Το φαινόμενο Coca Cola – Ο «πιστός υποστηρικτής» του ΧΑ στα δύσκολα με το ειδικό βάρος στη διαμόρφωση δεικτών

Η αγάπη του Γουόρεν Μπάφετ για την Coca Cola δεν κρύβεται.
Όπως και το γεγονός ότι πολλοί παρακολουθούν τις συμβουλές του προσπαθώντας να του μοιάσουν.
Η αλήθεια είναι πως έχει πει πολλά που αν μπορούσε κάποιος να τα εφαρμόσεις θα είχε μεγάλες υπεραξίες.
Κάποτε είπε πως «είναι καλύτερο να αγοράζεις μία καταπληκτική εταιρεία σε καλή τιμή παρά μία καλή εταιρεία σε καταπληκτική τιμή» και πως «θα πρέπει να επενδύουμε σε φίρμες, τις οποίες μπορεί να διοικήσει ακόμη και ένας εντελώς ηλίθιος γιατί κάποια μέρα θα συμβεί και αυτό».
Στην Ελληνική Coca Cola πάντως δεν έχει συμβεί και η διοίκηση ξέρει να δημιουργεί υπεραξίες.
Τουλάχιστον στο ταμπλό του ΧΑ κάποιος είναι σχετικά αδύνατο να την αγοράσει με έκπτωση (discount).
Πρόκειται για ένα… φαινόμενο που δεν μπορεί να περάσει απαρατήρητο.
Οι οίκοι περιμένουν κέρδη το 2018 σύμφωνα με τα οποία θα διαπραγματεύεται με p/e 20 φορές και πάνω, αλλά η μετοχή συνεχίζει να γράφει το ένα ιστορικό υψηλό μετά το άλλο.
Στην αποτίμηση σχεδόν των 10 δισ. ευρώ πλέον, διαμορφώνει με 20% στάθμιση τον FTSE 25 και ευτυχώς που ενισχύθηκαν κάπως και οι αποτιμήσεις των άλλων εισηγμένων γιατί το νούμερο θα ήταν υψηλότερο.
Όμως αυτή η αποτίμηση είναι σχεδόν διπλάσια της δεύτερης σε κεφαλαιοποίηση εισηγμένης, του ΟΤΕ.
Στον Γενικό Δείκτη συμμετέχει με 10%, χαρακτηρίζεται ως αμυντική από τους αναλυτές και αυτό έχει βοηθήσει σημαντικά τους δείκτες συνολικά αφού στις δύσκολες εποχές η ανοδική της κίνηση περιόριζε αισθητά τις απώλειες.
Πολλοί σημειώνουν πως αν δεν υπήρχαν οι τράπεζες που κατέρρευσαν και βούλιαξαν την αγορά, λόγω της Coca Cola και μερικών ακόμη εταιρειών ο δείκτης θα ήταν πάνω από τις 1.300 μονάδες.
Η «απαιτητική» αποτίμηση σύμφωνα με εκτιμήσεις αρκετών αναλυτών δεν πτοεί τους αγοραστές που οδηγούν τον τίτλο σε συνεχόμενα υψηλά.
Όπως και το γράφημα δεν πτοεί τους επενδυτές που βασίζονται στην τεχνική ανάλυση.
Τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου χαρακτηρίστηκαν ισχυρά και στήριξαν αναβαθμίσεις στη μετοχή ενώ κάποιοι αναλυτές αποδίδουν το ράλι στη μετοχή σε φήμες για εξαγορές.
Η ΙΒG δίνει τιμή στόχο τα 25,8 ευρώ από 23,3 ευρώ και ουδέτερη σύσταση, ενώ με βάση τις εκτιμήσεις της η μετοχή θα διαπραγματεύεται τα κέρδη του 2018 περίπου 20 φορές.
Όπως αναφέρει η μετοχή διαπραγματεύεται με μικρό premium έναντι των άλλων ομοειδών (εταιρειών εμφιάλωσης).

Γιώργος Κατικάς
George.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr