γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Στο 2,3%, από 20,9% που είναι τώρα, θα πρέπει να μειωθεί το κόστος του 10ετούς δανεισμού της Ελλάδας, για να μπορέσει να είναι βιώσιμο το χρέος της, σύμφωνα με νέα μελέτη της Moody’s, η οποία με γνώμονα την πορεία του χρέους και του ΑΕΠ των χωρών διαμόρφωσε έναν πίνακα με βάση τον οποία εντοπίζεται το περιθώριο αύξησης του κόστους δανεισμού.
Στη μελέτη της, η Moody’s θεωρεί ότι το κόστος δανεισμού της Ιταλίας και της Ισπανίας έχει φτάσει σε μη βιώσιμα επίπεδα παρά το γεγονός ότι βρίσκεται πέριξ του 5,5%. Σύμφωνα με τα μέχρι τώρα δεδομένα, βιώσιμο εθεωρείτο το όριο του 7% στο κόστος δανεισμού. Και οι τρεις χώρες που κατέφυγαν στο μηχανισμό στήριξης της ευρωζώνης, η Ελλάδα, η Πορτογαλία και η Ιρλανδία, είχαν ξεπεράσει αυτό το όριο. Αυτή τη στιγμή όμως, η Moody's Analytics θεωρεί ότι τα επιτόκια του 5,76% της Ισπανίας και του 5,5% της Ιταλίας θεωρούνται μη βιώσιμα, εξαιτίας των αδύναμων δημοσιονομικών.
Σύμφωνα με τον αναλυτή του οίκου, Enam Ahmed, κάνοντας χρήση των οικονομικών και δημογραφικών δεδομένων, και λαμβάνοντας υπόψιν την κυβερνητική πολιτική της Ισπανίας, θεωρεί ότι το χρέος ίσο με το 97% του ΑΕΠ δεν είναι διαχειρίσιμο. Μάλιστα, με το κόστος δανεισμού πάνω από το 5,7% η πιθανότητα χρεοκοπίας αυξάνεται σημαντικά. Παράλληλα, όσον αφορά στην Ιταλία, το χρέος της ξεπερνά τα 1,9 τρισ. ευρώ, καθιστώντας την εξαιρετικά ευάλωτη σε εξωτερικά σοκ. Μάλιστα θα πρέπει να μειωθεί το κόστος δανεισμού τους κάτω από το 4,2%. Αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι το μεγαλύτερο περιθώριο αύξησης του κόστους δανεισμού το έχει η Μ. Βρετανία, η οποία μπορεί να διαχειριστεί επιτόκιο έως και 7,1%, ενώ η Γερμανία έως 5,6%.
Ωστόσο, ο Αhmed θεωρεί ότι δεν αναμένει η Ισπανία και η Ιταλία να χρειαστούν βοήθεια από την ΕΕ και το ΔΝΤ. Σε περίπτωση που συμβεί κάτι τέτοιο, η ευρωζώνη θα βυθιζόταν ακόμη περισσότερο στην ύφεση, και η πιθανότητα διάσπασης της ευρωζώνης θα αυξανόταν σημαντικά.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με τον αναλυτή του οίκου, Enam Ahmed, κάνοντας χρήση των οικονομικών και δημογραφικών δεδομένων, και λαμβάνοντας υπόψιν την κυβερνητική πολιτική της Ισπανίας, θεωρεί ότι το χρέος ίσο με το 97% του ΑΕΠ δεν είναι διαχειρίσιμο. Μάλιστα, με το κόστος δανεισμού πάνω από το 5,7% η πιθανότητα χρεοκοπίας αυξάνεται σημαντικά. Παράλληλα, όσον αφορά στην Ιταλία, το χρέος της ξεπερνά τα 1,9 τρισ. ευρώ, καθιστώντας την εξαιρετικά ευάλωτη σε εξωτερικά σοκ. Μάλιστα θα πρέπει να μειωθεί το κόστος δανεισμού τους κάτω από το 4,2%. Αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι το μεγαλύτερο περιθώριο αύξησης του κόστους δανεισμού το έχει η Μ. Βρετανία, η οποία μπορεί να διαχειριστεί επιτόκιο έως και 7,1%, ενώ η Γερμανία έως 5,6%.
Ωστόσο, ο Αhmed θεωρεί ότι δεν αναμένει η Ισπανία και η Ιταλία να χρειαστούν βοήθεια από την ΕΕ και το ΔΝΤ. Σε περίπτωση που συμβεί κάτι τέτοιο, η ευρωζώνη θα βυθιζόταν ακόμη περισσότερο στην ύφεση, και η πιθανότητα διάσπασης της ευρωζώνης θα αυξανόταν σημαντικά.
| Περιθώριο αύξησης του κόστους δανεισμού με βάση το ΑΕΠ | Ανώτατο περιθώριο για κόστος 10ετών ομολόγων (%) |
|
| Νότια Κορέα | 249 | >10 |
| Χονγκ Κονγκ | 237 | >10 |
| Αυστραλία | 235 | >10 |
| Ταιβαν | 232 | 7,9 |
| Νέα Ζηλανδία | 219 | >10 |
| Σιγκαπούρη | 219 | 7,9 |
| Νορβηγία | 218 | >10 |
| Λουξεμβούργο | 214 | 6,8 |
| Σουηδία | 195 | 6,2 |
| Δανία | 188 | 8 |
| Ισραήλ | 186 | >10 |
| Ελβετία | 184 | 5,9 |
| Φινλανδία | 180 | 6,3 |
| ΗΠΑ | 166 | 8,6 |
| Ολλανδία | 161 | 7,3 |
| Καναδάς | 156 | 8 |
| Γερμανία | 146 | 5,6 |
| Μ. Βρετανία | 140 | 7,1 |
| Αυστρία | 140 | 5,4 |
| Γαλλία | 120 | 5,1 |
| Ισλανδία | 120 | >10 |
| Βέλγιο | 118 | 6,3 |
| Ισπανία | 97 | 5,7 |
| Ιρλανδία | κανένα περιθώριο | 7 |
| Ιταλία | κανένα περιθώριο | 4,2 |
| Πορτογαλία | κανένα περιθώριο | 4,1 |
| Ελλάδα | κανένα περιθώριο | 2,3 |
| Ιαπωνία | κανένα περιθώριο | Αρνητικό |
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών