαρτίου 2025, ενέκρινε, μεταξύ άλλων, ότι τα καθαρά έσοδα της Εταιρείας από τη Συνδυασμένη Προσφορά θα χρησιμοποιηθούν ως εξής:
(A) έως 23,858 εκατ. ευρώ για τη χρηματοδότηση πλειοψηφικών ή μειοψηφικών συμμετοχών σε οντότητες που δεν αποτελούν συνδεδεμένα μέρη, όπως ορίζονται στο ΔΛΠ 24 σε συνδυασμό με το ΔΠΧΑ 10, ή/και για την αύξηση της συμμετοχής της σε υφιστάμενες θυγατρικές ή συγγενείς εταιρείες είτε άμεσα είτε μέσω των θυγατρικών
του Ομίλου, (i) στην Ελλάδα, προκειμένου να εμπλουτιστεί το χαρτοφυλάκιο τεχνολογίας της Qualco με καινοτόμα προϊόντα και υπηρεσίες, ή/και (ii) διεθνώς, προκειμένου να ενισχυθεί η ικανότητα διανομής της, να επεκταθεί το γεωγραφικό της αποτύπωμα και να ενισχυθούν οι ευκαιρίες διασταυρούμενων πωλήσεων και προσαύξησης των υφιστάμενων προϊόντων και υπηρεσιών,
(B) έως 19,1 εκατ. ευρώ για τη χρηματοδότηση της δραστηριότητας «Πλατφόρμα ως Υπηρεσία» της Qualco με έμφαση στην ανάπτυξη νέων πλατφορμών και τη βελτίωση των υφιστάμενων πλατφορμών είτε άμεσα είτε μέσω των θυγατρικών του Ομίλου, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της χρηματοδότησης (i) €2,5 εκατομμυρίων εκ του αρχικού μετοχικού κεφαλαίου εταιρείας που θα συσταθεί από την Qualco S.A. και την Τράπεζα Πειραιώς, η οποία θα λειτουργεί ως πλατφόρμα λογισμικού ψηφιακής επεξεργασίας δανείων λιανικής,•και (ii) της πρόσθετης εισφοράς κεφαλαίου ύψους €3,6 εκατομμυρίων στην Uniko,
και (C) έως 4,77 εκατ. θα χρησιμοποιηθούν ως κεφάλαιο κίνησης για την Εταιρεία και τις θυγατρικές της.
Το ιστορικό
Η εταιρεία ξεκινώντας με δραστηριότητα παροχής λογισμικού και υπηρεσιών πληροφορικής, ο έχει εξελιχθεί σε έναν από τους πλέον δυναμικούς ομίλους της χώρας, προσφέροντας προηγμένες λύσεις χρηματοοικονομικής τεχνολογίας (fintech) στην ελληνική και τη διεθνή αγορά για τον χρηματοπιστωτικό τομέα και μη, στους τομείς της διαχείρισης πιστώσεων και απαιτήσεων, της χρηματοδότησης της εφοδιαστικής αλυσίδας, της αυτοματοποίησης επιχειρησιακών διαδικασιών, καθώς και της ψηφιοποίησης λειτουργιών, της ανάληψης και παρακολούθησης χαρτοφυλακίων, της ανάλυσης και αναδοχής,και της διαχείρισης ακίνητης περιουσίας.
Σήμερα, η επιτακτική ανάγκη των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων για ψηφιακό μετασχηματισμό, αναβαθμισμένες τεχνολογικές λύσεις, εφαρμογές ΑΙ και αξιοποίηση ανάλυσης δεδομένων δημιουργεί ένα περιβάλλον ευκαιριών και προοπτικών για έναν πάροχο πουπροσφέρει ολοκληρωμένες λύσεις one-stop-shop, όπως ο όμιλοςQualco.
Σχετικά με τη δημόσια προσφορά
• Pre-Money κεφαλαιοποίηση: €300 – €325 εκατ.
• Εύρος τιμής διάθεσης: €5,04 – €5,46
• Άντληση κεφαλαίων: €57,3 εκατ. (Αύξηση Μ.Κ.) στην ανώτατη τιμή των €5,46
• Πώληση ιδίων μετοχών: €41 εκατ. στην ανώτατη τιμή των €5,46
• Συνολική προσφορά: €98,3 εκατ. στην ανώτατη τιμή των €5,46 (+15% Green Shoe)
Cornerstone - Ακρογωνιαίοι Επενδυτές
Latsco Hellenic Holdings: 3,4 εκατ. μετοχές στηνανώτατη τιμή των €5,46 – (αξίας 18,5 εκατ.)
Antenna Group BV: 3,4 εκατ. μετοχές στην ανώτατη τιμήτων €5,46 – (αξίας 18,5 εκατ.)
Green Hydepark:1,78 εκατ. μετοχές στην ανώτατη τιμήτων €5,46 – (αξίας 9,7 εκατ.)
Τι σημαίνει η αποτίμηση
Η αποτίμηση του ομίλου Qualco πραγματοποιείται με σημαντική έκπτωση (discount) προσφέροντας δυνατότητα για υψηλότερες αποδόσεις: 8.80x EV/EBITDA (με βάση την ανώτατη τιμή €5,46) σε σχέση με:
✓ Greek Tech Sector: 13.06x EV/EBITDA - (33% Discount)
✓ Diversified Fin. Services: 23.92x EV/EBITDA - (63% Discount)
Θετικά σημεία για επενδυτές
Ο όμιλος Qualco επιδεικνύει μακροχρόνια αναπτυξιακή πορεία με διεθνή προσανατολισμό, ισχυρές επιδόσεις αυξανόμενη κερδοφορία, υψηλής ποιότητας οργανική ανάπτυξη και στρατηγικές συνεργασίες που ξεκλειδώνουν αξία – και όλα αυτά με ελκυστική αποτίμηση.
• One-stop-shop για τον ψηφιακό μετασχηματισμό του χρηματοπιστωτικού τομέα
• Συνδυάζει B2B + B2C (JVs) → B2B2C μοντέλο
• Δεν επηρεάζεται από δασμούς και γεωπολιτικούς περιορισμούς (Tariffs Immune)
• Ποιοτικό growth play σε σημαντικό discount
• Μέρισμα ≥ 35% payout ratio
• Ήδη εδραιωμένη παρουσία και σχέδια για επέκταση σεΕυρώπη και Μέση Ανατολή
Σχετικά με τον όμιλο Qualco
Ποια είναι η Qualco
• Παρουσία σε 30+ χώρες, με 140+ πελάτες και 1.000+εργαζομένους
• Με 25+ χρόνια εμπειρίας αναπτύσσει καινοτόμες τεχνολογικέςλύσεις με πραγματικό αντίκτυπο
• Προηγμένες ολοκληρωμένες λύσεις χρηματοοικονομικής τεχνολογίας (fintech) για χρηματοπιστωτικούς και μη οργανισμούς
• 87% του EBITDA (2024) προέρχεται από τους τομείς δραστηριοποίησης Τεχνολογία & Λογισμικό και Πλατφόρμες –και 13% από διαχείριση χαρτοφυλακίων.
Γιατί ο όμιλος Qualco προχωρά σε δημόσια εγγραφή σε αυτή τη χρονική περίοδο
• Ισχυρές οικονομικές επιδόσεις: Έσοδα 2024: €184 εκατ. |EBITDA: €39 εκατ. | 21% EBITDA Margin
• Net Revenue Retention: +107% – σημαντική δυνατότητα να διατηρεί και να επεκτείνει τα έσοδα από υφιστάμενους πελάτες
• 99% των εσόδων προέρχονται από οργανική ανάπτυξη
• Σταθερά χαμηλός δανεισμός: Μόνο 0,6x καθαρός δανεισμός(χωρίς leasing) / EBITDA
• Σημαντικές θετικές προοπτικές λόγω της δραστηριοποίησης στην ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά χρηματοοικονομικής τεχνολογίας και των ανταγωνιστικών πλεονεκτημάτων του ομίλου.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο η μέγιστη τιμή διάθεσης είναι τα 5,46 ευρώ.
Η έναρξη διαπραγμάτευσης των μετοχών θα γίνει στις 15 Μαΐου.
Η Qualco αναμένει να αντλήσει καθαρά έσοδα ύψους 47,7 εκατ. ευρώ από την πώληση των Νέων Μετοχών, με βάση τη Μέγιστη Τιμή Προσφοράς και με την υπόθεση ότι το σύνολο των Νέων Μετοχών θα διατεθεί μέσω της Συνδυασμένης Προσφοράς, ότι τα έξοδα της Εταιρείας θα ανέλθουν σε έως 9,614 εκατ. ευρώ.
Τα κεφάλαια που θα συγκεντρωθούν από τη Συνδυασμένη Προσφορά θα διατεθούν εντός των πρώτων 18 μηνών μετά την Εισαγωγή.
Που θα κατευθυνθούν τα κεφάλαια
Η Qualco δεν θα λάβει έσοδα από την πώληση των Πωλούμενων Μετοχών και των Μετοχών Επιπρόσθετης Κατανομής (εφόσον προσφερθούν), τα καθαρά έσοδα από τις οποίες θα εισπραχθούν από τους Πωλητές Μετόχους.
Το Διοικητικό Συμβούλιο, κατά τη συνεδρίασή του που πραγματοποιήθηκε την 1 Μαΐου 2025, κατόπιν της εξουσιοδότησης της Γενικής Συνέλευσης που πραγματοποιήθηκε στις 14 Μαρτίου 2025, ενέκρινε, μεταξύ άλλων, ότι τα καθαρά έσοδα της Εταιρείας από τη Συνδυασμένη Προσφορά θα χρησιμοποιηθούν ως εξής:
(A) έως 23,858 εκατ. ευρώ για τη χρηματοδότηση πλειοψηφικών ή μειοψηφικών συμμετοχών σε οντότητες που δεν αποτελούν συνδεδεμένα μέρη, όπως ορίζονται στο ΔΛΠ 24 σε συνδυασμό με το ΔΠΧΑ 10, ή/και για την αύξηση της συμμετοχής της σε υφιστάμενες θυγατρικές ή συγγενείς εταιρείες είτε άμεσα είτε μέσω των θυγατρικών
του Ομίλου, (i) στην Ελλάδα, προκειμένου να εμπλουτιστεί το χαρτοφυλάκιο τεχνολογίας της Qualco με καινοτόμα προϊόντα και υπηρεσίες, ή/και (ii) διεθνώς, προκειμένου να ενισχυθεί η ικανότητα διανομής της, να επεκταθεί το γεωγραφικό της αποτύπωμα και να ενισχυθούν οι ευκαιρίες διασταυρούμενων πωλήσεων και προσαύξησης των υφιστάμενων προϊόντων και υπηρεσιών,
(B) έως 19,1 εκατ. ευρώ για τη χρηματοδότηση της δραστηριότητας «Πλατφόρμα ως Υπηρεσία» της Qualco με έμφαση στην ανάπτυξη νέων πλατφορμών και τη βελτίωση των υφιστάμενων πλατφορμών είτε άμεσα είτε μέσω των θυγατρικών του Ομίλου, συμπεριλαμβανομένης ενδεικτικά της χρηματοδότησης (i) €2,5 εκατομμυρίων εκ του αρχικού μετοχικού κεφαλαίου εταιρείας που θα συσταθεί από την Qualco S.A. και την Τράπεζα Πειραιώς, η οποία θα λειτουργεί ως πλατφόρμα λογισμικού ψηφιακής επεξεργασίας δανείων λιανικής,•και (ii) της πρόσθετης εισφοράς κεφαλαίου ύψους €3,6 εκατομμυρίων στην Uniko,
και (C) έως 4,77 εκατ. θα χρησιμοποιηθούν ως κεφάλαιο κίνησης για την Εταιρεία και τις θυγατρικές της.
Το ιστορικό
Η εταιρεία ξεκινώντας με δραστηριότητα παροχής λογισμικού και υπηρεσιών πληροφορικής, ο έχει εξελιχθεί σε έναν από τους πλέον δυναμικούς ομίλους της χώρας, προσφέροντας προηγμένες λύσεις χρηματοοικονομικής τεχνολογίας (fintech) στην ελληνική και τη διεθνή αγορά για τον χρηματοπιστωτικό τομέα και μη, στους τομείς της διαχείρισης πιστώσεων και απαιτήσεων, της χρηματοδότησης της εφοδιαστικής αλυσίδας, της αυτοματοποίησης επιχειρησιακών διαδικασιών, καθώς και της ψηφιοποίησης λειτουργιών, της ανάληψης και παρακολούθησης χαρτοφυλακίων, της ανάλυσης και αναδοχής,και της διαχείρισης ακίνητης περιουσίας.
Σήμερα, η επιτακτική ανάγκη των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων για ψηφιακό μετασχηματισμό, αναβαθμισμένες τεχνολογικές λύσεις, εφαρμογές ΑΙ και αξιοποίηση ανάλυσης δεδομένων δημιουργεί ένα περιβάλλον ευκαιριών και προοπτικών για έναν πάροχο πουπροσφέρει ολοκληρωμένες λύσεις one-stop-shop, όπως ο όμιλοςQualco.
Σχετικά με τη δημόσια προσφορά
• Pre-Money κεφαλαιοποίηση: €300 – €325 εκατ.
• Εύρος τιμής διάθεσης: €5,04 – €5,46
• Άντληση κεφαλαίων: €57,3 εκατ. (Αύξηση Μ.Κ.) στην ανώτατη τιμή των €5,46
• Πώληση ιδίων μετοχών: €41 εκατ. στην ανώτατη τιμή των €5,46
• Συνολική προσφορά: €98,3 εκατ. στην ανώτατη τιμή των €5,46 (+15% Green Shoe)
Cornerstone - Ακρογωνιαίοι Επενδυτές
Latsco Hellenic Holdings: 3,4 εκατ. μετοχές στηνανώτατη τιμή των €5,46 – (αξίας 18,5 εκατ.)
Antenna Group BV: 3,4 εκατ. μετοχές στην ανώτατη τιμήτων €5,46 – (αξίας 18,5 εκατ.)
Green Hydepark:1,78 εκατ. μετοχές στην ανώτατη τιμήτων €5,46 – (αξίας 9,7 εκατ.)
Τι σημαίνει η αποτίμηση
Η αποτίμηση του ομίλου Qualco πραγματοποιείται με σημαντική έκπτωση (discount) προσφέροντας δυνατότητα για υψηλότερες αποδόσεις: 8.80x EV/EBITDA (με βάση την ανώτατη τιμή €5,46) σε σχέση με:
✓ Greek Tech Sector: 13.06x EV/EBITDA - (33% Discount)
✓ Diversified Fin. Services: 23.92x EV/EBITDA - (63% Discount)
Θετικά σημεία για επενδυτές
Ο όμιλος Qualco επιδεικνύει μακροχρόνια αναπτυξιακή πορεία με διεθνή προσανατολισμό, ισχυρές επιδόσεις αυξανόμενη κερδοφορία, υψηλής ποιότητας οργανική ανάπτυξη και στρατηγικές συνεργασίες που ξεκλειδώνουν αξία – και όλα αυτά με ελκυστική αποτίμηση.
• One-stop-shop για τον ψηφιακό μετασχηματισμό του χρηματοπιστωτικού τομέα
• Συνδυάζει B2B + B2C (JVs) → B2B2C μοντέλο
• Δεν επηρεάζεται από δασμούς και γεωπολιτικούς περιορισμούς (Tariffs Immune)
• Ποιοτικό growth play σε σημαντικό discount
• Μέρισμα ≥ 35% payout ratio
• Ήδη εδραιωμένη παρουσία και σχέδια για επέκταση σεΕυρώπη και Μέση Ανατολή
Σχετικά με τον όμιλο Qualco
Ποια είναι η Qualco
• Παρουσία σε 30+ χώρες, με 140+ πελάτες και 1.000+εργαζομένους
• Με 25+ χρόνια εμπειρίας αναπτύσσει καινοτόμες τεχνολογικέςλύσεις με πραγματικό αντίκτυπο
• Προηγμένες ολοκληρωμένες λύσεις χρηματοοικονομικής τεχνολογίας (fintech) για χρηματοπιστωτικούς και μη οργανισμούς
• 87% του EBITDA (2024) προέρχεται από τους τομείς δραστηριοποίησης Τεχνολογία & Λογισμικό και Πλατφόρμες –και 13% από διαχείριση χαρτοφυλακίων.
Γιατί ο όμιλος Qualco προχωρά σε δημόσια εγγραφή σε αυτή τη χρονική περίοδο
• Ισχυρές οικονομικές επιδόσεις: Έσοδα 2024: €184 εκατ. |EBITDA: €39 εκατ. | 21% EBITDA Margin
• Net Revenue Retention: +107% – σημαντική δυνατότητα να διατηρεί και να επεκτείνει τα έσοδα από υφιστάμενους πελάτες
• 99% των εσόδων προέρχονται από οργανική ανάπτυξη
• Σταθερά χαμηλός δανεισμός: Μόνο 0,6x καθαρός δανεισμός(χωρίς leasing) / EBITDA
• Σημαντικές θετικές προοπτικές λόγω της δραστηριοποίησης στην ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά χρηματοοικονομικής τεχνολογίας και των ανταγωνιστικών πλεονεκτημάτων του ομίλου.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών