γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Τα ελληνικά ομόλογα είναι στοχοποιημένα. Το spread πάνω από τις 770 μονάδες βάσης και προφανώς αποτελεί απορία πως μια χώρα εκτός αγοράς ομολόγων , μια χώρα μια νεκρή αγορά ομολόγων εμφανίζει τόσο μεγάλες και ποικίλες στρεβλώσεις;.
Το www.bankingnews.gr ήδη από την προηγούμενη εβδομάδα είχε αποκαλύψει ότι εφόσον η Ελλάδα έχασε το investment grade και τα ομόλογα της χώρας θεωρούνται junks άνοιξε τους ασκούς του Αιόλου.
Πολλά funds εκ του καταστατικού τους υποχρεώνονται να πωλήσουν ελληνικά ομόλογα καθώς δεν τους επιτρέπεται να διαθέτουν junks ομόλογα.
Οι επενδυτές αυτοί εκτιμάται ότι κατέχουν 30 δις ευρώ ελληνικά ομόλογα.
Με βάση ενδείξεις το μεγάλο ξεφόρτωμα θα πρέπει να έχει ολοκληρωθεί μέσα στις επόμενες 15 μέρες και αυτό συνεπάγεται πίεση στο spread. Εκτιμάται ότι 16-20 δις ευρώ θα πρέπει να πωληθούν σχετικά άμεσα.
Έτσι εξηγείται πως από τις 540 μονάδες βάσης βρέθηκε στις 715 μονάδες βάσης σε μικρό χρονικό διάστημα.
Με βάση αυτό τον ρυθμό το spread μπορεί να αναρριχηθεί έως τις 800 μονάδες βάσης.
Ποιος θα αγοράσει τα ελληνικά ομόλογα που θα ρευστοποιηθούν;
Στην ΗΔΑΤ στην ηλεκτρονική δευτερογενή αγορά τίτλων στην Ελλάδα οι όγκοι είναι ισχνότατοι στην Euro MTs στην ευρωπαϊκή πλατφόρμα ομολόγων επίσης ισχνότατοι.
Η μόνη που μπορεί να αγοράσει ελληνικά ομόλογα είναι η ΕΚΤ.
Με βάση εκτιμήσεις από τις παρεμβάσεις ύψους 48 δις ευρώ που έχει πραγματοποιήσει περίπου τα 35 δις ευρώ αφορούν ελληνικά ομόλογα. Την πληροφορία αυτή που έχει αποκαλύψει το www.bankingnews.gr έρχεται και επιβεβαιώνει και ο επικεφαλής του Γαλλικού ΟΔΔΗΧ ο οποίος τόνιε ότι οι παρεμβάσεις της ΕΚΤ αφορούσαν κατά βάση ελληνικά ομόλογα.
Αν η ΕΚΤ αγοράσει επιπλέον 30 δις ευρώ θα έχει συγκεντρώσει το 20% του ελληνικού χρέους και θα πρόκειται για μια ιδιότυπη αναδιάρθρωση σε επίπεδο χαρτοφυλακίων στην ιστορία της χώρας.
Μήπως συντελείται μια μεγάλη αλλαγή στο ελληνικό χρέος και ακόμη κανείς δεν έχει αντιληφθεί κάτι;
Όμως για να αγοράσει η ΕΚΤ ελληνικά ομόλογα θα πρέπει να εμφανισθεί ο ενδιαφερόμενος μέσω τράπεζας.
Τις τελευταίες ημέρες παρατηρείται το φαινόμενο 3 τράπεζες η Barclays, Deutsche bank και Morgan Stanley να ξεφορτώνουν ελληνικά ομόλογα.
Ορισμένοι αναφέρουν ότι αυτές οι τράπεζες προφανώς και άλλες παίζουν διαμεσολαβητικό ρόλο μεταξύ της ΕΚΤ ή των αγορών και των επίδοξων πωλητών ελληνικών ομολόγων.
Με τον ένα ή άλλο τρόπο η ελληνική αγορά ομολόγων απαξιώθηκε και θα χρειασθεί πολύς χρόνος για να επανέλθει.
Πέτρος Λεωτσάκος
news@bankingnews.gr
Πολλά funds εκ του καταστατικού τους υποχρεώνονται να πωλήσουν ελληνικά ομόλογα καθώς δεν τους επιτρέπεται να διαθέτουν junks ομόλογα.
Οι επενδυτές αυτοί εκτιμάται ότι κατέχουν 30 δις ευρώ ελληνικά ομόλογα.
Με βάση ενδείξεις το μεγάλο ξεφόρτωμα θα πρέπει να έχει ολοκληρωθεί μέσα στις επόμενες 15 μέρες και αυτό συνεπάγεται πίεση στο spread. Εκτιμάται ότι 16-20 δις ευρώ θα πρέπει να πωληθούν σχετικά άμεσα.
Έτσι εξηγείται πως από τις 540 μονάδες βάσης βρέθηκε στις 715 μονάδες βάσης σε μικρό χρονικό διάστημα.
Με βάση αυτό τον ρυθμό το spread μπορεί να αναρριχηθεί έως τις 800 μονάδες βάσης.
Ποιος θα αγοράσει τα ελληνικά ομόλογα που θα ρευστοποιηθούν;
Στην ΗΔΑΤ στην ηλεκτρονική δευτερογενή αγορά τίτλων στην Ελλάδα οι όγκοι είναι ισχνότατοι στην Euro MTs στην ευρωπαϊκή πλατφόρμα ομολόγων επίσης ισχνότατοι.
Η μόνη που μπορεί να αγοράσει ελληνικά ομόλογα είναι η ΕΚΤ.
Με βάση εκτιμήσεις από τις παρεμβάσεις ύψους 48 δις ευρώ που έχει πραγματοποιήσει περίπου τα 35 δις ευρώ αφορούν ελληνικά ομόλογα. Την πληροφορία αυτή που έχει αποκαλύψει το www.bankingnews.gr έρχεται και επιβεβαιώνει και ο επικεφαλής του Γαλλικού ΟΔΔΗΧ ο οποίος τόνιε ότι οι παρεμβάσεις της ΕΚΤ αφορούσαν κατά βάση ελληνικά ομόλογα.
Αν η ΕΚΤ αγοράσει επιπλέον 30 δις ευρώ θα έχει συγκεντρώσει το 20% του ελληνικού χρέους και θα πρόκειται για μια ιδιότυπη αναδιάρθρωση σε επίπεδο χαρτοφυλακίων στην ιστορία της χώρας.
Μήπως συντελείται μια μεγάλη αλλαγή στο ελληνικό χρέος και ακόμη κανείς δεν έχει αντιληφθεί κάτι;
Όμως για να αγοράσει η ΕΚΤ ελληνικά ομόλογα θα πρέπει να εμφανισθεί ο ενδιαφερόμενος μέσω τράπεζας.
Τις τελευταίες ημέρες παρατηρείται το φαινόμενο 3 τράπεζες η Barclays, Deutsche bank και Morgan Stanley να ξεφορτώνουν ελληνικά ομόλογα.
Ορισμένοι αναφέρουν ότι αυτές οι τράπεζες προφανώς και άλλες παίζουν διαμεσολαβητικό ρόλο μεταξύ της ΕΚΤ ή των αγορών και των επίδοξων πωλητών ελληνικών ομολόγων.
Με τον ένα ή άλλο τρόπο η ελληνική αγορά ομολόγων απαξιώθηκε και θα χρειασθεί πολύς χρόνος για να επανέλθει.
Πέτρος Λεωτσάκος
news@bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών