γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd)Οι επόμενες κινήσεις στον τραπεζικό κλάδο δεν θα πρέπει να γίνουν με βιασύνη αλλά να αξιολογηθούν προσεκτικά όλες οι παράμετροι του deal της Alpha bank με την Eurobank.
Η επικρατούσα αντίληψη στα επιτελεία των τραπεζών είναι ότι η συγχώνευση μεταξύ Alpha και Eurobank ήταν ένα σημαντικό βήμα προς την αναδιάταξη του τραπεζικού κλάδου αλλά οι επόμενες στρατηγικές κινήσεις δεν θα πρέπει να έχουν τον χαρακτήρα του κατεπείγοντος.
Η επικρατούσα αντίληψη στα επιτελεία των τραπεζών είναι ότι η συγχώνευση μεταξύ Alpha και Eurobank ήταν ένα σημαντικό βήμα προς την αναδιάταξη του τραπεζικού κλάδου αλλά οι επόμενες στρατηγικές κινήσεις δεν θα πρέπει να έχουν τον χαρακτήρα του κατεπείγοντος.
Δεν πρέπει να περάσει η αντίληψη ότι οι άλλες τράπεζες σύρονται σε deal αλλά ότι αξιολογούνται προσεκτικά όλες οι παράμετροι.
Στο επιτελείο της Εθνικής θεωρούν ότι ο όμιλος έχει καταφέρει μέχρι τις αρχές του 2012 να έχει core tier 1 10% χωρίς να έχει πωλήσει το 20% της Finansbank διαδικασία η οποία μετατίθεται για το 2012.
Οι ευρύτερες συναλλαγματικές εξελίξεις δεν ευνοούν τα σχέδια της Εθνικής τράπεζας στην Τουρκία. Η συμπεριφορά της τουρκικής λίρας έχει προκαλέσει ανατροπή σχεδίων.
Τι ακριβώς έχει συμβεί;
Ας πάρουμε δύο ημερομηνίες ως μέτρο σύγκρισης Αύγουστος 2010 και Αύγουστος 2011.
Τον Αύγουστο του 2010 το 1 ευρώ ισούταν με 1,51 τουρκικές λίρες.
Τον Αύγουστο του 2011 το 1 ευρώ ισούται με 1,7869 τουρκικές λίρες.
Με όρους δολαρίου τον Αύγουστο του 2010 το 1 δολάριο ισούταν με 1,9344 τουρκικές λίρες.
Τον Αύγουστο του 2011 το 1 δολάριο ισούται με 2,56 τουρκικές λίρες.
Δηλαδή η τουρκική λίρα έχει υποτιμηθεί έναντι του δολαρίου και του ευρώ.
Τι σημαίνει αυτό για την Εθνική;
Τον Αύγουστο του 2010 η Εθνική αν πωλούσε με αγοραίες τιμές το 20% της Finansbank και ολοκλήρωνε την διαδικασία με συναλλαγματικούς όρους καθώς μέρος των κεφαλαίων θα το ενοποιούσε στον ισολογισμό άρα σε ευρώ θα είχε κεφαλαιακό όφελος 1 δις ευρώ.
Τον Αύγουστο του 2011 αν πωλήσει το 20% της Finansbank θα αποκομίσει κεφαλαιακό όφελος περίπου 670 εκατ ευρώ.
Κοινώς για να επιτύχει τον στόχο του 1 δις ευρώ θα πρέπει να πωλήσει το 30% της Finansbank.
Έτσι εξηγείται γιατί έχει καθυστερήσει η πώληση μετοχών της Finansbank…γιατί πέραν των άλλων δεν ευνοούν καθόλου οι συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Παρ΄ όλα αυτά η Εθνική υποστηρίζει ότι με αναδιάταξη στοιχείων ενεργητικού θα κερδίσει 1% σε core tier 1 ενώ θα μπορέσει να καλύψει και το haircut από τα ομόλογα το οποίο εκτιμάται στο 1,2 δις ευρώ.
Η Πειραιώς μπορεί να διερεύνησε deal με την Εθνική και την Marfin αλλά η διοίκηση υποστηρίζει ότι δεν υπάρχει ανάγκη να ληφθούν αποφάσεις που θα έχουν τον χαρακτήρα του κατεπείγοντος. Τα σενάρια που μιλούν για συγχώνευση Πειραιώς με Κύπρου διαψεύδονται εκατέρωθεν......
Στελέχη της Marfin Popular Bank υποστηρίζουν ότι μετά την Blackrock θα αποτιμήσουν οι τράπεζες τα νέα δεδομένα.
Θα προσμετρήσουν το deal μεταξύ Eurobank και Alpha bank αλλά θα αξιολογήσουν και τις πραγματικές κεφαλαιακές ανάγκες.
Στο ΤΤ θεωρούν ότι οι αποφάσεις εξαρτώνται από την κυβέρνηση αν θα προχωρήσει και πότε τον διαγωνισμό πώλησης του Ταμιευτηρίου.
Η άνοδος των τραπεζικών μετοχών είναι θετική εξέλιξη αλλά ακόμη παραμένουν σε πολύ χαμηλά επίπεδα.
Οι τράπεζες λοιπόν τουλάχιστον οι 3 μεγαλύτερες δεν επείγονται θεωρούν ότι πρέπει να αξιολογήσουν προσεκτικά όλες τις παραμέτρους.
Η επικρατούσα αίσθηση στην αγορά είναι ότι άπαξ και άνοιξε ο χορός των deals θα συνεχισθούν.
www.bankingnews.gr
Στο επιτελείο της Εθνικής θεωρούν ότι ο όμιλος έχει καταφέρει μέχρι τις αρχές του 2012 να έχει core tier 1 10% χωρίς να έχει πωλήσει το 20% της Finansbank διαδικασία η οποία μετατίθεται για το 2012.
Οι ευρύτερες συναλλαγματικές εξελίξεις δεν ευνοούν τα σχέδια της Εθνικής τράπεζας στην Τουρκία. Η συμπεριφορά της τουρκικής λίρας έχει προκαλέσει ανατροπή σχεδίων.
Τι ακριβώς έχει συμβεί;
Ας πάρουμε δύο ημερομηνίες ως μέτρο σύγκρισης Αύγουστος 2010 και Αύγουστος 2011.
Τον Αύγουστο του 2010 το 1 ευρώ ισούταν με 1,51 τουρκικές λίρες.
Τον Αύγουστο του 2011 το 1 ευρώ ισούται με 1,7869 τουρκικές λίρες.
Με όρους δολαρίου τον Αύγουστο του 2010 το 1 δολάριο ισούταν με 1,9344 τουρκικές λίρες.
Τον Αύγουστο του 2011 το 1 δολάριο ισούται με 2,56 τουρκικές λίρες.
Δηλαδή η τουρκική λίρα έχει υποτιμηθεί έναντι του δολαρίου και του ευρώ.
Τι σημαίνει αυτό για την Εθνική;
Τον Αύγουστο του 2010 η Εθνική αν πωλούσε με αγοραίες τιμές το 20% της Finansbank και ολοκλήρωνε την διαδικασία με συναλλαγματικούς όρους καθώς μέρος των κεφαλαίων θα το ενοποιούσε στον ισολογισμό άρα σε ευρώ θα είχε κεφαλαιακό όφελος 1 δις ευρώ.
Τον Αύγουστο του 2011 αν πωλήσει το 20% της Finansbank θα αποκομίσει κεφαλαιακό όφελος περίπου 670 εκατ ευρώ.
Κοινώς για να επιτύχει τον στόχο του 1 δις ευρώ θα πρέπει να πωλήσει το 30% της Finansbank.
Έτσι εξηγείται γιατί έχει καθυστερήσει η πώληση μετοχών της Finansbank…γιατί πέραν των άλλων δεν ευνοούν καθόλου οι συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Παρ΄ όλα αυτά η Εθνική υποστηρίζει ότι με αναδιάταξη στοιχείων ενεργητικού θα κερδίσει 1% σε core tier 1 ενώ θα μπορέσει να καλύψει και το haircut από τα ομόλογα το οποίο εκτιμάται στο 1,2 δις ευρώ.
Η Πειραιώς μπορεί να διερεύνησε deal με την Εθνική και την Marfin αλλά η διοίκηση υποστηρίζει ότι δεν υπάρχει ανάγκη να ληφθούν αποφάσεις που θα έχουν τον χαρακτήρα του κατεπείγοντος. Τα σενάρια που μιλούν για συγχώνευση Πειραιώς με Κύπρου διαψεύδονται εκατέρωθεν......
Στελέχη της Marfin Popular Bank υποστηρίζουν ότι μετά την Blackrock θα αποτιμήσουν οι τράπεζες τα νέα δεδομένα.
Θα προσμετρήσουν το deal μεταξύ Eurobank και Alpha bank αλλά θα αξιολογήσουν και τις πραγματικές κεφαλαιακές ανάγκες.
Στο ΤΤ θεωρούν ότι οι αποφάσεις εξαρτώνται από την κυβέρνηση αν θα προχωρήσει και πότε τον διαγωνισμό πώλησης του Ταμιευτηρίου.
Η άνοδος των τραπεζικών μετοχών είναι θετική εξέλιξη αλλά ακόμη παραμένουν σε πολύ χαμηλά επίπεδα.
Οι τράπεζες λοιπόν τουλάχιστον οι 3 μεγαλύτερες δεν επείγονται θεωρούν ότι πρέπει να αξιολογήσουν προσεκτικά όλες τις παραμέτρους.
Η επικρατούσα αίσθηση στην αγορά είναι ότι άπαξ και άνοιξε ο χορός των deals θα συνεχισθούν.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών