γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
Οι αναλύσεις δείχνουν το καλό τους πρόσωπο και προμηνύουν ότι το 2011 θα είναι το έτος των αποδόσεων στην παγκόσμια οικονομία, καθώς αυτή δείχνει να ξεπερνά την μεγαλύτερη μεταπολεμικά κρίση. Ωστόσο, ανάμεσα στις αναλύσεις των οίκων μπορεί κάποιος να δει και κάποια σημάδια που είναι ικανά να προκαλέσουν σημαντικές ανησυχίες για το 2011 στις διεθνείς αγορές.
1. Το ποσοστό των αναλυτών που αύξησαν τις προβλέψεις τους για το 2011 έχει αυξηθεί σημαντικά. Μάλιστα, θεωρούν ότι ο δείκτης S&P 500 στη Wall Street θα φτάσει στα υψηλότερα επίπεδα της δεκαετίας μέσα στο 2011. Σημείωση: μετά το 2000 ξεκίνησε μία βίαιη πτώση στα αμερικανικά χρηματιστήρια.
2. Τα εβδομαδιαία στοιχεία των ροών κεφαλαίου από την ICI, έδειξαν ότι οι μικροεπενδυτές απέσυραν το ποσό – ρεκόρ των 8,6 δις. δολαρίων από τα αμοιβαία κεφάλαια κατά την εβδομάδα που έληξε στις 15 Δεκεμβρίου. Σημείωση: Μήπως είναι η αρχή για το «σκάσιμο» της φούσκας των ομολόγων;
3. Σύμφωνα με δημοσκόπηση μεταξύ των επενδυτών, αυτοί που δηλώνουν bullish ξεπερνούν το 58%, όπως ακριβώς και στις αρχές του 2007. Σημείωση: Μήπως «στερεύει» η δεξαμενή αυτών που δεν έχουν τοποθετηθεί ακόμη;.
4. Κατά τη διάρκεια του 2010, πολλοί αναλυτές έλεγαν ότι οι επενδυτές πρέπει να διαθέτουν αποθέματα, διότι η μερισματική απόδοση του δείκτη S&P 500 θα είναι μεγαλύτερη από αυτή του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου. Σημείωση: Η μερισματική απόδοση του S&P 500 είναι στο 2% και η απόδοση του 10ετούς στο 3,3%. Η τελευταία φορά που οι αποδόσεις του S&P 500 ήταν σ’ αυτό το επίπεδο ήταν το καλοκαίρι του 2000, και γνωρίζουμε τι συνέβη λίγο μετά. Υπενθυμίζεται ότι όταν η απόδοση φτάνει περίπου σε μακροπρόθεσμο μέσο όρο του 4,35%, ίσως και λίγο ψηλότερα, τότε τα αποθέματα πιθανόν να επανατοποθετηθούν στην αγορά.
5. Η πιθανότητα για μια νέα σημαντική πτώση στις τιμές των κατοικιών υποτιμάται. Το αδιάθετο υπάρχον απόθεμα εξακολουθεί να είναι 80% πάνω από το ιστορικά φυσιολογικά επίπεδα. Και αυτό δεν περιλαμβάνει και τα αδιάθετα ακίνητα από τις κατασχέσεις. Σύμφωνα με έρευνες εάν ενταχθούν και αυτά τα αποθέματα, τότε θα πρέπει να μιλάμε για μία νέα διόρθωση στην αγορά ακινήτων της τάξεως του 23%.
Σημείωση: Περαιτέρω μείωση των τιμών των ακινήτων θα μπορούσε να θέσει σε νέα δοκιμασία τον τραπεζικό κλάδο.
www.bankingnews.gr
2. Τα εβδομαδιαία στοιχεία των ροών κεφαλαίου από την ICI, έδειξαν ότι οι μικροεπενδυτές απέσυραν το ποσό – ρεκόρ των 8,6 δις. δολαρίων από τα αμοιβαία κεφάλαια κατά την εβδομάδα που έληξε στις 15 Δεκεμβρίου. Σημείωση: Μήπως είναι η αρχή για το «σκάσιμο» της φούσκας των ομολόγων;
3. Σύμφωνα με δημοσκόπηση μεταξύ των επενδυτών, αυτοί που δηλώνουν bullish ξεπερνούν το 58%, όπως ακριβώς και στις αρχές του 2007. Σημείωση: Μήπως «στερεύει» η δεξαμενή αυτών που δεν έχουν τοποθετηθεί ακόμη;.
4. Κατά τη διάρκεια του 2010, πολλοί αναλυτές έλεγαν ότι οι επενδυτές πρέπει να διαθέτουν αποθέματα, διότι η μερισματική απόδοση του δείκτη S&P 500 θα είναι μεγαλύτερη από αυτή του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου. Σημείωση: Η μερισματική απόδοση του S&P 500 είναι στο 2% και η απόδοση του 10ετούς στο 3,3%. Η τελευταία φορά που οι αποδόσεις του S&P 500 ήταν σ’ αυτό το επίπεδο ήταν το καλοκαίρι του 2000, και γνωρίζουμε τι συνέβη λίγο μετά. Υπενθυμίζεται ότι όταν η απόδοση φτάνει περίπου σε μακροπρόθεσμο μέσο όρο του 4,35%, ίσως και λίγο ψηλότερα, τότε τα αποθέματα πιθανόν να επανατοποθετηθούν στην αγορά.
5. Η πιθανότητα για μια νέα σημαντική πτώση στις τιμές των κατοικιών υποτιμάται. Το αδιάθετο υπάρχον απόθεμα εξακολουθεί να είναι 80% πάνω από το ιστορικά φυσιολογικά επίπεδα. Και αυτό δεν περιλαμβάνει και τα αδιάθετα ακίνητα από τις κατασχέσεις. Σύμφωνα με έρευνες εάν ενταχθούν και αυτά τα αποθέματα, τότε θα πρέπει να μιλάμε για μία νέα διόρθωση στην αγορά ακινήτων της τάξεως του 23%.
Σημείωση: Περαιτέρω μείωση των τιμών των ακινήτων θα μπορούσε να θέσει σε νέα δοκιμασία τον τραπεζικό κλάδο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών