Η παραίτηση του Jensen Huang από τη Nvidia δημιουργεί νέα ερωτήματα στη Wall Street, καθώς ο πρώην CEO διατηρεί περίπου 812 εκατ. μετοχές, αξίας 132 δισ. δολαρίων, ενώ από τον Φεβρουάριο ενδέχεται να μην υποχρεούται πλέον να γνωστοποιεί δημόσια τις συναλλαγές του
Ο Jensen Huang έχασε τη θέση του στη Nvidia, όχι όμως και τις μετοχές του.
Σύντομα, μάλιστα, οι επενδυτές ενδέχεται να μην έχουν πλέον τη δυνατότητα να παρακολουθούν τις πωλήσεις που πραγματοποιεί.
Το διοικητικό συμβούλιο της Nvidia (NVDA) έκανε δεκτή την παραίτησή του στις 11 Νοεμβρίου.
Με την αποχώρησή του, ο Huang χάνει μη κατοχυρωμένα δικαιώματα επί μετοχών αξίας περίπου 108 εκατ. δολαρίων, ποσό ωστόσο περιορισμένο σε σύγκριση με τις περίπου 812 εκατ. μετοχές που διατηρεί στην κατοχή του.
Με βάση το κλείσιμο της Παρασκευής (13/11), η αξία των μετοχών αυτών ανέρχεται σε περίπου 132 δισ. δολάρια, καθιστώντας τον μεγαλύτερο μεμονωμένο μέτοχο της Nvidia.
Οι πωλήσεις μετοχών από στελέχη μιας εισηγμένης εταιρείας συχνά ερμηνεύονται από τη Wall Street ως ένδειξη έλλειψης εμπιστοσύνης στις προοπτικές της.
Όταν, όμως, πρόκειται για τον ιδρυτή της σημαντικότερης εταιρείας κατασκευής τσιπ τεχνητής νοημοσύνης στον κόσμο, οι επιπτώσεις μπορούν να επεκταθούν στο σύνολο της αγοράς.
«Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι αυτό θα συνεχίσει να αποτελεί επιβαρυντικό παράγοντα για τη μετοχή στο ορατό μέλλον», δήλωσε την Πέμπτη (12/11) στο Yahoo Finance η Liz Thomas, επικεφαλής στρατηγικής αγορών της SoFi.
Οι επενδυτές έχουν ήδη αρχίσει να αντιδρούν
Η μετοχή της Nvidia έκλεισε την Παρασκευή (12/11) στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2025, καταγράφοντας απώλειες περίπου 32% σε σχέση με το ιστορικό υψηλό της 6ης Οκτωβρίου.
Η υποχώρηση συνεχίστηκε και τον Νοέμβριο, εν μέσω δημοσιευμάτων για τον Jensen Huang, την ώρα που ο ευρύτερος κλάδος των ημιαγωγών παρουσίαζε σημάδια ανάκαμψης.
Ξεκινά η αντίστροφη μέτρηση για τις πωλήσεις μετοχών
Από νομικής πλευράς, ο Huang μπορεί ήδη να προχωρήσει σε πωλήσεις μετοχών.
Ωστόσο, για τρεις μήνες μετά την αποχώρησή του εξακολουθεί να θεωρείται πρόσωπο με εσωτερική πληροφόρηση (insider), γεγονός που συνεπάγεται υποχρεώσεις δημοσιοποίησης σημαντικών συναλλαγών στην αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC).
Το επιτρεπόμενο όριο πωλήσεων δεν αναμένεται να αποτελέσει ουσιαστικό εμπόδιο.
Σύμφωνα με υπολογισμούς του Yahoo Finance, που βασίζονται στον όγκο συναλλαγών πριν από το σκάνδαλο, το όριο διαμορφώνεται σε περίπου 600 εκατ. μετοχές ανά τρίμηνο.
Πρόκειται για ποσότητα υπεροκταπλάσια των μετοχών που κατέχει απευθείας στο όνομά του.
Ωστόσο, οι μετοχές που βρίσκονται στην άμεση κατοχή του είναι εκείνες που μπορεί να διαθέσει ευκολότερα, ενώ οι περιορισμοί για συναλλαγές βάσει προνομιακής πληροφόρησης δεν παύουν να ισχύουν τον Φεβρουάριο.
Μέχρι περίπου τα μέσα Φεβρουαρίου, οι πωλήσεις του θα εξακολουθούν να υπόκεινται σε υποχρεώσεις δημόσιας γνωστοποίησης μέσω της SEC.
Μετά την παρέλευση του τριμήνου, ενδέχεται να μην απαιτείται πλέον η ίδια δημοσιοποίηση, εφόσον δεν θεωρείται πλέον insider βάσει των σχετικών κανόνων.
Αυτό, πάντως, δεν σημαίνει ότι οι συναλλαγές του θα είναι αδύνατο να εντοπιστούν από τις εποπτικές αρχές.
Οι χρηματιστηριακές εταιρείες διατηρούν αρχεία συναλλαγών, τα οποία μπορούν να ελεγχθούν από τις ρυθμιστικές αρχές. Παράλληλα, η αξιοποίηση μη δημόσιων, ουσιωδών εταιρικών πληροφοριών για χρηματιστηριακές συναλλαγές παραμένει παράνομη, ανεξαρτήτως των υποχρεώσεων γνωστοποίησης.
Σε οικογενειακά trusts το μεγαλύτερο μέρος της περιουσίας του
Παρά το μέγεθος της συμμετοχής του, ο Huang δεν μπορεί να διαθέσει μονομερώς το σύνολο των μετοχών του.
Σύμφωνα με τις γνωστοποιήσεις του προς τη SEC, περίπου 70 εκατ. μετοχές, αξίας 11 δισ. δολαρίων, βρίσκονται απευθείας στο όνομά του.
Οι υπόλοιπες περίπου 740 εκατ. μετοχές, συνολικής αξίας 121 δισ. δολαρίων, είναι τοποθετημένες σε οικογενειακά trusts, μεταξύ των οποίων και ένα που διαχειρίζεται από κοινού με τη σύζυγό του, Lori Huang.
Η συγκεκριμένη δομή καθιστά δυσκολότερη μια άμεση, μαζική ρευστοποίηση.
Αξίες με βάση το κλείσιμο της 13ης Νοεμβρίου 2026. Πηγή: SEC, Yahoo Finance.
Ακόμη και στην περίπτωση πλήρους αποεπένδυσης, το μέγεθος της συμμετοχής είναι μικρότερο από ό,τι μπορεί αρχικά να υποδηλώνουν τα ποσά.
Το σύνολο των μετοχών που ελέγχει ο Huang αντιστοιχεί σε λιγότερες από έξι ημέρες συνήθους συναλλακτικής δραστηριότητας της Nvidia, με βάση τα επίπεδα πριν από το σκάνδαλο.
Επιπλέον, στις 28 Σεπτεμβρίου η εταιρεία διέθετε υπόλοιπο 235 δισ. δολαρίων στο πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών, ποσό θεωρητικά επαρκές για να απορροφήσει το σύνολο της συμμετοχής του.
Γιατί το δεκαπενθήμερο του Φεβρουαρίου είναι κρίσιμο
Ιδιαίτερη προσοχή συγκεντρώνει ένα χρονικό διάστημα περίπου δύο εβδομάδων τον Φεβρουάριο.
Η Nvidia ανακοινώνει συνήθως τα οικονομικά αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου και υποβάλλει την ετήσια οικονομική της έκθεση στα τέλη του μήνα.
Αυτό δημιουργεί ένα χρονικό κενό ανάμεσα στη λήξη της τρίμηνης περιόδου κατά την οποία ο Huang εξακολουθεί να υπάγεται στις υποχρεώσεις γνωστοποίησης ως πρώην insider και στη δημοσίευση των οικονομικών αποτελεσμάτων.
Το ενδεχόμενο αυτό έχει ήδη προκαλέσει συζητήσεις στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, καθώς οι επενδυτές εξετάζουν αν θα μπορούσαν να πραγματοποιηθούν πωλήσεις χωρίς άμεση δημόσια γνωστοποίηση.
Ωστόσο, οποιαδήποτε πώληση μετοχών με αξιοποίηση αρνητικών εταιρικών πληροφοριών που δεν έχουν δημοσιοποιηθεί θα εξακολουθούσε να συνιστά παράβαση της νομοθεσίας.
Στο μικροσκόπιο και οι προηγούμενες αποφάσεις του Huang
Η αποχώρηση από τη διοίκηση δεν απαλλάσσει τον Huang από τις ευθύνες που συνδέονται με την προηγούμενη θητεία του.
Ως CEO της Nvidia, είχε εγκρίνει και υπογράψει τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας σε τριμηνιαία βάση.
Το τρίμηνο για το οποίο η Nvidia αναμένεται να ανακοινώσει αποτελέσματα την Τρίτη (17/11) ολοκληρώθηκε στις 25 Οκτωβρίου, όταν ο Huang εξακολουθούσε να βρίσκεται στο τιμόνι της εταιρείας.
Η σχετική οικονομική έκθεση αναμένεται επίσης να αποκαλύψει εάν είχε προχωρήσει στη δημιουργία ή την ακύρωση προκαθορισμένου προγράμματος συναλλαγών πριν από την αποχώρησή του.
«Όταν είσαι ο Jensen και βρίσκεσαι διαρκώς στο επίκεντρο ως ένας από τους μεγαλύτερους αστέρες της επιχειρηματικής σκηνής, κάποια στιγμή αρχίζεις να πιστεύεις ότι οι κανόνες δεν ισχύουν για σένα», δήλωσ εστο Yahoo Finance ο Bradley Tusk, συνιδρυτής της Tusk Venture Partners.
Για τη Wall Street, το κρίσιμο ζήτημα δεν είναι μόνο εάν ο Huang θα προχωρήσει σε πωλήσεις μετοχών δισεκατομμυρίων δολαρίων, αλλά και κατά πόσο οι επενδυτές θα συνεχίσουν να έχουν έγκαιρη εικόνα των κινήσεών του.
www.bankingnews.gr
Σύντομα, μάλιστα, οι επενδυτές ενδέχεται να μην έχουν πλέον τη δυνατότητα να παρακολουθούν τις πωλήσεις που πραγματοποιεί.
Το διοικητικό συμβούλιο της Nvidia (NVDA) έκανε δεκτή την παραίτησή του στις 11 Νοεμβρίου.
Με την αποχώρησή του, ο Huang χάνει μη κατοχυρωμένα δικαιώματα επί μετοχών αξίας περίπου 108 εκατ. δολαρίων, ποσό ωστόσο περιορισμένο σε σύγκριση με τις περίπου 812 εκατ. μετοχές που διατηρεί στην κατοχή του.
Με βάση το κλείσιμο της Παρασκευής (13/11), η αξία των μετοχών αυτών ανέρχεται σε περίπου 132 δισ. δολάρια, καθιστώντας τον μεγαλύτερο μεμονωμένο μέτοχο της Nvidia.
Οι πωλήσεις μετοχών από στελέχη μιας εισηγμένης εταιρείας συχνά ερμηνεύονται από τη Wall Street ως ένδειξη έλλειψης εμπιστοσύνης στις προοπτικές της.
Όταν, όμως, πρόκειται για τον ιδρυτή της σημαντικότερης εταιρείας κατασκευής τσιπ τεχνητής νοημοσύνης στον κόσμο, οι επιπτώσεις μπορούν να επεκταθούν στο σύνολο της αγοράς.
«Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι αυτό θα συνεχίσει να αποτελεί επιβαρυντικό παράγοντα για τη μετοχή στο ορατό μέλλον», δήλωσε την Πέμπτη (12/11) στο Yahoo Finance η Liz Thomas, επικεφαλής στρατηγικής αγορών της SoFi.
Οι επενδυτές έχουν ήδη αρχίσει να αντιδρούν
Η μετοχή της Nvidia έκλεισε την Παρασκευή (12/11) στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2025, καταγράφοντας απώλειες περίπου 32% σε σχέση με το ιστορικό υψηλό της 6ης Οκτωβρίου.
Η υποχώρηση συνεχίστηκε και τον Νοέμβριο, εν μέσω δημοσιευμάτων για τον Jensen Huang, την ώρα που ο ευρύτερος κλάδος των ημιαγωγών παρουσίαζε σημάδια ανάκαμψης.
Ξεκινά η αντίστροφη μέτρηση για τις πωλήσεις μετοχών
Από νομικής πλευράς, ο Huang μπορεί ήδη να προχωρήσει σε πωλήσεις μετοχών.
Ωστόσο, για τρεις μήνες μετά την αποχώρησή του εξακολουθεί να θεωρείται πρόσωπο με εσωτερική πληροφόρηση (insider), γεγονός που συνεπάγεται υποχρεώσεις δημοσιοποίησης σημαντικών συναλλαγών στην αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC).
Το επιτρεπόμενο όριο πωλήσεων δεν αναμένεται να αποτελέσει ουσιαστικό εμπόδιο.
Σύμφωνα με υπολογισμούς του Yahoo Finance, που βασίζονται στον όγκο συναλλαγών πριν από το σκάνδαλο, το όριο διαμορφώνεται σε περίπου 600 εκατ. μετοχές ανά τρίμηνο.
Πρόκειται για ποσότητα υπεροκταπλάσια των μετοχών που κατέχει απευθείας στο όνομά του.
Ωστόσο, οι μετοχές που βρίσκονται στην άμεση κατοχή του είναι εκείνες που μπορεί να διαθέσει ευκολότερα, ενώ οι περιορισμοί για συναλλαγές βάσει προνομιακής πληροφόρησης δεν παύουν να ισχύουν τον Φεβρουάριο.
Μέχρι περίπου τα μέσα Φεβρουαρίου, οι πωλήσεις του θα εξακολουθούν να υπόκεινται σε υποχρεώσεις δημόσιας γνωστοποίησης μέσω της SEC.
Μετά την παρέλευση του τριμήνου, ενδέχεται να μην απαιτείται πλέον η ίδια δημοσιοποίηση, εφόσον δεν θεωρείται πλέον insider βάσει των σχετικών κανόνων.
Αυτό, πάντως, δεν σημαίνει ότι οι συναλλαγές του θα είναι αδύνατο να εντοπιστούν από τις εποπτικές αρχές.
Οι χρηματιστηριακές εταιρείες διατηρούν αρχεία συναλλαγών, τα οποία μπορούν να ελεγχθούν από τις ρυθμιστικές αρχές. Παράλληλα, η αξιοποίηση μη δημόσιων, ουσιωδών εταιρικών πληροφοριών για χρηματιστηριακές συναλλαγές παραμένει παράνομη, ανεξαρτήτως των υποχρεώσεων γνωστοποίησης.
Σε οικογενειακά trusts το μεγαλύτερο μέρος της περιουσίας του
Παρά το μέγεθος της συμμετοχής του, ο Huang δεν μπορεί να διαθέσει μονομερώς το σύνολο των μετοχών του.
Σύμφωνα με τις γνωστοποιήσεις του προς τη SEC, περίπου 70 εκατ. μετοχές, αξίας 11 δισ. δολαρίων, βρίσκονται απευθείας στο όνομά του.
Οι υπόλοιπες περίπου 740 εκατ. μετοχές, συνολικής αξίας 121 δισ. δολαρίων, είναι τοποθετημένες σε οικογενειακά trusts, μεταξύ των οποίων και ένα που διαχειρίζεται από κοινού με τη σύζυγό του, Lori Huang.
Η συγκεκριμένη δομή καθιστά δυσκολότερη μια άμεση, μαζική ρευστοποίηση.
Αξίες με βάση το κλείσιμο της 13ης Νοεμβρίου 2026. Πηγή: SEC, Yahoo Finance.
Ακόμη και στην περίπτωση πλήρους αποεπένδυσης, το μέγεθος της συμμετοχής είναι μικρότερο από ό,τι μπορεί αρχικά να υποδηλώνουν τα ποσά.
Το σύνολο των μετοχών που ελέγχει ο Huang αντιστοιχεί σε λιγότερες από έξι ημέρες συνήθους συναλλακτικής δραστηριότητας της Nvidia, με βάση τα επίπεδα πριν από το σκάνδαλο.
Επιπλέον, στις 28 Σεπτεμβρίου η εταιρεία διέθετε υπόλοιπο 235 δισ. δολαρίων στο πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών, ποσό θεωρητικά επαρκές για να απορροφήσει το σύνολο της συμμετοχής του.
Γιατί το δεκαπενθήμερο του Φεβρουαρίου είναι κρίσιμο
Ιδιαίτερη προσοχή συγκεντρώνει ένα χρονικό διάστημα περίπου δύο εβδομάδων τον Φεβρουάριο.
Η Nvidia ανακοινώνει συνήθως τα οικονομικά αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου και υποβάλλει την ετήσια οικονομική της έκθεση στα τέλη του μήνα.
Αυτό δημιουργεί ένα χρονικό κενό ανάμεσα στη λήξη της τρίμηνης περιόδου κατά την οποία ο Huang εξακολουθεί να υπάγεται στις υποχρεώσεις γνωστοποίησης ως πρώην insider και στη δημοσίευση των οικονομικών αποτελεσμάτων.
Το ενδεχόμενο αυτό έχει ήδη προκαλέσει συζητήσεις στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, καθώς οι επενδυτές εξετάζουν αν θα μπορούσαν να πραγματοποιηθούν πωλήσεις χωρίς άμεση δημόσια γνωστοποίηση.
Ωστόσο, οποιαδήποτε πώληση μετοχών με αξιοποίηση αρνητικών εταιρικών πληροφοριών που δεν έχουν δημοσιοποιηθεί θα εξακολουθούσε να συνιστά παράβαση της νομοθεσίας.
Στο μικροσκόπιο και οι προηγούμενες αποφάσεις του Huang
Η αποχώρηση από τη διοίκηση δεν απαλλάσσει τον Huang από τις ευθύνες που συνδέονται με την προηγούμενη θητεία του.
Ως CEO της Nvidia, είχε εγκρίνει και υπογράψει τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας σε τριμηνιαία βάση.
Το τρίμηνο για το οποίο η Nvidia αναμένεται να ανακοινώσει αποτελέσματα την Τρίτη (17/11) ολοκληρώθηκε στις 25 Οκτωβρίου, όταν ο Huang εξακολουθούσε να βρίσκεται στο τιμόνι της εταιρείας.
Η σχετική οικονομική έκθεση αναμένεται επίσης να αποκαλύψει εάν είχε προχωρήσει στη δημιουργία ή την ακύρωση προκαθορισμένου προγράμματος συναλλαγών πριν από την αποχώρησή του.
«Όταν είσαι ο Jensen και βρίσκεσαι διαρκώς στο επίκεντρο ως ένας από τους μεγαλύτερους αστέρες της επιχειρηματικής σκηνής, κάποια στιγμή αρχίζεις να πιστεύεις ότι οι κανόνες δεν ισχύουν για σένα», δήλωσ εστο Yahoo Finance ο Bradley Tusk, συνιδρυτής της Tusk Venture Partners.
Για τη Wall Street, το κρίσιμο ζήτημα δεν είναι μόνο εάν ο Huang θα προχωρήσει σε πωλήσεις μετοχών δισεκατομμυρίων δολαρίων, αλλά και κατά πόσο οι επενδυτές θα συνεχίσουν να έχουν έγκαιρη εικόνα των κινήσεών του.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών