Ο ΟΤΕ δεν είναι τράπεζα και δεν μπορεί να αποτιμάται ως τράπεζα....
Η αναδιάρθρωση του δανεισμού του ΟΤΕ σε μακροπρόθεσμο μέσω κυρίως της έκδοσης μακροπρόθεσμων ομολόγων που λήγουν π.χ. το 2020 ίσως ήταν η σημαντικότερη επιχειρηματική κίνηση που ευνοεί τους μετόχους του ΟΤΕ.
Με τρέχουσα αποτίμηση 4,85 δισεκ. και με εκτιμώμενα κέρδη για το 2014 στα 260-270 εκατ σε επίπεδο ομίλου διαπραγματεύεται με ένα σχετικά υψηλό P/E λίγο πάνω από 17 αλλά δεν μπορεί να χαρακτηριστεί ακριβή εταιρία χρηματιστηριακά ο ΟΤΕ με P/BV περίπου στο 2,4.
Ο ΟΤΕ δεν είναι τράπεζα και δεν μπορεί να αποτιμάται ως τράπεζα.
Με αφορμή τις αποτιμήσεις σε ερώτηση που έθεσε το bankingnews.gr στο ΥΠΟΙΚ αρμόδια πηγή ανέφερε ότι «δεν υπάρχει κάποιο χρονοδιάγραμμα για το 6% που κατέχει το δημόσιο στον ΟΤΕ αλλά αν θεωρητικά πωλείτο ο στόχος θα ήταν να συγκεντρωθούν πάνω από 400 εκατ».
Να σημειωθεί ότι η τρέχουσα αξία του 6% του δημοσίου ανέρχεται στα 291 εκατ ευρώ.
Σημειώνεται ότι η Deutsche Telecom κατέχει το 40% του ΟΤΕ και το 42,2% ξένοι θεσμικοί.
Το 6% το ελληνικό δημόσιο και το 4% το ΙΚΑ, 7,64% ιδιώτες επενδυτές και οι ίδιες μετοχές περίπου στο 0,21%.
Ο ΟΤΕ με κεφάλαια περίπου 2 δισεκ. και με 2,23 δισεκ μακροπρόθεσμο δανεισμό κυρίως ομολογιακά δάνεια χαμηλού κόστους εμφανίζει μια πολύ καλή σχέση κεφαλαίων προς δάνεια, ωστόσο τα 197 εκατ κέρδη στο 9μηνο δεν αντικατοπτρίζουν τις πραγματικές δυνατότητες του ΟΤΕ.
Τα βραχυπρόθεσμα δάνεια είναι δυσανάλογα περιορισμένα.
Ο ΟΤΕ προφανώς και εκμεταλλεύεται την παρουσία της Deutsche Telecom ως βασικού μετόχου και δανείζεται από τις αγορές – μέσω του προγράμματος ομολογιακών εκδόσεων – με πολύ ικανοποιητικά επιτόκια συγκριτικά με την ελληνική πραγματικότητα.
Μια παράμετρος που πρέπει να αποτιμηθεί είναι ότι ο ΟΤΕ πλήρωσε πολύ ακριβά την εθελουσία έξοδο του παρελθόντος.
Εφόσον υπάρξει ανάπτυξη και αρχίσουν να αποδίδουν οι επενδύσεις των 2 τελευταίων ετών αν όχι το 2015, το 2016 θα καταγραφούν πλήρως οι συνέργειες των πρωτοβουλιών που έχουν ληφθεί στα αποτελέσματα.
Πρώτη ενημέρωση: 08:14, Τετάρτη 26 Νοεμβρίου 2014
www.bankingnews.gr
Με τρέχουσα αποτίμηση 4,85 δισεκ. και με εκτιμώμενα κέρδη για το 2014 στα 260-270 εκατ σε επίπεδο ομίλου διαπραγματεύεται με ένα σχετικά υψηλό P/E λίγο πάνω από 17 αλλά δεν μπορεί να χαρακτηριστεί ακριβή εταιρία χρηματιστηριακά ο ΟΤΕ με P/BV περίπου στο 2,4.
Ο ΟΤΕ δεν είναι τράπεζα και δεν μπορεί να αποτιμάται ως τράπεζα.
Με αφορμή τις αποτιμήσεις σε ερώτηση που έθεσε το bankingnews.gr στο ΥΠΟΙΚ αρμόδια πηγή ανέφερε ότι «δεν υπάρχει κάποιο χρονοδιάγραμμα για το 6% που κατέχει το δημόσιο στον ΟΤΕ αλλά αν θεωρητικά πωλείτο ο στόχος θα ήταν να συγκεντρωθούν πάνω από 400 εκατ».
Να σημειωθεί ότι η τρέχουσα αξία του 6% του δημοσίου ανέρχεται στα 291 εκατ ευρώ.
Σημειώνεται ότι η Deutsche Telecom κατέχει το 40% του ΟΤΕ και το 42,2% ξένοι θεσμικοί.
Το 6% το ελληνικό δημόσιο και το 4% το ΙΚΑ, 7,64% ιδιώτες επενδυτές και οι ίδιες μετοχές περίπου στο 0,21%.
Ο ΟΤΕ με κεφάλαια περίπου 2 δισεκ. και με 2,23 δισεκ μακροπρόθεσμο δανεισμό κυρίως ομολογιακά δάνεια χαμηλού κόστους εμφανίζει μια πολύ καλή σχέση κεφαλαίων προς δάνεια, ωστόσο τα 197 εκατ κέρδη στο 9μηνο δεν αντικατοπτρίζουν τις πραγματικές δυνατότητες του ΟΤΕ.
Τα βραχυπρόθεσμα δάνεια είναι δυσανάλογα περιορισμένα.
Ο ΟΤΕ προφανώς και εκμεταλλεύεται την παρουσία της Deutsche Telecom ως βασικού μετόχου και δανείζεται από τις αγορές – μέσω του προγράμματος ομολογιακών εκδόσεων – με πολύ ικανοποιητικά επιτόκια συγκριτικά με την ελληνική πραγματικότητα.
Μια παράμετρος που πρέπει να αποτιμηθεί είναι ότι ο ΟΤΕ πλήρωσε πολύ ακριβά την εθελουσία έξοδο του παρελθόντος.
Εφόσον υπάρξει ανάπτυξη και αρχίσουν να αποδίδουν οι επενδύσεις των 2 τελευταίων ετών αν όχι το 2015, το 2016 θα καταγραφούν πλήρως οι συνέργειες των πρωτοβουλιών που έχουν ληφθεί στα αποτελέσματα.
Πρώτη ενημέρωση: 08:14, Τετάρτη 26 Νοεμβρίου 2014
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών