Επιπλέον στελέχη της αγοράς συνδέουν τη συγκέντρωση της μετοχής με το πόσο ασχολείται και ο βασικός μέτοχος
Όταν τα θεμελιώδη είναι υποστηρικτικά και όταν ο βαθμός συγκέντρωσης είναι τέτοιος ώστε να μπορεί «απορροφά κραδασμούς» στις δύσκολες ώρες, τότε οι μέτοχοι έχουν κέρδη ή σε εποχές σαν αυτή που διανύουμε έχουν απώλειες μικρότερες από αυτές της αγοράς.
Για να μην κρυβόμαστε πίσω από το δάκτυλό μας και για να λέμε τα πράγματα με το όνομά τους και όπως τα λένε στα χρηματιστηριακά γραφεία, «όταν η μετοχή είναι μαζεμένη πέφτει δυσκολότερα».
Επιπλέον στελέχη της αγοράς συνδέουν τη συγκέντρωση της μετοχής με το πόσο ασχολείται και ο βασικός μέτοχος.
Γιατί σημειώνουν όπως για παράδειγμα κρατικές μετοχές, όπου υπάρχει μικρό free float αλλά η μετοχή πέφτει σημαντικά καθώς δεν «ασχολείται» κάποιος μαζί της.
Το γενικό συμπέρασμα πάντως είναι πως όπου υπάρχουν πολλοί μέτοχοι επηρεάζεται ευκολότερα η μετοχή και αυτό επιβεβαιώνεται ακόμα και στην υψηλή κεφαλαιοποίηση όπου υπάρχει μεγαλύτερο free float.
Εκεί όπου οι επενδυτές είναι πολλοί σε σύγκριση με την μικρομεσαία κεφαλαιοποίηση και που φυσικά οι αποφάσεις για αγορές ή πωλήσεις μετοχών επηρεάζονται και από άλλους παράγοντες.
Όπως για παράδειγμα πρόσφατα που κάποιοι ξένοι ρευστοποιούσαν ελληνικές μετοχές όχι γιατί κάποια απογοήτευσε με τα αποτελέσματά της, αλλά γιατί καθυστερεί η διαπραγμάτευση κυβέρνησης-δανειστών.
Σε αυτό το κομμάτι του ταμπλό, στα λεγόμενα βαριά χαρτιά, εδώ και αρκετούς μήνες κάποιες μετοχές ξεχωρίζουν. Το… ρητό για μαζεμένα χαρτιά επιβεβαιώνουν κατ΄ αρχάς οι τραπεζικές μετοχές, από την ανάποδη.
Εδώ οι απώλειες είναι σημαντικά μεγαλύτερες από αυτές τις αγοράς γιατί οι επενδυτές είναι χιλιάδες και το free float μεγάλο.
Η Eurobank για παράδειγμα που οι βασικοί μέτοχοι ελέγχουν το 26% έχει υποχωρήσει 52% από την αρχή του έτους με τον Γενικό Δείκτη στο ίδιο διάστημα να χάνει 23%. Η Τράπεζα Πειραιώς με 33% του μετοχικού κεφαλαίου μαζεμένο χάνει 49%, η Alpha Bank με 18% συγκέντρωση χάνει 40% και η Εθνική με 40% χάνει 46%. Βέβαια δεν παραγνωρίζουμε ότι οι τράπεζες έχουν δικά τους θέματα που σε συνάρτηση με την πορεία της ελληνικής οικονομίας υποχωρούν ευκολότερα από τις άλλες μετοχές. Έχουν όμως και δισεκατομμύρια χαρτιά.
Η Aegean, από την άλλη, με ισχυρά θεμελιώδη και σχεδόν 60% συγκέντρωση υποχωρεί μόλις 6% από την αρχή του έτους. Η Grivalia με 79% συγκέντρωση υποχωρεί μόλις 4% και δεν θεωρείται και ιδιαίτερα φθηνή μετοχή. Η Motor Oil με συγκέντρωση στο 50% περίπου υποχωρεί 3%. Η Jumbo με ισχυρά θεμελιώδη, εξαιρετική διοίκηση και συγκέντρωση μόλις 40% ενισχύεται από την αρχή του έτους 3%. Η ΜΕΤΚΑ με 45% ελεύθερη διασπορά υποχωρεί 11% έχοντας παρά το διψήφιο ποσοστό απωλειών πορεία πολύ καλύτερη από αυτή της αγοράς. Η Lamda με συγκέντρωση 72% και χωρίς εντυπωσιακά θεμελιώδη υποχωρεί 11%, έχοντας και αυτή καλύτερη απόδοση από την αγορά.
Εξαίρεση σε όλα τα παραπάνω η Viohalco που αν και η ελεύθερη διασπορά είναι περίπου στο 25% η μετοχή χάνει από την αρχή του έτους 31%.
Γ.Κατικάς
www.bankingnews.gr
Για να μην κρυβόμαστε πίσω από το δάκτυλό μας και για να λέμε τα πράγματα με το όνομά τους και όπως τα λένε στα χρηματιστηριακά γραφεία, «όταν η μετοχή είναι μαζεμένη πέφτει δυσκολότερα».
Επιπλέον στελέχη της αγοράς συνδέουν τη συγκέντρωση της μετοχής με το πόσο ασχολείται και ο βασικός μέτοχος.
Γιατί σημειώνουν όπως για παράδειγμα κρατικές μετοχές, όπου υπάρχει μικρό free float αλλά η μετοχή πέφτει σημαντικά καθώς δεν «ασχολείται» κάποιος μαζί της.
Το γενικό συμπέρασμα πάντως είναι πως όπου υπάρχουν πολλοί μέτοχοι επηρεάζεται ευκολότερα η μετοχή και αυτό επιβεβαιώνεται ακόμα και στην υψηλή κεφαλαιοποίηση όπου υπάρχει μεγαλύτερο free float.
Εκεί όπου οι επενδυτές είναι πολλοί σε σύγκριση με την μικρομεσαία κεφαλαιοποίηση και που φυσικά οι αποφάσεις για αγορές ή πωλήσεις μετοχών επηρεάζονται και από άλλους παράγοντες.
Όπως για παράδειγμα πρόσφατα που κάποιοι ξένοι ρευστοποιούσαν ελληνικές μετοχές όχι γιατί κάποια απογοήτευσε με τα αποτελέσματά της, αλλά γιατί καθυστερεί η διαπραγμάτευση κυβέρνησης-δανειστών.
Σε αυτό το κομμάτι του ταμπλό, στα λεγόμενα βαριά χαρτιά, εδώ και αρκετούς μήνες κάποιες μετοχές ξεχωρίζουν. Το… ρητό για μαζεμένα χαρτιά επιβεβαιώνουν κατ΄ αρχάς οι τραπεζικές μετοχές, από την ανάποδη.
Εδώ οι απώλειες είναι σημαντικά μεγαλύτερες από αυτές τις αγοράς γιατί οι επενδυτές είναι χιλιάδες και το free float μεγάλο.
Η Eurobank για παράδειγμα που οι βασικοί μέτοχοι ελέγχουν το 26% έχει υποχωρήσει 52% από την αρχή του έτους με τον Γενικό Δείκτη στο ίδιο διάστημα να χάνει 23%. Η Τράπεζα Πειραιώς με 33% του μετοχικού κεφαλαίου μαζεμένο χάνει 49%, η Alpha Bank με 18% συγκέντρωση χάνει 40% και η Εθνική με 40% χάνει 46%. Βέβαια δεν παραγνωρίζουμε ότι οι τράπεζες έχουν δικά τους θέματα που σε συνάρτηση με την πορεία της ελληνικής οικονομίας υποχωρούν ευκολότερα από τις άλλες μετοχές. Έχουν όμως και δισεκατομμύρια χαρτιά.
Η Aegean, από την άλλη, με ισχυρά θεμελιώδη και σχεδόν 60% συγκέντρωση υποχωρεί μόλις 6% από την αρχή του έτους. Η Grivalia με 79% συγκέντρωση υποχωρεί μόλις 4% και δεν θεωρείται και ιδιαίτερα φθηνή μετοχή. Η Motor Oil με συγκέντρωση στο 50% περίπου υποχωρεί 3%. Η Jumbo με ισχυρά θεμελιώδη, εξαιρετική διοίκηση και συγκέντρωση μόλις 40% ενισχύεται από την αρχή του έτους 3%. Η ΜΕΤΚΑ με 45% ελεύθερη διασπορά υποχωρεί 11% έχοντας παρά το διψήφιο ποσοστό απωλειών πορεία πολύ καλύτερη από αυτή της αγοράς. Η Lamda με συγκέντρωση 72% και χωρίς εντυπωσιακά θεμελιώδη υποχωρεί 11%, έχοντας και αυτή καλύτερη απόδοση από την αγορά.
Εξαίρεση σε όλα τα παραπάνω η Viohalco που αν και η ελεύθερη διασπορά είναι περίπου στο 25% η μετοχή χάνει από την αρχή του έτους 31%.
Γ.Κατικάς
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών