γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Σύγχυση έχει προκληθεί για τον χρόνο και τον τρόπο υλοποίησης των stress tests των τεστ προσομοίωσης ακραίων συνθηκών στις τράπεζες από την ΤτΕ.
Τα stress tests στις τράπεζες θα πραγματοποιηθούν τελικά, θα ολοκληρωθούν τέλη Δεκεμβρίου με αρχές Ιανουαρίου αλλά δεν θα κοινοποιηθούν κατά τράπεζα αλλά ως γενικό συμπέρασμα στο πλαίσιο παρουσίασης της έκθεσης για τον χρηματοπιστωτικό κλάδο.
Τα stress tests στις τράπεζες θα πραγματοποιηθούν τελικά, θα ολοκληρωθούν τέλη Δεκεμβρίου με αρχές Ιανουαρίου αλλά δεν θα κοινοποιηθούν κατά τράπεζα αλλά ως γενικό συμπέρασμα στο πλαίσιο παρουσίασης της έκθεσης για τον χρηματοπιστωτικό κλάδο.
Όμως στην αγορά έχει καλλιεργηθεί μια προσδοκία ότι η ΤτΕ θα διενεργήσει νέα stress tests τα οποία θα είναι παραπλήσια με αυτά της CEBS που πραγματοποίησε τα ευρωπαϊκά τεστ αντοχής.
Στις τράπεζες αναφέρουν ότι δεν έχουν ζητηθεί πρόσθετα οικονομικά στοιχεία από την ΤτΕ.
Η ΤτΕ επισημαίνει ότι με βάση το reporting που πραγματοποιεί συγκεντρώνει στοιχεία κάθε εβδομάδα από τις τράπεζες οπότε έχει πλήρη εικόνα.
Ταυτόχρονα επισημαίνεται ότι καμία εθνική εποπτική αρχή δεν έχει ανακοινώσει τα stress tests που έχει πραγματοποιήσει και πρώτη φορά ανακοινώθηκαν τα πανευρωπαϊκά.
Με βάση την συλλογή στοιχείων που έχει πραγματοποιήσει η ΤτΕ έχει πλήρη εικόνα για κάθε τράπεζα και ως εκ τούτου μπορεί να υλοποιήσει stress tests με οποιαδήποτε παραδοχές.
Τι θα συμβεί τελικά;
Η αγορά περιμένει stress tests από την ΤτΕ κατά τα πρότυπα της CEBS των ευρωπαϊκών stress tests.
Όμως δεν υπάρχει τέτοιος σχεδιασμός. Τα stress tests της ΤτΕ θα πραγματοποιηθούν με βάση τα στοιχεία που συγκεντρώνει η εποπτική αρχή και τα συνολικά αποτελέσματα θα ανακοινωθούν σε βάθος χρόνου ίσως κοντά ή παραπλήσια με τα πανευρωπαϊκά stress tests που σχεδιάζονται για το διάστημα Φεβρουαρίου – Μαρτίου.
Πως προέκυψε το θέμα με τα stress tests;
Οι τρεις διεθνείς οργανισμοί που συμμετέχουν στο μηχανισμό στήριξης της ελληνικής οικονομίας (Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, Ευρωπαϊκή Επιτροπή και Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα) πρότειναν στην Τράπεζα της Ελλάδος να αναβάλει την φθινοπωρινή άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων (stress-test).
Η ΤτΕ συμφώνησε και αποφάσισε να αναβάλει την άσκηση. Ο λόγος για την αναβολή, όπως αναφέρει η ΤτΕ, είναι ότι μία νέα άσκηση προσομοίωσης σε τόσο μικρό χρονικό διάστημα από την ανακοίνωση των πρόσφατων αποτελεσμάτων της Eυρωπαϊκής άσκησης δεν θα παρείχε πρόσθετη πληροφόρηση.
Η απόφαση για την αναβολή ελήφθη το καλοκαίρι, πολύ πριν την απόφαση της κυβέρνησης για τη διεξαγωγή παρουσιάσεων στο εξωτερικό και τις πρόσφατες ανακοινώσεις που αφορούν εταιρικές ενέργειες. Η άσκηση, που θα λάβει χώρα προς το τέλος του έτους, είναι συμπληρωματική της εκτίμησης των κεφαλαιακών απαιτήσεων του Πυλώνα 2 και εντάσσεται στο πλαίσιο εποπτείας του πιστωτικού συστήματος, συμπληρώνει η Τράπεζα της Ελλάδος.
Δύο stress tests ένα άτυπο και ένα κοινοποιήσιμο
Σε δύο stress tests τεστ προσομοίωσης ακραίων συνθηκών θα κληθούν να συμμετάσχουν οι ελληνικές τράπεζες.
Το ένα ξεκινάει άμεσα και πραγματοποιείται από την ΤτΕ και το ΔΝΤ με την συμμετοχή και της Τρόικα και το άλλο τον Φεβρουάριο που θα πραγματοποιηθούν σε πανευρωπαϊκό επίπεδο αλλά μάλλον δεν θα διενεργηθούν από την CEBS αλλά από άλλη ανεξάρτητη αρχή περί των χρηματοπιστωτικών θεμάτων που θα συσταθεί.
Από τα αξιοσημείωτα πάντως είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες σε διάστημα μόλις 60 ημερών θα κληθούν να συμμετάσχουν σε δύο τεστ κοπώσεως.
Ορισμένες πηγές είχαν υποστηρίξει ότι μήπως είναι σκόπιμο να αναβληθούν τα ελληνικά stress tests αλλά από την ΤτΕ τονίζεται με σαφήνεια θα ανακοινωθούν κανονικά.
Τα ελληνικά stress tests που θα ολοκληρωθούν τέλη Δεκεμβρίου θα ανακοινωθούν ενώ του Φεβρουαρίου τα ευρωπαϊκά θα ανακοινωθούν τέλη Μαρτίου ή μέσα στον Απρίλιο.
Όσον αφορά την Ελλάδα με βάση τραπεζικές πηγές αλλά και στελέχη ξένων επενδυτικών οίκων που παρακολουθούν τα ελληνικά τραπεζικά δρώμενα επισημαίνεται ότι στα νέα tests προσομοίωσης θα πρέπει να περιλαμβάνεται τόσο η παράμετρος της ρευστότητας όσο και η παράμετρος των εποπτικών κεφαλαίων ούσα συνδεδεμένη με την σύνθεση των χαρτοφυλακίων ομολόγων των ελληνικών τραπεζών.
Στελέχη ξένων οίκων θεωρούν ότι στα ακραία σενάρια πρέπει να υπάρχει ρήτρα που να λέει πως οι ελληνικές τράπεζες θα αντιμετωπίσουν μια ξαφνική απόσυρση των μέτρων στήριξης της ρευστότητας και ταυτόχρονα μέτρο που να λέει ότι αν υπάρξει haircut στα ελληνικά ομόλογα σε ποιο βαθμό θα πληγούν τα κεφάλαια των τραπεζών;
Τα stress tests της CEBS που πραγματοποιήθηκαν τον Ιούλιο ανέφεραν ότι υιοθετήθηκαν ακραία σενάρια τα οποία δεν είναι δυνατό να καταστούν πραγματικότητα.
Όμως κατά παράδοξο τρόπο το ακραίο σενάριο αποτυπώθηκε στις Ιρλανδικές τράπεζες οι οποίες πέρασαν στα ακραία σενάρια της CEBS αλλά στο τέλος χρεοκόπησαν…..
Άρα τα προηγούμενα stress tests ήταν μη ρεαλιστικά, δεν αποτύπωσαν την πραγματικότητα αντιθέτως την ωραιοποίησαν….
Τι βαθμολογία είχαν πάρει οι ελληνικές τράπεζες στα stress tests της CEBS τον Ιούλιο;
Με κατώτατο όριο στο 6% η Εθνική με βάση το ακραίο σενάριο εμφανίζει tier 1 στο 7,4% ωστόσο παρατηρείται μεγάλη πίεση στον ισολογισμό από απομειώσεις και τα χαρτοφυλάκια ομολόγων.
Η Alpha bank εμφανίζει tier 1 8,22% και κεφαλαιακό απόθεμα 1,160 δις ευρώ.
Η Eurobank εμφανίζει tier 1 στο 8,17%
Η Πειραιώς πέρασε τα stress tests στο 6% με αρνητική επίδραση από ομόλογα και συνολικά χαρτοφυλάκια.
Η Κύπρου εμφάνισε με βάση το ακραίο σενάριο 8% tier 1
Η Marfin Popular Bank 7,1%.
Το ΤΤ εμφάνισε tier 1 με βάση το ακραίο σενάριο 10,1% που είναι και το υψηλότερο στην Ελλάδα.
Η ΑΤΕ ήταν η μόνη τράπεζα που δεν πέρασε τα stress tests εμφάνισε tier 1 4,36% δηλαδή κεφαλαιακό έλλειμμα 242 εκατ ευρώ.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Στις τράπεζες αναφέρουν ότι δεν έχουν ζητηθεί πρόσθετα οικονομικά στοιχεία από την ΤτΕ.
Η ΤτΕ επισημαίνει ότι με βάση το reporting που πραγματοποιεί συγκεντρώνει στοιχεία κάθε εβδομάδα από τις τράπεζες οπότε έχει πλήρη εικόνα.
Ταυτόχρονα επισημαίνεται ότι καμία εθνική εποπτική αρχή δεν έχει ανακοινώσει τα stress tests που έχει πραγματοποιήσει και πρώτη φορά ανακοινώθηκαν τα πανευρωπαϊκά.
Με βάση την συλλογή στοιχείων που έχει πραγματοποιήσει η ΤτΕ έχει πλήρη εικόνα για κάθε τράπεζα και ως εκ τούτου μπορεί να υλοποιήσει stress tests με οποιαδήποτε παραδοχές.
Τι θα συμβεί τελικά;
Η αγορά περιμένει stress tests από την ΤτΕ κατά τα πρότυπα της CEBS των ευρωπαϊκών stress tests.
Όμως δεν υπάρχει τέτοιος σχεδιασμός. Τα stress tests της ΤτΕ θα πραγματοποιηθούν με βάση τα στοιχεία που συγκεντρώνει η εποπτική αρχή και τα συνολικά αποτελέσματα θα ανακοινωθούν σε βάθος χρόνου ίσως κοντά ή παραπλήσια με τα πανευρωπαϊκά stress tests που σχεδιάζονται για το διάστημα Φεβρουαρίου – Μαρτίου.
Πως προέκυψε το θέμα με τα stress tests;
Οι τρεις διεθνείς οργανισμοί που συμμετέχουν στο μηχανισμό στήριξης της ελληνικής οικονομίας (Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, Ευρωπαϊκή Επιτροπή και Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα) πρότειναν στην Τράπεζα της Ελλάδος να αναβάλει την φθινοπωρινή άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων (stress-test).
Η ΤτΕ συμφώνησε και αποφάσισε να αναβάλει την άσκηση. Ο λόγος για την αναβολή, όπως αναφέρει η ΤτΕ, είναι ότι μία νέα άσκηση προσομοίωσης σε τόσο μικρό χρονικό διάστημα από την ανακοίνωση των πρόσφατων αποτελεσμάτων της Eυρωπαϊκής άσκησης δεν θα παρείχε πρόσθετη πληροφόρηση.
Η απόφαση για την αναβολή ελήφθη το καλοκαίρι, πολύ πριν την απόφαση της κυβέρνησης για τη διεξαγωγή παρουσιάσεων στο εξωτερικό και τις πρόσφατες ανακοινώσεις που αφορούν εταιρικές ενέργειες. Η άσκηση, που θα λάβει χώρα προς το τέλος του έτους, είναι συμπληρωματική της εκτίμησης των κεφαλαιακών απαιτήσεων του Πυλώνα 2 και εντάσσεται στο πλαίσιο εποπτείας του πιστωτικού συστήματος, συμπληρώνει η Τράπεζα της Ελλάδος.
Δύο stress tests ένα άτυπο και ένα κοινοποιήσιμο
Σε δύο stress tests τεστ προσομοίωσης ακραίων συνθηκών θα κληθούν να συμμετάσχουν οι ελληνικές τράπεζες.
Το ένα ξεκινάει άμεσα και πραγματοποιείται από την ΤτΕ και το ΔΝΤ με την συμμετοχή και της Τρόικα και το άλλο τον Φεβρουάριο που θα πραγματοποιηθούν σε πανευρωπαϊκό επίπεδο αλλά μάλλον δεν θα διενεργηθούν από την CEBS αλλά από άλλη ανεξάρτητη αρχή περί των χρηματοπιστωτικών θεμάτων που θα συσταθεί.
Από τα αξιοσημείωτα πάντως είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες σε διάστημα μόλις 60 ημερών θα κληθούν να συμμετάσχουν σε δύο τεστ κοπώσεως.
Ορισμένες πηγές είχαν υποστηρίξει ότι μήπως είναι σκόπιμο να αναβληθούν τα ελληνικά stress tests αλλά από την ΤτΕ τονίζεται με σαφήνεια θα ανακοινωθούν κανονικά.
Τα ελληνικά stress tests που θα ολοκληρωθούν τέλη Δεκεμβρίου θα ανακοινωθούν ενώ του Φεβρουαρίου τα ευρωπαϊκά θα ανακοινωθούν τέλη Μαρτίου ή μέσα στον Απρίλιο.
Όσον αφορά την Ελλάδα με βάση τραπεζικές πηγές αλλά και στελέχη ξένων επενδυτικών οίκων που παρακολουθούν τα ελληνικά τραπεζικά δρώμενα επισημαίνεται ότι στα νέα tests προσομοίωσης θα πρέπει να περιλαμβάνεται τόσο η παράμετρος της ρευστότητας όσο και η παράμετρος των εποπτικών κεφαλαίων ούσα συνδεδεμένη με την σύνθεση των χαρτοφυλακίων ομολόγων των ελληνικών τραπεζών.
Στελέχη ξένων οίκων θεωρούν ότι στα ακραία σενάρια πρέπει να υπάρχει ρήτρα που να λέει πως οι ελληνικές τράπεζες θα αντιμετωπίσουν μια ξαφνική απόσυρση των μέτρων στήριξης της ρευστότητας και ταυτόχρονα μέτρο που να λέει ότι αν υπάρξει haircut στα ελληνικά ομόλογα σε ποιο βαθμό θα πληγούν τα κεφάλαια των τραπεζών;
Τα stress tests της CEBS που πραγματοποιήθηκαν τον Ιούλιο ανέφεραν ότι υιοθετήθηκαν ακραία σενάρια τα οποία δεν είναι δυνατό να καταστούν πραγματικότητα.
Όμως κατά παράδοξο τρόπο το ακραίο σενάριο αποτυπώθηκε στις Ιρλανδικές τράπεζες οι οποίες πέρασαν στα ακραία σενάρια της CEBS αλλά στο τέλος χρεοκόπησαν…..
Άρα τα προηγούμενα stress tests ήταν μη ρεαλιστικά, δεν αποτύπωσαν την πραγματικότητα αντιθέτως την ωραιοποίησαν….
Τι βαθμολογία είχαν πάρει οι ελληνικές τράπεζες στα stress tests της CEBS τον Ιούλιο;
Με κατώτατο όριο στο 6% η Εθνική με βάση το ακραίο σενάριο εμφανίζει tier 1 στο 7,4% ωστόσο παρατηρείται μεγάλη πίεση στον ισολογισμό από απομειώσεις και τα χαρτοφυλάκια ομολόγων.
Η Alpha bank εμφανίζει tier 1 8,22% και κεφαλαιακό απόθεμα 1,160 δις ευρώ.
Η Eurobank εμφανίζει tier 1 στο 8,17%
Η Πειραιώς πέρασε τα stress tests στο 6% με αρνητική επίδραση από ομόλογα και συνολικά χαρτοφυλάκια.
Η Κύπρου εμφάνισε με βάση το ακραίο σενάριο 8% tier 1
Η Marfin Popular Bank 7,1%.
Το ΤΤ εμφάνισε tier 1 με βάση το ακραίο σενάριο 10,1% που είναι και το υψηλότερο στην Ελλάδα.
Η ΑΤΕ ήταν η μόνη τράπεζα που δεν πέρασε τα stress tests εμφάνισε tier 1 4,36% δηλαδή κεφαλαιακό έλλειμμα 242 εκατ ευρώ.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών