γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Οργιάζουν οι φήμες στο Λονδίνο για την Ελλάδα και το ένα καταστροφικό σενάριο διαδέχεται το άλλο.
Αν νομίζουμε ότι μόνο στην Ελλάδα «κυκλοφορούν» φήμες λανθάνουμε , στο Λονδίνο πραγματικά οργιάζουν οι φήμες που θέλουν άλλοτε να θεωρούν σίγουρες τις υποβαθμίσεις , άλλοτε να υποστηρίζουν ότι η Ελλάδα χρεοκοπεί , άλλοτε ότι θα ανακοινώσει στάση πληρωμών.
Αν νομίζουμε ότι μόνο στην Ελλάδα «κυκλοφορούν» φήμες λανθάνουμε , στο Λονδίνο πραγματικά οργιάζουν οι φήμες που θέλουν άλλοτε να θεωρούν σίγουρες τις υποβαθμίσεις , άλλοτε να υποστηρίζουν ότι η Ελλάδα χρεοκοπεί , άλλοτε ότι θα ανακοινώσει στάση πληρωμών.
Εσχάτως έχουν κυκλοφορήσει φήμες που θέλουν η Ελλάδα περί Απρίλιο με Μάιο να ζητά από τους πιστωτές , τους δανειστές της αντί να πάρουν τα κεφάλαια τους στην λήξη των ομολόγων να αντικατασταθούν με νέα ομόλογα.
Π.χ. Αν τον Μάιο λήγει ένα ομόλογο να πει το ελληνικό κράτος ότι αντί για κεφάλαιο να δοθεί ένα ομόλογο π.χ. διάρκειας 2 ετών και στην λήξη τους να πάρουν τα κεφάλαια τους οι επενδυτές.
Κοινώς πρόκειται για σχέδιο αναχρηματοδότησης με επιμήκυνση του χρόνου αποπληρωμής των ομολόγων.
Το σενάριο αυτό ουσιαστικά αποτελεί έμμεση στάση πληρωμών καθώς το κράτος αδυνατεί να πληρώσει με ρευστό και επιμηκύνει τον χρόνο αποπληρωμής του χρέους.
Μια τέτοια εξέλιξη προφανώς αν υπάρξει θα προκαλέσει 3 ισχυρά χτυπήματα κατά της Ελλάδος.
1)Θα υπάρξει άμεση υποβάθμιση της Ελληνικής οικονομίας
2)Το κερδοσκοπικό κεφάλαιο θα χτυπήσει αλύπητα τα CDS τα οποία θα εκτοξευτούν ενώ το ΧΑ ….απλά ξεχάστε το.
3)Η Ελλάδα θα είναι σε καθεστώς default.
Όμως ΠΡΟΣΟΧΗ αυτά διαρρέουν οι ξένοι στο Λονδίνο για την Ελλάδα ως φήμες.
Ποιες είναι οι λύσεις για την Ελλάδα.
Λύση πρώτη η καλή και η πιθανή
Το δημόσιο υλοποιεί κοινοπρακτική έκδοση την άλλη ή μεθεπόμενη εβδομάδα είναι επιτυχής και η διεθνής αγορά παίρνει μια βαθιά ανάσα η Ελλάδα θα δυσκολευτεί αλλά δεν θα χρεοκοπήσει. Η Ελλάδα μπορεί και δανείζεται άρα δεν θα χρειασθεί πρόσθετη βοήθεια.
Το ελληνικό δημόσιο θα πρέπει να δείξει με καθαρό με απόλυτα διαυγή τρόπο ότι έχει την δυνατότητα να χρηματοδοτηθεί και έτσι να διαψεύσει τις Κασσάνδρες. Η λύση αυτή επιβάλλεται , είναι μονόδρομος για την χώρα.
Λύση δεύτερη η μέτρια
Ζητάει την βοήθεια της ΕΕ μέσω της έκδοσης ευρωομολόγου το οποίο ουσιαστικά θα φέρει την εγγύηση της ΕΕ και θα χρηματοδοτήσει την Ελλάδα.
Το ενδεχόμενο αυτό δεν φαντάζει πιθανό λόγω των πολιτικών ισορροπιών στην Ευρώπη.
Θα ήταν όμως μια λύση.
Λύση τρίτη η κακή λύση
Το δημόσιο να προχωρήσει σε αναχρηματοδότηση του χρέους στις λήξεις ομολόγων να μην αποπληρώνει αλλά να ζητάει από τους πιστωτές παράταση μέσω της χορήγησης νέων ομολόγων.
Λύση τέταρτη το ΔΝΤ, η χείριστη λύση
Η Ελλάδα καταφεύγει στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο ώστε να στηριχθεί οικονομικά η έσχατη λύση πριν το λουκέτο.
Πέτρος Λεωτσάκος
petros@bankingnews.gr
Π.χ. Αν τον Μάιο λήγει ένα ομόλογο να πει το ελληνικό κράτος ότι αντί για κεφάλαιο να δοθεί ένα ομόλογο π.χ. διάρκειας 2 ετών και στην λήξη τους να πάρουν τα κεφάλαια τους οι επενδυτές.
Κοινώς πρόκειται για σχέδιο αναχρηματοδότησης με επιμήκυνση του χρόνου αποπληρωμής των ομολόγων.
Το σενάριο αυτό ουσιαστικά αποτελεί έμμεση στάση πληρωμών καθώς το κράτος αδυνατεί να πληρώσει με ρευστό και επιμηκύνει τον χρόνο αποπληρωμής του χρέους.
Μια τέτοια εξέλιξη προφανώς αν υπάρξει θα προκαλέσει 3 ισχυρά χτυπήματα κατά της Ελλάδος.
1)Θα υπάρξει άμεση υποβάθμιση της Ελληνικής οικονομίας
2)Το κερδοσκοπικό κεφάλαιο θα χτυπήσει αλύπητα τα CDS τα οποία θα εκτοξευτούν ενώ το ΧΑ ….απλά ξεχάστε το.
3)Η Ελλάδα θα είναι σε καθεστώς default.
Όμως ΠΡΟΣΟΧΗ αυτά διαρρέουν οι ξένοι στο Λονδίνο για την Ελλάδα ως φήμες.
Ποιες είναι οι λύσεις για την Ελλάδα.
Λύση πρώτη η καλή και η πιθανή
Το δημόσιο υλοποιεί κοινοπρακτική έκδοση την άλλη ή μεθεπόμενη εβδομάδα είναι επιτυχής και η διεθνής αγορά παίρνει μια βαθιά ανάσα η Ελλάδα θα δυσκολευτεί αλλά δεν θα χρεοκοπήσει. Η Ελλάδα μπορεί και δανείζεται άρα δεν θα χρειασθεί πρόσθετη βοήθεια.
Το ελληνικό δημόσιο θα πρέπει να δείξει με καθαρό με απόλυτα διαυγή τρόπο ότι έχει την δυνατότητα να χρηματοδοτηθεί και έτσι να διαψεύσει τις Κασσάνδρες. Η λύση αυτή επιβάλλεται , είναι μονόδρομος για την χώρα.
Λύση δεύτερη η μέτρια
Ζητάει την βοήθεια της ΕΕ μέσω της έκδοσης ευρωομολόγου το οποίο ουσιαστικά θα φέρει την εγγύηση της ΕΕ και θα χρηματοδοτήσει την Ελλάδα.
Το ενδεχόμενο αυτό δεν φαντάζει πιθανό λόγω των πολιτικών ισορροπιών στην Ευρώπη.
Θα ήταν όμως μια λύση.
Λύση τρίτη η κακή λύση
Το δημόσιο να προχωρήσει σε αναχρηματοδότηση του χρέους στις λήξεις ομολόγων να μην αποπληρώνει αλλά να ζητάει από τους πιστωτές παράταση μέσω της χορήγησης νέων ομολόγων.
Λύση τέταρτη το ΔΝΤ, η χείριστη λύση
Η Ελλάδα καταφεύγει στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο ώστε να στηριχθεί οικονομικά η έσχατη λύση πριν το λουκέτο.
Πέτρος Λεωτσάκος
petros@bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών